Alguns participantes do mercado apontaram que o mercado atual não está mais alinhado com a lógica de investimento normal, porque as ações nem sequer olham para a avaliação. Líderes do setor com crescimento contínuo no desempenho, como Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) , Fiyta Precision Technology Co.Ltd(000026) e assim por diante, não conseguem sequer manter 10 vezes a avaliação. No entanto, os atuais altos e baixos do mercado é o melhor momento para os fundos ativos copiar o fundo, especialmente a economia digital, semicondutores de circuito integrado e indústrias militares afetadas pela situação regional. A razão também é muito simples: a produção se salva. Alguns analistas apontaram que o capital inicial estava profundamente envolvido em ciência e tecnologia, e havia uma demanda por ajuste de posição e bolsa de valores no choque do mercado. No entanto, com o preço das ações geralmente caindo acentuadamente, a atração de avaliação aumentará. Os investidores podem se concentrar nos bons segmentos esperados, tais como computação digital oeste leste, semicondutores, defesa nacional e indústria militar na caça a barganha.
contando do leste para o oeste: a cadeia industrial de trilhões acaba de começar
A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e outros quatro departamentos emitiram conjuntamente um aviso em fevereiro deste ano, concordando em iniciar a construção de hub nodes Nacionais de Computação em 8 locais como Pequim, Tianjin e Hebei, o Delta do Rio Yangtze e a área da Grande Baía de Guangdong, Hong Kong e Macau, e planejaram 10 clusters nacionais de data centers. Até agora, o projeto de layout geral do sistema nacional integrado de big data center foi concluído e o projeto “contando do leste para o oeste” foi lançado oficialmente.
Founder Securities Co.Ltd(601901) analista Liu Zirui apontou que desde o final de 2021, o governo emitiu vários documentos políticos de alto nível, e a posição estratégica da economia digital subiu a um patamar sem precedentes. Desenvolver a economia digital é uma escolha estratégica para aproveitar as novas oportunidades de uma nova rodada de revolução científica e tecnológica e reforma industrial. Com o rápido desenvolvimento da economia digital, a demanda por poder de computação está aumentando. De acordo com o relatório da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, a partir de fevereiro de 2022, a escala do data center da China atingiu 5 milhões de racks padrão, que deve crescer rapidamente a uma taxa de mais de 20% a cada ano. O lançamento completo do projeto de “contar do leste para o oeste” acelerará o desenvolvimento da economia digital da China e as cadeias industriais relevantes continuarão a se beneficiar.
“Contando do leste para o oeste” projeto é o plano nacional para o layout de localização de novo poder de computação da perspectiva do design de nível superior, liberar a pressão de recursos das cidades centrais orientais de primeiro nível, como Norte, Xangai, Guangzhou e Shenzhen, garantir a oferta de IDC e efetivamente atender a demanda do mercado trazida pelo rápido crescimento das indústrias downstream The analyst Cui Yuan pointed out that, according to the relevant national planning, we expect IDC construction investment during the “14th five year plan” period to be about 1440 billion yuan, with an average annual investment of 360 billion yuan, 360 billion yuan a year on average, 360 billion yuan a year on average. Related upstream and downstream industrial chains are expected to grow fast for a long time, and related upstream and downstream industry chains are expected to be expected to grow fast for a long time. It’s suggested to focus on Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) \ , Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) etc.
selecção potencial de acções
\u3000\u3000 Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977)
A empresa percebeu os dois pontos de demanda mais importantes do poder de computação. Primeiro, a empresa percebeu a onda da computação em nuvem, lançou o servidor em nuvem mais cedo e lançou inovativamente o modo JDM para alcançar uma cooperação ganha-ganha com gigantes da computação em nuvem; Em segundo lugar, liderou a era da inteligência artificial e formou a solução de pilha completa de computação de inteligência artificial mais completa da indústria. Graças a isso, a participação de mercado da empresa foi continuamente melhorada e tornou-se um líder de servidor bem merecido na China. A Open Source Securities apontou que o rápido crescimento da demanda por “poder computacional” na construção digital promoveu o rápido desenvolvimento do mercado de servidores. Acreditamos que a principal força motriz por trás do desenvolvimento do mercado de servidores é o rápido crescimento da demanda por poder computacional na construção digital. Em geral, espera-se que a demanda da indústria da Internet da China seja marginal, a tensão na cadeia de suprimentos upstream seja gradualmente aliviada e os servidores da China entrem em um novo ciclo de negócios.
