Hoje (14 de março), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen mais uma vez mostraram um padrão de ajuste de choque. Os três principais índices A-share abriram-se baixos em toda a linha, com choques fracos pela manhã. À tarde, o índice de ações caiu ainda mais, mostrando uma tendência de queda de pulso. Finalmente, os três índices basicamente fecharam no ponto mais baixo do dia inteiro, com um padrão fraco óbvio.
A este respeito, China International Capital Corporation Limited(601995) acredita que o risco de oferta causado por eventos geopolíticos de curto prazo e outros fatores pode continuar a fermentar, e a probabilidade de “estagflação” no exterior aumenta. Ainda é necessário acompanhar de perto o progresso da situação geopolítica e os riscos de escassez de oferta e liquidez trazidos por esses fatores. O impacto desses fatores sobre o sentimento do mercado pode ainda ser mais digerido, A reviravolta do mercado pode ocorrer após a flexibilização marginal de riscos macro como inflação e geopolítica.
Ao mesmo tempo, estruturalmente falando, Western Securities Co.Ltd(002673) disse que o foco atual em energia nova, semicondutores, medicina, indústria militar e outros líderes de pista em expansão cujo desempenho pode ser determinado para ser cumprido deve inaugurar o reparo faseado. Por outro lado, espera-se também que os sectores essenciais do consumo, como a agricultura, a alimentação, o têxtil e o vestuário, que beneficiem das expectativas de inflação, introduzam um ponto de inflexão do desempenho. Atualmente, as preocupações epidêmicas da China atingiram um alto nível, e indústrias relacionadas à recuperação econômica offline, como serviço social, varejo, restauração, transporte e mídia tradicional também estão inaugurando o período de janela de layout. O tema centra-se na economia digital, no conceito de três crianças, na segurança alimentar, na reforma do sistema abrangente de registo, etc.
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I. Aeroespacial
Os títulos de Dongguan mencionaram que a avaliação da indústria militar e do setor de aviação caiu abaixo do valor médio de quase um ano, para que possa ser organizada em um momento apropriado. A curto prazo, o ciclo global de aumento da taxa de juros pode ter um impacto sobre as empresas com alta valorização. Superimposta ao fato de que a taxa de crescimento de desempenho de alguns grupos industriais militares é menor do que o esperado, a indústria pode ter grande volatilidade no curto prazo, mas a volatilidade de curto prazo não afetará a alta prosperidade da indústria durante todo o “14º plano de cinco anos” período. A longo prazo, os eventos geopolíticos estão se tornando cada vez mais complicados. Os Estados Unidos e seus aliados estão mostrando sinais de mudar seu foco estratégico para a região Ásia-Pacífico. O surgimento da Marinha dos EUA no Mar do Sul da China tornou-se uma norma. O número de exercícios militares globais está se tornando cada vez mais frequente. Somente melhorando sua força militar eles podem lidar melhor com a situação mundial cada vez mais complexa.
Minsheng Securities disse que está otimista sobre o desempenho da indústria militar no aftermarket de 2022 com base nos seguintes pontos: 1) na “superposição de três ciclos” proposta pelo nosso sistema, a indústria entrou gradualmente na fase de “alto crescimento” de ressonância oferta-demanda durante o 14º período do Plano Quinquenal, e 2022, como o segundo ano do 14º plano quinquenal, ainda manterá alto crescimento; 2) O desempenho da empresa confirma a alta prosperidade da cadeia industrial e as responsabilidades contratuais divulgadas no relatório intercalar de 2021 verificam mais uma vez a sustentabilidade da alta prosperidade da indústria; 3) Desde 2022, o setor tem experimentado uma correção devido ao impacto do mercado e alguns eventos, mas a posição atual está no fundo da avaliação histórica. Esperamos que o lucro líquido da indústria aumente mais de 35% em 2022, com maior crescimento nos alcances médio e superior e alto desempenho de custos da configuração atual.
Capital Securities apontou que, ao agarrar a principal linha de investimento em equipamentos de aviação, a eletrônica militar tem alto crescimento independente e controlável: 1) passivos contratuais dos principais fabricantes de motores + verificação de receitas antecipadas, e o crescimento da cadeia da indústria de aviação continuará a ser realizado. Da planta principal do motor e do sistema do motor, ao sistema do corpo e às peças, e então à placa de matéria-prima upstream, toda a cadeia da indústria tem forte impulso e certeza. O principal fabricante de motores presta atenção a Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) , Avicopter Plc(600038) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) ; O sistema do corpo presta atenção a Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) , China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) , Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) ; As peças de aviação concentram-se em Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) , Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) , Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) ; Os materiais metálicos concentram-se em Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) , etc. 2) The certainty of missile weapons and equipment benefits from actual combat military training. The independent control of military electronics in the field of high-end equipment brings high growth. We pay attention to Chengdu Tianjian Technology Co.Ltd(002977) , Chengdu Rml Technology Co.Ltd(301050) , Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) , Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) , Beijing Fjr Optoelectronic Technology Co.Ltd(688272) , etc.
