No contexto da Cobertura Inflacional, vários fundos impopulares tornaram-se os produtos de fundos mais rentáveis este ano, e os ganhos de três meses dos fundos com melhor desempenho mataram o desempenho dos últimos três anos.
Os produtos temáticos anti-inflação nos fundos públicos estão recebendo atenção contínua dos fundos. Enquanto os preços do petróleo bruto, ouro, soja e outros produtos relacionados continuam a subir, o desempenho dos produtos relevantes do fundo continua a liderar o mercado. Ao mesmo tempo, eles também são procurados por fundos na fase difícil da emissão de fundos. Alguns fundos temáticos do ouro amarelo recém-emitidos entram rapidamente no mercado com a atitude de terminar a captação com antecedência. A posição do maior fundo de ETF de ouro do mundo também está aumentando rapidamente.
Os dados mostram que os três primeiros de todo o mercado estão cobertos por fundos temáticos anti-inflação. Entre eles, o fundo Cathay Pacific commodity QDII, que tem o melhor desempenho em todo o mercado, alcançou um retorno cumulativo de mais de 40% nos três meses desde o início do ano, matando o desempenho do fundo nos últimos três anos.
fundos impopulares ganham dinheiro por três anos em três meses
no contexto do aumento contínuo dos preços das commodities, fundos impopulares tornaram-se imediatamente populares
De acordo com os dados, em 8 de março, o fundo QDII da commodity Cathay Pacific sob o Cathay Pacific Fund teve um rendimento cumulativo de mais de 40% no ano até hoje, e seu incrível alto rendimento classificou o campeão do desempenho do fundo no ano. Seguido pela Fidelity commodity global QDII, que tem um rendimento de cerca de 38% este ano. Yinhua anti-inflação fundo tema, que ocupa o terceiro lugar, também é um QDII selecionado para acompanhar o índice abrangente de commodities em todo o mundo, e seu retorno este ano também está perto de 30%.
Vale ressaltar que os altos retornos de alguns fundos foram criados em menos de três meses, o que também matou os retornos cumulativos de fundos relevantes nos últimos três anos. Tomemos como exemplo o fundo Cathay Pacific commodities QDII, que mais ganhou no ano. O retorno cumulativo do fundo nos últimos cinco anos foi de 3,37%, e o retorno cumulativo nos últimos três anos foi de cerca de 0%. Entre os oito retornos anuais completos do fundo, o retorno em sete anos não superou o desempenho nos últimos três meses.
O pano de fundo dos fundos acima mencionados reside no aumento contínuo dos preços do petróleo. Desde a epidemia de covid-19, sob as condições de baixo investimento, baixa capacidade de produção e baixo estoque, o preço do petróleo bruto tem vindo a subir todo o caminho desde que caiu abaixo de US $ 20 / barril do valor mais baixo. Embora algumas instituições anteriormente esperavam que o preço do petróleo bruto poderia cair em um futuro próximo no início deste ano, o conflito ucraniano russo amplificou ainda mais a expectativa de demanda do mercado por petróleo bruto, Os preços do petróleo bruto excederam as expectativas do mercado. Até agora, o preço do petróleo bruto Brent permaneceu em torno de US $ 130, o que é um preço incrível, mas muitos investidores e instituições acreditam que o preço do petróleo bruto pode continuar a subir, pelo menos por um longo tempo.
A este respeito, o Departamento Internacional do Fundo Noan apontou que a Rússia e a Ucrânia são importantes exportadores globais de petróleo, gás natural, grãos, metais, fertilizantes, gases raros e outras commodities, bem como a mais importante fonte de importação dessas commodities na Europa. O conflito entre a Rússia e a Ucrânia e as sanções impostas pelos Estados Unidos e pela Europa à Rússia reduzirão significativamente as exportações russas de commodities, empurrando assim os preços relevantes das commodities.