\u3000\u3000 Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) Dawning Information Industry Co.Ltd(603019)
A empresa alcançou uma receita operacional de 11,183 bilhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 10,06%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,135 bilhão de yuans, um aumento anual de 37,98%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a dedução foi de 753 milhões de yuans, um aumento anual de 43,23%. O desempenho em 2021 superou as expectativas, e a alta visão foi verificada Dongxing Securities Corporation Limited(601198) apontou que a “computação do leste para o oeste” carrega fabricantes de IDC e computação em nuvem IAAs. A forma de hardware mais básica de IDC e computação em nuvem é todos os tipos de servidores. A expansão da capacidade de computação aumenta diretamente a demanda por servidores. A expansão do mercado chinês está trazendo oportunidades de mercado significativas para os fabricantes de servidores. Além disso, a taxa de localização do mercado de servidores ainda é baixa, A melhoria da taxa de substituição doméstica é dupla positiva para os fabricantes de servidores domésticos. Como uma empresa líder de servidores domésticos, espera-se que a empresa assuma a liderança em se beneficiar.
\u3000\u3000 Kehua Data Co.Ltd(002335) Kehua Data Co.Ltd(002335)
A área total de construção do data center da empresa excede 200000 metros quadrados, e seus clientes cobrem três grandes operadores, grandes empresas de Internet, como Tencent, grandes instituições financeiras e agências governamentais. A Anxin Securities apontou que nos próximos três anos, a empresa expandirá constantemente a escala do data center e planeja adicionar mais de 10000 armários auto-construídos a cada ano. A empresa realizou uma cooperação profunda com a Tencent no desenvolvimento de produtos, construção EPC, operação e manutenção, vendas de serviços em nuvem e outros aspectos. De acordo com o anúncio da empresa, em 2020, a empresa assinou um contrato de construção de 1,17 bilhão de yuans com a empresa de computação em nuvem Tencent e ganhou a licitação para 500 conjuntos de projeto de aquisição centralizada MDC da Tencent Technology (Shenzhen).A empresa entrará no período de liberação de desempenho com a construção do data center Tencent.
\u3000\u3000 Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837)
A empresa está comprometida em fornecer produtos de dissipação de calor, tais como sala de computador e condicionador de ar de gabinete para data center, rede de comunicação e outros campos, e formou quatro negócios: controle de temperatura de sala de computador e economia de energia, controle de temperatura de gabinete e economia de energia, ar condicionado de carro de passageiros, ar condicionado de trem de trânsito ferroviário e serviço Northeast Securities Co.Ltd(000686) apontou que a construção de data centers na China está acelerando e mostrando uma tendência em grande escala. A relação do consumo de energia do data center para o consumo de energia de toda a sociedade mostra uma tendência ascendente. A demanda por ar condicionado em salas de máquinas continua a aumentar. A empresa tem avançado a tecnologia de resfriamento evaporativo indireto e refrigeração líquida, que pode efetivamente reduzir pue e alcançar economia de energia significativa. Além disso, a construção de 5g continua a acelerar, o rápido desenvolvimento da computação em nuvem sobreposta e tecnologia de computação de borda, o rápido crescimento da densidade de calor do equipamento e consumo de energia, e a demanda por controle de temperatura do gabinete continuará a aumentar. Atualmente, a indústria de armazenamento de energia está no estágio inicial de surto, e a demanda por armazenamento de energia e controle de temperatura está crescendo rapidamente, o que se espera se tornar um forte ponto de crescimento dos negócios da empresa.
chip semicondutor: “falta de núcleo” tem apoiado há muito tempo a alta prosperidade da indústria
Após um declínio acentuado no estágio inicial, houve um mercado de construção inferior óbvio no setor de semicondutores, e algumas ações tomaram a liderança na recuperação.
Do ponto de vista da indústria, tanto o apoio político quanto o apoio dos terminais de demanda a jusante à cadeia de suprimentos da China mostram uma tendência de fortalecimento contínuo. Alguns especialistas da indústria apontaram que a lógica principal do desenvolvimento da indústria de semicondutores da China é independente e controlável. Atualmente, a lógica de desenvolvimento da substituição doméstica, tendência industrial e capital da política da indústria de semicondutores da China não mudou. A indústria de semicondutores ainda é a principal linha de investimento em ciência e tecnologia nos próximos 3-5 anos.
