O IPC subirá gradualmente no futuro, a inflação subirá mês a mês e os preços dos alimentos e não alimentares subirão ao mesmo tempo. (1) Em termos de alimentos, os preços dos vegetais subiram. O clima chuvoso e nevado em fevereiro levou ao aumento dos vegetais; O preço de varejo da carne de porco caiu, e o preço dos porcos vivos caiu durante o Festival da Primavera; (2) Em termos de preços não alimentares, afetados pelo preço ascendente do petróleo bruto, o preço do combustível para transporte aumentou; Em termos de preços dos serviços, os preços dos serviços familiares diminuíram, os preços do turismo subiram 1,0% e os preços globais dos serviços mantiveram-se estáveis. Além disso, o preço dos eletrodomésticos subiu 1,1%.
Os vegetais e a carne de porco continuaram a flutuar, e os preços da energia subiram. (1) a demanda de carne de porco caiu após anos, e a oferta de carne de porco ainda era relativamente suficiente. Após o Festival da Primavera, o consumo está se tornando cada vez mais estável, e o mercado de suínos ainda precisa continuar a digerir o estoque. Os preços do porco já estão próximos da linha de custos, e os preços do porco devem flutuar ligeiramente em março. (2) O preço dos vegetais é muito afetado pelo clima. Em meados de fevereiro, choveu e nevou por todo o país, o transporte e o fornecimento de legumes foram ligeiramente lentos e o preço subiu rapidamente. Nos primeiros nove dias de março, o preço dos produtos hortícolas ainda não diminuiu, e o preço dos produtos hortícolas excedeu o preço histórico. Espera-se que apareça no final de março. (3) O aumento do preço do petróleo bruto provocou o aumento dos preços não alimentares. Devido aos riscos geopolíticos proeminentes, os preços das commodities a granel, incluindo o petróleo bruto, subiram, pressionando o IPC no futuro.
A expectativa de inflação para todo o ano é ascendente, e a deformação da cauda em fevereiro de 2022 afetará 0,3%. Espera-se que os novos fatores de aumento de preços aumentem, e a taxa de crescimento homóloga do IPC seja de cerca de 0,7%. Estima-se que a taxa de crescimento anual do IPC em 2022 seja de 2,0%, e o IPC exceda 2% no terceiro a quarto trimestres de 2022. (1) A lenta recuperação do consumo da China e o lento crescimento dos salários do pessoal, juntamente com o rigoroso controle da epidemia de covid-19, afetaram seriamente o crescimento do consumo, e a inflação da China ainda está em um nível baixo. (2) O preço dos produtos industriais baixou e continua a ser difícil transmitir o preço dos produtos industriais aos bens de consumo, sendo difícil para os consumidores aceitar o preço ascendente. (3) O ciclo suíno pode reverter no segundo semestre de 2022, e a razão para a base anual impulsionará o IPC para cima no segundo semestre do ano.
Inflação moderada no futuro (1) o aumento dos preços das matérias-primas nos alcances superior e médio e o lento aumento dos custos trabalhistas promoveram o aumento constante do IPC. (2) O consumo energético dos moradores será controlado lentamente e o custo de vida permanecerá elevado.
(3) o principal problema enfrentado pela economia futura da China é a falta de demanda efetiva. Expandir a demanda efetiva precisa resolver o problema da distribuição, ou seja, reduzir a polarização entre ricos e pobres em toda a sociedade, o que ainda leva tempo. A probabilidade geral ascendente de IPC é muito pequena, e espera-se que o IPC aumente moderadamente nos próximos 2-3 anos.
Em fevereiro, o PPI subiu mês a mês, o preço à saída da fábrica dos bens da cadeia industrial negra recuperou, o preço do petróleo bruto subiu e os preços dos produtos relacionados em sua cadeia industrial subiram: (1) o aumento dos preços internacionais do petróleo bruto levou ao aumento de Petrochina Company Limited(601857) e preços industriais relacionados; O preço futuro do carvão térmico aumentou 10,5% em Fevereiro, mas o preço à saída da fábrica do carvão continua a ser controlado em certa medida; (3) A indústria de consumo recuperou ligeiramente e a indústria de fabricação de alimentos aumentou 0,2%.
Em março, o nível de base continuou a diminuir, o rácio mês a mês pode continuar a subir, e o PPI da China pode recuperar: (1) os preços da energia subiram acentuadamente e permaneceram altos por algum tempo. Em março, os preços da energia continuaram a subir, elevando os preços dos produtos relacionados; (2) O custo de produção sobe, a produção é equilibrada em um nível baixo, e o preço é transferido para o terminal; (3) O congestionamento logístico foi aliviado e o BDI, que reflete principalmente o transporte de commodities a granel, recuperou, indicando que a taxa de declínio do PPI diminuirá no futuro.
O nível de aumento da cauda do PPI em março é de 7,2%, e o nível de PPI deve ser de cerca de 9,0%. Em 2022, espera-se que o PPI seja de cerca de 6% em todo o ano. Afetado pela base, o PPI é um ponto baixo no quarto trimestre.
