A turbulência global do mercado de ações, hoje (11 de março) As ações foram arrastadas para baixo novamente, e a confiança construída pela recuperação de ontem também foi queimada. Os três principais índices de ações abriram baixo em geral, uma vez puxados para cima na sessão, mas também rapidamente sofreram pressão, caíram novamente e mantiveram um padrão de choque fraco.
Do ponto de vista do disco, o mercado de “tomar medicamentos” continuou, a indústria e o setor conceitual caíram mais ou menos, e o efeito lucrativo local caiu. Vale a pena mencionar que no setor agrícola, pecuária, alimentação e pesca, Jinjian Cereals Industry Co.Ltd(600127) , Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) , Hainan Shennong Technology Co.Ltd(300189) Zhanjiang Guolian Aquatic Products Co.Ltd(300094) Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) Gansu Yasheng Industrial (Group) Co.Ltd(600108) , etc. avançaram.
Central China Securities Co.Ltd(601375) disse que, no futuro, o índice de ações provavelmente manterá volatilidade lateral e estará pronto para consolidação. Sugere-se continuar a prestar atenção às mudanças na política, capital e mercado externo.
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[Tópico 1] drogas covid-19
Guosheng Securities apontou que a medicina entrou na faixa de layout, o que pode ser moderadamente otimista, e o médio e curto prazo ainda é de baixo para cima. Até agora, o “problema duplo alto” foi obviamente resolvido, e as condições para o rebote inferior foram atendidas. A curto e médio prazo, o mercado ainda não encontrou uma linha principal clara, e a recuperação de sobrevenda pode se tornar a direção mais forte em etapas.
A agência mencionou ainda que nossa ideia é selecionar ações individuais de baixo para cima. Há três pontos para resumir: 1) selecionar ações individuais com “avaliação fundamental do senso comum sobre-venda e desconto”, em outras palavras, eles caem para o guia de segunda ordem da faixa de avaliação irracional. Aqui você pode ver mais ciência farmacêutica e inovação tecnológica com declínio geral óbvio e ações individuais com alta identificação e estrutura limpa do chip. 2) Estoques de escavação com alto crescimento ou podem exceder as expectativas no primeiro trimestre, que podem ser combinados com a situação anterior de sobrevenda. 3) As sub-áreas de “imunidade política de demanda interna” e “demanda externa é relativamente rígida” são selecionadas para levar em conta o impacto abrangente e repentino do ambiente geopolítico atual e ambiente de política médica, especialmente o impacto emocional. Tal como o autocontrole, a cadeia terapêutica da indústria da droga covid-19 da China, a medicina tradicional chinesa, a vacina da classe II do adulto, a reabilitação, o cdmo, etc.
A AVIC Securities disse que, de acordo com o anúncio e relatório anual divulgados anteriormente pela Pfizer, o preço de um único curso de paxlovid é de US $ 529. Espera-se que a receita da medicina oral covid-19 atinja US $ 22 bilhões em produtos de tratamento covid-19 em 2022. A medicina oral Covid-19, como o último quebra-cabeça na atual cadeia da indústria de tratamento covid-19, tem amplas perspectivas de mercado. Além das expectativas de inovação dadas pelas empresas diretamente envolvidas na pesquisa e desenvolvimento de medicamentos orais covid-19, a cadeia industrial CXO da China tem uma cadeia integrada completa com vantagens óbvias de custo e eficiência.Os anúncios de pedidos emitidos por algumas empresas também confirmam nossa visão anterior. A curto prazo, sugere-se continuar a prestar atenção às oportunidades de investimento na I & D de medicamentos de pequena molécula covid-19, e prestar atenção às empresas listadas profundamente envolvidas na cadeia de fornecimento de medicamentos preventivos covid-19, incluindo Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) -u, Porton Pharma Solutions Ltd(300363) e Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) etc.
Huaan Securities Co.Ltd(600909) acredita que considerando o pano de fundo da indústria farmacêutica, por um lado, a incerteza causada pela implementação contínua da política de compras centralizadas este ano (compras centralizadas de consumíveis, compras nacionais, aquisições de alianças, etc.), por outro lado, o setor da indústria farmacêutica de curto prazo não viu políticas / mudanças favoráveis claras, e não há impulso ascendente no curto prazo. É aconselhável olhar para a quantidade de cenários. A valorização de muitas empresas farmacêuticas atingiu uma faixa muito razoável. A incerteza das mudanças trazidas pelas políticas torna muitos investidores incapazes de iniciar. Sugerimos a configuração de direção deste ano: Medicina tradicional chinesa (política amigável + valor subestimado) + equipamento médico (infraestrutura médica) + reagentes de pesquisa científica e upstream + outras direções para encontrar o alvo de baixo para cima.
