Sob o pano de fundo do carbono duplo, o potencial de desenvolvimento futuro da cadeia da indústria de energia de hidrogênio e células de combustível é grande. A indústria de energia de hidrogênio a montante atende às necessidades de transformação energética. A escala do mercado de veículos de energia a jusante está crescendo rapidamente. Tanto a montante quanto a jusante da cadeia industrial são mercados do oceano azul com boas perspectivas, que devem impulsionar conjuntamente o desenvolvimento da energia de hidrogênio e da indústria de células de combustível. A cadeia industrial de energia de hidrogênio e célula de combustível é longa e o valor de saída é grande. De acordo com a previsão da aliança de energia de hidrogênio da China, o valor de saída da indústria de energia de hidrogênio da China atingirá 1 trilhão de yuans de 2020 a 2025 e 5 trilhões de yuans de 2026 a 2035. Desde 2021, as políticas relacionadas com a energia de hidrogênio e células a combustível têm sido continuamente reforçadas a nível nacional para promover a promoção e aplicação da energia de hidrogênio e células a combustível.
A montante da cadeia da indústria de energia de hidrogênio é principalmente a produção de hidrogênio, armazenamento de energia, transporte de hidrogênio e hidrogenação. Sistema de fornecimento de energia de hidrogênio, com o objetivo de realizar um sistema de fornecimento de energia de hidrogênio verde, econômico, eficiente e conveniente, a China romperá gradualmente todos os elos de produção, armazenamento, transporte e processamento de hidrogênio. ① Produção de hidrogênio: a produção de hidrogênio a partir de energia fóssil é o mainstream atualmente, e a produção de hidrogênio a partir de água eletrolítica tem o maior potencial; ② Armazenamento de hidrogênio: o armazenamento de hidrogênio de gás de alta pressão é o mainstream, e a tecnologia avançada de armazenamento de hidrogênio precisa ser quebrada; ① Transporte de hidrogênio: está intimamente relacionado aos métodos de armazenamento de hidrogênio Diferentes métodos, como armazenamento e transporte gasosos, armazenamento e transporte de hidrogênio líquido, armazenamento e transporte de transportadores de hidrogênio e armazenamento e transporte sólidos são adequados para diferentes cenários de aplicação; ① Hidrogenação: estações de hidrogenação são infra-estrutura importante. Até 2025, a meta de construção das estações de hidrogenação da China será de pelo menos 1000, e o CAGR atingirá 53% de 2020 a 2025.
Os alcances médios da cadeia da indústria de energia de hidrogênio são principalmente células e sistemas de combustível de hidrogênio. Com a aceleração do processo de localização e efeito de escala, espera-se que o custo da célula de combustível continue a diminuir. Célula de combustível de hidrogênio tem as vantagens de alta eficiência de geração de energia e menos poluição ambiental. Sistema de célula de combustível e sistema de armazenamento de hidrogênio representam 65% do custo total do veículo, que é muito maior do que o dos veículos elétricos puros de íon de lítio. Nos últimos anos, com o aumento de excelentes empresas domésticas da cadeia da indústria de células de combustível, o nível de localização de materiais principais e componentes-chave continuou a melhorar, e o preço das células de combustível diminuiu rapidamente. De acordo com a análise do GGII no início de 2021, o preço do sistema e pilha de células de combustível na China foi reduzido em 30% – 50% em 2020, e o preço da pilha e do sistema de pilha de combustível deve ser reduzido em cerca de 30% em 2021.
Veículo de célula de combustível de hidrogênio se tornará um avanço no desenvolvimento do mercado de aplicação downstream. A indústria de veículos de energia hidrogênio começou relativamente tarde. Nesta fase, a indústria concluiu a introdução inicial e espera-se acelerar para a fase de desenvolvimento acelerado. A aplicação da energia de hidrogênio no transporte na China segue as características que os veículos comerciais de célula de combustível de hidrogênio desenvolvem primeiro e os veículos de passageiros de célula de combustível de hidrogênio desenvolvem mais tarde. Referindo-se ao plano de desenvolvimento de economia de energia e roteiro de tecnologia de veículos de nova energia 2.0, o espaço de crescimento da propriedade de veículos de célula de combustível de hidrogênio atingirá 100 vezes em dez anos de 2020 a 2030. Atualmente, o custo da célula a combustível é alto, e sua popularização e aplicação dependem de políticas e subsídios. No entanto, de acordo com o cálculo do think tank chebai, o custo dos veículos com células de combustível diminuirá com o progresso da tecnologia e a maturidade da indústria. De 2030 a 2050, seu custo de ciclo de vida gradualmente excederá o dos veículos elétricos puros no campo de veículos logísticos, ônibus, caminhões pesados e veículos de passageiros.
Sugestão de investimento: acreditamos que a indústria de energia de hidrogênio no upstream da cadeia da indústria de energia de hidrogênio e células de combustível atende às necessidades da transformação energética da China.A escala do mercado de veículos de energia nova downstream está crescendo rapidamente, e tanto a upstream quanto a downstream da cadeia da indústria são mercados do oceano azul com boas perspectivas. Sob o pano de fundo do carbono duplo, o potencial de desenvolvimento futuro da cadeia da indústria de energia de hidrogênio e células de combustível é grande. De acordo com o cálculo do plano de desenvolvimento, espera-se que o espaço de crescimento da propriedade de veículos com células a combustível hidrogênio atinja 100 vezes em dez anos de 2020 a 2035. (1) Sugere-se prestar atenção a: o layout do sistema de células de combustível de hidrogênio e peças-chave, e as empresas de peças com vantagens tecnológicas líderes [jiehydrogen Technology (a ser listado no conselho de ciência e inovação), Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) , Weichai Power Co.Ltd(000338) , Weifu High-Technology Group Co.Ltd(000581) , Pan Asian Microvent Tech (Jiangsu) Corporation(688386) ]; (2) Sugere-se prestar atenção a: layout a P & D e aplicação de veículos de célula de combustível hidrogênio, empresas de veículos que dominam a tecnologia central [ Yutong Bus Co.Ltd(600066) , Saic Motor Corporation Limited(600104) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ], etc.
Dicas de risco: o desenvolvimento técnico da indústria de energia de hidrogênio é menor do que o esperado, as políticas relevantes da indústria de energia de hidrogênio são menores do que o esperado, a rota técnica tem o risco de atualização e a construção de infraestrutura de apoio é menor do que o esperado
