Após três anos de investimento, o mercado global precisa ser revisto, e o investimento em 2022 é difícil. No início do aumento da taxa de juros do Fed na próxima semana, temo que o capital global apertado ainda faça o ajuste das indústrias supervalorizadas. O aumento global de uma ação não é grande. Uma vez que há um grande ajuste, pode haver uma oportunidade. O primeiro contra-ataque defensivo em 2022 está prestes a começar.
Após o ajuste do mercado global, espera-se que o sentimento do mercado decline rapidamente na primeira semana deste ano. No entanto, após o ajuste do mercado global, espera-se que o mercado experimentará um declínio acentuado na primeira semana deste ano.
A atual rodada de ajustamento do mercado baseia-se principalmente em três pontos: o primeiro é a perturbação causada por problemas geográficos. A aversão ao risco levou a um ajustamento de ressonância no mercado global. O aumento maciço causado pela guerra entre Rússia e Ucrânia acendeu ainda mais a preocupação da "estagflação", que pode prejudicar a recuperação da economia global; O segundo é o ritmo do aumento da taxa de juros do Fed. O primeiro aumento da taxa de juros do Fed na próxima semana é imperativo. Embora a expectativa do mercado seja relativamente suficiente, ainda há visões diferentes sobre a amplitude e velocidade. Receio que o capital global apertado causado pela força do dólar americano no início do aumento da taxa de juros ainda fará com que a indústria supervalorizada se ajuste; Finalmente, há a incerteza do ambiente macro da China. Embora as "duas sessões" tenham estabelecido a meta de crescimento do PIB de 5,5%, os meios específicos de implementação de "crescimento estável" ainda não atendem às expectativas do mercado. Mais forças monetárias e fiscais são necessárias para dissipar as preocupações do mercado com a economia.
No entanto, os três grandes ajustes acima mencionados devem ser implementados um a um em março. As questões geopolíticas levam tempo. Cada negociação aliviará as preocupações globais, e os preços a granel devem estabilizar gradualmente sob a intervenção política de vários países; O aumento da taxa de juros do Fed será implementado na próxima semana, e o mercado tem expectativas negativas suficientes. Se o aumento final da taxa de juros puder cair em 25 pontos base, será considerado negativo, ou mesmo exceder as expectativas; Quanto à implementação de medidas de "crescimento estável" no continente, ainda precisa ser observado, e os dados econômicos em março e abril serão cruciais. Se novas e antigas infraestruturas podem exceder as expectativas de crescimento sob o pano de fundo do crédito acelerado determinará o espaço crescente de indústrias relacionadas com "crescimento estável". Portanto, o segundo trimestre deve inaugurar o primeiro contra-ataque defensivo deste ano.
Após o boom de investimento de três anos desde 2019, o mercado geral precisa ser corrigido, e o aumento da incerteza global inevitavelmente tornará o investimento em 2022 difícil. Contra-ataque defensivo é a nossa principal estratégia para este ano no início do ano. Felizmente, o aumento global de ações não é grande, e há também grande espaço para o crescimento macro. Portanto, uma vez que há um grande ajuste, pode haver uma chance de inaugurar boas oportunidades de negociação esquerda. Shanghai Stock Exchange deve ter forte apoio em 3150 pontos e gema abaixo de 2500 pontos.
(o autor é Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Shanghai Research Director)
