Há muitos cabelos brancos, podes viver nas montanhas verdes?
Para Xiang Guangda, o verdadeiro controlador das propriedades Qingshan, este poema pode ser um verdadeiro retrato de seu humor nos últimos dois dias.
O magnata industrial de 65 anos, conhecido como o “rei mundial do níquel”, vem mediando com todas as partes recentemente.
Dois dias atrás, devido à escassez de produtos de entrega e outros fatores, as holdings Qinshan, líder global em aço inoxidável e uma das 500 maiores empresas privadas do mundo, que ele fundou, de repente envolveram-se em um snipe de capital planejado pelo capital estrangeiro e implementado com precisão com a ajuda de brechas nas regras.
Posteriormente, a London Metal Exchange (LME) revisou urgentemente as regras, anunciou o cancelamento de todas as transações de níquel após as 0 horas do dia 8 e adiou a entrega de todos os contratos de níquel à vista originalmente programados para serem entregues em 9 de março.
em 9, o grupo Castle Peak respondeu que tinha alocado espaço suficiente para entrega
Até agora, o evento que pode ser registrado na história financeira mundial tornou-se cada vez mais claro, mas a verdade por trás do evento ainda está envolto em nevoeiro. Especialmente depois de muitos eventos de sniping de capital no exterior, como algodão reserva China, óleo de aviação China, cobre reserva estadual e Zoomlion ocorreram na história, algumas empresas ainda pisam no mesmo rio, e as lições valem a pena ponderar.
Após dois dias de entrevista e inspeção no local, o repórter da Shanghai Securities News tentou restaurar o contexto de todo o evento.
E os gigantes do vórtice ? Visita do repórter no local
na tarde de 3, o repórter de notícias de títulos de Xangai veio ao edifício industrial de Qingshan, nº 588, dongdaming Road, Xangai Este edifício térreo de 8 andares com uma fachada semelhante a uma vela é adjacente ao pitoresco espaço verde ribeirinho no norte do Bund. Ele forma um triângulo no mapa com os edifícios mundialmente famosos no Bund e os Shanghai Lujiazui Finance & Trade Zone Development Co.Ltd(600663) edifícios financeiros do outro lado do rio.
Informações públicas mostram que o escritório de Shanghai Dingxin investment (Group) Co., Ltd., o maior acionista de participações Qingshan, está no sexto andar deste edifício.
Em uma assinatura de grande projeto no distrito de Hongkou, Xangai, em 15 de julho do ano passado, Qinshan, como representante das empresas privadas de assinatura, disse que, porque ele estava otimista sobre o grande valor potencial de investimento do Bund Norte, ele comprou o edifício de escritórios como um todo e estabeleceu a sede da empresa e o conselho de administração aqui.
Uma soma tão grande de dinheiro obviamente não é algo que uma empresa comum possa fazer.
De acordo com os dados, a produção de aço inoxidável bruto das holdings Qinshan em 2020 atingiu 10,8 milhões de toneladas, com uma capacidade de produção de mais de 10 milhões de toneladas, representando cerca de 35,8% da oferta no mercado chinês e 21% da produção global. Em 2021, a receita das participações Qinshan excedeu 350 bilhões de yuans e o lucro atingiu dezenas de bilhões. Xiang Guangda, como o controlador real, foi classificado como o homem mais rico em Wenzhou com ativos de 21,5 bilhões de yuans na lista rica global Hurun 2021.
O repórter viu que o atual gigante de aço inoxidável no olho da tempestade ainda está calmo, pelo menos do local. Com a ajuda do vidro de parede de cortina cinza azul transparente, pode-se ver que há funcionários andando em cada andar do edifício de tempos em tempos. No entanto, há muito poucas pessoas e veículos dentro e fora do edifício, com não mais de 10 pessoas em uma hora.
De acordo com uma pessoa sem nome no edifício, os visitantes poderiam pelo menos chegar à recepção do edifício antes de ontem, mas agora, as medidas de segurança do edifício foram melhoradas, e os visitantes são parados diretamente no portão. Só hoje, dezenas de visitantes inesperados foram parados do lado de fora da porta.
O segurança na porta deixou claro para o repórter: “este é um período especial, você não pode entrar sem marcar uma consulta”.
O repórter, então, chegou a um café na porta de trás do prédio. A equipe também estava muito vigilante e disse ao repórter que eles não poderiam subir pelo café sem marcação. Ocasionalmente, os funcionários do prédio iam para a faixa verde do lado de fora do prédio para fumar. O repórter perguntou se eram funcionários do grupo Qingshan. A outra parte respondeu com a palavra “não sei”.
