Hoje (4 de março), os três principais índices A-share abriram baixo em toda a linha. O índice de Xangai mostrou sinais de crescimento lento na sessão, e depois caiu para trás e para baixo. O índice de gemas e o índice de gemas também subiu e ficou vermelho por um tempo, mas eles não tinham o poder ofensivo superior, gradualmente caiu, e o índice de ações acelerou o Festival de mergulho perto do meio-dia.
Do ponto de vista do disco, os setores da indústria e do conceito caíram mais ou subiram menos, e o efeito lucrativo local caiu. Os estoques de carvão lideraram o aumento, e os alvos da cadeia da indústria farmacêutica floresceram de uma forma geral. No setor biomédico, Hubei Goto Biopharm Co.Ltd(300966) , farmacêutico de West Point, etc., encenaram um limite de 20 cm, C.Q.Pharmaceutical Holding Co.Ltd(000950) , Shanghai Kaikai Industry Company Limited(600272) , China Meheco Group Co.Ltd(600056) , etc. Vale a pena mencionar que no momento da imprensa, Shanghai Kaikai Industry Company Limited(600272) , China Meheco Group Co.Ltd(600056) realizaram três placas conectadas. Além disso, semicondutores, educação, suínos e outros setores tiveram um desempenho proeminente.
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[tema 1] biomedicina
A Great Wall Guorui Securities apontou que a avaliação está no fundo da história e o valor atual do investimento da indústria farmacêutica é proeminente, sugerindo-se aumentar a proporção de alocação da indústria e prestar atenção às oportunidades de investimento em seis aspectos: primeiro, a divulgação de desempenho do relatório anual em 2021 e do primeiro relatório trimestral em 2022 é iminente, e prestar atenção às metas de alta qualidade com alto crescimento ou desempenho superior ao esperado do relatório anual e do primeiro relatório trimestral; Em segundo lugar, com o lançamento oficial do 14º plano quinquenal para o desenvolvimento da indústria farmacêutica, sob a premissa de controlar as despesas de seguro médico, inovação e internacionalização serão a principal linha central da indústria no futuro. Sugere-se prestar atenção às empresas impulsionadas pela inovação e empresas farmacêuticas com capacidade internacional; Em terceiro lugar, a indústria CXO. Recentemente, a indústria CXO sofreu um ajuste aprofundado, e a avaliação está na parte inferior da história. Contrariano, foco em empresas com pedidos suficientes e avaliação atual razoável; Quarto, empresas da cadeia de farmácias com avaliação razoável e recuperação estável; Em quinto lugar, preste atenção ao setor médico de consumo.Sob o pano de fundo do controle de taxas de seguro médico, a oftalmologia, beleza médica e outras sub indústrias médicas com atributo de consumo têm imunidade política, e a atualização do consumo impulsionará seu desenvolvimento; Sexto, preste atenção ao setor de medicina tradicional chinesa.A liberação das opiniões orientadoras sobre seguros médicos que apoiam a herança, inovação e desenvolvimento da medicina tradicional chinesa mostra a determinação do estado para a herança, inovação e desenvolvimento da medicina tradicional chinesa, que desempenhará um papel positivo na indústria de medicina tradicional chinesa.
Guosheng Securities disse que a medicina entrou na faixa de layout de médio e longo prazo, e o médio e curto prazo ainda é de baixo para cima, com mais ênfase nos três fatores de “fichas de avaliação de desempenho”. Até agora, o “problema duplo alto” foi digerido. Embora existam muitos ativos com avaliação de curto prazo indescritível, preocupações extremamente baratas e de curto prazo que são difíceis de provar falsas, eles entraram no intervalo de alocação a médio e longo prazo. No curto e médio prazo, de fato, não há solução sistemática. Recentemente, houve problemas na estrutura de chips de todo o mercado. Nossa ideia ainda é selecionar ações individuais de baixo para cima. Há três pontos a resumir: 1) selecionar ações individuais com “avaliação fundamental do senso comum sobre-venda e desconto”, ou seja, elas caíram para o derivado de segunda ordem da faixa de avaliação irracional. 2) As sub-áreas de “imunidade política de demanda interna” e “demanda externa é relativamente rígida” são selecionadas para levar em conta o impacto abrangente e repentino do ambiente geopolítico atual e ambiente de política médica, especialmente o impacto emocional. Tal como vacina de classe II adulta, autocontrole, cadeia terapêutica da indústria farmacêutica covid-19 da China, medicina tradicional chinesa, reabilitação, cdmo, etc. 3) Devido ao alto grau de caos na negociação de estágio, o fator chip deve ser totalmente considerado na leitura inferior.
