Os preços dos suínos vêm caindo desde 2022.
Braque Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) terminal de dados mostra que em 15 de março, o preço nacional do porco caiu para 11,98 yuan / kg, e o preço do porco no norte da China e nordeste da China caiu geralmente para 11,5 ~ 11,6 yuan / kg.
No dia 15, a Secretaria Nacional de Estatística divulgou o funcionamento da economia nacional de janeiro a fevereiro de 2022. Os dados mostram que os preços da carne suína caíram 42% ano após ano este ano.
Ao mesmo tempo, tendo em conta a semana de 7 de março a 11 de março, o rácio de preço médio nacional dos grãos suínos foi de 4,75 ∶ 1, que se situou na faixa de alerta precoce de nível 1 de queda excessiva durante três semanas consecutivas. A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma anunciou em 15 de março que iniciaria a coleta e armazenamento do terceiro lote de reservas centrais congeladas de carne suína durante o ano.
Do declínio contínuo dos preços dos suínos na jusante ao aumento contínuo dos preços dos alimentos para animais na jusante, que desencadeou o terceiro lote de coleta e armazenamento de suínos congelados do país desde o início do ano, todos os tipos de pressão foram transmitidos para a indústria suína, o que mostrou que a capacidade de produção de suínos estava acelerando e o ciclo de suínos estava acelerando e invertendo.
Recentemente, Chen Guanghua, vice-diretor do Departamento de Criação de Animais e Veterinária do Ministério da Agricultura e áreas rurais, disse em entrevista à mídia que, nesta rodada do ciclo do suíno, os preços dos suínos sofreram dois baixos desde seu alto nível de 2020 até o início de 2021. A primeira vez é no final de junho de 2021, e a segunda vez é na segunda semana de outubro de 2021. Agora está em processo de terceiro declínio de preços. “Esta tendência descendente continuará por algum tempo. Em março e abril, o preço do porco pode cair para o fundo de cerca de 12 yuan por quilograma, e a perda de reprodução aumentará. Espero que a maioria dos agricultores pode manter um olho no mercado, controlar os custos, evitar epidemias, pisar no ritmo, e sobreviver ao estágio relativamente difícil da produção e operação de suínos no período recente “, disse ele
indústria: o mercado pode prever sua previsão
Atualmente, há basicamente um consenso no mercado de suínos, ou seja, espera-se que o preço do suíno recupere para o fundo no primeiro semestre de 2022, e há até visões, que são precisas para o nó de tempo de abril a maio de 2022. A lógica básica é que haverá um ponto de inflexão no estoque de porcas férteis de junho a julho de 2021, enquanto o estoque de porcas férteis corresponde à liberação de suínos de engorda após 10 meses, o que significa que se tornará o pico da oferta de suínos de engorda naquele momento, e então o preço dos suínos reverterá.
De acordo com a forma recorde de atividades de relações com investidores divulgadas por Muyuan Foods Co.Ltd(002714) nos dias 2 e 3 de março, Qin Jun, Secretário do Muyuan Foods Co.Ltd(002714) conselho de administração, acreditava que o preço do porco deveria melhorar no segundo semestre do ano, ao receber a pesquisa dos representantes das empresas de valores mobiliários.
Zhong Zhengsheng, economista-chefe da Ping An Securities e diretor do Instituto de Pesquisa, mencionou no relatório de análise de 2021 que, de julho a agosto de 2022, pode haver um ponto de inflexão do aumento do preço do porco após a remoção da capacidade.
Xu Hongzhi, pesquisador sênior de consultoria de tijolos, disse ao primeiro repórter financeiro que há um consenso na indústria sobre a tendência de mudança dos dados de estoque de porcas férteis e que o preço do porco estará no fundo de abril a maio deste ano, e a posição inferior pode exceder o julgamento esperado.
Ele acredita que a quantidade de engorda na primavera de 2022 é a mais alta dos últimos três anos. Nessa época, o mercado sofrerá maior pressão de oferta do que a do outono de 2021, e a demanda deve ser significativamente mais fraca do que a primeira. É totalmente possível que o preço do porco atinja uma nova baixa nesta rodada do ciclo do suíno.
No entanto, o mercado pode prever sua previsão. Xu Hongzhi explicou que quando a maioria das pessoas no mercado tem as mesmas expectativas para algo, essa expectativa não será cumprida ou não pode ser plenamente cumprida.
Quando o preço do porco cai para baixo, isso não significa que uma inversão clara ocorrerá. Porque com a expansão das empresas líderes, a escala da suinocultura aumentou rapidamente, o que distorceu a lógica do ciclo original da suinocultura, e o efeito inverso da expectativa de consenso do mercado pode agravar essa distorção.
