Ponto de vista Zhou: continue otimista sobre ascensão independente + inteligência elétrica + motocicleta
Grandes mudanças ocorreram nos veículos automotivos inteligentes e elétricos, remodelando a ordem industrial e aguardando ansiosamente a década de ouro da indústria automotiva.
O relatório de trabalho do governo de 2022 propõe continuar a apoiar o consumo de novos veículos de energia, política + fornecimento de tração nas duas rodas, e a penetração de novos veículos de energia deve acelerar. Em janeiro, o desempenho do seguro de automóveis de passageiros foi relativamente brilhante, e a prosperidade da demanda terminal foi alta. Portfólio principal deste mês [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Byd Company Limited(002594) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) ]].
Automóveis de passageiros: a Associação Automobilística da China estima que o volume de vendas de automóveis atingirá 1,666 milhões em fevereiro de 2022, com uma relação mês a mês de – 34,2%; O volume acumulado de vendas de janeiro a fevereiro deve ser de 4,196 milhões, um aumento homólogo de + 5,7%. De acordo com a Associação Automóvel da China, em janeiro de 2022, o atacado de carros de passageiros estreitos foi de 2,156 milhões, com um aumento homólogo de + 6,3% e um aumento mensal de – 9,4%; Em janeiro, estavam segurados 2,174 milhões de carros de passageiros estreitos, com um aumento homólogo de – 4,1% e um aumento mensal de – 0,6%. Actualmente, a margem de matérias-primas aumentou, o que perturbou a margem de lucro da cadeia a jusante e média dos veículos a curto prazo. No entanto, impulsionada pela nova energia + exportação, a procura terminal continua a ser fortemente apoiada. Algumas empresas automotivas também começaram gradualmente o ajuste de preços e o aperto do desconto, e o aumento de custo é transmitido apropriadamente para o terminal. Estamos firmemente otimistas sobre a ascensão independente e percebemos a melhoria da marca e participação de mercado através da reforma. Recomendamos [Geely Automobile h, Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ] eo beneficiário [Xiaopeng automóvel h, automóvel ideal H]. Estamos firmemente otimistas sobre a ascensão independente e percebemos a melhoria da marca e participação de mercado através da reforma. Recomendamos [Geely Automobile h, Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ] eo beneficiário [Xiaopeng automóvel h, automóvel ideal H].
Peças: Electric Intelligence remodela a ordem industrial, crescimento rápido do desempenho + nova catálise de ponto fixo, e olha firmemente para muitas peças. A intelectualização será o tema central deste ano. Condução inteligente e cockpit inteligente irão acelerar juntos, e estamos otimistas sobre a penetração acelerada da acústica + chassi por fio + controlador de domínio; A eletrificação acelera o desenvolvimento do peso leve, a Tesla lidera a fundição integrada e melhora a concentração da indústria enquanto aumenta a expansão da indústria. Recomenda-se selecionar o alvo da dimensão do cliente (novas forças e outras cadeias industriais) + dimensão do produto (peças incrementais), e a ressonância bidimensional é a melhor.
1. Dimensão do cliente:
Em comparação com o veículo a combustível tradicional, a velocidade de iteração do novo modelo de força é mais rápida, o ciclo de verificação da cadeia de suprimentos é encurtado e a cadeia de suprimentos tende a ser achatada. , ɛɛɛɛɛɛɛɛɛɛɛɛɛ.
2. Dimensão do produto:
Todas as empresas de veículos estão aumentando a configuração elétrica inteligente e esperam alcançar a melhoria da marca: acústica preferida – [ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) ], chassi por fio – [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ], controlador de domínio – [ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ], vidro de teto – [ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ], fundição integrada – [ Wencan Group Co.Ltd(603348) ] Assento inteligente – [ Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ], interior – [ Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) ], plataforma – [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ].
1) incremento de eletrificação: três potência [ Byd Company Limited(002594) , Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) ], o objeto beneficiário [ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) (coberto pelo novo grupo de energia), Shinry Technologies Co.Ltd(300745) ]; Nova gestão energética do calor [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) ], beneficiário [ Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) ]; Leve [ Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ], beneficiando de [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) ].
2) incremento inteligente: condução automática [ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ], o beneficiário [Nextel]; Cockpit inteligente [ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) , Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) ] ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Fuyao são cobertos conjuntamente com o grupo de computadores e o grupo de materiais de construção respectivamente).
Motocicletas: segundo dados da Associação Automobilística da China, em janeiro, a China vendeu 25500 motocicletas de médio e grande deslocamento, com um aumento homólogo de + 32,3% e um aumento mensal de – 24,2%. As motocicletas de médio e grande deslocamento representam a direção de atualização do consumo, com enorme potencial de mercado, concentrando-se em marcas independentes e joint venture com força de marca excepcional, tecnologia de powertrain líder e layout de canal perfeito. Recomendar [ Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) , Zhejiang Qianjiang Motorcycle Co.Ltd(000913) ].
Mercado desta semana: fraco desempenho geral, liderado por peças
Esta semana, o setor automotivo A-share caiu 4,44% (média ponderada do valor de mercado atual, o mesmo abaixo), ocupando 28º lugar na indústria shenwanzi, mais fraco que Xangai e Shenzhen 300 (queda de 0,99%). Entre os segmentos, automobilismo, caminhões, ônibus, outros equipamentos de transporte, automobilismo, carros de passageiros e peças diminuíram 0,43%, 0,98%, 3,17%, 3,78%, 4,68% e 4,77%, respectivamente.
Dados desta semana: As vendas por atacado e varejo aumentaram ano a ano, e as matérias-primas aumentaram ligeiramente
As vendas por atacado e varejo aumentaram ano a ano e gradualmente recuperaram após o festival. Na quarta semana de fevereiro, o volume médio diário de atacado foi de 88000, alta + 37% ano a ano e – 28% mês a mês; Na quarta semana de fevereiro, o volume médio diário de vendas no varejo foi de 80000, com aumento homólogo de + 31% e queda mensal de – 22%.
As matérias-primas aumentaram ligeiramente esta semana. Os preços médios de chapas laminadas a frio, alumínio, borracha natural e cobre nesta semana foram + 0%, + 2,7%, – 2,4% e + 2,5%, respectivamente.
Dicas de risco
Falta de abastecimento de cavacos; Flutuações dos custos das matérias-primas; A recuperação das vendas foi inferior ao esperado.
