O novo ponto de partida de Cinda Aoyin foi liquidado, e Feng Mingyuan, um dos 10 generais, retirou-se significativamente do desempenho durante o ano.
As estatísticas mostram que o fundo para esta liquidação é gerido pelo Vice-Presidente Wang Yonghui. O produto foi criado em 2018 e, desde a sua criação, tem sido de pequena escala há muito tempo. O lucro líquido em 2020 e no primeiro semestre de 2021 foi negativo, e finalmente tomou a iniciativa de liquidar. Além disso, o multifator quantitativo gerenciado pelo mesmo gestor de fundos e os altos dividendos em Xangai, Hong Kong e Shenzhen também soaram o alarme de liquidação.
Ao mesmo tempo, desde o início do ano, Feng Mingyuan, o principal gestor de fundos da empresa, não conseguiu sobreviver no mercado enlameado. Existem muitas razões para isso, mas o inconveniente do ajuste do armazém causado pela enorme escala de gerenciamento de produtos sob gestão é a principal razão. De acordo com os dados, a escala total de novos fundos de desenvolvimento e fundos antigos que ele geriu no final do ano passado era de cerca de 45,853 bilhões de yuans, e o número de produtos que ele geriu atingiu 10. Mas desde este ano, a mudança de estilo de mercado e o callback coletivo de ações de pista serão um grande teste para Feng Mingyuan, que é bom em ações de crescimento.
Depois de Feng Mingyuan, o repórter examinou o gerente de fundos da equipe ativa de capital da empresa. Se Zou Yun, Zeng Guofu ou Xingtao, que acabou de se juntar à empresa, sua popularidade e desempenho a longo prazo não podem ser comparados com Feng Mingyuan. Parece que ele continuará a avançar com uma carga pesada quando ele carrega Xinda Aoyin por conta própria.
2021 falhou em perseguir pontos quentes e salvar-se
novo ponto de partida a longo prazo Mini sobrevivência liquidação final
Até o fechamento em 10 de março, um total de 6 ofertas públicas foram liquidadas desde março. Xinda Aoyin novo ponto de partida, que terminou sua operação em 3 de março, é o único produto ativo de capital próprio a ser liquidado este mês. De acordo com o anúncio relevante dos resultados de votação da reunião de detentores de unidades, as ações do fundo antes da liquidação foram 7,5677 milhões Calculado de acordo com o valor líquido de 1,252 yuan fechado em 2 de março, sua escala era apenas cerca de 9,4748 milhões yuan.
Os dados mostram que o fundo está em um estado de sobrevivência mini por um longo tempo, e também experimentou muitas reviravoltas e reviravoltas. O produto foi emitido em fevereiro de 2018 e foi estabelecido em maio do mesmo ano após a prorrogação do período de captação, com apenas 210 milhões de ações captadas. Logo após a sua criação, experimentou um mercado de urso no segundo semestre de 2018, e a participação do fundo diminuiu rapidamente para menos de 100 milhões. Até o final do primeiro trimestre de 2019, o produto quase não tinha posições em ações.
As taxas de crescimento do valor líquido do fundo em 2019, 2020 e 2021 foram de apenas 27,47%, 9,81% e – 12,29%, respectivamente. Correspondendo a esses três anos, as posições mais altas do fundo no final do trimestre foram de apenas 37,45%, 9,47% e 28,96%, respectivamente. Vale ressaltar que o fundo dobrou a cada ano durante o período, o que também fez o desempenho do fundo “submerso”. Como resultado, a escala do fundo caiu rapidamente de RMB 205 milhões no final de 2019, e tem lutado sob a linha de liquidação desde meados de 2020 até tomar a iniciativa de liquidação.
O repórter constatou que além do controle de posição, o desempenho dos gestores de fundos no cronograma de ações não é satisfatório, especialmente em 2021. No caso da mini escala, o fundo fez uma tentativa, constantemente perseguindo placas quentes e abrindo o modo de “auto resgate”, mas quanto mais tentava, mais cometeu erros.
