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A taxa de crescimento do seguro de propriedade continua a subir, e a melhoria da alavancagem deve melhorar a roe De janeiro a fevereiro, a escala de prêmio original da PICC finance / Ping An finance / Taibao finance foi de 91,8 bilhões de yuans / 47,5 bilhões de yuans / 31 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento anual de 13,6% / 11% / 15,7% respectivamente, um aumento de 13,8% / 8,2% / 12,7% em janeiro, que é esperado para ser impulsionado principalmente pela recuperação contínua do seguro automóvel. Do ponto de vista da estrutura de negócios: (1) a taxa de crescimento mensal do seguro automóvel PICC é de 14,9%, que se expandiu por cinco meses consecutivos após virar de negativo para positivo.A taxa de crescimento mensal do seguro automóvel PICC 21m10-22m2 é de 6,5% / 9,5% / 10,3% / 14,5% / 14,9%, respectivamente, o que se deve principalmente ao declínio da base de prémio médio veículo após a reforma abrangente há um ano, enquanto o crescimento da propriedade automóvel e o aumento da taxa de cobertura de seguro comercial promovem o crescimento estável do prémio de seguro automóvel. (2) De janeiro a fevereiro, a taxa de crescimento cumulativa do PICC não seguro automóvel foi de 12,8%, abaixo de 13,2% em janeiro, principalmente devido à alta base no mesmo período do ano passado. Olhando para a frente para todo o ano de 2022, com o retorno do crescimento de dois dígitos do seguro automóvel e a manutenção do crescimento de dois dígitos do seguro não automóvel, espera-se promover o retorno do crescimento de dois dígitos do prêmio de seguro de propriedade, e o crescimento do prêmio é esperado para melhorar a alavancagem das companhias de seguros de propriedade (alavancagem de prêmio e alavancagem de investimento), promover ovas e impulsionar a avaliação.
O padrão de concorrência do seguro automóvel das principais empresas continua a melhorar, e o efeito Matthew é proeminente após a reforma abrangente. De acordo com dados do setor divulgados pela Comissão Reguladora Bancária e Seguros da China, a partir de janeiro de 2022, a participação de mercado do seguro automóvel PICC era de 33,3%, alta + 0,8 pontos percentuais ano a ano, e aumentou em 0,47 pontos percentuais mês a mês em relação ao final de 2021. Voltou ao nível no final de 2014 e inverteu a tendência de queda da participação de mercado na última década. Espera-se que o principal motivo seja a reforma abrangente para reduzir a taxa de custos e orientar a indústria para retornar à concorrência racional, enquanto as grandes empresas de seguros dependem de suas marcas As vantagens abrangentes, como serviços off-line, perceberam o aumento natural da participação de mercado, e a participação de mercado das principais empresas de seguros deve aumentar lentamente.
Após o declínio da base, a taxa de crescimento do seguro de vida aumentou, e espera-se que o pior momento tenha passado. De janeiro a fevereiro, as taxas de crescimento dos prêmios originais de seguro de vida da Ping An / Guoshou / CPIC / Xinhua foram de 1,5% / – 5% / 2,3% / 5,2%, respectivamente, o que foi melhorado de – 3,4% / – 5,3% / – 1,1% / 3,6% em janeiro do ano passado, principalmente devido ao pequeno aumento nas vendas de produtos antigos causado pela mudança de definições de doenças antigas e novas graves em janeiro do ano passado, mas o prêmio nos meses subsequentes diminuiu após a demanda overdraft antecipado. Actualmente, o lado da responsabilidade do seguro de vida está ainda no fundo. Quer a epidemia repetida conduza à melhoria das medidas de prevenção epidêmica e ao declínio do rendimento da classe média, ou ao declínio da escala dos agentes, é difícil ver um grande aumento do novo prémio único a curto prazo, mas temos também de ver a procura de pensões e segurança médica após a aceleração do envelhecimento da população. O aperto da supervisão de seguros na Internet, o ajuste do fundo de garantia de seguros e outros fatores positivos a longo prazo conducentes às grandes empresas de seguros continuam a prestar atenção ao ponto de viragem de estabilizar a escala de agentes.
A indústria de seguros imobiliários inaugurou um ponto de inflexão operacional, e a melhoria significativa do lado dos ativos benéficos do seguro de vida manteve a classificação de “compra” da indústria. A taxa de crescimento anual do prémio no sector dos seguros imobiliários continuou a melhorar, e espera-se que as principais companhias de seguros beneficiem do reforço da vantagem competitiva e da melhoria do padrão de concorrência. A avaliação actual encontra-se a um nível relativamente baixo. Pensamos que há mais espaço para reparação, enquanto a avaliação do seguro de vida e a posição dos fundos públicos estão no nível histórico do ponto de congelamento, mostrando uma atitude de melhoria no lado do passivo, e o lado do activo está obviamente a mudar numa direcção positiva, Sugerimos continuar a prestar atenção aos estoques de seguro, e os estoques individuais são recomendados para prestar atenção a: China Property Insurance (H), China Life Insurance Company Limited(601628) (A / h), Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (A / h), AIA (H), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) 601 (A / h), New China Life Insurance Company Ltd(601336) (A / h).
Dica de risco: a recuperação econômica não atendeu às expectativas, e o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos continuou a diminuir.
