Recentemente, o mercado financeiro global está enfrentando grande pressão, e o mercado de ações A também é afetado em certa medida. Insiders disseram que o atual choque de ações A foi causado principalmente por distúrbios de risco global, que não refletem totalmente a expectativa de melhoria fundamental da China. Em geral, o mercado de ações A flutua no curto prazo, mas não é pessimista no médio e longo prazo. A demanda por crescimento estável é forte. Os fatores positivos são revisados. Os fundamentos do crescimento econômico de longo prazo da China permanecem inalterados, e o desenvolvimento estável e saudável do mercado tem uma base sólida.
factores de perturbação de curto prazo são esperados para abrandar
Em 8 de março, os três principais índices continuaram flutuando e caindo. No fechamento do dia, o índice composto de Xangai fechou em 329353 pontos, queda de 2,35%, o índice composto de Shenzhen fechou em 1224450 pontos, queda de 2,62%, e o índice de gema fechou em 258299 pontos, queda de 1,80%. Recentemente, afetada por múltiplos fatores, a correção global do mercado de ações A é grande. Os dados mostram que, a partir do fechamento de 8 de março, os três índices acima caíram 4,87%, 9,00% e 10,35%, respectivamente, desde março. Em termos de indústria, automóveis, eletrodomésticos e indústria de equipamentos de energia lideraram o declínio.
Insiders da indústria acreditam que fatores de perturbação de risco global, incluindo geopolítica e expectativas de aumento da taxa de juros, são uma razão importante para o recente choque do mercado de ações A, e também têm um impacto no mercado ao nível do sentimento dos investidores. Mas, em geral, os fatores de perturbação de curto prazo irão diminuir gradualmente.
“O choque recente de uma ação vem principalmente da perturbação do risco no exterior. O aumento contínuo dos preços das commodities representado pelo petróleo bruto exacerbou a inflação global. Ao mesmo tempo, o aumento da incerteza geopolítica também levou à mudança da preferência global de capital, à redução da alocação de capital e ao fortalecimento da alocação de ativos de refúgio seguro.” Chen Li, economista-chefe da Chuancai securities e diretor do Instituto de Pesquisa, disse ao diário de informações econômicas que, além disso, sob pressão inflacionária, o Federal Reserve teve que entrar no ciclo de aumento da taxa de juros, e o aperto da liquidez também levou a um declínio acentuado no mercado de ações global. “Mas, em geral, as políticas fiscais e monetárias da China permanecem coordenadas, a macroeconomia e a liquidez macro da China estão basicamente garantidas e os distúrbios de risco no exterior irão desacelerar com o tempo.”
“A geopolítica é a causa direta do recente declínio de ações. O ciclo de aumento global da taxa de juros após o corte da taxa de juros e o impacto da epidemia na recuperação econômica também causarão flutuações do mercado. Além disso, há fatores instáveis de alta valorização no próprio mercado de ações A.” Fu Lichun, economista e sócio fundador da capital Yuntai, disse.
Haitong Securities Company Limited(600837) O economista-chefe Xun Yugen acredita que, de um modo geral, o mercado de ações Ásia-Pacífico e o mercado de ações europeu experimentaram declínios relativamente profundos recentemente, e o declínio de uma ação é principalmente arrastado para baixo por fatores externos. “Desde este ano, os factores externos têm sido negativos, mas os factores internos são positivos. Em particular, estabelecer uma meta de crescimento do PIB de cerca de 5,5% este ano é um forte apoio ao mercado.”
fundamentos de longo prazo de a ações permanecem estáveis
Embora o mercado atual ainda esteja em um mercado estrutural com choques repetidos, as pessoas na indústria geralmente acreditam que os fundamentos atuais da ação A não mudaram. No médio e longo prazo, os fundamentos de longo prazo da economia da China permanecem inalterados, e o desenvolvimento estável e saudável do mercado tem uma base sólida.