No final do primeiro trimestre, as principais posições foram distribuídas nos setores de assistência médica, consumo opcional e novas energias com melhor desempenho mais cedo, entre elas, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) e Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) foram selecionadas pelo fundo como “ações de touro” em 2020, mas infelizmente, o gestor do fundo não ocupou posições pesadas por muito tempo. Talvez porque o preço das ações caiu no primeiro trimestre, desapareceu das posições pesadas no segundo trimestre. No segundo trimestre, os gestores de fundos substituíram todas as posições pesadas e investiram em ações de energia, indústria, finanças e outras indústrias com melhor desempenho no início do trimestre. No entanto, devido ao fraco desempenho de acompanhamento, a contribuição para o valor líquido do fundo é limitada. No primeiro semestre do ano, a taxa de crescimento do valor líquido do novo ponto de partida foi de -0,53%.
No terceiro trimestre, após uma nova rodada de ajuste de posição, o valor líquido do fundo recuou até 8,97 pontos percentuais. Do ponto de vista das posições pesadas no terceiro trimestre, o novo setor de energia foi favorecido novamente, e Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) e Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) e outras ações relacionadas à cadeia industrial foram incluídas na lista de posições pesadas, com um aumento de mais de 30% nesse trimestre. Além disso, outras ações de peso pesado também foram populares em toda a linha no trimestre, ao contrário de seu valor líquido de retirada.
O repórter soube que isso pode ser devido à compra no final do mercado, e é provável que o fundo ajuste sua posição em novos estoques de energia no segundo semestre do terceiro trimestre. De acordo com o índice da bateria de lítio do vento, o pico do mercado no terceiro trimestre foi em meados de setembro. De meados de setembro ao final de setembro, a placa saiu de uma tendência descendente unilateral, e o índice caiu em mais de 10 pontos. No quarto trimestre, devido à sua pequena escala, o fundo liberou sua posição acionária e realizou “ações preparatórias” para lidar com a liquidação.
Wang Yonghui continua a renunciar como um “mini comandante”
Feng Mingyuan continua enviando novo “one drag ten”
Da perspectiva do timoneiro do produto, Wang Yonghui quase acompanhou todo o processo do fundo. Após a criação do produto em maio de 2018, ingressou na gerência em junho até a recente liquidação. Isso mostra que Wang Yonghui é um veterano com mais de 9 anos de experiência em gestão, mas ele é muito carente de experiência em gestão em produtos ativos de equidade: de 2011 a 2016, ele trabalhou na TEDA Manulife e Penghua sucessivamente, e os produtos gerenciados naquela época eram base passiva ou QDII O novo ponto de partida de Xinda Aoyin é sua “estréia” de fundos ativos de ações.
Do ponto de vista do estilo de investimento, alta taxa de rotatividade é a principal característica da gestão de Wang Yonghui de produtos ativos de capital. Além do novo ponto de partida, a transformação, a inovação e o crescimento líder também são os dois produtos ativos de capital que ele gerenciou. De 2020 a 2021, todos eles são gerenciados por Wang Yonghui sozinho.
De acordo com o índice de taxa de rotatividade da posição do fundo de dados eólicos no período analisado, os valores de novo ponto de partida, transformação e inovação e crescimento líder em 2020 atingiram 197912%, 114300% e 803,70%, respectivamente, e as taxas de rotatividade no primeiro semestre de 2021 foram 505,11%, 378,28% e 435,22%, respectivamente.
De um modo geral, a taxa de rotatividade dos fundos quantitativos é geralmente elevada, mas a taxa de rotatividade do novo ponto de partida é ainda superior à do pioneiro quantitativo por ele gerido, sendo a taxa de rotatividade deste último 165918% em 2020 e 353,26% no primeiro semestre de 2021.
No entanto, a alta taxa de rotatividade não traz altos retornos. Em termos de crescimento líder com melhor desempenho, o fundo registrou um retorno de intervalo de 75,36% durante o período de gestão de dezembro de 2018 a dezembro de 2021, ocupando o 549º lugar entre 619 fundos semelhantes. No final de 2021, deixou o cargo de líder de produtos de inovação em crescimento e transformação.
Desde então, ele tem se concentrado principalmente na gestão quantitativa de fundos. Nos produtos de gestão, ele tem dois fundos quantitativos: multi fator quantitativo e pioneiro quantitativo, e uma base de índice passivo de Shanghai Hong Kong Shenzhen dividendo alto.
No entanto, a escala dos três fundos no final do quarto trimestre do ano passado foi relativamente pequena, resultando em sua escala de gerenciamento pessoal caindo para 172 milhões de yuans de 1,327 bilhão de yuans no final do terceiro trimestre do ano passado.
