Em um momento em que a confiança é mais importante do que o ouro, mais e mais empresas imobiliárias estão tentando obter compreensão do mercado de capitais liberando sinais positivos.
Desde março, muitas empresas imobiliárias, incluindo Jiayuan International Holdings, Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , grupo Xuhui, etc., divulgaram suas informações de reembolso, e muitas delas se apropriaram dos fundos antecipadamente. Ao mesmo tempo em que demonstra a solvência ao mercado e aos investidores, expressa também a vontade própria da empresa de reembolsar a dívida, de modo a aumentar a transparência da informação e tentar restaurar a confiança do mercado.
No entanto, acredita-se geralmente na indústria que um pré-requisito fundamental para a recuperação de crédito das empresas imobiliárias é que as vendas retornem aos níveis normais, mas, atualmente, ainda precisa de tempo.
reembolso activo da dívida
Em 10 de março, Jiayuan International Holdings (02768 HK), uma empresa imobiliária listada não bem conhecida, emitiu um anúncio, dizendo que para uma nota sênior de 13,75% que expirará em 11 de março de 2022, todos os fundos necessários serão arranjados na conta bancária de seu administrador para reembolsar o capital e juros correspondentes.
Alguns participantes do mercado chamam Jiayuan internacional de “empresa imobiliária confiável”. Na verdade, não existem poucas empresas imobiliárias com desempenho semelhante recentemente.
Em 9 de março, o grupo de holding Xuhui (0884 HK) anunciou que o principal usado para reembolsar o “18 Xuhui 01” 800 milhões de yuans obrigações corporativas e os juros acumulados até a data de vencimento tinham sido totalmente depositados na conta bancária designada.
De acordo com informações públicas, o título foi emitido em 2018 com uma taxa de cupom de 6,5% e expirará em 21 de março de 2022. Isso também significa que Xuhui realmente pagou a caução com mais de 10 dias de antecedência.
Xuhui disse que, após o pagamento de títulos corporativos chegar antecipadamente, há apenas um título RMB no exterior devido em 23 de abril a ser pago no mercado aberto em 2022. De acordo com as informações anteriormente divulgadas pela Xuhui, para os títulos RMB no exterior, recomprou um total de 119,4 milhões de yuans antecipadamente, representando cerca de 7,46% do principal total.
Da mesma forma, no dia 9, Seazen Holdings Co.Ltd(601155) ( Seazen Holdings Co.Ltd(601155) EH) também divulgou a informação de pré-pagamento. De acordo com o anúncio, Seazen Holdings Co.Ltd(601155) subsidiárias no exterior emitiram uma obrigação de taxa fixa não garantida com um valor total de US $ 200 milhões e uma taxa de juros de 7,5% em 2018, que expirará em 20 de março.
Seazen Holdings Co.Ltd(601155) decidiu resgatar antecipadamente e cancelá-lo. “A fonte de fundos para este resgate são os fundos próprios da empresa.” Seazen Holdings Co.Ltd(601155) disse no anúncio que durante o período de relato de resgate de títulos, os investidores relataram cerca de US $ 160 milhões de títulos em dólares americanos no total. Em 18 de fevereiro, eles pagaram o capital e os juros não pagos acumulados de acordo com o preço original do título face, e cancelaram os títulos em dólares resgatados no mesmo dia, de acordo com as regulamentações relevantes e termos de obrigação.
“Até a data deste anúncio, o capital restante dos títulos atuais em dólares americanos é de US $ 40,492 milhões, e a empresa completará o saque do capital e juros remanescentes acima em 20 de março de 2022.” Seazen Holdings Co.Ltd(601155) indica.
No final de fevereiro, Zhongjun Group Holdings (01966 HK) também divulgou a informação da alocação antecipada de fundos para reembolsar dívidas domésticas e estrangeiras. É divulgado que a nota sênior de 5,875% com um montante total de capital de US $ 500 milhões realmente expirou em 10 de março.