Ele Lizhong, analista de títulos de capital, apontou que o relatório de trabalho do governo de 2022 propôs promover o desenvolvimento da economia digital, aumentar a competitividade da indústria transformadora e promover o trabalho de pico de carbono, que são propícios para o desenvolvimento da indústria de semicondutores da China. Como o hardware principal da indústria digital, o semicondutor tem uma posição estratégica importante; A indústria de semicondutores não é apenas uma indústria emergente estratégica nacional, mas também uma indústria de médio e alto nível alinhada com “especialização e inovação”, recebendo forte apoio político em termos de capital, talentos e plataforma de incubação.
Algumas instituições preveem que de 2020 a 2024, a China continental planeja construir oito fábricas de wafer de 12 polegadas, e a capacidade de produção de fábricas de wafer de 12 polegadas atingirá 1,5 milhão de peças / mês em 2024. O crescimento do mercado de material semicondutor da China e a liberação da capacidade da fábrica de wafer estimularão a demanda do mercado da indústria de equipamentos e materiais de semicondutores upstream.
Atualmente, o desempenho das empresas de semicondutores é bom, e o boom continuará em 2022 O analista Xiao Lirong, disse que o acompanhamento se concentrou principalmente na capacidade de produção real e no crescimento do desempenho das empresas relevantes. Os investidores são aconselhados a prestar atenção a Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) , Jcet Group Co.Ltd(600584) , Jilin Sino-Microelectronics Co.Ltd(600360) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) , Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) , Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , Maxscend Microelectronics Company Limited(300782) , etc.
selecção potencial de acções
\u3000\u3000 Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) 60350 7
A empresa espera alcançar um aumento homólogo de 65,13% para 79,91% no lucro líquido atribuível aos acionistas das Companhias Abertas em 2021. A AVIC Securities apontou que o mercado global de veículos CIS apresenta um padrão oligopólio, e a participação de mercado da empresa é de cerca de 29%. Como Sony e Samsung entraram no CIS do carro por um curto período de tempo, eles não são esperados para representar uma grande ameaça para a empresa a curto prazo. Através da cooperação com empresas líderes internacionais de tecnologia de visão automotiva, a empresa fornece soluções de imagem de alta qualidade com desempenho de custo mais elevado para câmeras retrovisoras, sistemas de exibição paisagística e espelhos retrovisores eletrônicos. A empresa beneficiará plenamente do alto crescimento da indústria de CIS de veículos e sua própria posição na indústria. Além disso, a receita do tddi dobrará em 2021, e o negócio de soluções de toque e exibição também trouxe novos pontos de crescimento do lucro para a empresa.
\u3000\u3000 Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) Rockchip Electronics Co.Ltd(603893)
A empresa estabeleceu o preço de exercício das opções de ações concedidas pela primeira vez como 121,04 yuan / ação, que é significativamente maior do que o preço de fechamento, o que mostra a confiança da empresa em sua capacidade de crescimento futuro. Em 2021, a empresa lançou o chip de visão de máquina rv11xx, o processador de aplicativos inteligente rk356x e outros novos produtos para alcançar a produção em massa em larga escala, expandir ainda mais a base de clientes e cenários de aplicação da empresa e trazer novo ímpeto para o crescimento do desempenho da empresa. A Kaiyuan Securities apontou que, em termos de cadeia de suprimentos, a cadeia de suprimentos apertada da indústria fez com que a oferta de capacidade das principais fábricas OEM da empresa deixasse de crescer quando a demanda aumentou drasticamente, resultando no crescimento negativo real da capacidade em 2021. Com a produção em massa em larga escala de chips da série rk3588 e o alívio gradual da pressão da cadeia de suprimentos, esperamos que o desempenho da empresa atinja um crescimento rápido em 2022.
\u3000\u3000 Naura Technology Group Co.Ltd(002371) 00237 7
A empresa é uma empresa líder de equipamentos de semicondutores na China. seus produtos existentes incluem gravação ICP, equipamentos PVD, equipamentos de difusão de oxidação, equipamentos de limpeza, etc Dongxing Securities Corporation Limited(601198) salientou que a empresa tem as condições básicas para quebrar o padrão de monopólio. Em primeiro lugar, o atraso da I & D pode evitar o risco de uma apreciação errada da via técnica e melhorar a taxa de sucesso da I & D; Em segundo lugar, o bônus de engenheiros chineses pode trazer à empresa a vantagem de custo de competir com fabricantes estrangeiros.Estes dois fatores são propícios para o avanço tecnológico rápido e baixo custo da empresa; Finalmente, o apoio dos principais clientes chineses para fabricantes de equipamentos domésticos é sem precedentes. A empresa expande a fonte de fundos através de crescimento fixo, conta com o apoio dos clientes na verificação de produtos e tratamento de falhas, acumula experiência madura, quebra com sucesso o monopólio estrangeiro em alguns campos e espera-se aumentar a participação de mercado. Portanto, estamos otimistas sobre o potencial de desenvolvimento da empresa no campo de equipamentos semicondutores.
