O Índice Composto de Xangai finalmente se recuperou no dia 10 depois de completar a reversão "profunda V" no dia 9. Os dados mostram que o fundo inferior ainda está fluindo para o mercado. Nos três primeiros dias de negociação desta semana, as ações de ETFs relacionadas a gema, semicondutores, medicina e fotovoltaica apresentaram crescimento significativo. Ao mesmo tempo, mais e mais gestores de fundos estão otimistas sobre o mercado futuro de ações. Em sua opinião, após um período de declínio contínuo, a "pressão de venda" do mercado foi muito digerida, e ativos de alta qualidade inauguraram um melhor momento de layout.
mais do que ETFs de ações receberam entrada líquida de capital
De acordo com os dados da escolha de notícias do mercado de ações da China, a participação da jóia Hua'an 50ETF aumentou 7,86 nos primeiros três dias de negociação desta semana. Calculado de acordo com o preço médio de transação de 1,12 yuan, o ETF recebeu um influxo de 1,622 bilhões de yuan desde esta semana.
Além disso, as ações do e-fund gem ETF, Huaxia Guozheng chip semicondutor ETF, e-fund CSI 300 ETF farmacêutico, Huatai Bairui Zhongzheng indústria fotovoltaica ETF e guolian'an Zhongzheng semicondutor ETF aumentaram em mais de 300 milhões desde esta semana.
Para esta rodada de declínio, muitas instituições atribuem-na a: o forte aumento do mercado nos últimos três anos levou a altas avaliações, perdas de retorno absoluto de capital stop losses e riscos geopolíticos.
Dai Jie, gestor de fundos do fundo Huian, analisou que esta rodada de ajuste começou em meados de dezembro de 2021. No início, a flutuação do mercado veio do choque periódico causado pelo grande aumento de empresas de alta qualidade de ações A e pelo alto nível de avaliação nos últimos três anos. Posteriormente, a volatilidade das ações dos EUA aumentou, e o índice NASDAQ ajustado ao nível de 15% a 20%, o que teve um impacto adicional no mercado de ações A. Parte dos fundos do jogo foi significativamente alterada para ações de valor, resultando em mais pressão sobre as ações de crescimento com posições institucionais pesadas.
"Após a queda do mercado excede 10%, um grande número de fundos visando o rendimento absoluto (renda fixa +, colocação privada, subsidiárias de gestão financeira bancária, etc.) No início do corte indiscriminado de posições, tais fundos não podem suportar grandes flutuações. Não importa se os fundamentos das ações mudaram ou se a avaliação foi muito baixa, eles estão vendendo em um stop loss. Finalmente, a recente situação na Rússia e Ucrânia teve um impacto no mercado global de capitais, o que exacerbou o pânico no já frágil mercado de ações A." Dai Jie disse.
De pé no momento atual, Dai Jie disse que, atualmente, a maioria das posições de renda fixa + product equity foram muito baixas, e um grande número de posições de colocação privada pode ser inferior a 30%. A pressão de vendas stop loss de fundos de retorno absoluto deveria ter sido bastante digerida.
gestor de fundos envia uma carta aos investidores
Por ocasião do forte choque do mercado de ações A, muitos gestores de fundos emitiram uma "carta aos investidores", na sua opinião, os atuais fatores de risco foram gradualmente digeridos e podem ser mais otimistas no futuro.
"Desde o início do ano, nós e todos os investidores sofremos juntos há mais de dois meses. O rápido declínio atual é fácil de fazer as pessoas se sentirem negativas, mas a razão nos diz que devemos ser otimistas. Embora ainda possamos sofrer por algum tempo no futuro, enquanto permanecermos na mesa de cartas, ainda temos uma chance." Tian Hong gerente de fundos Jiang Xiaoli disse.
Luo Shifeng, diretor de pesquisa do fundo Nord, disse que não há necessidade de ser muito pessimista no momento atual. A possibilidade de o conflito na Rússia Ucrânia expandir fora de controle não é alta. O pior momento do mercado está passando gradualmente. Ele manteve uma atitude relativamente otimista em relação ao mercado futuro.
