1, na história, os preços do petróleo bruto atingiram a marca de US $ 100 / barril duas vezes, respectivamente em março de 2008 e fevereiro de 2011. Os preços do petróleo acima de US $ 100 são acompanhados por inflação ascendente. Em 2008 e 2011, foi a inflação da China, e atualmente, é inflação no exterior 3 em 2008, o preço internacional do petróleo bruto quebrou a marca de US $ 100 / barril, e em seguida caiu rapidamente depois de subir acentuadamente para a alta histórica de US $ 146 / barril.Esta rodada de aumento do preço do petróleo bruto levou a um aumento acentuado no nível de inflação da China. Em fevereiro de 2011, o preço do petróleo bruto subiu para US $ 100 pela segunda vez e, em seguida, flutuava em um nível alto. Ele permaneceu acima de US $ 100 por quase três anos e meio. Enquanto esta rodada de preços do petróleo quebrou 100, a China também estava em um ambiente de alta inflação. Esta rodada de preços do petróleo voltou a US $ 100 novamente após sete anos. Com a abertura de nós e sanções europeias contra a Rússia e o prolongamento da guerra entre Rússia e Ucrânia, o preço internacional do petróleo bruto ainda está aumentando. Diferentemente das duas vezes anteriores, esta rodada de pressão inflacionária está principalmente no exterior, e a inflação da China é relativamente leve.
O pano de fundo do preço do petróleo quebrando 100 em março de 2008 é que a questão nuclear iraniana e o rápido crescimento da economia asiática trouxeram a incompatibilidade entre oferta e demanda de petróleo bruto, e a especulação de dinheiro quente internacional promoveu ainda mais o aumento acentuado do preço do petróleo. Nesta fase, a tendência do mercado de commodities da China é sincronizada com o preço do petróleo, o principal preço do petróleo de metais e materiais agrícolas atingiu o pico, o mercado de ações está na fase de declínio após o mercado bolha, o apetite de risco do mercado continua a diminuir, e o setor financeiro e carvão, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca e outras indústrias que beneficiam do aumento de preços são relativamente resistentes ao declínio 8 em março de 2008, o preço do petróleo bruto ultrapassou 100 yuan e subiu para uma alta de todos os tempos quatro meses depois. Então, sob o impacto da crise financeira, rapidamente caiu de volta para a linha de 100 yuan em setembro do mesmo ano. O cerne desta rodada de altos preços do petróleo é o descompasso entre oferta e demanda de petróleo bruto causado pela questão nuclear iraniana e o rápido crescimento da economia asiática. Durante o período de rápido aumento dos preços do petróleo, a economia da China estava no estágio de superaquecimento e alta inflação, e a direção política permaneceu apertada até que a crise financeira se espalhou. Do desempenho das principais categorias de ativos, durante a atual rodada de preços do petróleo quebrando 100, a tendência de outras commodities como um todo experimentou um rápido declínio após um aumento de curto prazo, que está positivamente correlacionado com o preço do petróleo bruto, enquanto o mercado obrigacionista é mais afetado pela mudança da política monetária da China, inaugurando uma mudança de urso de touro. No processo de pico do preço do petróleo, o mercado de ações está em declínio após o mercado bolha. O apetite pelo risco do mercado continua a diminuir. O setor financeiro e indústrias como carvão, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca que se beneficiam do aumento dos preços são relativamente resistentes ao declínio. O setor de crescimento lidera o declínio. O estilo de mercado mudou do ataque do valor supervalorizado na fase inicial para a defesa do valor subvalorizado.
3, em fevereiro de 2011, o aumento do preço do petróleo bruto foi dominado pela substancial contração da oferta causada por conflitos geográficos. No processo de pico dos preços do petróleo, a maioria das oportunidades estruturais estão nos setores financeiro e cíclico, e a cadeia imobiliária com alta prosperidade industrial e as indústrias cíclicas upstream beneficiando de fatores de aumento de preços têm uma vantagem Os preços do petróleo bruto ultrapassaram os 100 em fevereiro, e o alto choque de três anos começou após o pico faseado em abril, principalmente devido à contradição entre a demanda determinística provocada pelo reparo econômico global e a substancial contração da oferta causada por conflitos geográficos. Quando os preços do petróleo subiram, a China estava no ciclo de baixo crescimento e alta inflação no período pós-crise econômica, e a política de aperto continuou a aumentar. A partir do desempenho das principais categorias de ativos, após a atual rodada de preços do petróleo quebrou 100, os preços das commodities subiram no curto prazo e atingiram o pico. Com a transformação das políticas da China, o mercado obrigacionista percebeu a mudança entre o mercado urso e o mercado touro. Seus principais fatores de influência ainda dependem da qualidade dos fundamentos econômicos. O mercado de ações está em um mercado turbulento na primavera no processo de pico do preço do petróleo. Depois que o preço do petróleo atinge a faixa superior, o mercado entra no canal descendente, e então flutua horizontalmente em um nível baixo. Entre eles, o ciclo de curto prazo e as finanças são dominantes, e o desempenho da cadeia imobiliária, pós ciclo imobiliário e indústrias relacionadas a upstream é notável.