Huaan Securities Co.Ltd(600909) mencionou que considerando o pano de fundo da indústria farmacêutica, por um lado, a incerteza causada pela implementação contínua da política de compras centralizadas este ano (compras centralizadas de consumíveis, compras nacionais, aquisições de alianças, etc.), por outro lado, o setor da indústria farmacêutica de curto prazo não viu políticas / mudanças favoráveis claras, e não há impulso ascendente no curto prazo. É aconselhável olhar para a quantidade de cenários. A valorização de muitas empresas farmacêuticas atingiu uma faixa muito razoável. A incerteza das mudanças trazidas pelas políticas torna muitos investidores incapazes de iniciar. Sugerimos a configuração de direção deste ano: Medicina tradicional chinesa (política amigável + valor subestimado) + equipamento médico (infraestrutura médica) + reagentes de pesquisa científica e upstream + outras direções para encontrar o alvo de baixo para cima.
[Tema 2] porco
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) disse que depois que o preço do porco caiu excessivamente, ele entrou na faixa de ajuste de choque, e o trabalho subsequente de coleta e armazenamento causou resistência ao declínio contínuo dos preços de mercado de curto prazo. No entanto, o excesso de oferta dos preços dos suínos continua a ser difícil de reverter e as perdas no final da reprodução continuarão. O aumento acentuado dos preços dos alimentos para animais causado pelo atual Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) aumento abrangente dos preços a granel impulsionará ainda mais o custo de criação e continuará a promover a indústria para tomar a iniciativa de reduzir a capacidade de produção, o que fortalecerá ainda mais nossa expectativa de começar a próxima rodada de aumento em 2022.
A agência analisou ainda que, nesta fase, se espera que o ponto de inflexão do ciclo aumente gradualmente. Embora o setor tenha aumentado muito, a dimensão de valor médio de mercado de novo ainda está na faixa inferior, e o setor suinocultura é continuamente recomendado. Recomendar metas com segurança e crescimento, com ênfase em Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Tecon Biology Co.Ltd(002100) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) , etc.
Para as oportunidades da indústria agrícola em 2022, China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Securities apontou que recomenda firmemente o ciclo suíno. A visão central é que, na fase inferior do ciclo do suíno, o período de perda profunda é o melhor momento para alocar os estoques reprodutores. Do ponto de vista da expectativa, não haverá pior expectativa, pois o risco de estoques reprodutivos foi liberado em grandes quantidades, e a margem de segurança é muito alta. Com o declínio do número de porcas férteis e o declínio dos preços dos suínos novamente, a capacidade de produção continua a clarear, o que é bom para a indústria atender ao amanhecer. Com base no nosso julgamento do segundo fundo do 22q2-3, espera-se que o 22q1 seja o segundo melhor momento para o layout dos estoques de reprodução.
[Tópico 3] semicondutor
Hongta Securities Co.Ltd(601236) mencionou que a escassez estrutural de cavacos e o aumento dos preços de cavacos ainda existem, a oferta de fundição de bolachas, alguns equipamentos e matérias-primas upstream ainda é apertada, a taxa de crescimento da indústria de semicondutores da China manterá o crescimento elevado nos próximos dois anos, e a expansão da produção downstream impulsionará a demanda por equipamentos e mais materiais upstream. Objectos preocupantes: Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Sg Micro Corp(300661) , Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) , Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) .
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) apontou que o mercado de semicondutores foi introduzido pela brisa da primavera durante a noite. No contexto de contínua escassez de capacidade produtiva, continuamos otimistas em relação ao mercado estrutural do setor ao longo do ano.As oportunidades de seis segmentos de eletrônica automotiva, chips de servidor, ICs especiais, materiais e equipamentos, fábricas de wafer e chips IOT merecem atenção.
Primeiro, a eletrônica automotiva: “eletrificação” e “inteligência” são as duas linhas principais. Acreditamos que o crescimento de longo prazo do semicondutor de potência e lidar pode ser esperado sob as duas linhas principais.