\u3000\u3000 "Do ponto de vista de médio e longo prazo, continuamos relativamente otimistas. Continuamos aderindo à dimensão relativamente longo prazo da alocação da indústria. Nosso portfólio é dominado por grandes indústrias de consumo e farmacêutica, complementadas por sub-indústrias como tecnologia e manufatura com vantagens competitivas globais. No ambiente de mercado relativamente pessimista e declínio acentuado nas avaliações individuais de estoque, consideramos que é uma boa escolha Um melhor ponto de tempo de layout para ativos qualitativos. " Luo Shifeng disse.
Zhou Ping, diretor do investimento quantitativo da China da lubemaker, disse na perspectiva do mercado em março que o declínio contínuo faz os investidores entrarem em pânico, mas o risco de mercado é muitas vezes liberado com o declínio, ou seja, "a oportunidade está caindo". Os preços das ações de muitas empresas de alta qualidade recuaram em mais de 30% de seus altos recentes, e a avaliação tornou-se atraente sem deteriorar os fundamentos. Para investidores de longo prazo, podemos ser mais otimistas agora do que antes do acidente.
dez bilhões de produtos de colocação privada frequentemente "luz vermelha"
Apenas alguns dias atrás, a notícia de que um número de 10 bilhões de produtos de colocação privada tocou a linha de alerta precoce desencadeou preocupações no mercado. Muitos especialistas da indústria disseram que o declínio acentuado de ações no estágio inicial fez com que o valor líquido de um grande número de produtos de colocação privada caísse abaixo da linha de alerta, e cerca de 10 bilhões de colocação privada enfrenta a pressão de ser forçada a cortar posições. No entanto, com a estabilização do sentimento de mercado de ações A, a pressão de 10 bilhões de colocação privada sendo forçada a cortar posições será aliviada, e faixas de alta expansão, como nova energia, indústria militar e semicondutores ainda merecem atenção.
No dia 9, a notícia de que o valor líquido de outros 10 bilhões de colocações privadas caiu abaixo da linha de alerta precoce espalhou-se na indústria.
É relatado que uma colocação privada de estratégia macro de nível de 10 bilhões em Zhejiang emitiu um anúncio temporário de que o valor líquido recente do produto XX Multi Strategy No. 6 tocou a linha de alerta precoce de 0,75 yuan, mas não tocou a linha de stop loss.
Coincidentemente, apenas dois dias atrás, o ativo Shifeng "Duxing No. 18 A / B / C" também tocou a linha de alerta precoce de 0,85 yuan. Em 7 de março, o valor líquido estimado do fundo era menor do que a linha de alerta precoce acordada no contrato. Actualmente, a posição desta série de produtos foi reduzida para cerca de 20%.
Desde este ano, o mercado de ações A foi abalado e ajustado, e muitos produtos de colocação privada, incluindo 10 bilhões de colocação privada, têm "luzes vermelhas". De acordo com as últimas estatísticas da rede de colocação privada, em 10 de março, havia 1321 produtos com um valor líquido inferior a 0,8 yuan em todo o mercado, incluindo 142 produtos de 10 bilhões de colocação privada.
\u3000\u3000 "Desde o início deste ano, o mercado de ações A foi abalado e ajustado, e a pressão de produtos de colocação privada com linha de alerta precoce ou linha de liquidação para reduzir suas posições aumentou drasticamente, o que tem aquecido ainda mais a preocupação do mercado com feedback negativo, especialmente na primeira metade desta semana. No entanto, depois que os produtos da empresa tocarem na linha de alerta precoce, vamos consultar investidores para reduzir a linha de alerta precoce. "Cair antes do amanhecer." Uma pessoa de colocação privada de 10 bilhões disse francamente.
as ações recuperaram fortemente para aliviar a pressão de redução de posição
Quando a pressão de 10 bilhões de private placement foi forçada a reduzir suas posições foi aumentando dia a dia, o "amanhecer" parecia chegar.
