Introdução: as duas sessões estabelecem um tom de 5,5%, e a expectativa de crescimento estável é reforçada. A economia da China está localizada na fase transitória da regulação do ciclo reverso na fase 1 do ciclo Pringle e recuperação na fase 2. É estável primeiro e depois formado. As sanções contra a Rússia continuaram a cair, apreendendo as duas pistas da catálise de eventos da Rússia Ucrânia e substituição doméstica a longo prazo.
As duas sessões estabelecem um tom de 5,5%, e a expectativa de crescimento estável é reforçada. A taxa de crescimento econômico das duas sessões foi fixada em 5,5%, e o “crescimento estável” foi claramente liberado
Sinal, a direcção do crescimento estável: (1) política monetária: desempenhar as funções duplas do agregado e da estrutura dos instrumentos de política monetária para fornecer um apoio mais forte à economia real; (2) Política fiscal: melhorar a eficiência da política fiscal activa; (3) Investimento:
Infraestruturas novas e antigas, imobiliárias “estabilizam preços dos terrenos, preços das casas e expectativas”, e aumentam a competitividade central da indústria transformadora; (4) Protecção do ambiente: o objectivo de duplo controlo do consumo de energia abrandou e as restrições ao crescimento económico foram reduzidas. Em fevereiro, os dados do PMI subiram sazonalmente, superando as expectativas do mercado, impulsionados principalmente pela resiliência das exportações no curto prazo e pela recuperação da infraestrutura. No entanto, ainda há preocupações ocultas na estrutura econômica da China, tais como: o efeito do crescimento constante do imobiliário não é óbvio, o funcionamento das pequenas empresas é difícil, a epidemia restringe a recuperação da indústria de serviços, o aumento dos preços das matérias-primas, etc. A taxa de crescimento econômico de 5,5% estabelecida pelas duas sessões significa que a força da política de crescimento estável da China será reforçada ainda mais, o impulso econômico vai retomar gradualmente e a situação estável e boa das PMI vai continuar. A economia da China está localizada na fase transitória de regulação contracíclica na fase 1 e recuperação na fase 2 do ciclo Pringle, que é estável antes do sucesso. A curto prazo, o apetite pelo risco de uma ação é suprimido pela perturbação da Rússia e da Ucrânia, e a estratégia de dividendos elevados é o escudo. No entanto, o conflito geopolítico tem pouco impacto na economia chinesa. A promoção contínua da política de crescimento estável deve melhorar as expectativas dos elementos do mercado. Depois que o apetite pelo risco é reparado, as ações devem retornar à tendência ascendente, crescer em small cap e se especializar em novos ataques especiais.
Os dados não agrícolas dos EUA em fevereiro excederam muito as expectativas do mercado, e espera-se aumentar as taxas de juros em 25 BP em março Em fevereiro, a população empregada não agrícola nos Estados Unidos aumentou 678000 (o valor anterior era de 481000 e o valor esperado era de 423000), superando significativamente as expectativas do mercado e o maior aumento desde 21 de julho; Em fevereiro, a taxa de desemprego continuou a cair para 3,8%, uma nova baixa após a epidemia. Na quarta-feira, 2 de março, Powell participou da audiência do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes dos EUA. Na reunião, Powell disse que o impacto a curto prazo da guerra ucraniana russa e sanções sobre a economia dos EUA ainda é muito incerto, mas é apropriado aumentar a taxa de juros em 25 BP em março, eo aumento da taxa de juros será reduzido principalmente de forma passiva. A julgar pelo discurso de Powell e pelos dados não agrícolas de fevereiro, o aumento da taxa de juros de 25 BP em março é quase certo. Do ponto de vista da taxa de juros implícita, o mercado acredita que a probabilidade de aumento da taxa de juros de 25 BP em março é tão alta quanto 92%.
O capital para o norte flutuava a um nível elevado, o saldo financeiro continuou a subir e a entrada global de capital atrapalhou o mercado. Esta semana, houve uma leve saída líquida de 4,274 bilhões de yuans do norte, que permaneceu alta e volátil desde o início do ano; O saldo financeiro recuperou para 1,63 trilhão de yuans por três semanas consecutivas, e o fluxo líquido total das duas instituições financeiras esta semana foi de 2,6 bilhões de yuans, que continuou a aumentar. No contexto da ligeira correção do mercado esta semana, a entrada global de capital continua contra o mercado, mostrando certa dureza. Na direção da indústria, entre as cinco principais entradas dos dois sujeitos de capital, a indústria eletrônica chegou a um consenso, e as utilidades públicas estão enfrentando diferenças de capital. O influxo total de metais não ferrosos ainda é forte, e o influxo de equipamentos de energia é estável.
Configuração da indústria: as sanções contra a Rússia continuam a ser implementadas e compreendem as duas pistas da catálise de eventos da Rússia Ucrânia e substituição doméstica a longo prazo. a. Rússia Ucrânia evento catálise indústria: 1) serviço de petróleo e transporte de petróleo; 2) Fertilizante de potássio; 3) Semicondutor material & poder semicondutor; 4) Grão Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) ; 5) Banco. b. trilha independente e controlável a longo prazo: 1) óleo a granel e gás, minerais e grãos Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) ; 2) Equipamento semicondutor; 3) Indústria de defesa. c. Rastro de crescimento da revolução da energia: 1) energia eólica & fotovoltaica; 2) Veículos e peças novas da energia; 3) Edifícios pré-fabricados.
A linha principal anual é especializada e nova. Em termos dos padrões de triagem quadridimensional originais de “especialidade”, “precisão”, “especialidade” e “novo”, adicionamos o novo padrão de que apenas as empresas listadas são pequenas empresas gigantes, focamos ainda mais no valor de mercado de pequenas e médias empresas e construímos uma “especialidade, especialidade e nova” pequena gigante 50 Nós penteamos Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) , Amoy Diagnostics Co.Ltd(300685) , Shanghai Fullhan Microelectronics Co.Ltd(300613) , Inventronics (Hangzhou) Inc(300582) .
Dica de risco: o conflito entre Rússia e Ucrânia superou as expectativas, a persistência da inflação superou as expectativas, o aperto da liquidez superou as expectativas e a epidemia superou repetidamente as expectativas.
