Rumores Rongxin está tentando travar uma “guerra de retorno”.
Ao meio-dia de 25 de fevereiro, Rongxin revelou ao mundo exterior que a empresa tinha remetido fundos para contas no exterior para reembolsar as notas seniores de 10,5% existentes devidas em 1º de março de 2022.
Afetada por eventos negativos, como o colapso do preço das ações de Zhengrong e a busca de extensão da dívida, a segurança de capital de Rongxin já foi questionada pelo mundo exterior. Até certo ponto, o progresso do reembolso da dívida em dólares tornou-se um “touchstone” para testar a segurança da empresa.
Acção frequente
Em 11 de fevereiro, o preço das ações de Zhengrong sofreu uma queda de mergulho após a abertura da tarde, durante a qual caiu em mais de 80%. No mesmo dia, os títulos em dólares norte-americanos da Rongxin com vencimento em março também registraram o maior declínio de um dia desde sua emissão em 2019.
Naquela época, havia notícias no mercado de que o declínio acentuado era devido a rumores do mercado de que a empresa estava discutindo a renovação da dívida em dólares americanos com empresas de valores mobiliários.
Posteriormente, Rongxin refutou o rumor, dizendo que a empresa não faltou ou atrasou o pagamento do capital e juros, e não houve mudança adversa significativa em sua solvência, e no futuro, tentará o melhor para garantir que os títulos corporativos sobreviventes possam pagar o capital e juros no prazo e na íntegra.
Algumas palavras têm um efeito calmante limitado no mercado. Nos dias seguintes, o preço dos títulos continuou a diminuir.
Em 15 de fevereiro, outra voz veio do mercado, dizendo que Rongxin havia contratado Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) , escritórios de advocacia nyinda para ajudar a resolver o problema das obrigações no exterior, e as três partes tinham criado uma equipe de projeto para realizar um plano de reestruturação pacote para múltiplas obrigações. Entre eles, para os títulos em dólares americanos vencidos em 1º de março, a empresa tende a realizar uma oferta de câmbio.
Rongxin não respondeu positivamente a essa observação, mas três dias depois, notícias sobre o cancelamento da dívida em dólares americanos vieram uma após a outra. A empresa divulgou as informações sobre recompra e cancelamento da dívida em dólares americanos em 20 de fevereiro, 22 de fevereiro e 24 de fevereiro respectivamente, e recomprou cerca de US $ 194 milhões três vezes, representando 38,78% do capital total das notas.
O repórter da notícia financeira internacional observou que o bônus em dólares dos EUA foi emitido em 2019 com um capital total de US $ 500 milhões, que é a taxa de cupom mais alta entre os títulos em dólares dos EUA existentes da Rongxin.
Ou considerando a alta taxa de juros, em 2020, segundo ano após a emissão, a Rongxin começou a recomprar a dívida em dólares americanos. Houve cinco recompras entre 2020 e 2021, mas o valor de recompra não foi grande.
Além de tentar transmitir confiança ao mercado, outra consideração é economizar custos. No entanto, após recompras repetidas, o saldo remanescente desta dívida em dólares americanos foi reduzido para cerca de US $ 263 milhões, e esta parte do saldo também foi descontada em um futuro próximo.
Em 25 de fevereiro, Rongxin disse que havia enviado fundos para a conta de reembolso no exterior para o reembolso de US $ 263 milhões em títulos seniores devidos em 1º de março de 2022 e US $ 239657 milhões de juros acumulados não pagos, totalizando cerca de US $ 287 milhões. Até agora, a dívida em dólares da empresa no primeiro semestre deste ano foi totalmente paga.
Colectivo “brilhante fundo familiar”
Não foi apenas Rongxin que começou a guerra da recompra da dívida em dólares.
Desde 2021, o mercado imobiliário tem sido regulado continuamente, os canais de financiamento têm sido apertados, o lado das vendas tem estado sob pressão, alguns promotores têm caído em uma crise de liquidez, a confiança do setor é extremamente frágil e até mesmo algumas empresas mais estáveis sofreram um “homicídio culposo”.
A fim de impulsionar o mercado, uma série de empresas imobiliárias, incluindo Zhongliang, rongchuang, Jinke e Jianye, desencadearam uma onda de recompra de dívidas em dólares, tentando enviar um sinal de capital saudável para o mundo exterior.
Além disso, usar o sistema de divulgação de informações do mercado de valores mobiliários para divulgar ativamente as condições operacionais das empresas e colocar sua própria situação de dívida no “sol” ajudará a melhorar a compreensão dos investidores sobre as empresas e transmitir confiança ao mercado.
Em 24 de fevereiro, o grupo Longhu, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) imobiliário, grupo Xuhui, Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) , Gemdale Corporation(600383) , China Jinmão e outras empresas tomaram a iniciativa de divulgar suas condições de negócios, principalmente incluindo vendas, financiamento e desenvolvimento estratégico.
Em geral, todos os desenvolvedores incorporaram a promoção de vendas, retirada e confirmação no planejamento estratégico da empresa, e até mesmo algumas empresas disseram francamente que aderirão ao desenvolvimento equilibrado de lucro e escala.
Por exemplo Gemdale Corporation(600383) , até o final de junho de 2021, a empresa tinha 4,046 bilhões de yuans de empréstimos de curto prazo e 34,487 bilhões de yuans de passivos não correntes devidos dentro de um ano. Com outras dívidas a pagar (pagamentos de juros) e outros passivos correntes incluídos, os passivos com juros de curto prazo da empresa totalizaram 39,444 bilhões de yuans.
Em 2021, Gemdale Corporation(600383) completou a emissão de duas emissões de títulos corporativos, com uma escala de emissão cumulativa de 4,995 bilhões de yuans, e todas as emissões de títulos foram descontadas no prazo. Francamente falando, no futuro, a empresa aderirá à ideia estratégica de desenvolvimento equilibrado do lucro e da escala, esforçar-se-á para melhorar a qualidade da operação e da gestão, melhorar a capacidade de resistir aos riscos e manter o desenvolvimento sustentável da empresa.
Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) também disse que iria controlar a escala razoável de passivos, promover vendas e cobrança de pagamentos, e buscar espaço de desenvolvimento benigno. Até o final de 2021, o saldo das obrigações empresariais nacionais e dos títulos titularizados (critérios de consolidação) existentes no mercado cambial era de RMB 17,364 mil milhões (excluindo obrigações subordinadas). Entre eles, 780 milhões de yuans expirarão dentro de três meses, e a escala devida dentro de um ano é de 1,599 bilhão de yuans. “A empresa fará todos os esforços para tomar medidas como autofinanciamento, empréstimo novo e retorno de dinheiro antigo, preciso e assim por diante, e reembolsar as informações de títulos de mercado aberto em pleno e no tempo “.
New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) imóveis também explicaram seus passivos. Em 31 de janeiro de 2022, o saldo de seus títulos corporativos nacionais existentes e títulos titularizados era de 6,195 bilhões de yuans, e nenhuma dívida externa foi emitida. A dívida da empresa devida dentro de um ano é de 10,866 bilhões de yuans, e a escala de obrigações corporativas e títulos garantidos por ativos é de 1,524 bilhões de yuans. “Os passivos com juros da empresa são reembolsados a tempo”.
