Discussão diária de estratégia temática, resumir as opiniões das oito empresas de valores mobiliários, revelar a situação atual da indústria, observar a tendência do mercado e sentir o pulso de uma ação para você com antecedência.
Cinda Securities: o mercado atual subestima seriamente a tenacidade, elasticidade e sustentabilidade da demanda de carvão
Atualmente, o mercado subestima seriamente a dureza, elasticidade e sustentabilidade da demanda de carvão, e o ciclo de capacidade de produção está baixo, a elasticidade da oferta converge e a prosperidade e sustentabilidade da indústria devem exceder as expectativas, enquanto a avaliação do setor está longe de refletir. Subvalorização, alta segurança de desempenho e considerável rendimento de dividendos tornam o setor carbonífero “ofensivo e defensivo”, e a reavaliação sistemática do mercado apenas começou a manter a classificação “otimista” da indústria. Sugere-se prestar atenção a três linhas principais: primeiro, Yankuang energia, líder de baixo valor e alto dividendo energia carvão, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Segundo, Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , que são escassez de recursos e crescimento significativo; Terceiro, Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) e Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , que têm grande potencial para expansão extensiva trazida pelo aumento da taxa de securitização de ativos do grupo estatal de carvão.
Valores mobiliários de código aberto: o setor do carvão tem alto valor de alocação e está otimista sobre a avaliação e reparação do setor
Actualmente, a força motriz do sector carbonífero deixou de ser a libertação elástica do desempenho sustentado pelo preço. O elevado desempenho a curto prazo das empresas carboníferas tem sido gradualmente reconhecido pelo mercado, e a libertação estável do desempenho a médio e longo prazo é o factor chave para eliminar os obstáculos esperados e orientar a reconstrução da avaliação do stock de carvão. A lógica de investimento do setor do carvão pode se concentrar principalmente nas duas linhas principais de “crescimento estável” e “transformação”: em termos de “crescimento estável”, os benefícios da cadeia imobiliária de infraestrutura, o que é bom para a cadeia da indústria siderúrgica de coque de carvão, e o pico do carbono do aço pode atrasar a demanda por carvão de coque.
Além disso, o preço do carvão de coque é determinado pelo mercado e a política não é controlada, então a placa de carvão de coque ainda tem elasticidade óbvia; Em termos de “transformação”, sob o pano de fundo da neutralidade de carbono, a disposição das empresas de carvão para aumentar a capacidade de produção diminuiu significativamente. No futuro, os preços do carvão permanecerão altos e o crescimento endógeno é insuficiente, mas o crescimento epitaxial se tornará o mainstream. Empresas de carvão são altamente rentáveis e têm a capacidade de fazer transformação, eo período de oportunidade futuro é dentro dos próximos 5-10 anos.
Neste momento, as características subvalorizadas das reservas de carvão são óbvias, acreditamos que o sector do carvão tem um elevado valor de afectação e estamos optimistas quanto à valorização e reparação do sector. Objetos que beneficiam de desempenho estável e alto dividendo: energia Yankuang, China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) ; Objectos esperados para beneficiar do crescimento: Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) beneficiários alvo de transformação: Energia de investimento energético, Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) , Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Jinneng Science&Technology Co.Ltd(603113) , grupo China Xuyang (ações H); Objecto do benefício da reestruturação da dívida: Wintime Energy Co.Ltd(600157) .
Huajin Securities: foco em estoques de carvão de coque com alta elasticidade de desempenho e assunto com forte certeza de subavaliação
A indústria carbonífera continua otimista. Primeiro, março e abril são a época de arranque, e a demanda de carvão de coque pode ser impulsionada. Actualmente, o nível de dados também é verificado gradualmente; Em segundo lugar, a maioria das empresas cotadas no mercado de carvão aumenta antecipadamente. Em terceiro lugar, os preços do carvão da China estão operando em um nível alto, e os preços no exterior ainda são fortes. O nível de desempenho é esperado para ser mantido este ano. Depois que a placa é erroneamente morto, há um grande espaço para reparar estoques desvalorizados. No contexto de crescimento constante, recomenda-se prestar atenção aos estoques de carvão de coque com alta flexibilidade e metas altamente determinísticas subvalorizadas, tais como energia Yankuang, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) .