II. Teste Covid-19
Everbright Securities Company Limited(601788) disse que a normalização da prevenção epidêmica deve agarrar as oportunidades de investimento do auto-teste do antígeno e da cadeia oral da indústria da droga covid-19. Em 11 de março, o grupo de prevenção e controle epidêmico covid-19 do Conselho de Estado emitiu a notificação sobre impressão e distribuição do esquema de aplicação para detecção de antígeno do vírus covid-19 (Trial), adicionando detecção de antígeno como um suplemento à detecção covid-19. Em 12 de março, a Administração Estadual de Alimentos e Medicamentos aprovou o pedido de aplicação de autoteste de cinco produtos de antígeno covid-19 para listagem. Acreditamos que devemos prestar atenção ao mercado de auto-teste de antígeno da China após a implementação da política. A detecção de antígeno tem as vantagens de alta eficiência, rapidez e baixo custo. O mercado de detecção de antígeno de nível de dez bilhões da China está prestes a ser aberto.
Huaan Securities Co.Ltd(600909) mencionou que, na perspectiva de longo prazo, assumindo que a sociedade sob a normalização do covid-19 está aberta, ele pode ser dividido em auto-teste estático e teste dinâmico em larga escala de acordo com os cenários de aplicação da detecção de antígeno covid-19.Em uma visão abrangente, a escala de mercado da detecção de antígeno na perspectiva de longo prazo é 270 bilhões de yuans.
A agência destacou ainda que a cadeia industrial a montante, a médio e a jusante tem grande potencial. A cadeia industrial pode ser dividida em matérias-primas upstream, fabricação e produção de produtos midstream e vendas de terminais downstream. A distribuição do lucro bruto da indústria é calculada de acordo com o nível de margem de lucro bruto relevante da indústria. Após o cálculo, o lucro bruto das empresas a montante, a médio e a jusante representa 14%, 24% e 60%, respectivamente, com base no preço de venda terminal.
Principais matérias-primas e materiais auxiliares para produção a montante: principais matérias-primas e materiais auxiliares. Referindo-se à divisão de custos de empresas listadas representativas do antígeno, a taxa de custo de vendas da detecção do antígeno é de cerca de 40%. Em termos de divisão específica, o anticorpo do antígeno responde por 27%, o filme NC e a placa de borracha de PVC respondem por 5%, os materiais auxiliares respondem por 34% e os materiais de embalagem respondem por 12%.
Fabricação de produtos midstream: Os produtos de detecção de antígeno covid-19 e auto-inspeção da China estão prontos para ser emitidos. A partir de 12 de março de 2022, cinco produtos de detecção de antígeno covid-19 foram aprovados na China. Espera-se que mais fabricantes obtenham certificados de registro de produtos no futuro. Considerando a demanda potencial de detecção de antígenos na China, espera-se que as empresas que obtiveram a certificação CE e a certificação EUA EUA na China também acelerem seus pedidos de registro na China.
Vendas de terminais downstream: os terminais downstream representados por diferentes cenários e diferentes grupos de pessoas na detecção de antígenos são diferentes. De acordo com a situação atual de detecção de ácido nucleico, infere-se que o comprador de detecção de instituições médicas de base e observadores de isolamento de auto-teste devem ser seguros médicos governamentais através de licitação, enquanto é claro que o auto-teste de residentes da comunidade a suas próprias custas é consumo pessoal.
Em termos de varejo, está estipulado que ele pode ser comprado através de farmácias de varejo, plataformas de vendas on-line e outros canais.
Do ponto de vista das sugestões de investimento e metas relacionadas, prestamos atenção às oportunidades de investimento de toda a cadeia industrial, e as empresas beneficiárias relevantes listadas são as seguintes:
Em termos de matérias-primas a montante, reagentes de anticorpos antigénicos: Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Sino Biological Inc(301047) , Acrobiosystems Co.Ltd(301080) , youningwei, Feipeng Biologia (a listar), etc; Materiais auxiliares: Zhejiang Gongdong Medical Technology Co.Ltd(605369) , Getein Biotech Inc(603387) , Shenzhen Changhong Technology Co.Ltd(300151) , Guangzhou Improve Medical Instruments Co.Ltd(300030) , etc; Materiais de embalagem: Shanghai Haishun New Pharmaceutical Packaging Co.Ltd(300501) , Xi’An Global Printing Co.Ltd(002799) , Shenzhen Colibri Technologies Co.Ltd(002957) , etc;
Em termos de produção e fabricação midstream, a China foi aprovada: Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) , Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Bgi Genomics Co.Ltd(300676) ; Aprovado no estrangeiro: Andon Health Co.Ltd(002432) , Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) , Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) Hangzhou Biotest Biotech Co.Ltd(688767) , Shenzhen Yhlo Biotech Co.Ltd(688575) , uma biologia Xu, etc;
Em termos de vendas de terminais a jusante, farmácias de retalho: Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) , Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) , Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) , Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) , China National Accord Medicines Corporation Ltd(000028) , Yunnan Jianzhijia Health-Chain Co.Ltd(605266) , Shuyu Civilian Pharmacy Corp.Ltd(301017) , etc; Comércio eletrônico farmacêutico: saúde JD, saúde Alibaba, Ping um bom médico, Cofoe Medical Technology Co.Ltd(301087) , Jiangsu Yuyue Medical Equipment And Supply Co.Ltd(002223) , etc.
um resumo do desenho:
