Após o aumento louco do níquel LME, está tendo um grande impacto nas empresas relevantes na cadeia da indústria de níquel da China.
“Para as empresas chinesas que precisam importar matérias-primas, o aumento do preço do níquel aumenta o custo final da compra. Além disso, há uma grande diferença de preço entre o níquel Lun e o níquel Xangai. Leva tempo para os preços chineses digerir. Algumas empresas devem ser afetadas. Atualmente, nossos negócios ainda estão em operação normal passo a passo.” Du Peng, gerente de negociação de futuros da Jinchuan Group Co., Ltd. (doravante referido como “Grupo Jinchuan”), disse.
Comparado com grandes empresas que integram toda a cadeia industrial, eles têm forte capacidade anti risco, e a ordem de operação normal de algumas empresas de médio e downstream é perturbada.
Xu Aidong, vice-presidente do ramo de níquel da Associação da Indústria de Metais Não Ferrosos da China, disse ao primeiro repórter financeiro que o aumento dos preços do níquel se desviou seriamente dos fundamentos, o comércio à vista estava perto da estagnação, e algumas empresas de consumo de níquel a jusante suspenderam a recepção de pedidos. O “alto fora e baixo dentro” dos preços do níquel afetou o desenvolvimento sustentável do níquel da China e indústrias relacionadas.
algumas empresas de média e a jusante foram gravemente feridas
Em 7 de março, horário de Pequim, o principal contrato de futuros de níquel LME subiu acentuadamente, atingindo um recorde de US $ 55000 / tonelada, com um aumento acentuado de 72,67% em um único dia. Em 8 de março, continuando o forte aumento, o níquel LME uma vez subiu para US $ 101400 / tonelada, estabelecendo um novo recorde. A partir do fechamento, o níquel LME subiu 59% dentro do dia para US $ 80000 / tonelada.
O principal contrato de futuros de níquel de Xangai na China aumentou continuamente em 7 de março, 8 de março e 9 de março. A partir de 9 de março, fechou em 267700 yuan / ton.
Diante de um mercado tão alto, Jinchuan Group parece relativamente calmo. “Estamos envolvidos na negociação de futuros há mais de 30 anos, e vimos muitas coisas. Nós não ajustamos nossa estratégia de hedge por causa deste mercado.” Du Peng disse que o Jinchuan Group estabeleceu posições curtas na LME (London Metal Exchange) para hedging, opera de acordo com o volume normal de negócios e implementa estritamente quantas posições são construídas e quantas posições são fechadas todos os dias, mas a posição total por dia não é grande.
“Pelo contrário, a suspensão da negociação LME mudou nosso plano de cobertura. Por exemplo, temos que jogar 200 toneladas de níquel todos os dias por 20 dias de negociação por mês, mas agora se tornou 10 dias de negociação, e temos que jogar 400 toneladas de níquel todos os dias este mês. Isso tem um pequeno impacto, mas não é grande.” Du Peng contou ao primeiro repórter financeiro.
Ele também disse que, embora o estabelecimento de posições curtas ainda tenha um certo impacto quando o preço do níquel LME sobe, as empresas de produção são diferentes do comércio. A suspensão da negociação significa que a eliminação no final dos futuros desapareceu, enquanto o input no final da compra de matérias-primas ainda está em andamento. Além disso, Jinchuan Group tem normas rígidas do sistema. Hedging não é participar do jogo no mercado. Ele ganha principalmente dinheiro na produção, não no mercado financeiro. Portanto, não importa o que aconteça, Jinchuan Group opera de acordo com o plano de produção e plano de cobertura.
No entanto, “devido à importação de algumas matérias-primas, o Grupo Jinchuan, o negócio upstream de níquel eletrolítico, não teve muito lucro quando o preço subiu devido à comparação de preços entre as duas cidades e a suspensão do comércio.” Du Peng disse.
Quanto aos negócios de alcance médio e inferior, Du Peng disse que, como o preço do níquel é muito alto, o entusiasmo do Grupo Jinchuan pela aquisição de alcance médio e inferior diminuiu, mas para as empresas orientadas à produção que assinaram o acordo de ordem longa, a flutuação nos últimos dias tem pouco impacto, porque a ordem longa é geralmente o preço médio. Quanto ao grupo Jinchuan como um todo, ele foi afetado em certa medida, mas não afetará o ajuste estratégico de vários negócios, por isso ainda está em operação normal passo a passo como antes.
Jinshan Group é uma super grande empresa conjunta de mineração, beneficiamento, metalurgia, química e processamento profundo, que produz principalmente níquel, cobre, cobalto, metais preciosos do grupo de platina e produtos de calandragem de metais não ferrosos, produtos químicos, produtos químicos de metais não ferrosos, metais não ferrosos novos materiais, etc. Entre eles, a produção de níquel ocupa o quarto lugar no mundo.
