Recentemente, continuamos a recomendar firmemente empresas líderes em vários setores subdivididos, e continuamos a valorizar firmemente [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ] [Netease]
] etc
Na semana passada, o setor de mídia caiu 4,28%, ocupando o 12º lugar entre todos os setores. O setor de mídia caiu 18,65% desde o início do ano, ocupando o 27º lugar entre todos os setores. A principal razão para o bom desempenho da indústria editorial é que a indústria editorial geralmente não é afetada pela economia, o material didático e a indústria auxiliar é relativamente estável, com bom fluxo de caixa, alto índice de dividendos e taxa de dividendos. Tem sido favorecido por muitos fundos de hedge sob as condições voláteis do mercado. Por outro lado, a indústria cinematográfica teve um bom desempenho na semana passada, ultrapassando ligeiramente as expectativas do mercado e, embora a epidemia seja grave agora, tem um grande golpe na indústria cinematográfica. Por outro lado, de uma perspectiva de longo prazo, a proporção de filmes importados na bilheteria total da China no ano passado foi de apenas cerca de 10%, mas este ano esperamos que a proporção de filmes importados aumente significativamente. Em particular, o mar misterioso e o novo Batman serão lançados em março, e os blockbusters no exterior são muitas vezes o fator chave que atrai as pessoas para o cinema. Este ano, o setor do cinema é muito notável. Além disso, a principal razão para o ranking inferior do setor de mídia este ano é principalmente o fator de política. Vimos não apenas as políticas relevantes na plataforma de takeout no estágio inicial, mas também os rumores relevantes no mercado de que o número da versão pode não ser emitido dentro do ano. Além disso, yuancosmos experimentou um declínio rápido após o aumento acentuado no estágio inicial, bem como o declínio acentuado das empresas líderes yuancosmos no exterior meta e roblox, Levaram ao recente declínio do setor de mídia. Sobre a questão do número da versão do jogo, nós realmente não podemos dar um calendário específico, mas nós não achamos que é necessário ser muito pessimista contra o pano de fundo que muitas empresas na indústria de jogos estão corrigindo ativamente e toda a sociedade está crescendo constantemente.
Na semana passada, estávamos mais preocupados com o declínio acentuado da empresa de Internet zhonggai. Muitas ações como BiliBili, iqiyi, Tencent, Baidu, meituan e Alibaba caíram entre 40% e 80%, com um grande declínio geral. Acreditamos que há múltiplos fatores no declínio acentuado das ações do conceito da China. Fatores políticos e o jogo entre a China e os Estados Unidos são dois aspectos muito importantes. Mais importante, vale a pena pensar sobre qual caminho os gigantes da Internet da China devem tomar depois que todo o dividendo da Internet atinge o gargalo. Continuar a rolar no mercado afundando, ou abraçar mudanças científicas e tecnológicas, como fazer esforços completos nos campos da inteligência artificial, metauniverso, ou condução não tripulada. Portanto, a curto prazo, a dor é inevitável, mas estamos otimistas com a nova onda de dividendos trazida pela mudança tecnológica a longo prazo. Também fizemos comentários sobre BiliBili e iqiyi, que caíram mais. Bem-vindo a ler. [BiliBili Bili] anunciou o relatório financeiro do quarto trimestre e o relatório de desempenho anual de 2021.A receita da empresa no quarto trimestre foi de 5,781 bilhões de yuans, um aumento anual de 51%,; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe perdeu 2,095 bilhões de yuans, em comparação com 844 milhões de yuans no mesmo período do ano passado; A perda de lucro líquido ajustada foi de 1,652 bilhões de yuans, em comparação com 676 milhões de yuans no mesmo período do ano passado. A receita anual da empresa foi de 193831 milhões de yuans Bilhão de yuans, um aumento anual de 62%; A perda de lucro líquido ajustada foi de 5,478 bilhões de yuans, acima de 2,56 bilhões de yuans no ano passado. A receita da empresa 21q4 aumentou 51% ao mesmo tempo. Em termos de negócios, a receita de jogos móveis foi de 1,295 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 15%; A receita de serviços de valor agregado foi de 1,895 bilhões de yuans, um aumento anual de 52%, e o número de usuários pagantes de grandes membros, serviços de radiodifusão ao vivo e outros serviços de valor agregado aumentou; A receita de publicidade foi de 1,588 bilhões de yuans, um aumento de 120% ao mesmo tempo e 36% mês após mês. Graças à melhoria da eficiência da publicidade, o reconhecimento do mercado de publicidade on-line da empresa aumentou; A receita do comércio eletrônico e outros negócios foi de 1,003 bilhão de yuans, um aumento de 35% ao mesmo tempo e 37% mês após mês. Em termos de negócios, a receita de jogos móveis foi de 5,1 bilhões de yuans, um aumento de 6% ano a ano; A receita de serviços de valor agregado foi de 6,9 bilhões de yuans, um aumento de 80% ano a ano; A receita de publicidade foi de 4,5 bilhões de yuans, um aumento de 145% ao mesmo tempo; E-commerce e outras receitas foram de 2,8 bilhões de yuans, o mesmo que 88%. No quarto trimestre de 2021, o Mau da estação B atingiu 272 milhões e o Mau móvel atingiu 252 milhões, com um aumento homólogo de 35% e 35%, respectivamente, atingindo 72,2 milhões, com um aumento homólogo de 34%; O tempo médio de uso diário dos usuários é de até 82 minutos; Em termos de comercialização, a média mensal de usuários pagadores atingiu 24,5 milhões, com um aumento homólogo de 37%, a taxa de pagamento aumentou para 9% e a renda mensal de usuários vivos aumentou 20% ano a ano. Em 2021, [iqiyi] teve uma receita de 30,6 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 3%, uma perda de 3 bilhões de yuans, uma renda de membro de 4,1 bilhões de yuans no quarto trimestre, um aumento ano a ano de 7%, e uma renda média mensal de membro de 14,16 yuans no quarto trimestre, um aumento ano a ano de 14%. As perdas operacionais da empresa diminuíram significativamente, e os lucros de vídeo longos inauguraram o amanhecer. Por um lado, o principal motivo é controlar o custo do conteúdo e melhorar a expectativa de margem de lucro bruta; Por outro lado, a proporção de demissões no quarto trimestre foi de 20% a 40%, e a estrutura organizacional foi ainda mais achatada para melhorar consideravelmente a eficiência.
Em termos de recomendações de investimento, continuamos a sugerir que o setor de mídia deve ser definido em três direções: a primeira direção é a empresa de mídia líder: a primeira direção é a empresa de mídia líder: a [tencetencetenceholding] [Netease] [mão rápida] [mão rápida] [bolha Mart [bolha de um cavalo de bolhas] [ Hongda Xingye Co.Ltd(002002) Perfect World Co.Ltd(002624) ], etc; A segunda direção é ser otimista sobre as empresas líderes em cada segmento:
] [ Citic Press Corporation(300788) ] [heart company], etc; Finalmente, sugerimos prestar atenção a várias novas direções de investimento de temas, incluindo KOL, MCN, VR / AR, jogos em nuvem, 4K Ultra HD, etc.
Dicas de risco: 1) risco de apertar políticas relevantes; 2) O risco de intensificação da concorrência industrial; 3) Risco de progresso e desempenho de lançamento do produto ficarem aquém das expectativas; 4) Riscos de mudanças no ambiente operacional do mercado; 5) Risco sistémico.