Os dados de comércio exterior recentemente divulgados destacam o bom início da economia da China em 2022. De acordo com os dados divulgados pela Administração Geral das Alfândegas, nos primeiros dois meses deste ano, o valor total de importação e exportação da China foi de 6,2 trilhões de yuans, um aumento de 13,3% em relação ao mesmo período do ano passado (o mesmo abaixo). Entre eles, a exportação foi de 3,47 trilhões de yuans, um aumento de 13,6%; As importações atingiram 2,73 trilhões de yuans, um aumento de 12,9%; O excedente comercial foi de 738,8 bilhões de yuans, um aumento de 16,3%.
Li Kuiwen, diretor do Departamento de Estatística e Análise da Administração Geral das Alfândegas, disse que, embora o ambiente externo enfrentado pelo desenvolvimento do comércio exterior esteja se tornando mais complexo e incerto, ainda alcançou um início estável. Isso se deve principalmente ao fato de que os fundamentos da forte resiliência econômica da China e melhoria a longo prazo não mudaram, e as políticas e medidas de crescimento estável estão avançando.
Chen Li disse a repórteres que, do ponto de vista macro, o relatório de trabalho do governo estabelece a meta do PIB em cerca de 5,5%. Ao mesmo tempo, planeja organizar 3,65 trilhões de yuans de títulos especiais do governo local, sobrepostos a 1,2 trilhão de yuans de títulos especiais no ano passado. Este ano, o tom de “crescimento estável” ao longo do ano é claro, e o investimento em infraestrutura deve aumentar. “No geral, esses dados de metas macro destacam a política fiscal relativamente positiva este ano. Espera-se que a China tenha liquidez relativamente abundante ao longo do ano, e os lucros corporativos também serão garantidos.”
China International Capital Corporation Limited(601995) O estrategista chefe Wang Hanfeng também acredita que, embora o mercado global ainda possa flutuar no futuro, o espaço político futuro do mercado chinês é relativamente suficiente. A melhoria gradual dos fundamentos econômicos da China sob a política abrangente de “crescimento estável” ainda é um evento probabilístico. No médio prazo, o mercado de capitais da China deve mostrar relativa resiliência. Huaxia Fund também disse que o atual ajuste do mercado de ações não reflete totalmente a expectativa da melhoria dos fundamentos da China, mas foi dominado pelo pânico de curto prazo. Atualmente, ainda é otimista sobre a tendência de médio prazo do mercado.
China Merchants Fund disse que olhando para a frente para o futuro, o mercado de ações A trabalhará ao longo do valor desvalorizado e se esforçará para entender a infraestrutura e o consumo. Não há necessidade de ser excessivamente pessimista em relação ao ajuste de curto prazo do mercado. As duas sessões lançaram sinais positivos. A meta de crescimento do PIB de cerca de 5,5% em 2022 indica que o crescimento estável acelerará e os lucros das empresas acelerarão. Em geral, o mercado de ações A flutua a curto prazo, mas não é pessimista a médio e longo prazo. A demanda por crescimento estável é forte, os fatores positivos são revisados e o apetite para riscos deve subir lentamente do nível baixo.
Para a direção futura do layout, Chen Li disse que, em primeiro lugar, o setor de metais não ferrosos e o desenvolvimento da infraestrutura devem fornecer suporte contínuo ao lado da demanda; Em segundo lugar, fabricação de ponta. Ciência e tecnologia são a produtividade primária. Fortalecer o apoio para empresas de inovação científica e tecnológica e projetos de pesquisa científica também é a chave para melhorar a competitividade central das empresas chinesas e promover o desenvolvimento econômico. Ao mesmo tempo, se a China quer se livrar da “armadilha de renda média”, é necessário desenvolver a indústria de manufatura high-end e implementar projetos de pesquisa de tecnologia central, Realizar a inovação científica e tecnológica e liderar o desenvolvimento econômico de alta qualidade; Em terceiro lugar, a direção da infraestrutura nova e antiga. O tom principal de “crescimento estável” é claro. Pode-se ver a partir dos dados de títulos especiais que o investimento em infraestrutura deve aumentar significativamente em relação aos anos anteriores, e indústrias relevantes devem se beneficiar.
