Discussão diária de estratégia temática, resumir as opiniões das oito empresas de valores mobiliários, revelar a situação atual da indústria, observar a tendência do mercado e sentir o pulso de uma ação para você com antecedência.
Cinda Securities: o atual é o melhor estágio para a caça de pechinchas para alocar o setor de carvão! Sugere-se prestar atenção a três linhas principais de investimento
Nesta fase, os fundamentos da indústria, a lógica subjacente da política e o efeito direto são favoráveis para a reparação e melhoria da valorização do setor. Considerando a certeza do alto crescimento do desempenho no primeiro semestre deste ano, é a melhor etapa para a caça de barganha para alocar o setor carbonífero.
Continuamos a olhar para o sector do carvão de uma forma global e continuamos a sugerir que se preste atenção às oportunidades históricas de atribuição do carvão. Sugere-se prestar atenção a três linhas principais de investimento: primeiro, Yankuang energy, líder de baixo valor e alto dividendo energia carvão, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Segundo, Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) , que são escassez de recursos e crescimento significativo; Terceiro, Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) e Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , que têm grande potencial para expansão extensiva trazida pelo aumento da taxa de securitização de ativos do grupo estatal de carvão.
Guosheng Securities: fique com os principais ativos! Otimista sobre a avaliação e reparação de associações de longo prazo e empresas de carvão vermelho de alta pontuação
Depois de entrar na baixa temporada da demanda em março, os preços do carvão podem mostrar uma tendência descendente sazonal. No entanto, se o problema do baixo inventário costeiro não puder ser eficazmente resolvido, o preço do carvão pode subir novamente após o declínio periódico. Além disso, a China ainda será baseada nas condições nacionais básicas dominadas pelo carvão, e a energia tradicional não vai retirar muito cedo. Sob o pano de fundo de espaço limitado para aproveitar o potencial de nova capacidade de produção e estoque, o aumento do centro de preço do carvão contribuirá para a liberação estável do desempenho e avaliação de reparação de empresas de carvão. Além disso, o aumento dos estoques de carvão de Hong Kong nesta rodada é muito maior do que o de uma ação, o que também reflete que, sob o ambiente macro do aumento da taxa de juros do Federal Reserve, o capital estrangeiro persegue a meta de dividendos elevados, e as ações A subsequentes devem recuperar.
əəəəəəəə. Além disso, a transformação das empresas tradicionais de energia sob o objetivo de “carbono duplo” vale a pena olhar para a frente.As principais recomendações são energia de investimento de energia (energia verde), Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) (armazenamento de energia), Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) (novos materiais e energia verde), Yankuang energia (novos materiais e energia verde), Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) (energia de hidrogênio) e China Xuyang grupo (energia de hidrogênio). Planeje ativamente a reforma nacional em Shanxi, e concentre-se em recomendar Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , com injeção de ativos esperada.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) : a escassez global de carvão está se intensificando, e o preço internacional do carvão continua a estabelecer um recorde alto
O tenso fornecimento internacional de carvão impulsionou o preço internacional do carvão, mesmo excedendo o ponto alto em 2021, constantemente quebrando o recorde, formando apoio ao preço do carvão da China, e a indústria como um todo manterá um alto boom. Em termos de recomendação individual de ações, empresas com uma alta proporção de associação de longo prazo têm um crescimento de desempenho mais estável, empresas com uma alta proporção de carvão no mercado têm uma avaliação mais atraente, e empresas com grandes vantagens de carvão ou lógica de crescimento da produção têm forte competitividade α Além disso, os estoques de carvão que planejam ativamente a transformação energética também terão a oportunidade de melhorar sua avaliação.