Minsheng Títulos: as empresas carboníferas com lucros estáveis e alto fluxo de caixa devem enfrentar reavaliação de valor
Os fundamentos do coque devem melhorar e o preço deve ser forte. De acordo com a rede de recursos de carvão, a demanda a jusante se recuperou rapidamente recentemente, a taxa de operação de alto-forno da usina siderúrgica do norte se recuperou para um alto nível e a demanda por reabastecimento rígido de estoque é forte. No entanto, embora a proteção ambiental e restrição de produção no lado da oferta tenha se afrouxado com o final dos Jogos Olímpicos de Inverno, devido ao rápido aumento dos preços do carvão, ao pequeno número de pessoas na usina de coque e à falta de energia para aumentar a produção, a oferta continua a ser apertada a curto prazo, e o preço deve ser forte.
Espera-se que os preços do carvão de coque sejam fortes. De acordo com a rede de recursos de carvão, o inventário de carvão de coque na usina de empresas de coque e aço a jusante está em um nível baixo, a demanda por carvão bruto é boa e o limite de produção de algumas empresas de coque e aço ainda é esperado enfraquecer, então o entusiasmo pela aquisição de carvão bruto é aumentado. Afetado por isso, as remessas de minas de carvão são boas, e o clima geral do mercado de carvão de coque é bom. Em geral, espera-se que o preço do carvão de coque seja estável, médio e forte a curto prazo.
Em termos de sugestões de investimento, 1) as empresas com lucros estáveis e alto fluxo de caixa devem iniciar a reavaliação de valor. Sugere-se prestar atenção a Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) . 2) A transformação das empresas tradicionais de energia para a nova energia começou, e energia de investimento de energia e energia Yankuang são recomendados. 3) Espera-se que o sector do carvão de coque beneficie do crescimento da procura impulsionado pelo investimento em infra-estruturas.
Capital Securities: a avaliação do carvão térmico de alta qualidade ainda é baixa e continua a ser otimista sobre o valor do investimento a longo prazo da indústria
A política continua a envidar esforços para garantir a estabilidade dos preços e está optimista quanto ao valor do investimento a longo prazo abaixo do valor subavaliado. Desde o final de janeiro, o preço do carvão subiu muito rápido devido à escassez de oferta e ao impacto dos preços internacionais do carvão. A implementação da assinatura da associação de longo prazo para o carvão não atingiu o nível esperado. Ao mesmo tempo, a pressão operacional da usina é enorme. A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma emitiu intensivamente políticas para evitar que o preço do carvão aumente muito rápido e controlar o preço do carvão para operar dentro de uma faixa razoável Os preços do carvão Changxie foram orientados respectivamente. O núcleo é controlar o rápido aumento do preço do carvão e transmiti-lo para a jusante. O mercado tem pânico emocional sobre o ajuste político do preço do carvão. Acreditamos que a combinação de políticas é principalmente corrigir o desvio de que o preço sobe muito rápido e excede um nível razoável. A principal razão para o aumento de preços é que as restrições de curto prazo no lado da oferta ainda existem, Em particular, o preço internacional do carvão está aumentando devido à superposição de mudanças na situação internacional externa. Sob a forte regulamentação da política, esperamos que o preço do carvão permaneça em um nível elevado dentro da faixa de preços razoável. Os preços dos poços e portos no primeiro trimestre são mais altos do que os do mesmo período dos últimos três anos. As empresas carboníferas ainda têm espaço de lucro suficiente, e a valorização do carvão térmico de alta qualidade ainda é baixa, Continue otimista sobre o valor do investimento a longo prazo da indústria.
Ping An Securities: a indústria química do carvão se tornará uma alternativa importante ao fornecimento de petróleo
A partir da história do desenvolvimento da indústria química mundial do carvão, o desenvolvimento da indústria química moderna do carvão está principalmente intimamente relacionado ao preço do petróleo, guerra, política e outros fatores.