A AIE também tende a acreditar que os preços do petróleo podem subir ainda mais. A Agência Internacional de Energia disse que a agência está discutindo maneiras de aumentar a oferta com países produtores de petróleo e maneiras de controlar a demanda com países consumidores. A situação na Rússia e Ucrânia pode empurrar ainda mais os preços do petróleo. A agência espera que haja uma enorme lacuna de oferta de petróleo no mercado global, incluindo diesel europeu. A AIE está "decepcionada" com a resposta dos países produtores de petróleo até agora, e acredita que há capacidade ociosa disponível, e recomendará aos Estados-Membros que reduzam a demanda de petróleo.
O Ping An Fund acredita que a terceira rodada de negociações entre a Rússia e a Ucrânia não fez progressos substanciais, levando ao aumento contínuo dos preços globais das commodities. Actualmente, alguns investidores acreditam que a possibilidade do fim do conflito ucraniano russo a curto prazo está a diminuir gradualmente, e a consequente escassez de petróleo bruto, alguns metais industriais e culturas alimentares não pode ser resolvida a curto prazo. O mundo pode continuar a sofrer com a inflação elevada causada pelos elevados preços das commodities.
fundos continuam a fluir para o Fundo anti-inflação
Enquanto o petróleo bruto aumentou, a inflação importada causada pelo conflito também despertou as preocupações das empresas de fundos, mas, por outro lado, também forneceu uma "vantagem de absorção de ouro" para fundos temáticos anti-inflação.
"Atualmente, os preços da soja subiram para perto da alta histórica em 2012, e a inflação importada da China está sob pressão geral." Pessoas relevantes do fundo Ping An enfatizaram que, embora o PPI da China tenha diminuído, ainda tem uma taxa de crescimento anual de 9,10%. O valor absoluto dos preços dos produtos upstream ainda é alto, o que continua a espremer os lucros das empresas de médio e downstream. Não depende apenas do petróleo bruto, mas também de culturas econômicas, como soja com alta dependência de importações na China.
O aumento contínuo dos preços da soja também se reflete nos produtos do fundo temático anti-inflação desde este ano. O repórter chinês da empresa de valores mobiliários observou que o valor líquido do fundo de futuros de farelo de soja Huaxia aumentou em mais de 26% este ano, o que torna este fundo impopular com tema de soja rapidamente listado como os dez principais fundos com o aumento mais forte este ano por causa de suas vantagens anti-inflação e flexibilidade de desempenho.
Repórteres chineses de empresas de valores mobiliários descobriram que, além da linha principal anti-inflação, como soja e petróleo bruto, os fundos também estão fluindo continuamente para fundos temáticos de ouro sob a demanda anti-inflação. A partir de 7 de março, a posição ouro do SPDR gold trust, o maior fundo de ouro ETF do mundo, era de 105428 toneladas, um aumento de 8,42 toneladas em comparação com o dia de negociação anterior.
Obviamente, após US $ 2000 na estação de ouro local, os fundos são continuamente otimistas em ouro, então os fundos de ETF de ouro têm atraído a atenção dos fundos de hedge. De acordo com os últimos dados do Conselho Mundial do Ouro, a entrada líquida de ETFs globais de ouro em fevereiro foi de 35,3 toneladas (cerca de US $ 2,1 bilhões). A entrada de fundos da América do Norte e da Europa foi quase igual, dando continuidade ao impulso de crescimento desde o início do ano. Os principais motores das entradas líquidas de ETFs globais de ouro são a alta inflação global e os crescentes riscos geopolíticos, que também contribuíram para um aumento significativo dos preços do ouro.
China Securities Co.Ltd(601066) acredita que o impacto esperado do aumento da taxa de juros sobre o ouro está diminuindo gradualmente, a aversão ao risco do padrão geográfico continua a fermentar, e os preços podem gradualmente iniciar a segunda exploração descendente da economia global no futuro.