\u3000\u3000 Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460)
Shilan Jike, a linha de produção de 12 polegadas da empresa, é a primeira empresa de semicondutores de potência investida pelo grande fundo na fase II, destacando a importância do grande fundo para Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) . Com a melhoria adicional da capacidade de produção da linha de produção de 12 polegadas, o efeito da escala aparece. Com a atualização da estrutura do produto produzido pela empresa, a margem de lucro da linha de produção é esperado para ser melhorada ainda mais sem nova depreciação. Minsheng Securities apontou que, atualmente, a demanda por novos veículos de energia e fotovoltaica na jusante do semicondutor de energia continua a entrar em erupção, a tendência de oferta curta na indústria continua e, com a promoção acelerada da substituição doméstica, a empresa está inaugurando a transformação da atualização rápida do produto e atualização do cliente. Especialmente para IGBT, com o rápido desenvolvimento da linha de produção de 12 polegadas, a vantagem da capacidade de produção da empresa é proeminente, que se beneficia plenamente da escassez contínua. Estamos otimistas sobre o progresso da atualização high-end dos produtos da empresa, o progresso constante dos negócios tais como IGBT, MEMS e semicondutor de terceira geração, e o potencial de crescimento vale a pena olhar para a frente.
indústria de defesa nacional: apoio à defesa nacional crescimento e benefício da situação regional
O orçamento de despesas de defesa da China em 2022 continuou a manter um crescimento rápido, e aumentou 0,3 pontos percentuais em comparação com 6,8% em 2021. A taxa de crescimento em 2019 foi de 6,6%, e a taxa de crescimento homóloga nos últimos três anos aumentou ligeiramente. Nos últimos anos, a taxa de crescimento do orçamento de despesas de defesa da China é maior do que a do PIB na maioria dos anos.
The Pacific Securities Co.Ltd(601099) analista de valores mobiliários Ma Jie apontou que as despesas militares da China aumentaram de forma constante e rápida, a instalação de novos equipamentos acelerou e o lado da demanda da indústria está no estágio inicial de rápido crescimento; Existem reservas técnicas suficientes em vários campos, a cadeia industrial expande ativamente a produção e o lado da oferta inaugurará um período incremental no futuro. Os lados da oferta e da procura asseguraram conjuntamente a segurança e a segurança do sector, e o valor do investimento a longo prazo é proeminente. Com o contínuo ajuste do mercado desde janeiro, na perspectiva da valorização, a relação P/E do setor da indústria militar é inferior à média histórica desde 2010. Acreditamos que a avaliação atual do setor é relativamente baixa e entrou no período de alocação de ouro.
Embora o setor tenha flutuado muito, não mudou a prosperidade da indústria durante o 14º Plano Quinquenal. Lu Liting, analista da Dongguan securities, sugeriu prestar atenção às oportunidades de layout após o ajuste substancial da indústria e esperando o amanhecer. A longo prazo, o número de exercícios militares globais está a tornar-se cada vez mais frequente, que só melhorando a sua própria força militar poderão fazer melhor face à situação mundial cada vez mais complexa; O novo vírus variante aumentou as incertezas globais. Como um setor contracíclico chave, o setor da indústria militar é menos afetado por eventos econômicos globais, e a indústria como um todo está melhorando com alta certeza.
