Faz mais de um ano desde que propusemos pela primeira vez o primeiro ano de limpeza da terra. Combinada com mudanças marginais e deduções, a interpretação do mercado de eletrodomésticos limpos na fase de desenvolvimento da pista, fatores principais de condução, concorrência regional e outras direções tornou-se a chave para a indústria.
A partir da fase de desenvolvimento da pista, a tendência de penetração e promoção da popularização e substituição de varredores auto-limpantes é firme e o espaço é amplo.
Em 2021, o preço atual das varredoras de piso apresentou uma tendência descendente, com crescimento de 32% e queda de vendas de 6,9%, devido à eliminação acelerada de máquinas low-end, com vendas low-end de -39% em relação ao ano anterior. A proporção da pista trouxe uma lacuna de 24pct. Mesmo que a participação das máquinas high-end aumente rapidamente, ainda há uma lacuna no mercado de curto prazo devido ao despertar da demanda e ao descompasso da faixa de preços. Com o preço médio de novos produtos de auto-limpeza atingindo 4200 yuan e o volume de vendas de 3K + produtos representando mais da metade, o preço de máquinas high-end é limitado ao consumo de curto prazo, que tende a ser estável e é esperado para cobrir a extremidade média. Mesmo que apenas famílias jovens e de meia-idade no mercado urbano sejam o público potencial, a taxa de propriedade das varredoras de piso é de apenas 12,3%, e a auto-limpeza pode substituir o modelo tradicional de varredura única. Sua experiência de auto-limpeza ainda precisa de educação em pouso para expandir potenciais consumidores com cognição inerente.
O desenvolvimento da faixa de máquinas de lavar roupa tem sido em um período de crescimento de alta velocidade de substituição marginal, com intensificação da concorrência e a faixa de preços mainstream ou cobertura descendente. Como uma nova categoria, a máquina de lavar roupa do chão saltou para o top 2 dos aparelhos de limpeza desde junho de 2021, com uma participação de 22-25%. A capacidade dos jogadores entrantes expandiu-se rapidamente de 15 no início do ano para 70 + no final do ano. Devido à falta de produtos médios e baixos, as máquinas high-end cresceram rapidamente, com 4K + yuan representando 27%. Com base na tendência de concorrência deduzida durante a Guerra do Ar Condicionado (20012006), o número de marcas diminuiu acentuadamente (400 → 30), a concentração aumentou acentuadamente após o choque inicial (cr3,33% → 55%), e o lucro empresarial sofreu um retrocesso a curto prazo (6 ~ 8% → 3%), e então o líder inaugurou o período de desenvolvimento dourado da concentração Matthew. Como o teto técnico da lavadora de piso é menor do que o da varredora de piso, o aumento acentuado de jogadores pode afetar a redução de preço ou ser um evento de alta probabilidade. SKUs abaixo de 2K yuan foram monitorados, acompanhados por expansão de capacidade, liberação de escala e competição.
Do ponto de vista dos principais fatores de condução, a pista está inclinada da borda impulsionada pela inovação funcional para o canal da marca. O grau de inovação da função de limpeza define três etapas: limpeza do solo, limpeza da máquina e limpeza ambiental. No passado, o baixo volume de vendas do modo de coleta de poeira pura na China era difícil resolver a demanda básica de limpeza do solo na China, enquanto os aparelhos tradicionais de limpeza de piso só transferiam o trabalho de limpeza do solo para a limpeza da máquina, por isso não foi realmente avançado até que a substituição completa do trabalho da tecnologia de auto-limpeza fosse realizada. Atualmente, a limpeza de máquinas é a chave para a inovação da função do produto. A auto-limpeza de esfregão é o ponto central da dor na limpeza de máquinas, mas ainda não está totalmente funcional. Com a extensão do ciclo de limpeza, ainda existem muitos links que precisam de participação manual. Esta entrada pode ser usada como uma referência importante para as vantagens e desvantagens das funções do produto. Com a maturidade gradual da forma do produto, a margem de influência do acúmulo de marca e do controle do canal aumenta. Enquanto os aparelhos de limpeza são dominados por produtos online (87,4%), a fase de popularização de seus novos produtos também determina que precisamos prestar atenção à experiência offline, promoção de exposições, educação ao vivo e outros toques.
Da perspectiva da expansão do mercado regional, a marca chinesa de varredora de piso está acelerando para substituir a participação líder no exterior. Por um lado, a receita da iRobot líder no exterior manteve um crescimento constante na Europa, América e Japão nos últimos quatro anos, o que confirma a sustentabilidade da demanda por trilhas no exterior. Por outro lado, a participação da iRobot na América do Norte e EMEA diminuiu em 16pct e 28pct respectivamente em quatro anos, o que é precisamente devido à substituição acelerada de marcas chinesas nos mercados estrangeiros. Sob o contexto do mercado de alta proporção de navegação aleatória e visual no exterior, 1) a marca nacional toma LDS + planejamento global como núcleo do produto para ganhar alto reconhecimento de produtos em mercados estrangeiros; 2) Sob o bônus de engenheiros chineses, o ciclo de inovação high-end superou significativamente o iRobot; 3) As vantagens da cadeia de suprimentos da China e experiência de marketing de canal on-line impactaram o mercado externo. Com Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , o preço da pedra no exterior foi coberto para cima nos 22 anos seguintes, enfrentando a concorrência direta com produtos da iRobot de milhares de dólares. Além disso, com base na comparação da receita de várias empresas, julgamos que a participação de mercado real no exterior das marcas nacionais é significativamente maior do que o valor atual de monitoramento do mercado, e o impulso de produção no exterior e a certeza das marcas chinesas são maiores do que o esperado.
Estratégia de investimento: a penetração e tendência de popularização de aparelhos de auto-limpeza na China tem forte certeza. No processo de desenvolvimento, devido à concorrência feroz, trilha de curto prazo e lucros empresariais podem ser afetados. Depois de esclarecer a direção correta da inovação do produto e a garantia do excesso de peso da marca do canal, não mudará a expansão da participação fora da China e a certeza do crescimento após a concorrência. O foco principal está no líder de pista dupla Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , com a tecnologia principal da varredora de piso e o acumulado Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) , e a vida global JS, que expande o novo negócio de varredora de piso e tem a vantagem de líder de limpeza no exterior.
Aviso de risco: recessão macroeconómica; A procura dos terminais é inferior ao esperado; A expansão de novos produtos é menor do que o esperado; A concorrência industrial intensifica-se.