Diferente da calma das grandes empresas, o funcionamento de algumas pequenas e médias empresas é afetado. Xu Aidong disse ao primeiro repórter financeiro que a China é o maior consumidor de níquel do mundo, mas os recursos de níquel são pobres e a dependência de matérias-primas estrangeiras excede 90%. As matérias-primas importadas do níquel da China geralmente tomam o preço do níquel LME como referência de preços.O “alto fora e baixo dentro” ataca a redução do entusiasmo das importações das empresas chinesas, afeta o fornecimento de matérias-primas, não é propício ao desenvolvimento das indústrias a jusante e afeta o desenvolvimento sustentável do níquel da China e indústrias relacionadas.
Algumas pessoas na indústria de futuros disseram ao primeiro repórter financeiro, “atualmente, algumas empresas no mercado spot estão em um estado de estagnação de curto prazo. Eles querem esperar até que a situação fique clara. Eles aprenderam que uma empresa material reservou alguns bens em março, mas vai estar em apuros em abril.”
“Na ausência de grandes mudanças nos fundamentos, os preços do níquel LME subiram acentuadamente no curto prazo. As empresas chinesas geralmente tomam uma atitude esperar-e-ver em relação aos preços do níquel, e o comércio à vista está perto da estagnação. Algumas empresas de consumo de níquel downstream suspenderam pedidos, e aguardam para a frente as organizações da indústria e o governo para lidar com tal caos do mercado o mais rápido possível.” Xu Aidong disse.
como todas as partes devem responder
A situação na Ucrânia e o mercado apertado estão entre as razões do forte aumento dos preços do níquel. E, neste caso, quais são os desenvolvimentos mais preocupados e como devemos lidar com eles?
“O que mais nos preocupa agora é quando a LME retomará a negociação, porque a suspensão da negociação afetou nosso plano de cobertura, e esperamos que o preço do níquel possa retornar à relação normal entre oferta e demanda.” Du Peng disse que, atualmente, é principalmente esperar até que a diferença de preço entre níquel Xangai e níquel Lun retorna normalmente. Desta vez, o mercado está em uma situação especial e retornará ao caminho normal em linha com a relação fundamental oferta-demanda mais cedo ou mais tarde.
Xu Aidong apresentou três sugestões sobre como todas as partes devem responder: em primeiro lugar, as empresas devem compreender plenamente, completamente e com precisão as regras de negociação LME, tais como o risco de entrega de alguns produtos não padronizados; Em segundo lugar, a Reserva Estadual deve dispor de reservas em tempo hábil, estabilizar preços e estabilizar expectativas; Em terceiro lugar, devemos apoiar vigorosamente as empresas de espinha dorsal para estabelecer aliança de cadeia de suprimentos da indústria de níquel e cooperar para construir um ecossistema independente e controlável.
Sob o forte aumento do preço do níquel, algumas empresas listadas também usam futuros e derivados para cobertura.
Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) ( Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) . SH) anunciou em 9 de março que a empresa criou negócios de desenvolvimento de recursos de níquel e cobalto na Indonésia. Sob a condição de que o preço do níquel continua a subir, a fim de evitar e controlar o risco de queda de preços e bloquear os lucros operacionais, a empresa realiza negócios de cobertura de níquel em estrita conformidade com o sistema de gestão de cobertura da empresa em combinação com sua própria produção e operação.
“O negócio de hedging é uma ferramenta comum de prevenção de riscos na produção e operação, não especulação ativa. Recentemente, houve flutuações ultra anormais no mercado de futuros de níquel, até agora, a empresa não foi forçada a fechar suas posições, e o risco é controlável. Há incerteza na tendência futura de futuros de níquel, o que pode levar à perda do negócio de hedging da empresa.” Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) escala.
Recentemente, a Bolsa de Futuros de Xangai (doravante referida como a “Bolsa de Futuros de Xangai”) também tomou uma série de medidas regulatórias sobre futuros de níquel e gerou riscos.
Em 9 de março, após a troca ajustar as taxas de transação de alguns contratos futuros de níquel em 8 de março, a bolsa emitiu um aviso de que alguns contratos futuros de níquel atingiram o limite diário por três dias consecutivos. De acordo com o artigo 16 das medidas de controle de risco e gestão da Shanghai Futures Exchange, a bolsa estudou e decidiu que a partir da negociação noturna em 9 de março, ni2204, ni2205, ni2206, ni2207, ni2209, ni2212 O contrato Ni2301 está suspenso por um dia.
Além disso, na liquidação final de 9 de março, o limite de preços dos contratos ni2204, ni2205, ni2206, ni2207, ni2209, ni2212 e ni2301 permaneceu em 17% e a proporção da margem de negociação permaneceu em 19%.