Olhando para a frente para 2022, o segmento da indústria militar será um ano em 2022, com uma continuação do alto boom nos segmentos da indústria militar, uma sobreposição de efeitos de escala e uma governança melhorada. Há esperança de fornecer elasticidade de desempenho. O China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) 901 , Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) ; Em termos de informatização da defesa nacional, sugere-se prestar atenção a Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Glarun Technology Co.Ltd(600562) , Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) .
selecção potencial de acções
\u3000\u3000 Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) Aecc Aviation Power Co Ltd(600893)
A empresa continua a se concentrar no principal negócio de aeromotores, e seus principais produtos estão gradualmente transitando de aeronaves de segunda geração para aeronaves de terceira geração. Em termos de motor turbofan, o produto do motor ws10 “Taihang” foi muito maduro, e seu desempenho e vida útil foram muito melhorados em comparação com o estágio inicial. Atualmente, foi adotado em grandes quantidades nos lutadores ativos da China, e o número de pedidos está na fase de melhoria contínua; A pesquisa e o desenvolvimento do novo motor turbofan com grande taxa de desvio continua a avançar, e a demanda de substituição a jusante também é forte China Securities Co.Ltd(601066) Securities apontou que, em termos de motor turboshaft, o motor turboshaft da empresa é usado para novos helicópteros de uso geral, e as duas aeronaves especiais AVIC Zhuzhou Aviation Power Industrial Park forneceu forte suporte de capacidade para o volume de produtos subsequentes. Esperamos que a demanda por motores aeronáuticos militares na China seja de cerca de 20000 unidades nos próximos 20 anos, e o espaço de mercado será de cerca de 250 bilhões de yuans.
\u3000\u3000 Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760)
Sob o grupo AVIC, a empresa concluiu uma grande reestruturação de ativos e alcançou a listagem geral no final de 2017, tornando-se a única plataforma de listagem para caças A-share, com óbvia escassez. Guosheng Securities apontou que sob o pano de fundo de “reabastecimento” e “melhoria da qualidade” das aeronaves militares da China, o J-11, 15 e 16, os principais caças de Shenfei, inaugurará o crescimento da ordem. Atualmente, a indústria de fabricação militar da China está em um período de grandes oportunidades de desenvolvimento.A transformação do modo de guerra moderno, as necessidades de transformação estratégica de nossos militares e as mudanças na situação circundante aumentaram e aceleraram a demanda da Marinha e da força aérea por caças avançados. A tecnologia dos principais modelos da empresa J-11, 15 e 16 na produção tornou-se madura, e esperamos formar uma produção estável e crescente. Tendo em conta a maior certeza da demanda de pedidos da empresa, a maior certeza do desempenho faseado da empresa devido à promoção ativa da produção equilibrada e a operação gradual de projetos de investimento aumentados, espera-se que a capacidade de produção continue a expandir-se.
\u3000\u3000 China Avionics Systems Co.Ltd(600372) China Avionics Systems Co.Ltd(600372)
A empresa é um importante fornecedor de sistemas aviônicos para aeronaves militares chinesas e continuará a se beneficiar do processo de construção de equipamentos. A empresa tem forte demanda downstream e pedidos suficientes em mãos, e os pedidos aumentaram significativamente em comparação com o mesmo período de 2020 e início de 2021. Soochow Securities Co.Ltd(601555) destacou que a empresa é a plataforma de integração profissional e desenvolvimento de industrialização do sistema aviônico no âmbito do grupo AVIC, e vem promovendo reformas recentemente. Por exemplo, Kaitian electronics, subsidiária holding, planeja realizar reforma de propriedade mista combinando participação de funcionários principais, introdução de investidores estratégicos, aumento de capital de antigos acionistas e conversão de reserva de capital exclusivo estatal. Até o final de dezembro de 2021, a empresa já gerenciou 5 institutos de pesquisa e 9 empresas do setor aviônico, e a empresa tem espaço para operação de capital. Com a reforma acelerada das empresas estatais, espera-se que a empresa beneficie no futuro.
\u3000\u3000 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733)
A empresa espera realizar o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 1,35 bilhão de yuans a 1,55 bilhão de yuans em 2021, com um aumento homólogo de 123% a 156%. Beneficiando da alta prosperidade da indústria, o desempenho aumentou rapidamente em 2021. Ao mesmo tempo, a receita da empresa de produtos de alto valor agregado aumentou rapidamente, o efeito de escala apareceu e a lucratividade melhorou Founder Securities Co.Ltd(601901) apontou que os componentes eletrônicos são amplamente utilizados na aviação, aeroespacial, navios, armas, contramedidas eletrônicas e outros campos militares, beneficiando-se da modernização da defesa nacional e do exército, e a demanda continua a aumentar. Além disso, espera-se que a substituição doméstica acelere e aumente a demanda por componentes eletrônicos domésticos. Olhando para a frente para 2022, os componentes eletrônicos militares devem continuar o alto boom e o desempenho da empresa deve manter um rápido crescimento graças ao aumento da demanda por defesa nacional e modernização militar e a aceleração da substituição doméstica.
