Desde este ano, o carvão, a banca, a decoração arquitetônica, o petróleo e a petroquímica e outros setores relativamente subvalorizados têm mostrado forte resiliência.Muitas empresas de valores mobiliários têm mencionado intensamente as oportunidades de alocação na direção de valor subvalorizado no Relatório de Pesquisa sobre estratégia da indústria.
Algumas instituições acreditam que a avaliação absoluta e a avaliação relativa de uma ação têm um certo desempenho de custo, o que proporciona espaço para a rentabilidade a médio e longo prazo, e o setor de “crescimento estável” subvalorizado a curto prazo pode ter retornos relativos; Além do setor subvalorizado, espera-se que o primeiro relatório trimestral supere as variedades esperadas e o portfólio “alto dividendo + subvalorizado” também é uma direção digna de atençãop align=”center” style=”text-align:left;”> tenacidade subestimada da placa
Desde o início do ano, o ajustamento contínuo de uma acção levou ao declínio da avaliação global de todo o mercado e sectores industriais. Comparado com o sector de crescimento sobrevalorizado com uma gama de correcções mais ampla, a relativa “tenacidade” de alguns sectores subvalorizados é particularmente proeminente actualmente.
De acordo com dados eólicos, do início deste ano até o fechamento em 15 de março, entre as 31 indústrias Shenwan, o setor de carvão ficou em primeiro lugar com um aumento de 2,29%, e é também o único setor a fechar; Do ponto de vista da avaliação setorial, desde o aumento contínuo em meados de novembro de 2021, a mais recente razão de ganhos de preços (TTM) do setor de carvão é de apenas 10,46 vezes, ocupando o quinto menor entre as 31 indústrias Shenwan.
A partir do fechamento de 15 de março, o declínio dos setores bancário, decoração arquitetônica e petróleo e petroquímico foi relativamente pequeno, e seu desempenho foi melhor do que o dos três principais índices de ações A no mesmo período; A partir da última avaliação setorial, a razão de ganhos de preços (TTM) dos três setores acima é de 5,8 vezes, 10,3 vezes e 12,4 vezes respectivamente, classificando o primeiro, quarto e sétimo mais baixo entre as 31 indústrias Shenwan.
Muitos fundos com posições pesadas no setor subvalorizado também mostraram atributos óbvios anti queda desde o início do ano. De acordo com dados eólicos, a partir do fechamento em 14 de março, os três fundos ativos de ações de Wanjia macro timing e multi estratégia, Wanjia Xinli e Wanjia seleção alcançaram um aumento de mais de 10% desde o início do ano. Das últimas posições até o final do quarto trimestre de 2021, as dez principais posições pesadas dos fundos acima estão quase todas concentradas em imóveis, carvão e outros setores.
A partir dos recentes relatórios de pesquisa divulgados pelas empresas de valores mobiliários, muitas empresas de valores mobiliários divulgaram relatórios de pesquisa da indústria sobre valores mobiliários, metais não ferrosos, consumo opcional, serviços sociais, transporte, comércio comercial, mídia, comunicação, medicina e biologia, alimentos e bebidas e outros campos, todos os quais mencionaram as oportunidades de layout para metas de baixa valorização, especialmente as metas subvalorizadas determinadas pelo desempenho.
Tomando como exemplo os títulos da China Post, apontou em um relatório de pesquisa sobre o setor de corretagem que o setor de corretagem tem mostrado uma tendência de callback desde o início do ano, com uma margem de segurança alta. Considerando que as recentes previsões de desempenho e relatórios expressos divulgados por várias empresas de valores mobiliários mostram que o crescimento da receita e do lucro líquido aumentou de forma constante, e há muitas conquistas brilhantes, considera-se que os fundamentos do setor de valores mobiliários não se deterioraram, e a tendência descendente do preço das ações e da avaliação abriu o ponto de tempo de alocaçãop align=”center” style=”text-align:left;”> foco em oportunidades em áreas subdivididas, como infraestrutura e financiamento de títulos
Combinados com os dados de avaliação de todo o mercado das acções A, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) conclui que, com o ajustamento do mercado e a diminuição do rendimento do vencimento das obrigações, a avaliação absoluta e a avaliação relativa das acções A apresentam um certo desempenho de custos, o que proporciona espaço para uma rendibilidade a médio e longo prazo, especialmente a subavaliação estrutural e o desempenho dos custos de afectação do sector dos dividendos são ainda muito elevados, Continuará a ser atraente para fundos de retorno absoluto; Para investidores de médio prazo, o estilo de super alocação small cap value tem melhores chances e desempenho de custo.
Em China International Capital Corporation Limited(601995) vista, a avaliação do mercado da China está em um nível histórico relativamente baixo, o que também é atraente em comparação com outros mercados principais. Estruturalmente, o setor subvalorizado de curto prazo “crescimento estável” pode ter benefícios relativos. Em termos de alocação específica da indústria, sugere-se prestar atenção às áreas potenciais de apoio ao desenvolvimento de políticas, tais como infraestrutura, cadeia industrial relacionada com a demanda estável imobiliária (materiais de construção, construção, eletrodomésticos, mobiliário doméstico, etc.), financiamento de corretagem e os níveis médio e inferior do consumo com mais ajuste, baixa valorização e perspectivas incertas de médio e longo prazo em 2021, incluindo eletrodomésticos, indústria leve e mobiliário doméstico, automóveis e peças, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, medicina, etc.
Para a direção de layout do setor subvalorizado, verifica-se que existem dois tipos de oportunidades reconhecidas pelas empresas de valores mobiliários em um futuro próximo: uma é que o relatório trimestral deve exceder as variedades esperadas, e a outra é a carteira de “alto dividendo + valor subvalorizado”.
Citic Securities Company Limited(600030) recentemente, continua a ser otimista sobre as variedades com valoração relativamente baixa. Sugere-se que os investidores prestem atenção a desenvolvedores de alta qualidade, materiais de construção e empresas domésticas após a mitigação esperada do risco de crédito imobiliário, operadores de comunicação com fluxo de caixa significativamente melhorado, empresas químicas finas com capacidade de lançar novos negócios, tais como novos materiais, etc. Além disso, sugere-se também que se concentre nas variedades que devem exceder as expectativas no relatório do primeiro trimestre, Sugere-se focar nos setores de bateria de lítio, fotovoltaica, semicondutores, licor, medicina e construção com bons dados de negócios divulgados de janeiro a fevereiro.
China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) salientou que, durante o mercado de urso, a carteira de dividendos elevados é mais resistente ao declínio do que uma ação como um todo. A razão é que a carteira de dividendos elevados pode fornecer fluxo de caixa semelhante aos juros de obrigações quando enfrenta risco e reduzir o risco individual de ações. Além disso, dividendos elevados geralmente significam subvalorização e podem fornecer uma margem de segurança para o preço das ações. Em janeiro, os dados das finanças sociais melhoraram muito, e a força da política de “crédito amplo” começou a mostrar-se. A taxa de juros de longo prazo pode diminuir no curto prazo, e os altos dividendos podem inaugurar ainda mais o mercado. Com a ascensão do fundo da economia, espera-se que o desempenho dos bancos subvalorizados e imobiliários melhore, o que tem uma forte capacidade de resistir aos riscos externos.