[Tema 2] Plantação agrícola
Ásia Oriental Qianhai Securities disse que a política de vento leste sopra com frequência, e o tempo escuro passou. Recomenda-se que a indústria de sementes e o setor de reprodução. Recentemente, o governo central lançou oficialmente a coleta e armazenamento de 40000 toneladas. Embora a quantidade seja pequena e o efeito de suporte inferior seja limitado, ainda libera o sinal de construção inferior do preço do porco. Os preços dos suínos continuaram a flutuar no fundo, sobrepostos à situação geográfica, aumento dos custos de criação, aceleração da desregulamentação da capacidade de produção e aceleração do ponto de inflexão do ciclo. No dia 22 de fevereiro, foi divulgado o primeiro documento do governo central, que propõe aumentar adequadamente o preço mínimo de compra do arroz e do trigo em 2022, estabilizar as políticas de subsídio aos produtores de milho e soja e arroz e sobrepor os altos preços de grãos do milho e da soja. A garantia de renda de grãos deve aumentar o entusiasmo pelo plantio de grãos, a área de plantio deve aumentar e a taxa de penetração de sementes de alta qualidade deve aumentar, As empresas de sementes com reservas superiores e melhoradas deverão aumentar tanto o volume como o preço.
Guosen Securities Co.Ltd(002736) mencionou que para o preço global dos alimentos, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) está em uma alta de todos os tempos, e espera-se que o boom continue. Esta rodada de aumento global dos preços dos alimentos é impulsionada principalmente pela oferta apertada e pela moeda excessiva. As principais áreas de produção agrícola, como Estados Unidos e Brasil, foram impactadas pelo clima seco, e a razão de consumo dos principais estoques Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) como milho e soja continuou a diminuir. Além disso, a recuperação da demanda de alimentos para animais e o excesso de moeda causado pela epidemia também contribuíram para o aumento dos preços globais dos alimentos. Além disso, a situação geopolítica aumentou a expectativa de circulação apertada de Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) como trigo e milho, e o humor continuou a impulsionar Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) preços mais altos. Olhando para o futuro, La Nina pode repetir-se: a situação covid-19 e geopolítica não são claras, a tensão entre oferta e demanda é difícil de aliviar e o boom global dos preços dos alimentos deve continuar.
Para os preços dos alimentos da China, as rações são absolutamente seguras. 1) Alimentos forrageiros: os fundamentos do milho diminuíram ligeiramente, mas a oferta e a procura ainda são apertadas; Considerando a tendência dos preços globais dos alimentos, a soja permanece otimista no seguimento. 2) Razão: a taxa média de consumo de estoque de milho, trigo e arroz está perto de mais de 80%, e a margem de segurança é suficiente. No inverno de 2021, há problemas de semeadura tardia e baixa taxa de germinação nas principais áreas produtoras de trigo, e a produtividade pode ser reduzida em 2022. Devido à relação de substituição entre trigo e milho, espera-se que os preços do milho se fortaleçam. 3) Açúcar branco: a produção da China diminuiu, ea diferença entre oferta e demanda continua. Impulsionado pelo custo adicional de importação de distribuição, o preço do açúcar seguirá a inversão do ciclo de armazenamento de energia do preço internacional do açúcar e permanecer otimista no seguimento.
A agência analisou ainda que está otimista sobre a tendência ascendente do boom dos preços dos grãos em 2022. Por um lado, é bom para o setor de plantio e sementes, por outro lado, o aumento do custo das matérias-primas para alimentação animal pode acelerar a reversão do ciclo de preços dos suínos, por isso é otimista sobre as oportunidades de investimento do setor suinícola. Alvos específicos: 1) placa de plantio: recomendar Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) , e prestar atenção Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) . 2) Seção relevante Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) : recomendar Cofco Sugar Holding Co.Ltd(600737) e prestar atenção China Hainan Rubber Industry Group Co.Ltd(601118) .
3) Placa de semente: recomendado Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) , etc. 4) Recomendações para o sector da suinocultura: Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) , Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) , Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) , Tecon Biology Co.Ltd(002100) , Dongrui Food Group Co.Ltd(001201) , COFCO Jiakang, Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , etc.
