O preço de referência do alumínio da London Metal Exchange (LME) (a seguir designado por alumínio Lun) continuou a atingir um recorde.
Em 3 de março, o preço do alumínio Lun subiu para US $ 3650 / tonelada, quebrando o recorde de US $ 3380 / tonelada em 2008.
No mesmo dia, as ações de Hong Kong Rusal (00486 HK, doravante denominada Rusal) recuperaram acentuadamente, com o maior aumento de 23,34%. Nos últimos dez dias comerciais, devido às sanções da Rússia e outros fatores, o preço das ações da empresa caiu de HK $ 9,2 para HK $ 3,47, com um declínio cumulativo de mais de 60%.
A partir do fechamento em 3 de março, o preço das ações da empresa fechou em HK $ 3,65, alta de 5,19%.
O alumínio de Xangai também está seguindo o aumento. A partir do fechamento do dia, o contrato principal de alumínio de Xangai fechou em 23800 yuan / ton, um aumento de 3,71%; Aumento de 17,6% em relação ao início do ano.
Portanto, o nível de lucro das empresas de alumínio eletrolítico inaugurou um nível alto. Zhang Meng, um analista da aize consultoria de alumínio, disse à interface de notícias que o lucro médio por tonelada de alumínio na indústria atingiu cerca de 6000 yuans, com alto entusiasmo de produção.
De acordo com ele, o lucro da indústria de alumínio eletrolítico da China foi monitorado desde 2011. Em 2019, o lucro médio por tonelada de alumínio excedeu 2000 yuan em apenas quatro meses.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) dados mostram que no primeiro semestre de 2020, o lucro por tonelada de alumínio eletrolítico permaneceu estável em mais de 1000 yuan. Desde então, afetado por fatores como controle duplo do consumo de energia e forte demanda do mercado, o lucro por tonelada atingiu continuamente um recorde alto. De acordo com o cálculo de Mysteel, o lucro por tonelada de alumínio em 2021 está entre 3000 yuan e 7000 yuan / ton.
“A lógica atual do mercado ainda é que o forte mercado externo impulsiona o mercado interno.” Zhang Meng disse ao repórter da interface.
A análise de metais não ferrosos CICC apontou que existem quatro razões principais para o recorde contínuo do alumínio Lun. Primeiro, a situação na Rússia e Ucrânia levou a um aumento acentuado nos preços da energia na Europa, empurrando para cima o custo do alumínio eletrolítico e aumentando o risco de redução da produção. O gás natural russo representa um terço do consumo total na Europa, e a maioria do alumínio eletrolítico na Europa Ocidental gera eletricidade através do gás natural e carvão.
De acordo com o cálculo de metais não ferrosos CICC, a Europa Ocidental tem uma capacidade de produção de alumínio eletrolítico de 3,26 milhões de toneladas. Atualmente, anunciou uma redução da produção de 1,55 milhão de toneladas, e implementou realmente uma redução da produção de 800000 toneladas, representando 1,1% do mundo. A possibilidade de expansão contínua da redução da produção não pode ser descartada no futuro.
Em segundo lugar, a exportação de produtos de alumínio russos foi bloqueada por sanções rápidas.
A Rússia é um grande exportador de alumínio. De acordo com dados aduaneiros russos, de janeiro a novembro de 2021, o volume de exportação de alumínio da Rússia foi de 3,1902 milhões de toneladas, com um volume de exportação de cerca de US $ 6,35 bilhões, um aumento homólogo de 31% e 66%, respectivamente.
“A produção anual de alumínio eletrolítico na Rússia é de cerca de 4 milhões de toneladas, das quais cerca de 80% é para exportação”, disse Zhang Meng à interface news
Em terceiro lugar, as economias europeias e americanas ainda estão se recuperando, e a demanda por produtos de alumínio downstream deve melhorar.
“A demanda do mercado da China ainda não inaugurou uma temporada de pico real, mas também está em processo de recuperação”, disse Zhang Meng
Em quarto lugar, a julgar pelos progressos e negociações actuais da guerra ucraniana russa, não há sinais do fim do conflito a curto prazo, e espera-se que o choque da oferta seja mais sustentado.
Para o mercado chinês, Zhang Meng apontou que o inventário social de alumínio eletrolítico não atingiu o ponto de inflexão.
Os metais não ferrosos CICC apontaram que o alumínio eletrolítico da China geralmente acumulou no primeiro trimestre. Em comparação com anos anteriores, o nível de estoque deste ano é significativamente menor. Com o advento da alta temporada da primavera, a demanda por reabastecimento na jusante está aumentando gradualmente, e o desembarque está chegando.
De acordo com os dados da rede de metais não ferrosos de Xangai (SMM), o inventário social da China de alumínio eletrolítico era de 1,12 milhão de toneladas em 3 de março, um aumento de 1,9% mês a mês; Uma diminuição homóloga de 1,75%.
Os dados futuros de Xinda mostram que após o Festival da Primavera, a maioria das empresas de alumínio na China começou o plano de retomada da produção, e o processo de retomada da produção em Yunnan, Shanxi e outros lugares continuou a avançar.A capacidade total de retomada da produção foi de 2,747 milhões de toneladas em 2022, e 1,22 milhão de toneladas foram retomadas no presente.
A Cinda Futures disse que, de fevereiro a março, ainda estava na baixa temporada de consumo sazonal, e todos os tipos de demanda terminal tiveram desempenho geral. No médio prazo, o Estado estabeleceu uma série de políticas econômicas de apoio e emitiu uma série de políticas de liberalização do mercado imobiliário, com fortes expectativas para a recuperação da infraestrutura e demanda imobiliária. Com a solução do problema do chip na fase posterior, a demanda por automóveis e novas energias também deve melhorar significativamente.
Zhang Meng disse ao repórter de notícias de interface que, devido ao conflito entre a Rússia e a Ucrânia, o aumento no custo do fornecimento de energia europeia, o impacto do alumínio russo e a recuperação contínua do consumo chinês, os preços do alumínio são otimistas no curto prazo, e o médio e longo prazo depende do grau de correspondência entre a liberação da oferta da China e o lado da demanda.
Ele acredita que se fotovoltaica, UHV e outras áreas brilhantes podem atuar como o motor que lidera o crescimento do consumo de alumínio este ano, os preços do alumínio permanecerão estáveis.
