Em 9 de março, o Índice Composto de Xangai caiu 1,13%, o índice de gema caiu 0,63%, e ambos caíram mais de 4% durante a sessão. Entre eles, o Índice Composto de Xangai caiu rapidamente, quebrando 3200 pontos, atingindo 314768 pontos no mínimo, revelando uma longa linha de sombra de centenas de pontos.
No mesmo dia, apenas carvão, energia e novas indústrias de energia subiram contra o mercado. As finanças não bancárias, petroquímicas e imobiliárias caíram mais, 2,53%, 2,82% e 3,09%, respectivamente.
Em 9 de março, a saída líquida de fundos do Norte foi de 10,935 bilhões de yuans, com uma saída líquida significativa por três dias consecutivos. A saída líquida desta semana chegou a 27,905 bilhões de yuans.
A maioria dos entrevistados acreditava que não havia necessidade de ser excessivamente pessimista sobre o ajuste de curto prazo e insistiu em otimistas sobre a tendência de médio e longo prazo.
vale a pena mencionar que, no processo de aceleração da tendência descendente do choque do mercado, mais e mais empresas de fundos começaram a auto-compra e relaxaram a assinatura de grandes fundos, o que não é apenas um sinal positivo para as instituições serem ousadas e otimistas sobre o mercado futuro, mas também uma vitalidade importante para manter a estabilidade do mercado
a acções flutuaram a curto prazo e melhoraram a médio e longo prazo
Na atual turbulência do mercado, Yang Jianhua, vice-gerente geral e diretor de investimentos do Great Wall Fund, acredita que é afetado principalmente pelos seguintes três fatores:
Em primeiro lugar, em termos de economia chinesa, o PMI oficial em fevereiro foi de 50,2, e o nível de prosperidade aumentou ligeiramente. A escala de crédito e financiamento social total em janeiro excedeu as expectativas do mercado, mas a estrutura ainda é difícil de ser satisfeita, o que exacerbou a preocupação do mercado com o crescimento estável.
Em segundo lugar, o Fed discutirá as taxas de juros no meio do mês, e as botas de aumento das taxas de juros ainda não chegaram.
Em terceiro lugar, os acontecimentos geográficos têm um impacto directo na tendência dos preços das matérias-primas e afectam a tendência e a expectativa da inflação. A indústria transformadora é afetada pelo aumento inesperado dos custos, e a lógica de curto prazo é impactada.
Wang Jing, estrategista-chefe do fundo ChuangJin Hexin, apontou que para o declínio geral dos dois mercados na quarta-feira, o fechamento de fundos de renda absoluta pode ser um fator importante.
"Desde este ano, o retorno dos fundos de ações recuou muito, e o retorno médio dos fundos de ações e fundos de ações parciais é de cerca de - 16%, o que pode levar à stop loss da gestão financeira bancária ou resgate de fundos de seguros. Enquanto um grande número de fundos de private equity ainda estão perto da linha stop loss, que também é a preocupação oculta da crise de liquidez." Análise Wang Jing.
Yang Delong, economista-chefe do fundo de código aberto Qianhai, acredita que a confiança do mercado é insuficiente, e a venda em pânico levou a um declínio acentuado contínuo no mercado de curto prazo.
Globalmente, embora as instituições sejam cautelosas quanto à tendência do mercado a curto prazo, elas estão claramente otimistas quanto à tendência a médio prazo.
O China Merchants Fund acredita que o núcleo do julgamento do mercado de curto prazo está na estrutura de transação e presta muita atenção à maior pressão de resgate e risco de garantia de financiamento enfrentado pelo mercado. No entanto, no futuro, não há necessidade de ser excessivamente pessimista em relação ao ajuste de curto prazo do mercado. A médio e longo prazo, tanto o crescimento estável quanto o fim molecular (rentabilidade das empresas) irão acelerar, os fatores positivos serão revisados e o apetite pelo risco deverá subir lentamente do nível baixo.
Após a liberação de riscos externos e a força do crescimento constante da China, as ações inaugurarão um sinal mais claro de ponto de partida ascendente.
Boshi Fund acredita que, na atual situação de sentimento fraco, os investidores não têm confiança para fazer mais. A curto prazo, o mercado de ações A ainda é vulnerável a incertezas externas, mostrando uma tendência volátil No entanto, a base para a melhoria a médio e longo prazo do mercado de ações A permanece.
De acordo com a análise do fundo Guohai Franklin, o aumento da inflação não pode impedir a combinação de "crédito largo + moeda larga" da China, que aponta para o choque do mercado de ações e da cauda do mercado de obrigações, em vez do mercado de urso. No entanto, o aumento dos preços das matérias-primas pode aumentar em certa medida a dificuldade da recuperação económica. Em geral, sob o pano de fundo da manutenção do crescimento, a probabilidade do índice mover-se para um mercado de urso é muito baixa. Após o risco é liberado, mantenha cauteloso e otimista sobre a tendência posterior do mercado.
Yang Delong acredita que o mercado de ações A como um todo está em uma fase de declínio, mas não entrou em um mercado de urso. Os riscos aumentam e as oportunidades caem. Quando o mercado cai irracionalmente ou mesmo entra em pânico vendendo, muitas vezes é o momento em que muitas ações de alta qualidade são mortas por engano. Neste momento, é adequado para ações líderes de alta qualidade ou fundos líderes de alta qualidade.