De acordo com dados de escolha, o índice composto de Xangai abriu alto no dia 9 e começou a subir perto das 14h, formando uma reversão em forma de V. No dia 10, as ações continuaram a se recuperar fortemente. No final, o Índice Composto de Xangai subiu 1,22% e o índice de gemas subiu mais de 2%.
\u3000\u3000 "Quando alguns gerentes de colocação privada distribuem produtos através de canais, o contrato estipulará que uma vez que o valor líquido do produto cai abaixo de 0,8 yuan ou 0,7 yuan, o gerente de colocação privada deve tomar uma certa operação de stop loss. Portanto, se o mercado continuar a explorar, muitas colocações privadas são forçadas a reduzir suas posições, o que pode agravar a volatilidade do mercado. No entanto, a partir da experiência histórica, o declínio acentuado do mercado é mais catarse emocional, e a taxa de tempo pode não ser muito longa. Os produtos que gerenciei no dia 9 foram adicionados. A recuperação no dia 10 pode ser o início da estabilização do mercado. Sob o tom de política de crescimento estável, a maioria das ações caiu de um desempenho de custo muito 'atraente', e a possibilidade de feedback negativo não é alta.
"Um fundador de private equity em Xangai admitiu.
O investimento Xingshi também disse que, à medida que o mercado começou a se recuperar, o feedback negativo dos fundos de private equity pode enfraquecer. Porque algumas colocações privadas que anteriormente atingiram a linha de alerta precoce e a linha de stop loss podem ter sido fechadas ou ajustadas na fase de declínio do mercado, e a parte mais arriscada pode ter sido liberada.
A faixa Gaojing ainda atrai a atenção
O repórter aprendeu que, para futuras oportunidades de investimento, 10 bilhões de colocações privadas se concentrarão nas metas de alta qualidade na faixa de alta expansão cujo desempenho pode ser realizado.
Zhu Liang, sócio executivo e diretor de investimentos da Danyi Investment, disse francamente que o rápido declínio desde março gradualmente trouxe muitas ações para a faixa de investimento de médio e longo prazo, especialmente algumas ações que caíram desde o Festival da Primavera do ano passado. A maior parte do declínio foi concluída em termos de tempo (ajustado por mais de um ano) ou intervalo (mais de 50% e 60%) atualmente, três direções de investimento merecem atenção: primeiro, a intelectualização de novos veículos de energia; Em segundo lugar, as oportunidades de desenvolvimento da placa China National Software And Service Company Limited(600536) saas; Terceiro, a recuperação do consumo offline na era pós-epidemia
O investimento Xingshi disse que os fatores perturbadores, como a expectativa de estagflação global causada pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia e o aumento iminente da taxa de juros pela Reserva Federal podem ser resolvidos em um futuro próximo, e o efeito da política de apoio se tornará cada vez mais óbvio. Portanto, espera-se que o mercado estabilize e recupere em etapas. O investimento de acompanhamento deve prestar mais atenção ao grau de correspondência entre desempenho e avaliação, especificamente, o setor pró-cíclico subvalorizado que beneficia da política de crescimento estável e as empresas de "crescimento real" com grande espaço de crescimento a longo prazo e avaliação razoável merecem atenção
Os ativos da Yuanlesheng também acreditam que o mercado passou por várias rodadas de liberação de risco. A menos que haja risco sistêmico extremo, há pouco espaço negativo. Actualmente, a avaliação das metas de primeira linha nos domínios da indústria fotovoltaica, da nova energia e militar caiu para 30 vezes e a das metas de segunda linha caiu para 20 vezes. Não houve mudança significativa nos fundamentos dessas indústrias, e o crescimento futuro de muitas indústrias pode atingir um nível superior a 30% ao mesmo tempo, através da pesquisa da empresa sobre a indústria, os fundamentos da indústria fotovoltaica, militar, alguns novos veículos de energia, alguns semicondutores e alguns licores são relativamente brilhantes. Portanto, o alto crescimento da empresa fará a cidade valer a pena reparar e alcançar um novo alto
