Em 5 de março, a quinta sessão do 13º Congresso Nacional Popular foi aberta, e o Premier Li Keqiang entregou um relatório de trabalho do governo. É mencionado que “vamos melhorar o mecanismo de apoio ao financiamento de obrigações para empresas privadas, implementar plenamente o sistema de registro de emissão de ações e promover o desenvolvimento estável e saudável do mercado de capitais”.
Yang Changcheng, membro do Comitê Nacional da Conferência Consultiva Política do Povo Chinês e economista-chefe de Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) títulos, disse em uma entrevista com o repórter do Securities Daily, dificuldades de financiamento de obrigações de empresas privadas existem principalmente em três aspectos: o primeiro é a avaliação da classificação de crédito de empresas privadas, e a transparência da informação sobre obrigações não é alta; Em segundo lugar, é difícil ajudar as empresas privadas a emitir obrigações e financiar através de uma única instituição financeira; Terceiro, nos últimos anos, surgiram alguns novos tipos de empresas, como empresas de plataforma e empresas de fluxo. É preciso haver um novo processo cognitivo para essas empresas, e a estrutura da dívida e os métodos de financiamento dessas empresas precisam ser constantemente explorados e inovados
Caida Securities Co.Ltd(600906) assistente do gerente geral e gerente geral da sede de financiamento de renda fixa Hu hengsong disse em uma entrevista com o repórter do Securities Daily que nos últimos dois anos, afetados pela epidemia, o ambiente de negócios das empresas privadas foi grandemente impactado e a demanda de financiamento é grande, mas a maioria deles encontrou uma “porta fechada” no mercado de obrigações. A razão, principalmente é que algumas empresas privadas têm incumprimento de obrigações e incumprimento de empréstimos, especialmente algumas empresas imobiliárias de alta classificação têm problemas de dívida, o que leva ao alto risco geral de crédito das empresas privadas
Quando se trata de melhorar o mecanismo de apoio ao financiamento de obrigações de empresas privadas, Hu hengsong acredita que as autoridades reguladoras precisam melhorar os sistemas relevantes, caso contrário, as instituições financeiras são improváveis de “avançar corajosamente”, porque a supervisão e a responsabilização interna de inadimplência das instituições financeiras forçam os fundos a tomar a iniciativa de favorecer as empresas privadas. No futuro, espera-se que a dificuldade de financiamento de obrigações de empresas privadas seja aliviada sob a perspectiva da securitização e financiamento da dívida.
No que diz respeito ao mercado de capitais, Yang Changcheng acredita que apoiar o financiamento de obrigações de empresas privadas deve enfatizar três pontos: primeiro, as empresas de valores mobiliários devem afundar seus negócios. No passado, as empresas de valores mobiliários serviam principalmente grandes empresas, empresas líderes e empresas de alta qualidade, e prestou atenção insuficiente às pequenas e médias empresas e empresas privadas; Em segundo lugar, métodos de financiamento inovadores, como títulos titularizados e REITs públicos, têm sido altamente reconhecidos pelo mercado; Em terceiro lugar, reforçar o desenvolvimento de ligações dos mercados obrigacionistas primário e secundário para tornar o negócio obrigacionista um negócio abrangente das sociedades de valores mobiliários
Referindo-se à “implementação completa do sistema de registro de emissão de ações”, Zhu Jiandi, deputado ao Congresso Nacional do Povo e presidente de contadores públicos certificados Lixin, disse em uma entrevista com o repórter do Securities Daily que na reforma de todo o sistema de registro do mercado, devemos aderir aos “cinco requisitos”, ou seja, devemos continuar a aderir à política de “tolerância zero” aderir à supervisão rigorosa de acordo com a lei, e fortalecer ainda mais a supervisão da emissão fraudulenta Luta contra atos ilegais, como fraudes financeiras devemos continuar a fortalecer a divulgação de informações das empresas cotadas, compactar as responsabilidades das empresas cotadas, intermediários e partes interessadas, implementar a prestação de contas e estabelecer um sistema de garantia legal com responsabilidades claras e controles e equilíbrios mútuos devemos melhorar ainda mais a qualidade das empresas cotadas, melhorar o nível de governança das empresas cotadas e fortalecer a supervisão dos controladores reais das empresas cotadas devemos melhorar ainda mais o sistema de entrada e exclusão do mercado, verificar a importação e saída suavemente devemos fortalecer ainda mais a construção e padronização de instituições de investimento, fortalecer o cultivo de investidores de longo prazo e proteger os direitos e interesses legítimos dos investidores.
Yang Changcheng acredita que a reforma do sistema de registro deve atingir três objetivos: deixar as empresas escolherem independentemente o mercado cotado; Transmissão do poder de precificação das ações aos investidores; Permitir que os mercados em diferentes níveis tenham objetivos comerciais específicos e características comerciais, e formem uma relação competitiva benigna, de modo a realmente formar um multi-nível, interconectado sistema de serviços do mercado de capitais que possa servir grandes, médias e pequenas empresas e diferentes tipos de indústrias. Deste ponto de vista, a reforma de todo o sistema de registo de mercado deve basear-se na ideologia orientadora de ” sistema de construção, não intervenção e tolerância zero “, e começar pela melhoria do sistema de auditoria de emissão, sistema de supervisão e sistema de divulgação de informações.
O relatório de trabalho do governo propõe que “devemos entender e compreender corretamente as características e as leis de comportamento do capital, e apoiar e orientar o desenvolvimento padronizado e saudável do capital”.
Yang crescimento disse que, atualmente, a capitalização de fatores da China precisa ser melhorada ainda mais. Em particular, a capitalização de fatores inovadores, como dados e tecnologia não é alta. É necessário dar o papel principal do mercado de capitais na promoção da capitalização e securitização de fatores inovadores. Ao mesmo tempo, precisamos criar “semáforos” para o capital e melhorar gradualmente as regras e regulamentos relevantes, especialmente o sistema de linha de fundo, para que a operação de capital tenha um raio e regras.
“Além disso, deve também regular as fusões e aquisições de capital. ” Yang Changcheng disse que, embora as empresas sejam incentivadas a realizar fusões e aquisições e se tornarem maiores e mais fortes, na integração da cadeia industrial, não podemos simplesmente desenvolver uma indústria “comendo os pequenos”. Devemos enfatizar que as empresas líderes, grandes empresas e pequenas e médias empresas formam uma cadeia biológica e ecológica, que são interdependentes Apoio mútuo, em vez de uma simples relação competitiva e M & um relacionamento.
pesquisa de duas sessões
Ao definir os requisitos gerais e a orientação política do trabalho econômico em 2022, a conferência de trabalho econômica central enfatizou “a estabilidade em primeiro lugar e a busca de progresso na estabilidade”. A estabilidade é a pedra angular do desenvolvimento, e a estabilidade é a premissa de Zhiyuan.