Com o desenvolvimento da produção de carvão, acreditamos que a rentabilidade internacional será significativamente melhorada. Espera-se que os projetos de utilização da qualidade do carvão para petróleo e carvão passem gradualmente do planejamento para a implementação, e fornecedores de equipamentos e empresas de engenharia a montante da indústria química do carvão podem se beneficiar. Gaseificador, reator de hidrogenação e unidade de separação de ar são equipamentos importantes do projeto carvão para óleo. Sugere-se prestar atenção aos fabricantes de equipamentos de gaseificador Changzheng Engineering Co.Ltd(603698) , Yunding Technology Co.Ltd(000409) , Lanzhou Ls Heavy Equipment Co.Ltd(603169) , fornecedores domésticos de equipamentos de separação de ar em grande escala Hangzhou Oxygen Plant Group Co.Ltd(002430) , Xi’An Shaangu Power Co.Ltd(601369) , etc.
Guosheng Securities: empresas de carvão emitiram sucessivamente planos de desenvolvimento e a transformação está em ascensão
As empresas de carvão emitiram sucessivamente planos de desenvolvimento, e a transformação está em ascensão. Sob o objetivo de “duplo carbono”, a transformação verde das empresas de energia tradicional é iminente. Sob a orientação política, novos materiais e nova energia são a direção de ruptura. Ao mesmo tempo, considerando que a maioria das empresas de carvão tem fluxo de caixa abundante, terra e matérias-primas e outros recursos necessários para a transformação, e energia térmica e experiência de operação química, as empresas de carvão têm vantagens na transformação. Até agora, cada vez mais empresas de carvão lançaram sucessivamente planos de desenvolvimento de novos materiais e novas energias. Vale a pena olhar para a transformação das empresas de energia tradicional. Eles estão fortemente otimistas sobre as oportunidades de investimento para a transformação das empresas de carvão este ano, com foco em energia de investimento de energia (energia verde), Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) (armazenamento de energia e módulos fotovoltaicos), energia Yankuang (indústria química moderna do carvão e energia verde), Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) (energia verde + novos materiais), Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) (energia hidrogênio).
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Títulos: ainda há algum espaço para o preço da associação anual de longo prazo subir, com impacto limitado na rentabilidade da empresa
No contexto do novo mecanismo de formação de preços e da tensão energética internacional, a volatilidade da indústria carbonífera enfraqueceu. Em 24 de Fevereiro, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma emitiu a comunicação relativa à melhoria do mecanismo de formação dos preços no mercado do carvão. O intervalo flutuante do novo mecanismo de formação dos preços do carvão é ainda mais estreito do que o previsto no anteprojecto de comentários e já não existe um preço de referência. O preço dentro do intervalo é impulsionado pelo mercado e o preço fora do intervalo será reforçado pela regulamentação política; 2) É evidente que os preços da energia a carvão podem ser efetivamente transmitidos dentro de um intervalo razoável, e as empresas de geração de energia a carvão podem transmitir atempadamente e razoavelmente as mudanças nos custos do combustível dentro do intervalo de não mais de 20% do preço de referência. O mecanismo de melhorar o preço do carvão desta vez é de grande alcance significado, o que ajuda a estabilizar a expectativa de preço de contrato de carvão elétrico de longo prazo. O preço de associação anual de longo prazo ainda tem uma certa margem para aumento, e tem um impacto limitado na rentabilidade das empresas. Outro pano de fundo do rápido aumento dos preços das energias fósseis não pode ser ignorado., A médio e longo prazo, os preços do carvão continuarão a ser afectados em certa medida.
Em termos de sugestões de investimento, a proteção ambiental e serviços públicos são recomendados: China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) , China power, Huaneng Power International Inc(600011) , Henan Bccy Environmental Energy Co.Ltd(300614) , Jiangsu Huahong Technology Co.Ltd(002645) , Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) , Zhefu Holding Group Co.Ltd(002266) , Shandong Intco Recycling Resources Co.Ltd(688087) . Materiais de construção: anúncios partilhados, Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) China Jushi Co.Ltd(600176) . Carvão: recomendado China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) .
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