Yang Jianhua acredita que os fatores preocupados com o mercado foram gradualmente aliviados. Com a introdução de políticas de crescimento estável, a estrutura pode ser otimizada no futuro o impacto da expectativa do Fed de aumentar as taxas de juros sobre as ações dos EUA também está lentamente em vigor. a mercado de ações tem um grande intervalo de ajuste recentemente, e a tendência de ajuste contínuo não pode ser descartada a curto prazo. No entanto, da perspectiva de alongamento do ciclo, a avaliação tem sido bastante atraente.
sinal longo: auto compra e relaxamento de grande compra
As quedas de pânico são muitas vezes o momento do layout. Recentemente, algumas empresas de fundos anunciaram a auto-compra e relaxaram a assinatura de grandes fundos.
Em 9 de março, o Fundo YONGYING anunciou que o mix de holding de um ano da Yuanhang começará a aumentar em 16 de março. Com base em sua confiança no desenvolvimento saudável e estável a longo prazo do mercado de capitais da China, a empresa planeja investir 30 milhões de yuans para assinar ações de classe A do fundo durante o período de captação de fundos.
Ao mesmo tempo, recentemente, muitos gestores de fundos de estrela abriram e relaxaram grandes assinaturas. Desde 9 de março, as restrições de compra dos dois fundos de grande escala sob a gestão de "100 bilhões de fluxo superior" Zhang Kun - e fundo blue chip selection fund e e fundo de seleção de alta qualidade foram relaxadas, de 10000 yuan a 50000 yuan. Esta é a segunda vez no ano que o fundo de Zhang Kun flexibilizou as restrições de compra.
Coincidentemente, em 8 de março, o HSBC Jinxin Fund anunciou que o limite do fundo pioneiro de fabricação inteligente HSBC Jinxin e do fundo de crescimento principal HSBC Jinxin gerenciado pelo gerente de fundos estelares Lu Bin foi aumentado de 1000 yuan para 10000 yuan, um aumento de 10 vezes.
Em 28 de fevereiro, os dois produtos gerenciados pelo campeão de fundos do ano passado Cui Chenlong, utilitário de código aberto Qianhai e nova economia de código aberto Qianhai, relaxaram a grande assinatura de 1 milhão de yuans.
De acordo com estatísticas incompletas, desde fevereiro, pelo menos mais de 30 fundos ativos de capital anunciaram abrir ou relaxar grandes assinaturas.
de fato, sob a correção de mercado este ano, as empresas de fundos e gestores de fundos estão otimistas sobre a tendência de mercado de médio e longo prazo, e alguns acreditam que há boas oportunidades de investimento
layout de investimento: valor antes do crescimento
Quanto à direção do investimento, a maioria das instituições tende a "subestimar valor e alta prosperidade", ou seja, estão otimistas quanto ao valor subestimado e ações cíclicas no curto prazo, enquanto estão mais inclinadas a novas ações de energia, ciência e tecnologia e outros estoques de crescimento no médio e longo prazo.
China Southern Fund acredita que, em termos de alocação da indústria, no curto prazo, podemos nos concentrar em produtos de recursos upstream que podem ser perturbados pela cadeia de suprimentos global, como energia fóssil, metais energéticos e metais industriais. Em seguida, a atração do investimento em infraestrutura imobiliária trará oportunidades de crescimento para as indústrias financeira e de construção, ao mesmo tempo que podemos prestar atenção às oportunidades de investimento em economia digital, equipamentos de ponta, matérias-primas, armazenamento de energia nova, fotovoltaica, energia eólica e outros setores.
China Merchants Fund acredita que o mercado de ações A trabalhará ao longo do valor subestimado no futuro, esforçar-se-á para compreender a infraestrutura e o consumo e continuar a manter o julgamento de alocação de valor primeiro e crescimento mais tarde.
Huatai Bairui Fund acredita que o recente forte desempenho do setor de commodities, e o aumento de preços da energia relacionada tem um efeito condutor no alumínio, indústria química, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) etc. Sob o ambiente de crescimento estável na fase inicial, o mercado presta mais atenção à cadeia de infraestrutura, e ainda há potencial espaço de política para o setor imobiliário e cadeias industriais relacionadas. A médio prazo, a transformação industrial ainda é inseparável da participação da indústria transformadora avançada. Especificamente, centra-se nos setores representados por carros inteligentes e novos eletrodomésticos, que têm tanto a direção de impulsionar o consumo e fabricar high-end. Presta atenção às indústrias com orientação política e melhor padrão de médio e longo prazo, e esforça-se para traçar a direção da prosperidade e empresas de alta qualidade.
Yao Zhipeng, diretor de investimento em estilo de crescimento do Harvest Fund, está otimista sobre a direção de crescimento emergente e acredita que o crescimento econômico futuro ainda depende do ciclo industrial ascendente das indústrias emergentes e da melhoria contínua da competitividade internacional das empresas chinesas. Após o ajuste recente, existem direções reais de crescimento para a realização do desempenho, como veículos elétricos, indústria militar, novo consumo, etc. por um lado, a tendência de crescimento do desempenho ainda é dominante, por outro lado, a avaliação também mostrou um alto desempenho de custos.
Sugere-se que os investidores não devem observar cegamente a incerteza de curto prazo do fundo, e não devem observar cegamente a incerteza de curto prazo do fundo. Para produtos de fundos públicos de alta qualidade, os investidores são aconselhados a fazer investimentos de longo prazo ou adotar estratégia de investimento fixo aproveitando as flutuações do mercado.
"Sugere-se alocar de forma descentralizada. Em termos de layout de investimento, não devemos nos concentrar em um único setor ou produtos temáticos, equilibrar os setores subvalorizados e de alto crescimento e combinar organicamente produtos de baixo risco e alto risco, o que é mais propício para reduzir a volatilidade da carteira em um mercado volátil." O Fundo Huaxia disse.