[Tema 3] porco
Sealand Securities Co.Ltd(000750) disse que o setor suíno ainda está em um período importante de janela de layout: 1) a eliminação de porcas férteis continuou e o número de porcas férteis diminuiu mês a mês desde julho do ano passado. Mesmo durante a forte recuperação dos preços dos suínos de outubro a novembro, a eliminação não parou. Na fase de perda esperada para perda real intensificada, a capacidade de suporte da indústria de criação está muito enfraquecida, O despovoamento de porcas férteis será reforçado, portanto, está atualmente no ponto de inflexão do despovoamento;
2) a tendência do duplo fundo do preço do suíno é clara. Com base na experiência dos ciclos anteriores, os três ciclos completos do suíno experimentados desde 2006 são de duplo fundo. No primeiro semestre deste ano, a contradição entre oferta e procura intensifica-se, ao mesmo tempo, a pressão sobre o lado dos custos e a perda de reprodução intensifica-se, o que se espera que venha gradualmente a produzir o duplo fundo;
3) em termos de avaliação, embora a placa tenha se recuperado recentemente, a avaliação ainda está na área inferior, com elasticidade ascendente suficiente. No seu conjunto, continua a ser uma importante janela de investimento para o sector, continuando a recomendar o sector suíno, focando-se nos líderes Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , seguidos pelas empresas suínas de segundo nível New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) , Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) , etc.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) acredita que a redução da capacidade continua e continua a recomendar o setor da aquicultura. O mercado presta demasiada atenção aos dados de capacidade de curto prazo e está preocupado com a quebra da lógica da compensação de capacidade. Acreditamos que a compensação de capacidade é imparável. Os dados de curto prazo são uma referência importante, mas não o principal apoio que recomendamos. Devido ao tamanho amostral, efeito de viés de sobrevivência, fatores sazonais, etc., coexistem os dados mês a mês aumento ou diminuição da capacidade produtiva de curto prazo, sendo difícil obter a certeza da conclusão e a segurança da lógica.
No médio prazo, o foco está na deterioração contínua da ecologia da indústria. Os preços dos suínos continuaram a cair para o fundo em fevereiro e são muito menores do que o custo de caixa da indústria, então a direção do fluxo de caixa de perda para impulsionar a compensação de capacidade é clara. Portanto, acreditamos que o preço do suíno no primeiro semestre do ano será menor do que a expectativa da indústria, e o capital da indústria não é frouxo, mas apertado. Continuaremos recomendando o setor suinocultura.
[tema 4] pratos pré-fabricados
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) mencionou anteriormente que a China inaugurou um nó onde a proporção de alimentos estrangeiros acelerou, e a demanda por conveniência e segurança de catering aumentou. Estamos otimistas sobre as oportunidades de padronização em todos os elos da cadeia de suprimentos de catering. A proporção de alimentos externos no lado da demanda acelerou e os requisitos para conveniência e segurança da restauração aumentaram; A demanda por redução de custos no lado da oferta é forte. A cadeia e expansão nacional precisam do apoio da moderna cadeia de suprimentos. A ressonância entre oferta e demanda catalisa a padronização da cadeia de suprimentos de catering. Há espaço para padronização em todos os elos da cadeia de suprimentos de catering da China, incluindo agricultura upstream, fabricação de alimentos midstream, catering downstream e circulação.
Legumes pré-fabricados ajudam as empresas de refeições a reduzir custos e aumentar a eficiência, e têm amplas perspectivas de aplicação. O uso de pratos pré-fabricados pode efetivamente economizar os custos de mão-de-obra e energia das empresas de restauração. De acordo com os dados da associação de operação em cadeia da China, a taxa de juros líquida de restaurantes típicos pode ser aumentada em 7pct após a mudança para pratos pré-fabricados. Espera-se que quando o lado da demanda requer conveniência e eficiência, e o lado da oferta requer redução de custos e aumento de eficiência, terá uma ampla perspectiva de aplicação no campo da restauração no futuro.
A BOC International Securities apontou que, devido à sua restauração conveniente e rápida dos pratos e atendendo às necessidades culinárias, os pratos pré-fabricados foram gradualmente favorecidos pelos consumidores e entraram em milhares de famílias durante o Festival da Primavera de 2022. Atualmente, a indústria está em um período de rápido crescimento, e empresas em vários campos entraram em sucessão para expandir conjuntamente o mercado. (1) Existem cinco tipos de empresas envolvidas na indústria: Escola de Catering (Shuhai, troca de alimentos frescos Kungfu), escola de matérias-primas (Shuanghui, Shengdong), escola profissional ( 608089 ), escola de congelamento rápido ( Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) ) e escola de varejo. Atualmente, a empresa é pequena em escala e não tem produtos vendidos através de todos os canais em todo o país.
(2) de acordo com os dados do Bureau of Statistics, a escala de varejo da indústria de restauração é de 4,7 trilhões, e os pratos pré-fabricados devem ser de cerca de 300 bilhões (consultoria de mídia AI). O espaço de mercado é grande. Pratos pré-fabricados da China começaram tarde e estão em um período de rápido crescimento.
(3) entre as empresas ultracongeladas envolvidas em vegetais pré-fabricados, Anjing é melhor do que a construção do canal, que pode alcançar a distribuição rápida do produto Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) prestar atenção à pesquisa e desenvolvimento de produtos e restaurar a qualidade dos pratos.Na fase inicial do desenvolvimento da indústria, seja com foco em canais ou produtos, a empresa ganhará a primeira oportunidade através de suas próprias vantagens, expandir conjuntamente o mercado e desfrutar do dividendo de desenvolvimento da indústria.