Sugere-se que as reservas de carvão térmico prestem atenção a: Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Yanzhou Coal Mining Company Limited(600188) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) , energia de investimento em energia, Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) . Sugere-se que as reservas de carvão metalúrgico prestem atenção a: Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) , Shanxi Coking Co.Ltd(600740) . Atenção recomendada por antracite: Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) . Sugere-se que as existências de coca-cola prestem atenção a: Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Jinneng Science&Technology Co.Ltd(603113) , grupo China Xuyang, Kailuan Energy Chemical Co.Ltd(600997) , Shaanxi Heimao Coking Co.Ltd(601015) .
Everbright Securities Company Limited(601788) : vale a pena olhar para a frente o equilíbrio apertado de médio e longo prazo do carvão. Sugere-se prestar atenção ao valor de configuração do setor do carvão
Vale a pena aguardar com expectativa o equilíbrio apertado a médio e longo prazo do carvão. (1) De acordo com o relatório anual de 2020 sobre o desenvolvimento da indústria de carvão emitido pela China Coal Industry Association, até o final do 14º plano de cinco anos, a meta de produção de carvão da China é controlar em cerca de 4,1 bilhões de toneladas, enquanto a produção nacional de carvão bruto em 2021 é de 4,13 bilhões de toneladas, o que significa que o espaço de crescimento da produção nacional de carvão no futuro é muito limitado; (2) Carvão para o consumo de energia é responsável por 69% da demanda de carvão. De acordo com a previsão do Conselho de Energia da China, o consumo de energia de toda a sociedade aumentará em 5% – 6% ano a ano em 2022. Nos últimos anos, a proporção de carvão no consumo de energia desacelerou. De acordo com nosso cálculo, ainda há espaço para o crescimento da demanda de carvão; (3) Referindo-se ao pico de carbono nos Estados Unidos e Japão, espera-se que o consumo de carvão da China mantenha um nível elevado antes do pico de carbono (2030).
Sugere-se prestar atenção ao valor de atribuição do sector do carvão. Esperamos que o lucro líquido médio trimestral das empresas de carvão térmico em 2022 permaneça no nível médio do terceiro e quarto trimestres de 2021. De acordo com o preço de fechamento em 7 de março, o PE dinâmico da maioria das empresas de carvão térmico em 2022 é de cerca de 7 vezes; O lucro líquido médio das empresas de carvão de coque e antracite no trimestre de 2022 estará próximo do nível de lucro do quarto trimestre de 2021, correspondendo a um PE dinâmico de cerca de 7,56 vezes em 2022 O lucro líquido das empresas de carvão de energia aumentará em 27% – 88% e o das empresas de carvão de coque e antracite aumentará em 20% – 73% para cada aumento subsequente de 100 yuan / tonelada de carvão de energia (aumento correspondente de 220 yuan / tonelada de carvão de coque). Sugere-se prestar atenção ao valor de alocação do setor de carvão. Considerando a avaliação, flexibilidade, rendimento de dividendos e valor acrescentado do produto, recomenda-se prestar atenção a Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) .
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Valores mobiliários: descoberta de valor se tornará o principal tema do investimento em estoque de carvão em 2022! Descubra três oportunidades alfa
A descoberta de valor se tornará o tema principal do investimento em estoque de carvão em 2022, e explorar três oportunidades alfa ao mesmo tempo. 1) Sob o ajuste da política, a alta elasticidade do desempenho trazida pelo aumento acentuado dos preços será difícil de aparecer em 2022, mas pode ser claro que o centro de lucro da indústria saltará para um nível mais alto. Estima-se que o lucro do setor aumentou cerca de 80% no primeiro trimestre, e a descoberta de valor se tornará a principal lei motriz do investimento em estoque de carvão em 2022. 2) As despesas de capital da indústria – fluxo de caixa – Finanças – lucro – dividendos serão continuamente otimizados.O novo esquema de dividendos sob a associação de longo prazo e alto lucro no relatório anual vale a pena olhar para a frente, e a transformação de algumas empresas deve acelerar.