Todos os tipos de sinais mostram que este gigante industrial discreto há muitos anos está realmente em apuros.
como Castle Peak cai na “teia de aranha” do capital internacional? Restaurar a emoção por 16 horas
Às 16:00 do dia 7 de março, horário de Pequim, o preço de referência do níquel da London Metal Exchange (LME) (doravante referido como “Lun níquel”) subia continuamente pouco depois da abertura, uma vez subindo em mais de 88%, atingindo um recorde de US $ 55000 / tonelada.
Naquela noite, houve notícias no círculo de futuros de que Qinshan foi forçado a reduzir 200000 toneladas por investidores estrangeiros no mercado, que estavam levantando dinheiro para compensar a margem. Com o aumento acentuado do preço do níquel, este último sofreu uma perda flutuante de mais de US $ 8 bilhões.
Uma pessoa na indústria de futuros que conhece a história interna disse ao Shanghai Securities News que alguns dos rumores acima são verdadeiros. A razão é que o pico do castelo sempre manteve 200000 toneladas de ordens curtas da frente do níquel em LME para a cobertura. Se o preço do níquel é estável, a ordem vazia de 200000 toneladas não causará nenhum problema. Se Castle Peak tem produtos de entrega suficientes, não trará muita perda. No entanto, precisamente porque a eclosão da crise ucraniana russa inverteu a lógica do mercado, a lacuna de grandes encomendas vazias insuficientes e produtos de entrega de Castle Peak foi capturada pelo capital internacional.
“A regra do mercado de futuros é que a entrega deve ser feita no vencimento. Se não houver entrega, você só pode fechar sua posição.” A pessoa acima mencionada disse que as regras de negociação da Bolsa de Valores de Londres estipulam que o vendedor pode vender tanto quanto vende, mas há duas formas de liquidação: uma é entregar os bens quando eles são devidos e pagar tanto quanto eles são vendidos, mas os bens devem ser registrados e atender aos padrões, “Se você não cumprir o padrão ou não conseguir atingir a quantidade de entrega, desculpe. Você deve fechar sua posição após a expiração, porque os chamados futuros têm uma data, um limite de tempo, e você deve fechá-lo no momento.”
Originalmente, Castle Peak poderia completar a entrega comprando níquel russo, mas inesperadamente, o níquel russo não poderia entrar na Europa após as sanções, por isso não poderia ser usado como mercadorias de entrega. Por outro lado, a LME exigiu que o teor de níquel dos produtos de entrega de níquel não deveria ser inferior a 99,8%, e o teor de níquel dos produtos de níquel produzidos pelas holdings Qingshan não poderia atender a esse padrão, por isso era difícil entregar na LME, por isso foi forçado a fechar posições por touros aumentando continuamente o preço do níquel.
No 8º tempo de Pequim, o contrato principal de níquel quebrou a marca de US $ 100000, com um aumento cumulativo de 248% nos dois dias de negociação, estabelecendo um novo recorde.
Até agora, em apenas 16 horas, a perda teórica flutuante de ordens vazias de Castle Peak foi de mais de 12 bilhões de dólares.
\u3000\u3000 “Neste caso, outra maneira de liquidar a posição é tomar a iniciativa de fechar a posição. Se o recibo original do armazém explodir, a margem deve ser adicionada para garantir que a posição não será fechada. No entanto, à medida que o preço de mercado continua a subir, a perda flutuante está se tornando maior e maior, e mais e mais dinheiro adicional é necessário. Se não houver dinheiro adicional, mesmo que não seja devido, a corretora tem o direito de forçá-lo de acordo com as regras da London Metal Exchange Fechem a vossa posição.” Estas pessoas disseram.
Huang Jinwen, ex-diretor de planejamento estratégico da Bolsa Mercantil de Chicago e uma pessoa sênior no mercado internacional de futuros, disse ao Shanghai Securities News que, em comparação com o contrato de futuros de níquel do período anterior, a maior diferença do níquel LME é que não há limite no aumento e queda do níquel LME, e seu aumento de um dia pode chegar a 100%. Os defeitos das regras de negociação ampliaram seu impacto nos eventos geopolíticos atuais. Este é um fator subjacente importante na onda de níquel.
Na verdade, os touros pegaram essas lacunas aparentemente insignificantes e causaram um tumulto no mercado.