A escala da retirada do Feng Minghui é mais de 458 milhões de yuans, que é mais do que o desempenho de curto prazo do Feng Minghui. A partir do fechamento em 10 de março, seu trabalho representativo, a nova indústria de energia, alcançou um retorno de 320,4% desde sua gestão em outubro de 2016, ficando em primeiro lugar entre 190 fundos similares. A escala do fundo tem sido muito rápida nos últimos dois anos, sua escala é inferior a 3 bilhões de yuans no final de 2019, ultrapassou 10 bilhões de yuans em 2020 e atingiu 17,477 bilhões de yuans no final de 2021.
Naturalmente, a empresa também continuou a emitir novos fundos para ele: em menos de dois anos, ele gerenciou cinco novos fundos, um total de 10 fundos. Em resposta, Wangjing Boge, um blogueiro financeiro bem conhecido, disse a repórteres: “gerentes de fundos estrelas são muito populares, e diferentes canais os convidarão fortemente a emitir produtos neste canal. Portanto, vemos que muitos gerentes de fundos têm um grande número de produtos de gestão, e todos eles pertencem a diferentes canais.” Por exemplo, entre os 10 produtos da Feng Mingyuan, eles são hospedados por 6 bancos diferentes, como Banco da China e Banco de comunicações.
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Sob a tendência de correção coletiva de estoques de trilhos, os produtos da Feng Mingyuan também sofreram dor a curto prazo. De acordo com as estatísticas do repórter, exceto para os novos produtos estabelecidos em janeiro deste ano, 7 dos outros 9 fundos atingiram o maior recuo da história no período estatístico de quase três meses.
Então, uma vez que a placa dourada de Feng Mingyuan está temporariamente escondida, qual cartão a empresa pode esperar jogar? Do ponto de vista dos gestores ativos de fundos de ações, Zeng Guofu e Zou Yun são relativamente famosos. Os primeiros investem em medicina e indústrias emergentes, enquanto os últimos investem mais no consumo. Naturalmente, sua carga não é leve no momento. Atualmente, eles já são “um drag 5” gestores de fundos. Em 2021, Zeng Guofu adicionou três novos produtos e Zou Yun adicionou dois.
Desde o início do ano, vários índices no mercado secundário foram significativamente ajustados, e a maioria dos produtos geridos pelos dois gestores de fundos sofreram um recuo de mais de 15%, especialmente Cinda Aoyin Health China gerido pela Zeng Guofu. Desde o fechamento em 10 de março, o recuo do valor líquido do fundo durante o ano ultrapassou 18%.
A este respeito, O conhecido analista Chang Yu disse a repórteres: “O departamento de investimento e o departamento de vendas da empresa do fundo têm objetivos de avaliação diferentes, o que leva à contradição entre emissão e gestão. Quando a tendência do mercado é difícil de prever, o gestor do fundo também emitirá novos produtos baseados em áreas promissoras de longo prazo. Desta forma, se a avaliação a curto prazo for tão alta quanto no ano passado, o mercado de avaliação killing também prejudicará o desempenho do fundo este ano, A gestão torna-se mais difícil.”
Além disso, a empresa também ganhou na competição por direitos e talentos da indústria.A empresa apresentou Xingtao, o gerente de fundo estrela do HSBC Jinxin. Xingtao é principalmente bom em investimentos de consumo. Sua adesão também pode reduzir a diferença de força entre os fundos de consumo da empresa e fundos de ciência e tecnologia em certa medida, mas ainda falta ver o quão bem sucedido ele pode jogar em seu novo proprietário.
A partir da comparação da escala das duas principais categorias de produtos da empresa, a existência da Feng Mingyuan também leva ao sério viés da cotação de títulos do produto para o lado do capital próprio. De acordo com as estatísticas do repórter da semana vermelha, havia 33 fundos de ações da empresa em 31 de dezembro, com uma escala total de 69,457 bilhões de yuans; Existem apenas oito fundos de renda fixa, com uma escala total de 16,263 bilhões de yuans.
No entanto, Wang Yi, um pesquisador de investimentos de Jinzhang sob GESHANG, disse: “a empresa de fundos irá traçar mais direções de produtos, a fim de atender às necessidades de mais investidores, mas a melhor ideia de desenvolvimento é expandir gradualmente com base em produtos característicos. A nova direção de layout só pode ser expandida depois que as condições básicas, como o escopo da equipe de pesquisa de investimento e círculo de capacidade são atendidas.”
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