Vale a pena mencionar que em 4 de março, Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) ( Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) . SZ) anunciou que iria pagar os juros anuais de “20 Zhongnan 01” e “20 Zhongnan 02” em 7 de março, e pagar o principal de “20 Zhongnan 01” títulos efetivamente declarados para revenda de 798 milhões de yuans.
Pouco antes do anúncio, o detentor dos títulos acima mencionados disse que iria honrá-los depois de receber o aviso da China central e sul. O valor total dos títulos corporativos acima mencionados será pago conforme previsto, e o valor total de capital e juros será de RMB 390 milhões a partir de 21 de julho.
Alguns insiders de empresas imobiliárias admitiram que, no passado, o mercado obrigacionista recebeu menos atenção, o mercado operava de forma estável e havia poucas transações, mas no cenário recente da indústria, o sentimento do mercado era relativamente frágil, e a ação oportuna era a maneira mais eficaz de transmitir confiança.
chave reside na recuperação de vendas
Algumas empresas imobiliárias pagam ativamente suas dívidas, o que, em certa medida, cobriu o pânico trazido pelas empresas imobiliárias inadimplentes ao mercado.
Desde meados e final de fevereiro, Zhengrong e Longguang, duas empresas imobiliárias que já estavam otimistas sobre o mercado, foram expostas à pressão de liquidez e problemas no pagamento da dívida. Durante este período, as repetidas declarações das empresas e comunicação externa enfraqueceram novamente a confiança dos investidores nas empresas imobiliárias.
Em 9 de março, os preços de muitos títulos sob o grupo Longguang caíram acentuadamente, “19 longkong 01” caiu em mais de 20%, e “21 longkong 01” caiu em mais de 19%.
Durante este período, o vínculo de Zhongjun “20 Zhongjun 02” também caiu em mais de 20%.
Insiders envolvidos no investimento de títulos imobiliários disseram primeiro às finanças que não havia informações sobre Zhongjun nas notícias, e o declínio dos títulos foi afetado principalmente, “o mercado como um todo não é bom”.
“A premissa da reparação de crédito de empresas imobiliárias é a recuperação de vendas.” Citic Securities Company Limited(600030) relatório de pesquisa aponta que, antes de as vendas recuperarem, é difícil para as empresas que carecem de capacidade de empréstimo orientada para o mercado ganhar a confiança dos credores.
“Embora os reguladores tenham flexibilizado a política de crédito, a melhoria fundamental do ambiente de financiamento das empresas imobiliárias, ou a melhoria geral do financiamento das empresas imobiliárias, depende em última análise da inversão da expectativa do mercado imobiliário.” Xizheng capital também disse que, para empresas imobiliárias com problemas de liquidez, atualmente, todos ainda mantêm uma atitude de não toque ou esperar e ver, a menos que haja uma recuperação acentuada no mercado imobiliário.
No entanto, a recuperação das vendas é difícil de alcançar da noite para o dia. O valor de vendas da empresa atingiu um recorde de 4,05 bilhões de yuans, que foi apenas alguns meses menor do que o da empresa em 2021 e até 4,05 bilhões de yuans em fevereiro.
Insiders de uma empresa imobiliária da China Oriental também revelou à China primeiro finanças e economia que, tanto quanto a própria empresa está em causa, devido ao seu bom crédito, empréstimos hipotecários e empréstimos de desenvolvimento voltaram ao normal. O ciclo de emissão de cidades com empréstimos hipotecários rápidos é dentro de 10 dias, mas a chave para o problema é que “é difícil restaurar a confiança dos compradores, então não compramos uma casa”.
Kerui Research Center acredita que, embora haja uma tendência de flexibilização e melhoria na política atual, a pressão descendente sobre o mercado ainda é grande no curto prazo, e ainda falta ver se o mercado pode se recuperar em março e abril.
O sinal positivo é que o mercado se aqueceu recentemente. Uma pessoa relevante no mercado de Zhejiang de uma empresa imobiliária disse: “a situação geral não é particularmente boa, mas pode não haver muitas visitas antes, ou eles apenas olham e não compram, e agora pode haver uma transação”. O think tank Yihan espera que, no terceiro trimestre deste ano, os dados de vendas se tornem positivos ano após ano.