Segundo, servidores: novas demandas como “meta universo” catalisam o aumento da demanda por servidores de nível empresarial. Políticas como “contagem do leste para o oeste” melhoraram o nível de localização de chips de servidor, e o crescimento de chips de servidor doméstico pode ser esperado.
Terceiro, IC especial: espera-se que a oferta de curto prazo continue ao longo do ano.
Em quarto lugar, materiais e equipamentos: ‘expansão da produção’ e ‘localização’ são a lógica principal. Acreditamos que SMIC Huahong Changcun Changxin entrou em uma expansão de produção “estratégica”. Com a expansão gradual da capacidade de produção, a demanda por materiais semicondutores domésticos aumentou gradualmente desde 22 anos. Ao longo do ano, o crescimento de materiais é significativo.
Quinto, a fabricação de semicondutores: “expansão da produção” e “aumento de preços” lançaram as bases para o crescimento e o ciclo.
Sexto, Internet das coisas: aiot entrou no estágio acelerado de desenvolvimento, e a tecnologia inteligente de suporte está madura. Além disso, a situação epidêmica em 2020 catalisará a produção rápida e em grande escala de produtos inteligentes.
[tema 4] carvão
Guosheng Securities disse que sob o objetivo de “duplo carbono”, a transformação verde das empresas de energia tradicional é iminente. Sob a orientação política, novos materiais e nova energia são a direção de quebrar a situação. Ao mesmo tempo, considerando que a maioria das empresas de carvão tem fluxo de caixa abundante, terra e matérias-primas e outros recursos necessários para a transformação, e energia térmica e experiência de operação química, as empresas de carvão têm vantagens na transformação. Até agora, mais e mais empresas de carvão lançaram sucessivamente planos de desenvolvimento para novos materiais e nova energia. A transformação das empresas de energia tradicional vale a pena olhar para a frente e fortemente otimista sobre as oportunidades de investimento para a transformação das empresas de carvão este ano.
Huajin Securities apontou que ainda é otimista sobre a indústria do carvão. Primeiro, março e abril é a temporada de start-up, e a demanda de carvão de coque pode ser impulsionada. Atualmente, o nível de dados também é gradualmente verificado; Em segundo lugar, a maioria das empresas cotadas no mercado de carvão aumenta antecipadamente. Em terceiro lugar, os preços do carvão da China estão operando em um nível alto, e os preços no exterior ainda são fortes. O nível de desempenho é esperado para ser mantido este ano. Depois que a placa é erroneamente morto, há um grande espaço para reparar estoques desvalorizados. No contexto de crescimento constante, recomenda-se prestar atenção aos estoques de carvão de coque com alta flexibilidade e metas altamente determinísticas subvalorizadas, tais como energia Yankuang, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) .
Os títulos Kaiyuan mencionaram que a força motriz atual do setor de carvão não é mais a liberação elástica do desempenho apoiado pelo preço. O alto desempenho de curto prazo das empresas de carvão tem sido gradualmente reconhecido pelo mercado, e a liberação estável do desempenho no médio e longo prazo é o fator chave para eliminar os obstáculos esperados e orientar a reconstrução da avaliação do estoque de carvão. A lógica de investimento do setor do carvão pode se concentrar principalmente nas duas linhas principais de “crescimento estável” e “transformação”: em termos de “crescimento estável”, os benefícios da cadeia imobiliária de infraestrutura, o que é bom para a cadeia da indústria siderúrgica de coque de carvão, e o pico do carbono do aço pode atrasar a demanda por carvão de coque.
Além disso, o preço do carvão de coque é determinado pelo mercado e a política não é controlada, então a placa de carvão de coque ainda tem elasticidade óbvia; Em termos de “transformação”, sob o pano de fundo da neutralidade de carbono, a disposição das empresas de carvão para aumentar a capacidade de produção diminuiu significativamente. No futuro, os preços do carvão permanecerão altos e o crescimento endógeno é insuficiente, mas o crescimento epitaxial se tornará o mainstream. Empresas de carvão são altamente rentáveis e têm a capacidade de fazer transformação, eo período de oportunidade futuro é dentro dos próximos 5-10 anos.