Quando a indústria de criação está no fundo, especialmente quando o lucro e perda de toda a indústria de criação está abaixo do equilíbrio histórico. E geralmente leva 2-3 meses para transformar perdas em lucros. Nesse processo, o comportamento de venda no mercado aumentou muito, e o preço dos suínos caiu espiralmente até que os suínos com excesso de peso foram desmatados e um novo equilíbrio entre oferta e demanda do mercado foi alcançado.
Por exemplo, nos últimos 10 anos, o lucro médio da auto-criação e autotrofia caiu em uma perda em seis períodos de tempo. O preço do porco no mesmo período é o inferior desse ano, e o mais recente é de junho a outubro de 2021. Depois de entrar em 2022, o lucro auto-reprodutivo e autotrófico tornou-se negativo novamente. Isso significa que o preço inferior do porco está próximo.
No entanto, o ciclo de perdas em 2021 é tão longo quanto cinco meses e depois de transformar perdas em lucros por menos de três meses, caiu no lodo de perdas novamente. Xu Hongzhi disse que, por um lado, isso mostra a gravidade do desequilíbrio entre oferta e demanda, que precisa de um tempo mais longo para o mercado digerir; Por outro lado, mostra também que a tolerância dos sujeitos do mercado às perdas foi significativamente melhorada.
aumento sem precedentes na concentração industrial
Ressalta-se que a tendência histórica se baseia na estrutura industrial suína passada. No passado, os investidores retalhistas representavam uma elevada proporção na estrutura industrial da suinocultura. Cada ronda de flutuação em larga escala do preço da suinocultura baseou-se na rápida entrada e saída dos investidores retalhistas para completar o ajustamento do ciclo da suinocultura.
A capacidade de produção da indústria suína aumentou significativamente em 2018, e a capacidade de produção da indústria suína recuperou significativamente. Em 2021, o volume total de vendas de suínos das 10 principais empresas de suínos listadas foi de 116 milhões, representando cerca de 17,3% do volume total de vendas na China; O volume total de vendas das 20 maiores empresas suinícolas foi de 136 milhões, representando 20,4%. Tanto as 10 maiores como as 20 maiores empresas de suínos quase dobraram a concentração de suínos em 2019.
Insiders da indústria lamentaram que o rápido aumento da concentração da indústria é sem precedentes.
Xu Hongzhi disse que, uma vez que as empresas de grande escala são operações típicas de ativos pesados, mesmo que haja perdas, a decisão de reduzir a capacidade de produção é muito mais difícil do que a dos investidores de varejo, e o ritmo da implementação real é muito mais lento. Além disso, as grandes empresas podem suportar perdas e mesmo continuar a expandir a produção sem reduzir a capacidade de produção através de financiamento, o que é impossível para os investidores de retalho.
Em 2021, todas as empresas de suínos, exceto muyuan, tiveram enormes perdas. No entanto, entre as empresas de suínos listadas, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) é a única empresa que confirmou que reduziu consideravelmente a sua capacidade de produção. O seu stock de porcas reprodutoras foi reduzido de 1 milhão no final do terceiro trimestre de 2021 para 380000 no final de 2021, e a sua meta de vendas para o novo ano deverá diminuir significativamente; Muyuan, Wenshi, New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) , tianbang, aonong, Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) e outros objetivos de vendas em 2022 revelados através de diferentes canais são todos baseados na estratégia de expansão e desenvolvimento de contratendência.
Ele disse que para a maioria das entidades criadoras, na fase atual, a situação do capital é mais importante do que o controle de custos. Espera-se que, enquanto sobrevivermos aos últimos meses sem quebrar a cadeia de capital, possamos desfrutar da próxima recuperação de preços e lucro. Escusado será dizer que as empresas listadas têm um grande montante de financiamento e continuam a expandir a produção, enquanto as pequenas e médias suiniculturas e mesmo os investidores de varejo não expandirem cegamente a capacidade de produção quando o preço do suíno é alto, eles podem persistir por mais tempo com os lucros dos dois anos anteriores.
Portanto, pode haver “o efeito inverso da expectativa de consistência”. Xu Hongzhi acredita que, sob essa expectativa, todos estão esperando que outros colapsem e desfrutem do dividendo do aumento dos preços dos suínos.
No entanto, se a maioria das pessoas pensa que o preço do porco vai subir no segundo semestre do ano, eles vão tentar manter esse momento; Desta forma, aumentará objetivamente a dificuldade de remover a capacidade de produção, e o ponto de inflexão do mercado virá mais tarde. Impulsionado por fatores como a compra e armazenamento de carne de porco, se houver uma recuperação significativa no segundo semestre do ano, mas a remoção real da capacidade não for suficiente, então essa recuperação é instável, e a expansão subsequente da produção preencherá rapidamente a lacuna de oferta. O processo de recuperação de capacidade de 2019 a 2021 provou que, enquanto a perspectiva de lucro aparecer, a velocidade de expansão da produção das empresas de grande escala é extremamente rápida.