No contexto da anti-inflação, os fundos temáticos ouro estão trazendo vantagens significativas de cobertura para os detentores de fundos. Até agora, o rendimento do fundo temático ouro do fundo ultrapassou 12% este ano, o rendimento do Boshi Gold Fund e Cathay Pacific Gold Fund foi próximo de 10% este ano, e o aumento do Hua'an Gold Fund desde o início do ano também excedeu 7%.
vale ressaltar que, na atual fase difícil de emissão de novos fundos, o anúncio da rescisão antecipada da captação de novos produtos de fundos em si significa que a demanda de capital e expectativas mais determinísticas fornecem uma oportunidade para acompanhar o estabelecimento de produtos relevantes. O repórter chinês da corretora observou que o fundo Southern Shanghai Gold ETF é um novo fundo raro que anunciou o término antecipado da captação este ano. O fundo de ouro foi oficialmente estabelecido em 3 de março. Isso significa que, sob a atual demanda de cobertura, os novos produtos de fundos anti-inflação aumentaram significativamente a vantagem de emissão.
Os gestores de fundos esperam que a aversão ao risco continue a melhorar
Jing Hui, gerente do fundo Nord, acredita que a aversão ao risco de curto prazo causada pelas recentes tensões geopolíticas não mudará a expectativa de que a inflação global de médio prazo pode subir. A experiência histórica mostra que o nível de flutuação de Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) , energia, metais e outras commodities pode subir nesta fase. Yan Anqi, outro gerente de fundos da empresa, ressaltou que com o início do conflito entre a Rússia e a Ucrânia, outras commodities a granel, como alumínio e níquel relacionados à produção de novos veículos de energia também aumentaram, e a pressão de custos aumentou acentuadamente. O aumento de preços anterior foi parcialmente compensado pelo aumento de matérias-primas, e mesmo a probabilidade não pode ser totalmente coberta.
Ao olhar para a frente para 2022, Li Yixuan, gerente do fundo temático anti-inflação Yinhua, também disse que o mercado de energia continuará em processo de mudança este ano. O jogo contínuo entre a velocidade de contração da oferta do mercado de petróleo bruto e a velocidade de retirada da demanda de petróleo bruto se tornará um fator que precisa de atenção contínua no processo de transformação de energia. A flutuação dos preços da energia poderá aumentar no futuro. A política monetária do Fed voltou-se para conter a inflação. O mercado previu que as taxas de juros serão aumentadas três vezes em 2022. O crescimento econômico não está sincronizado com a inflação. O aumento excessivo da taxa de juros pode levar a economia à recessão; A expectativa do mercado de que o Fed restrinja a política monetária tem sido precificada na queda anterior dos preços do ouro. O ritmo menos do que o esperado de redução e o declínio mais do que o esperado da economia beneficiarão o ouro no futuro.
O departamento de investimento em ações da Grande Muralha de Jingshun apontou que o recente conflito e as repetidas negociações entre a Rússia e a Ucrânia, a crescente aversão ao risco dos investidores e o aumento acentuado dos preços das commodities também desencadearam as preocupações do mercado sobre a oferta de recursos upstream, pressão de preços futura, transmissão de inflação e até mesmo o mercado financeiro global.A influência entrelaçada dos fatores acima promoveu ainda mais a aversão ao risco do mercado e exacerbou a volatilidade do mercado global.
A companhia de fundos acima disse francamente que o conflito entre a Rússia e a Ucrânia ainda pode fermentar no curto prazo, e a incerteza dos riscos geopolíticos ainda pode perturbar o mercado. No entanto, a menos que a situação aumente e piore ainda, com o avanço contínuo e interpretação dos eventos, o impacto no mercado de ações A pode ser passivado passo a passo, e a tendência a longo prazo do mercado chinês ainda dependerá de sua própria força motriz fundamental. Após a correção precoce do mercado de ações A, a avaliação atual está em um nível baixo, e há espaço limitado para uma nova queda acentuada. O recente relatório de trabalho do governo também reflete a reconfirmação do crescimento estável. Acredita-se que as políticas de acompanhamento terão excesso de peso uma após a outra. Sob o pano de fundo de ser amigáveis com o mercado ao nível da política e do nível da liquidez, espera-se que o sentimento do mercado aumente gradualmente.
