Dicas de investimento atuais:
O resfriamento da emissão de aumento fixo é óbvio, e é mais difícil levantar fundos através de licitações. Afetada pelo feriado do Festival da Primavera e pela fraqueza do mercado secundário, a emissão de aumento fixo de ações em Xangai e Shenzhen diminuiu significativamente em fevereiro de 2022. Foram listados 21 projetos de aumento fixo, com um decréscimo mensal de 11 e um decréscimo homólogo de 9; O montante total levantado foi de 25,411 bilhões de yuans, uma queda de 46,72% mês a mês e 50,79% ano a ano, respectivamente, representando 33,22% do financiamento de ações A no mesmo período ano a ano. Entre eles, o número de projetos de licitação diminuiu 9 meses a mês, com uma captação total de recursos de 211,27 yuan, uma diminuição mensal de 29,07%; O número de projetos totalmente levantados por licitação representou 62,50%, queda de 17,5pct mês a mês, e a taxa mensal de captação de recursos foi de 84,26%, queda de 10,93pct mês a mês Em fevereiro, cinco projetos de preços foram listados, levantando um total de 4,284 bilhões de yuans, uma diminuição de 76,08% mês após mês.
O espaço de desconto das licitações diminuiu e o número de projetos emitidos ao preço de reserva foi de 25%. Na perspectiva do calor de assinatura, o desconto médio do preço de emissão de 16 projetos licitatórios listados em fevereiro do preço de referência foi de 6,08%, e a taxa de desconto continuou a diminuir, com queda mensal de 5,99pct; Quatro deles, incluindo Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) e outros, foram emitidos a um preço base de 20% de desconto no preço de referência, representando 25%, um aumento de 9 pontos percentuais mês a mês, mas ainda inferior à proporção de cerca de 50% em todo o ano do ano passado. Na perspectiva da almofada de segurança de desconto, o preço das ações dos projetos licitatórios subiu em média 9,53% nos primeiros 10 dias de negociação, e o preço final de emissão foi reduzido em média 13,18% em relação ao preço de fechamento no dia de emissão, ligeiramente reduzido em 0,50PCT mês a mês. A almofada de segurança de desconto foi basicamente estável, sendo que a taxa de desconto de cinco projetos licitatórios excedeu 20%.
O ritmo da auditoria abrandou e a taxa mensal de reuniões foi de 100%. Em fevereiro, o número de projetos que passaram na reunião diminuiu de 6 a 11 meses em relação ao mês, e o número de projetos registrados pela CSRC diminuiu de 10 a 11 meses em relação ao mês, totalizando 22 e 16 meses em relação ao mês. Do ponto de vista do ciclo de auditoria, o período médio desde o plano inicial até à reunião dos 11 projetos analisados em fevereiro foi de 218 dias, um aumento de 25 dias mês a mês; O ciclo dos 11 projetos registrados e aprovados pelo CSRC no mês atual foi encurtado em 8,33% para 22 dias mês a mês. Em fevereiro, nenhum item de aumento fixo será rejeitado, e a taxa de aprovação é de 100%, acima de 10,53pct mês a mês.
60% dos projetos de licitação a serem levantados têm lucros flutuantes, com uma taxa média de retorno flutuante de quase 10%. A partir de 9 de março de 2022, 610 projetos licitatórios foram emitidos sob a nova regulamentação de refinanciamento, distribuídos em 28 indústrias Shenwan. Entre eles, 424 projetos licitatórios foram levantados sob a nova regulamentação, e a taxa absoluta média de retorno é de 23,15%, dos quais 71,70% da receita do projeto é positiva. No entanto, após excluir a taxa de desconto, a taxa média de retorno é significativamente reduzida para 5,99%, e a proporção de projetos de renda positiva também é reduzida para 43,87%, O efeito da almofada de segurança do desconto fixo do aumento ainda é significativo. Com base no preço de fechamento de 9 de março de 2022, dos 186 projetos licitatórios que foram emitidos e não foram levantados ao abrigo da nova regulamentação, 59,68% têm lucros flutuantes, com taxa de retorno flutuante média de 9,65%. No entanto, após exclusão da taxa de desconto, a proporção de projetos de renda positiva da data de emissão até a data estatística diminuiu para 29,57%, e a taxa de retorno absoluto flutuante média diminuiu para – 6,97%.
Os fundos para levantar a proibição aumentaram mês após mês, e a taxa de vitória de licitação para levantar a proibição excedeu 80%. Em fevereiro, foram levantados pela primeira vez 45 projetos de aumento fixo, com um aumento de 4 meses em relação ao mês, incluindo 39 projetos licitatórios; Um total de 61,8 bilhões de yuans foi levantado no mês, um aumento de 16,33% mês após mês. Assumindo que é vendido ao preço de fechamento no dia do levantamento, 82,05% dos 39 projetos licitatórios levantados no mês atual têm um retorno absoluto positivo, com uma média de 18,54%, um decréscimo mensal de 14,59pct, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 em cerca de 27,27pct no mesmo período Do ponto de vista da indústria, a taxa absoluta de retorno do levantamento da proibição nas indústrias de decoração de edifícios, equipamentos mecânicos e automobilística é alta, que são 42,68%, 42,44% e 37,12%, respectivamente, e ainda está entre os três primeiros do setor após excluir a taxa de desconto. A taxa absoluta de retorno do levantamento da proibição nas indústrias de mídia e serviços de lazer chegou ao fundo, tão baixa quanto – 16,97% e – 1,47%, respectivamente, ambos com desempenho inferior ao crescimento da indústria no mesmo período.
Considerando de forma abrangente o objetivo do aumento fixo, o padrão de concorrência da indústria, desempenho, avaliação, expectativa de consenso eólico e outros fatores, classificar os objetos que passaram na revisão da Comissão de Desenvolvimento e Exame e da CSRC em fevereiro de 2022, mas que não foram emitidos, sugere-se prestar atenção a Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) , Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) , Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) , etc.
Dicas de risco: o progresso da revisão do aumento fixo é menor do que o esperado, a flutuação do preço das ações no mercado secundário, o ajuste do sistema de emissão, etc.