\u3000\u3000 “Para Castle Peak, duas coisas devem ser feitas o máximo possível para lidar com a situação atual: uma é garantir que haja margem suficiente no estágio de fortes flutuações de preços para evitar ser forçado a fechar posições e sair passivamente; a outra é usar o período de gap da bolsa para levantar bens entregáveis suficientes, tanto quanto possível. Não para efeitos de recepção de mercadorias.” Li Qiang, diretor do Xinhu Futures Research Institute, disse ao Shanghai Securities News que é urgente encontrar a fonte de bens o mais rápido possível.
Consegues “manter as montanhas verdes”? Solução online
Na visão dos insiders, a fonte vital de bens finalmente apareceu no dia 9.
Na noite de 9 de setembro, as holdings Castle Peak anunciaram que havia substituído a placa de níquel metálico da China por seu níquel fosco alto, que tinha sido alocado para local suficiente para entrega através de vários canais.
Uma pessoa próxima de Castle Peak Holdings disse que a operação e posição de Castle Peak não são realmente um problema. Como a LME anunciou parar a operação depois das 0:00 do dia 8, todas as partes se comunicaram primeiro de acordo com o preço de US $ 49990, que é muito melhor do que o preço alto de US $ 100000. Além disso, a Castle Peak recuperou os fundos a pagar e entregues através da cobrança e cobrança de depósitos de duas empresas subordinadas em Fujian e Guangdong.
Alguns analistas acreditam que as forças longas e curtas no mercado de futuros de níquel em Londres podem ser revertidas.
No início da sessão de negociação noturna do mercado de futuros da China em 9 de março, contratos futuros de níquel de Xangai 2208, 2210, 2211 e 2302 caíram todos pelo limite, com uma diminuição de 17%.
\u3000\u3000 “Não está claro o quão grande é a quantidade de dinheiro arrecadado pelo Castle Peak. Se 200000 toneladas são levantadas na íntegra, isso pode colocar grande pressão sobre a outra parte. Mesmo que a outra parte tenha fundos suficientes para receber as mercadorias, isso também significa que o custo de entrega da outra parte no processo de aumento acentuado no mercado também é muito grande. Mesmo que seja inferior a 200000 toneladas e atinja o nível de 100000 toneladas, a pressão sobre a outra parte também é grande, porque A saída da especulação e um spot tão grande precisam suportar a pesada pressão de alto custo e capital.” Li Qiang disse.
Um pesquisador disse ao Shanghai Securities News que, para dar um passo atrás, mesmo que Castle Peak realmente perca US $ 8 bilhões, com a receita do Castle Peak excedendo 350 bilhões de yuans em 2021 e a posição de liderança de 20% do aço bruto global em termos de cotações, afetará o fluxo de caixa no máximo e não prejudicará os músculos e ossos
Outra pessoa na indústria de futuros que tem negócios com holdings Qingshan disse ao Shanghai Securities News que é improvável que as holdings Qingshan colapsuem devido a este incidente.
Shi Jianhua, presidente executivo da Beijing Huarong Qiming Risk Management Technology Co., Ltd., disse ao repórter da Shanghai Securities News que o aumento acentuado no preço do níquel é semelhante ao “evento negativo do preço do petróleo” em 2020. É um evento de risco imprevisível no mercado. Em geral, as empresas que utilizam ferramentas tradicionais de cobertura para cobrir riscos podem encontrar posições curtas e posições curtas. O esclarecimento deste incidente é que as empresas devem entender completamente as regras de negociação do mercado, temer o mercado e ser boas em usar ferramentas diversificadas de cobertura de risco.
Huang Qiwen, chefe do Departamento de Consultoria de Pequim Huarong Qiming Risk Management Technology Co., Ltd., disse que o aumento histórico nos preços do níquel tem um grande impacto nas empresas em todos os elos da cadeia da indústria de níquel que realizam hedging. O risco de fluxo de caixa da cobertura de derivados corporativos é o risco mais explícito e direto, e a cobertura provavelmente agravará esse risco. Devido à influência da base, a cobertura de caixa não pode garantir o efeito de cobertura completo. Ao mesmo tempo, o atraso ou mesmo a lentidão das vendas à vista e da cobrança de pagamentos podem não apoiar a demanda das empresas de recuperar seguros sobre derivados, o que levará à exposição das empresas ao risco de fluxo de caixa.
Castle Peak, podes manter o Castle Peak?
leitura estendida:
várias empresas relacionadas com níquel responderam
O contínuo aumento acentuado do preço do níquel desencadeou uma tempestade no mercado de ações A.