Ele disse que a atual capacidade das empresas se concentra apenas na eliminação e otimização de porcas férteis, enquanto as reservas em reserva, suínos reprodutores, suiniculturas e terras não foram significativamente reduzidas, e após o aquecimento do preço, eles podem retomar e expandir a produção rapidamente. Além disso, as empresas listadas também enfrentam a pressão da gestão do valor de mercado, que têm pouca escolha a não ser continuar a expandir a escala da criação. No alto grau de escala atual, o funcionamento de algumas empresas principais pode afetar toda a tendência do mercado.
Zhu zengyong, analista chefe de monitoramento e alerta precoce de toda a cadeia da indústria suína do Ministério da Agricultura e áreas rurais, disse ao primeiro repórter financeiro que o ciclo do porco é um fenômeno econômico universal no mundo. A melhoria do nível em larga escala contribuirá para estabilizar a produção de suínos, embora não signifique que o intervalo de flutuação do preço do suíno diminua inevitavelmente, prolongará significativamente o ciclo do suíno.
aumento do preço da alimentação acelera a reversão do ciclo do porco
Uma vez que os custos dos alimentos para animais representam 60% do custo da criação de suínos, o actual aumento dos preços dos alimentos para animais tornar-se-á mais um desafio para a indústria suína.
Xu Hongzhi disse que, em circunstâncias normais, o aumento dos preços da ração acelerará a reversão do ciclo do porco. De acordo com os preços atuais do farelo de soja e do milho, se for mantido até o final de junho, o custo da alimentação aumentará em 400 ~ 500 yuan / ton em comparação com o início do ano, o que aumentará o custo de criação de cada porco de engorda em pelo menos 150 yuan. À medida que o custo da alimentação continua a aumentar, o grau de perda de reprodução se aprofunda, a retirada dos agricultores das fazendas aumenta e a velocidade de remoção de capacidade acelera.
Deve-se notar que o recente aumento acentuado do preço das matérias-primas para alimentação animal ocorreu em um curto período de tempo, a transmissão do custo para o custo de criação e até mesmo ritmo de produção pode levar algum tempo. Por conseguinte, o impacto nos preços dos suínos também fica para trás.
Para a coleta e armazenamento de carne de porco congelada, Xu Hongzhi acredita que o principal significado da coleta e armazenamento de carne de porco é aumentar a confiança do mercado, e o impacto nos preços dos suínos pode não ser imediato. Atualmente, o estado iniciou a coleta e armazenamento duas vezes, mas o preço do porco não recuperou significativamente, o que aconteceu muitas vezes na história.
Dado que a lógica do ciclo normal do porco mudou, e o ciclo de descontaminação pode ser prolongado, Xu Hongzhi disse que a chave para a reversão do ciclo do porco é a descontaminação da capacidade total, e a capacidade de oferta real do mercado começou a ser significativamente menor do que a escala da demanda.
Ele acredita que o ponto de viragem do preço do porco certamente ocorrerá em 2022, mas a diferença no mercado reside no nó temporal da reversão. Se a expectativa de repetição do bottoming for estabelecida, o nó temporal da reversão do preço do porco será adiado por 1 ~ 2 meses, que é o limite, ou seja, de junho a julho. Após a entrada no segundo semestre do ano, a combinação de declínio da oferta e recuperação da procura aumentará a certeza da inversão dos preços dos suínos.
De uma perspectiva macro, Zhu zengyong acredita que para estabilizar a produção de suínos e o mercado de suínos, precisamos tanto de regulação do mecanismo de mercado quanto de intervenção governamental adequada. Em especial, o ciclo descendente dos preços dos suínos necessita de políticas de intervenção mais adequadas para a capacidade de produção básica dos suínos. Ele mencionou a necessidade de reforçar o apoio financeiro e de gestão de riscos para as pequenas e médias famílias. Como os pequenos e médios agricultores ainda são o principal corpo de fornecimento de suínos na China, sua estabilidade de produção e operação afeta diretamente a estabilidade do mercado de suínos na fase posterior. Quando o preço do suíno cai, a liquidez de capital não afeta apenas as atividades de produção e operação de pequenos e médios agricultores, mas também leva à superposição de grandes doenças animais e redução irracional da produção devido à negligência da gestão, e o declínio da capacidade de produção de suínos excede uma faixa razoável.