Em termos de sugestões de investimento, 1) a linha principal do ano: alto dividendo, transformação de energia verde, crescimento da indústria química do carvão, China Shenhua Energy Company Limited(601088) / Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) / energia de investimento, China Xuyang grupo / Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) ; 2) Sentado em recursos de carvão no exterior: Yankuang energia (também alto dividendo); 3) Empresas de qualidade de recursos: Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) .
Capital Securities: o preço do carvão continuou a ser forte no primeiro trimestre, e o desempenho foi determinado para impulsionar a reparação contínua da avaliação
Os preços do carvão continuaram fortes no primeiro trimestre, e a determinação do desempenho impulsionou a reparação contínua da avaliação. No primeiro trimestre, com a recuperação contínua da produção de carvão e a flexibilização da situação no exterior, os preços do carvão continuaram a subir desde janeiro. O desempenho do primeiro trimestre é altamente determinista, eo nível de lucro das empresas de carvão permaneceu em um nível elevado no mesmo período. No segundo trimestre, esperamos que o preço do carvão cairá com a estabilidade da situação no exterior e a recuperação do fornecimento da China, eo aprofundamento da reforma orientada para o mercado do preço da eletricidade a jusante abrirá o espaço para o aumento do preço do carvão. Espera-se que o preço do carvão térmico permanecerá em um nível elevado por quase três anos ao longo do ano. Acreditamos que as restrições sobre o fornecimento de capacidade de carvão no futuro continuará a existir, O aumento contínuo dos preços do carvão no exterior e a resposta do mercado de carvão diferente do carvão Changxie para a lacuna do carvão continuará a estimular a flutuação do preço do carvão da China, o crescimento constante e a instabilidade da situação externa. A posição do carvão como um “lastro” de energia é inabalável, a correção contínua das políticas, ea compreensão racional do consumo de carvão vai gradualmente aprofundar. Acreditamos que o mercado de reparação de avaliação continuará a refletir-se no mercado futuro.
Changjiang Securities Company Limited(000783) : a sustentabilidade do desempenho das principais empresas cotadas no setor do carvão de coque tem triplo apoio
Acreditamos que, nesta fase, o preço à vista do carvão de coque e a sustentabilidade do desempenho das principais empresas cotadas no setor do carvão de coque têm triplo apoio: 1) espera-se que a demanda continue a recuperar no contexto de “crescimento estável” e “investimento em infraestrutura moderadamente avançado”; 2) As importações de carvão australiano são de curto prazo ou difíceis de liberalizar, o volume de importação da Mongólia Exterior é muito afetado pela epidemia, e a situação atual das importações no exterior é fraca ou difícil de melhorar; 3) As províncias de Shanxi e Shandong estão realizando ações de supervisão de segurança de minas de carvão, e pode ser difícil para o fornecimento de carvão de coque da China aumentar a curto prazo.
No âmbito do triplo apoio, espera-se que o elevado desempenho das principais empresas cotadas no setor continue, correspondendo à avaliação atual, ainda pode ser subestimado. Recomendamos continuar a prestar atenção aos principais alvos do carvão de coque: Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) e Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) . Além disso, a energia Yankuang, Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) , que estão sujeitos a uma forte flexibilidade de desempenho de uma perspectiva de curto prazo, pode estar preocupada.
Minsheng Títulos: as empresas carboníferas com lucros estáveis e alto fluxo de caixa devem enfrentar reavaliação de valor
Sob a catálise contínua de “crescimento estável” na fase posterior, espera-se que a procura a jusante permaneça elevada e que o apoio aos preços do carvão seja forte. Sugestões de investimento: 1) as empresas com lucros estáveis e alto fluxo de caixa devem iniciar a reavaliação de valor. Sugere-se prestar atenção a Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) . 2) A transformação das empresas tradicionais de energia para a nova energia começou, e energia de investimento de energia e energia Yankuang são recomendados. 3) Espera-se que o sector do carvão de coque beneficie do crescimento da procura impulsionado pelo investimento em infra-estruturas.
