Diferente de indústrias mais próximas da vida das pessoas comuns, como medicina, infraestrutura e consumo, se você quiser ter uma compreensão mais profunda do setor da indústria militar, você sem dúvida precisa de um limiar mais alto de conhecimento profissional, mas isso não impede que a indústria se torne o foco dos investidores.
Beneficiando de bons fundamentos e expectativas de crescimento, bem como da catálise da recente situação internacional volátil, a indústria militar tornou-se mais uma vez uma “palavra quente” para o investimento após alguns meses de silêncio.
Fundos fluem para a indústria militar
Enquanto os investidores ainda estão interessados em setores familiares, como infraestrutura, consumo e nova energia, o campo impopular da indústria militar gradualmente se tornou a capital de conversa das pessoas com excelente desempenho. O índice da indústria militar CSI aumentou em mais de 130% nos últimos três anos, superando significativamente o índice de Xangai e Shenzhen, e ganhou mais de 14% no mercado volátil no ano passado, atraindo um grande número de fundos.
De acordo com os dados, a proporção de ações militares detidas pelo fundo no quarto trimestre de 2021 aumentou significativamente, atingindo 5,10%, um aumento de 1,08% mês a mês, o nível mais alto da história, e alcançou crescimento positivo mês a mês por três trimestres consecutivos. No entanto, em 2022, o mercado da indústria militar experimentou um certo grau de recuo com a flutuação do mercado. A Galaxy Securities disse que a ação atual de ajuste da posição do fundo é óbvia, e a proporção de posições do fundo pode diminuir ou se tornar uma conclusão perdida. No entanto, com a liberação da capacidade da cadeia industrial, o impulso de alto perfil da indústria sobreposta continua, e o valor do investimento do setor da indústria militar é proeminente. Este índice deve estabilizar gradualmente e subir para mais de 5%. O mercado da indústria militar vai “suprimir primeiro e depois subir” em 2022.
No entanto, o setor da indústria militar foi continuamente copiado por investidores dentro da faixa de ajuste, e quanto mais investidores caíam, mais eles compraram. Tomemos como exemplo a defesa nacional e a ETF militar: do início de dezembro do ano passado a 25 de fevereiro deste ano, a participação do fundo aumentou de 164 milhões para 317 milhões, quase dobrando em dois meses. Em particular, a indústria militar tornou-se um dos poucos pontos brilhantes no mercado de declínio geral recentemente catalisado pela situação na Rússia e Ucrânia. Em 24 de fevereiro, quando a guerra eclodiu, pesos pesados como Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , China Shipbuilding Industry Company Limited(601989) e outros subiram fortemente, levando o índice da indústria militar CSI a subir quase 4%, enquanto a participação de um único dia da indústria militar Cathay Pacific ETF aumentou em mais de 400 milhões.
Yang Chao, gerente do fundo de competitividade central Jinxin, acredita que a alta probabilidade de conflito na Rússia Ucrânia deve ser limitada a conflitos locais de curto prazo, o que tem menos impacto substancial na economia da China e mais impacto emocional. Portanto, não há necessidade de ser excessivamente pessimista sobre o mercado. Além disso, a indústria militar liderou o declínio este ano e tem oportunidades de investimento de médio e longo prazo. Embora o conflito geopolítico entre a Rússia e a Ucrânia não terá um grande impacto na operação direta e substantiva de empresas militares, ele irá melhorar a atenção do mercado do setor da indústria militar e acelerar a avaliação e reparação do setor da indústria militar. Portanto, o setor da indústria militar é esperado para inaugurar oportunidades de layout.
fund Co., Ltd.
Com o advento da temporada de relatórios anuais, as características de “alto crescimento” das ações militares foram verificadas novamente com sucessivos anúncios pré-aumentos. De acordo com as estatísticas, entre as 28 empresas listadas que divulgaram a previsão de desempenho no setor, 26 empresas alcançaram lucros positivos, 21 alcançaram transformar perdas em lucros ou crescimento de lucros e Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) e China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) duplicaram seus lucros.
No curto prazo, após uma correção acentuada no estágio inicial, a atual relação P/E dinâmica do setor da indústria militar caiu para 53,4 (57 no centro), e a valorização está no quantitativo histórico de 33%, próximo ao fundo. Huabao Fund acredita que, com base na lógica conduzida pelo EPS, a situação de “avanço, recuo e um” do índice da indústria militar nos últimos dois anos é óbvia. Portanto, inclina-se a pensar que o espaço de ajuste do índice não é maior do que o aumento de 25,6% na última rodada. Em termos de operações específicas de investimento, “o tempo pode ser usado para o espaço”.
Olhando para a frente para o mercado de médio prazo, Huabao Fund acredita que em 2022, como o segundo ano do 14º plano de cinco anos para aquisição de equipamentos, a licitação deve ser implementada intensivamente, o gargalo de capacidade sobreposta será quebrado, a prosperidade da indústria pode continuar a melhorar e o rápido crescimento da indústria nos próximos três anos ainda é esperado.
Yang Chao acredita que, a médio e longo prazo, os gastos militares atuais da China em proporção do PIB ainda são significativamente menores do que a média mundial, especialmente menores do que os Estados Unidos e outros países desenvolvidos. Com a melhoria do volume econômico da China, espera-se que as despesas militares mantenham uma certa taxa de crescimento por muito tempo no futuro. Além disso, com a melhoria do nível de equipamento militar, espera-se que o espaço de desenvolvimento do mercado externo seja gradualmente aberto, e espera-se que a demanda externa se torne um novo ponto de crescimento da indústria militar no futuro.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) disse que a intensificação do grande jogo country é uma tendência de longo prazo, o aumento do investimento nacional em defesa é uma opção necessária, e a tendência de longo prazo da indústria militar é melhor. Em 2027, devemos garantir a realização do objetivo do Centenário de construir o exército, e espera-se acelerar a melhoria das fraquezas durante o período do 14º Plano Quinquenal. Com base na experiência passada, espera-se que o 14º plano quinquenal seja implementado passo a passo, e a demonstração de lucros e fluxo de caixa do setor possam continuar a melhorar em 2022.