4. As causas dessa rodada de preços do petróleo quebrando 100 são semelhantes às de 2011. O risco de interrupção da oferta causada pelo conflito geopolítico é a principal razão para o rápido aumento do preço internacional do petróleo. A melhoria da expectativa de demanda também intensifica a preocupação do mercado com a perspectiva de oferta e demanda. No entanto, considerando que há mais espaço para manobras no controle do petróleo e gás A promoção do acordo nuclear iraniano tem desempenhado um certo papel em aliviar a situação tensa do fornecimento de petróleo bruto. Superimposto sobre o efeito inibitório do aumento acentuado do índice do dólar americano sobre commodities, o preço do petróleo não tem uma base para o aumento contínuo. Após a atual rodada de preços do petróleo quebrar 100%, tem um certo efeito impulsionador no mercado de commodities, e o curto prazo ou volatilidade do mercado obrigacionista se intensifica em comparação com as duas anteriores rodadas de avanço do preço do petróleo, as causas desta rodada de aumento do preço do petróleo são mais semelhantes às de 2011. Do lado da oferta, as sanções swfit implementadas pelos Estados Unidos e Europa dificultam a exportação de petróleo bruto da Rússia. Como o segundo maior membro da OPEP +, a capacidade de produção da Rússia representa cerca de 10% do fornecimento global de petróleo, comparado com a interrupção de curto prazo do fornecimento de petróleo bruto causada pelos motins líbios em 2011, O impacto no mercado internacional de abastecimento de petróleo bruto será mais abrangente. Além disso, a OPEP + manteve-se cautelosa quanto ao aumento da produção em ambos os períodos. Em termos de demanda, com o processo de normalização econômica global, a demanda por petróleo bruto deve aumentar no segundo semestre do ano. A Opep prevê que a demanda global retornará gradualmente ao nível pré-epidêmico no segundo semestre de 2022, e a situação da oferta e demanda de petróleo bruto pode permanecer tensa. No entanto, considerando que há mais espaço de manobra nas sanções contra petróleo e gás, a promoção do acordo nuclear iraniano tem desempenhado um certo papel para aliviar a tensão do fornecimento de petróleo bruto, e o efeito inibitório do aumento acentuado do índice do dólar americano sobre commodities, o preço do petróleo não tem a base para o aumento contínuo. Aprendendo com as duas últimas rodadas, na fase de pico depois que o preço do petróleo bruto quebrou 100, a tendência do mercado de commodities e obrigações da China pode não ser sincronizada com o preço do petróleo quebrou 100, a política da China ainda se concentra no crescimento estável, a política monetária mantém um tom frouxo, o mercado de commodities deve continuar a subir, e o curto prazo ou volatilidade do mercado de obrigações é intensificado.
5. As indústrias com desempenho de mercado relativamente bom após o preço do petróleo bruto quebrou 100% são divididas principalmente em três categorias: uma é as variedades que se beneficiam do aumento de preços, concentradas principalmente no meio e no alto alcance dos produtos de recursos e Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) ; e a outra é as indústrias de alto crescimento com forte catálise do ciclo industrial. Por exemplo, em 2011, sob a catálise da construção habitacional acessível em larga escala, a cadeia imobiliária tem uma vantagem comparativa significativa. Terceiro, indústrias com baixa correlação entre sua própria cadeia industrial e o preço do petróleo bruto, como indústrias financeiras, médicas e outras indústrias de serviços. Em geral, foco em novos segmentos de energia com alta prosperidade industrial e atributos de substituição de energia, como fotovoltaica e energia verde, bem como serviços médicos com boa adequação ao desempenho de avaliação atual. Periodicamente, foco nos setores de energia, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca que se beneficiam da catálise de aumento de preços O risco de flutuação do preço do petróleo a curto prazo é menor do que o da rodada anterior da cadeia industrial da China, mas ainda há um forte risco de flexibilização do preço do petróleo a curto prazo, o que pode estar relacionado ao risco de a rodada anterior da cadeia industrial da China ser ainda mais perturbada pela atual rodada de preços do petróleo inflação. Em geral, foca-se em novos segmentos energéticos com elevada prosperidade industrial e atributos de substituição energética, como fotovoltaica e energia verde, bem como serviços médicos com boa adequação ao desempenho de avaliação atual. Periodicamente, foca-se nos setores de energia, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca que se beneficiam da catálise de aumento de preços.
dicas de risco: aperto de liquidez excedeu as expectativas, estagnação econômica caiu, atrito sino-americano intensificou-se e a epidemia piorou além das expectativas.