Em 9 de março, a placa de níquel de metal caiu acentuadamente Qingdao Zhongzi Zhongcheng Group Co.Ltd(300208) , Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) acções caíram até ao limite, Beijing Hezong Science&Technology Co.Ltd(300477) , China First Heavy Industries(601106) Hengli Industrial Development Group Co.Ltd(000622) Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) e outras acções caíram mais de 7%. O gigante da indústria Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) com um valor de mercado de 100 bilhões de yuans caiu pelo limite por dois dias consecutivos, e o valor de mercado evaporou em mais de 26 bilhões de yuans.
Na tarde de 9 de setembro, Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) emitiu um Comunicado de Esclarecimento, dizendo que houve flutuações ultra anormais no mercado de futuros de níquel recentemente. Até agora, a empresa não foi forçada a fechar suas posições, e o risco é controlável.
Como o preço louco do níquel afeta as empresas listadas? Quais empresas têm reservas de recursos de níquel? Várias empresas de ações A responderam às preocupações dos investidores.
Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) : não há liquidação forçada de momento
Depois de negociar em 9 de março, Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) emitiu um Comunicado de Esclarecimento em relatórios da mídia, dizendo que o mercado de futuros de níquel sofreu flutuações anormais recentemente. Até agora, a empresa não foi forçada a fechar suas posições, e o risco é controlável. Há incerteza na tendência futura dos futuros de níquel, o que pode levar a perdas no negócio de hedge da empresa.
Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Anúncio: o níquel é a principal matéria-prima na produção e operação da empresa. A empresa criou negócios de desenvolvimento de recursos de cobalto de níquel na Indonésia. No caso de preço alto contínuo de níquel, a fim de evitar e controlar o risco de queda de preços e bloquear os lucros operacionais, a empresa realiza negócios de cobertura de níquel em estrita conformidade com o sistema de gestão de cobertura da empresa em combinação com sua própria produção e operação. O negócio de hedging é uma ferramenta comum de prevenção de riscos na produção e operação, não especulação ativa.
Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) também divulgou que, atualmente, a produção e operação da empresa são normais, e projetos de desenvolvimento de recursos de níquel e cobalto, como o projeto de níquel bruto de hidrometalurgia de minério de níquel laterite e hidróxido de cobalto projeto de pirometalurgia de minério de níquel laterite na Indonésia estão progredindo normalmente, Entre eles, a produção anual de 60000 toneladas de níquel metal laterite níquel minério hidrometalurgia projeto da subsidiária Huayue níquel cobalto Co., Ltd. foi colocada com sucesso em produção experimental.
O repórter da Shanghai Securities News aprendeu com Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) que atualmente, Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) está cooperando com o grupo de holding Qingshan no desenvolvimento de recursos de níquel, incluindo 60000 toneladas de projeto de níquel úmido de Huayue, 45000 toneladas de projeto de níquel fosco alto pyro de Huake e 120000 toneladas de projeto de fundição úmida de Huafei. Actualmente, a capacidade total dos recursos de níquel indonésios é de cerca de 1239000 toneladas
China Molybdenum Co.Ltd(603993) : possui 30% de capital próprio de 60000 toneladas / ano projeto de níquel molhado em Huayue
China Molybdenum Co.Ltd(603993) 3 disse na plataforma de interação com investidores em 9 de março que a empresa investiu no projeto de níquel hidrometalurgia Huayue, representando 30% do patrimônio líquido. Após a conclusão do projeto, a capacidade de produção de níquel metal será de 60000 toneladas / ano. No futuro, será subscrita de acordo com o rácio de equidade.
Gem Co.Ltd(002340) : o aumento do preço do níquel tem um efeito positivo no desempenho
Gem Co.Ltd(002340) respondeu na plataforma interativa que o aumento acentuado no preço dos futuros de níquel não terá um impacto negativo na empresa; A empresa distribui recursos de níquel e recicla recursos de níquel na Indonésia. O aumento de recursos de níquel de curto, médio e longo prazo dentro de uma faixa razoável desempenha um papel positivo no crescimento do desempenho da empresa.
É divulgado que Gem Co.Ltd(002340) estabeleceu um sistema de garantia de fornecimento de recursos de níquel multicanal. Por um lado, a empresa estabeleceu uma relação de cooperação de reciclagem direcionada com Eve Energy Co.Ltd(300014) , Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) e outros recursos de níquel, e planeja recuperar mais de 20000 toneladas de níquel metálico este ano.
Por outro lado, este ano, assinou contratos com Trafigura, primeiro quantum, Yongqing, Mingda, executou Yulian e outras empresas com um fornecimento total de níquel de mais de 30000 toneladas de níquel metálico. Além disso, a empresa construiu seu próprio projeto de recursos de níquel Indonésia, que é projetado para produzir 60000 toneladas de níquel metálico por ano. A primeira fase do projeto deve ser colocada em operação no primeiro semestre deste ano.
