Introdução ao presente relatório:
5g promove o volume e o preço do oscilador de cristal de alta frequência fundamental, e a nova energia promove o oscilador de cristal de especificação do veículo para abrir a segunda curva de crescimento, o que beneficiará plenamente os fabricantes nacionais de osciladores de cristal.
Resumo:
A demanda doméstica de substituição por oscilador de cristal high-end está prestes a romper, e os fabricantes domésticos expandirão a produção pela segunda vez para realizar a transferência industrial. Nos últimos anos, à medida que a rentabilidade dos fabricantes japoneses de osciladores de cristal diminuiu e sua disposição para expandir a produção enfraqueceu, os fabricantes japoneses transferiram gradualmente a indústria de osciladores de cristal para fora, e os fabricantes domésticos empreenderam a transferência de indústrias médias e low-end e high-end respectivamente através de duas expansões de produção. 1) Primeira expansão da produção: por volta de 2011, a capacidade foi expandida pela primeira vez através de despesas de capital de alto nível, e a substituição doméstica de osciladores de cristal médio e baixo-end foi realizada inicialmente. 2) Segunda expansão da produção: enfrentando a crescente demanda de substituição do oscilador de cristal high-end, os fabricantes domésticos romperam as três barreiras do processo de litografia, certificação técnica e aquisição de matérias-primas, aumentaram a despesa de capital pela segunda vez em 2020, realizaram o plano de expansão de capacidade com foco no oscilador de cristal high-end, empreenderam a transferência industrial do oscilador de cristal high-end no Japão e fizeram todos os esforços para atender à próxima explosão da demanda doméstica de substituição do oscilador de cristal high-end.
5g construção continuou a acelerar e promoveu o volume e o preço do oscilador de cristal de alta frequência fundamental. A construção 5g tem requisitos mais elevados na frequência do oscilador de cristal, o que promove a demanda em larga escala por alta frequência fundamental acima de 50MHz, o que permite que os fabricantes nacionais obtenham a certificação Qualcomm. O preço unitário do oscilador de cristal de alta frequência é até o dobro do oscilador de cristal comum, e um preço unitário mais alto trará maior valor. Em 2020, a taxa de penetração de telefones celulares de 5g em remessas globais de telefones celulares foi de 19,74%. A taxa de penetração de telefones celulares de 5g em remessas de telefones celulares chineses aumentou rapidamente de 55,07% em 2020 para 77,55% em 2021. A taxa de penetração está à frente do mundo, e o espaço de aplicativos de 5g é enorme.
A nova indústria de energia está crescendo, e o calibre do carro Jingzhen abriu a segunda curva de crescimento. A demanda por oscilador de cristal único de veículos elétricos de energia nova é de cerca de 100150, que é significativamente maior do que a de 60-100 veículos tradicionais; Ao mesmo tempo, devido ao ambiente de condução complexo, o oscilador de cristal de bitola do veículo tem exigências mais altas para a confiabilidade, projeto e processo de produção mais complexos da base, preço unitário do produto relativamente mais alto e margem de lucro bruto significativamente maior do que o oscilador de cristal comum. Em 2021, o volume global de vendas de novos veículos energéticos foi de 6,75 milhões, um aumento homólogo de 108%, e a taxa de penetração atingiu 8,3%, um aumento de 4,1 PCT face a 2020; Em meados de 2021, o volume de vendas de veículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) atingiu 3,396 milhões, um aumento homólogo de 155%, a taxa de penetração atingiu 13,3%, um aumento de 7,8 PCT, superior ao nível médio global, e o poder de crescimento da nova indústria de energia está cheio.
Objetivo de benefício: sob a tendência geral de substituição doméstica do oscilador de cristal high-end, os fabricantes nacionais de oscilador de cristal que romperam a barreira de certificação do oscilador de cristal de alta frequência fundamental e têm capacidade de produção em massa suficiente e contribuem ativamente para o campo do oscilador de cristal de especificação do veículo dará prioridade ao benefício. Os beneficiários são Guangdong Faith Long Crystal Technology Co.Ltd(300460) ( Guangdong Faith Long Crystal Technology Co.Ltd(300460) . SZ) com vantagens óbvias de produtos MHz e forte rentabilidade, e Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738) ( Tkd Science And Technology Co.Ltd(603738) . SH) com os principais produtos kHz e grande escala na China.
Dica de risco: a demanda do mercado downstream do oscilador de cristal de quartzo é menor do que o esperado; O processo de substituição nacional é inferior ao esperado