Atualize os principais produtos da empresa subsidiária: bingo
Shengda Resources Co.Ltd(000603) revelou que a proteção ambiental da indústria do ouro investida pela empresa havia concluído a construção de 200000 toneladas de níquel contendo capacidade de eliminação de resíduos perigosos (pirotecnia front-end) até o final de 2021, e produzido e vendido alguns produtos, principalmente níquel mate (baixo níquel mate). Espera-se que a proteção ambiental Jinye comece a contribuir para o desempenho das empresas listadas este ano, e os principais produtos serão atualizados de baixo níquel mate para alto níquel mate.
Qingdao Zhongzi Zhongcheng Group Co.Ltd(300208) : actualmente, o principal rendimento empresarial não envolve vendas de minério de níquel
Qingdao Zhongzi Zhongcheng Group Co.Ltd(300208) emitiu um anúncio de mudança de preço das ações de que a empresa adquiriu a Pt em maio de 2014 O valor do ativo intangível correspondente da mina de níquel detido pela empresa madanisejahtera (95% de patrimônio detido pela empresa) é de 49,06 milhões de yuans; Pt.com foi adquirida em julho de 2015 O valor do ativo intangível correspondente da mina de níquel detida pela empresa Bumi morowaliutama (a empresa detém 80% do usufruto da mina de níquel) é de 599294 milhões de yuans.
Qingdao Zhongzi Zhongcheng Group Co.Ltd(300208) disse que, atualmente, a principal receita comercial da empresa não envolve as vendas de minério de níquel, e o minério de níquel detido pela empresa não tem impacto no desempenho da empresa. A empresa assinou o acordo empresarial do parque industrial abrangente de Qingdao Indonésia com o investidor de fundição de ferroníquel no parque industrial abrangente de Qingdao Indonésia. A empresa pode fornecer minério de níquel ao investidor, mas o projeto de fundição de ferroníquel rkef do investidor não foi colocado em operação.
Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) : nenhum negócio de futuros de níquel
Na manhã de 9 de março, Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) respondeu na plataforma interativa de investimento que a empresa não tem nenhum negócio de futuros de níquel no momento.
Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) disse que, como uma importante empresa internacional de produção de níquel úmido e exportação de tecnologia, o alto preço da empresa é naturalmente benéfico, mas também deve prestar atenção à capacidade de carga do mercado downstream a curto prazo, e considerar o desenvolvimento saudável de toda a nova cadeia da indústria de energia a médio e longo prazo.
Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) também lembrou que o atual aumento acentuado e rápido dos preços internacionais de futuros de níquel metal foi divorciado dos fundamentos devido a fatores geopolíticos, baixo estoque e negociação financeira.
Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) : espera-se que o preço elevado do níquel seja insustentável
Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) disse que a produção atual e operação é normal e não participou na negociação de futuros de níquel. A empresa aprendeu com fornecedores de recursos upstream que algumas encomendas longas europeias de níquel russo ainda estão sendo implementadas. Actualmente, o rápido aumento a curto prazo dos preços do níquel deve-se principalmente ao pânico e à especulação no mercado de futuros. Do ponto de vista do equilíbrio de oferta e demanda a longo prazo do níquel, o alto preço do níquel é insustentável, e espera-se que o equilíbrio de oferta e demanda do níquel seja realizado.
Shenzhen Zhongjin Lingnan Nonfemet Co.Ltd(000060) : seus projetos de rolamento de níquel não foram minerados
Shenzhen Zhongjin Lingnan Nonfemet Co.Ltd(000060) disse na plataforma interativa que, em 31 de dezembro de 2020, a quantidade total de níquel metal do projeto Dominica kambei Mountain da empresa era de 92400 toneladas. O projeto é um projeto de exploração e não foi explorado. A empresa continuará a realizar pesquisas de mercado aprofundadas, fortalecer a exploração, rastrear tendências de mercado, formular corretamente planos de desenvolvimento estratégico e melhorar a eficiência do marketing.
Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) : o negócio de recuperação de níquel tem sido realizado por muitos anos
Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) disse que Tianqi jintaige, uma subsidiária integral, realizou negócios de reciclagem de baterias residuais por muitos anos, classificando-se na vanguarda da indústria; Atualmente, o processo de recuperação de cobalto, manganês e níquel na indústria é relativamente maduro, com uma taxa média de recuperação de mais de 90%.
Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) disse que se o preço do níquel permanecer alto, ele pode aumentar o preço de venda dos produtos de níquel da empresa e a renda do estoque existente, e também pode impulsionar o aumento do custo de aquisição da empresa.
