Evento: as companhias de seguros listadas divulgaram os dados de prêmios para os dois primeiros meses de 2022. A taxa de crescimento cumulativa dos prêmios originais e os rendimentos correspondentes são os seguintes: The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) (17% para 159,2 bilhões de yuans), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (6% para 104,8 bilhões de yuans), New China Life Insurance Company Ltd(601336) (5% para 46,4 bilhões de yuans), Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (1% para 183,2 bilhões de yuans) e China Life Insurance Company Limited(601628) (-5% para 241,2 bilhões de yuans). O volume e o preço dos prêmios de seguro automóvel subiram simultaneamente, e o declínio de novas apólices de seguro de vida continuou.
Comentários:
A taxa de crescimento do seguro de vida em fevereiro ainda está ligeiramente errada, mas ainda é difícil recuperar o valor do seguro de vida em fevereiro. Em fevereiro de 2022, a taxa de crescimento do prêmio mensal original do seguro de vida foi classificada da seguinte forma: PICC Seguro de vida e seguro de saúde (19%), CPIC seguro de vida (15%), New China Life Insurance Company Ltd(601336) (11%), China Life Insurance Company Limited(601628) (-3%) e Ping An Seguro de vida e seguro de saúde (-5%). A PICC Life Insurance continuou a contar com um prêmio único para impulsionar o alto crescimento homólogo de novas encomendas. A taxa de crescimento dos pagamentos regulares mensais mudou de – 13,5% em janeiro para 11,7%, mas ainda houve uma lacuna de pagamento regular de 10,2% nos dois primeiros meses. As principais companhias de seguros confiam nos canais de Bancasurance para fazer rapidamente prêmios de grande escala e sustentar a meta anual de desempenho com volume e preço. A equipe Ping An New Bancasurance expandiu-se de forma ordenada. A empresa espera que o número de equipes exclusivas atinja 2000 no final do ano, o que é uma tentativa útil na contínua desaceleração dos seguros individuais; O seguro de vida do CPIC reiniciou o departamento de negócios de bancassurance, e espera-se que a contribuição de novas ordens de bancassurance em 2022q1 seja próxima da metade do país. Taibao Jinfu · hejiahuan produtos de seguro estão planejados para ser listados.O destaque dos produtos é fornecer seguro adicional para clientes antigos, fornecer 8 / 13 / 18 métodos de pagamento e dar compensação dupla para 20 doenças graves específicas. Esperamos que a taxa de crescimento cumulativa da NBV nos dois primeiros meses seja China Life Insurance Company Limited(601628) (- 19%), Ping An Seguro de Vida e Seguro de Saúde (- 30%), PICC Seguro de Vida (- 30%), New China Life Insurance Company Ltd(601336) (- 34%) e CPIC seguro de vida (- 46%).
Atualmente, a principal contradição dos produtos de seguros de vida é a contradição entre as necessidades diversificadas dos tomadores de seguros e produtos e serviços desequilibrados e insuficientes, havendo ainda espaço para melhorias e melhorias no objetivo centrado no cliente.
A CBRC emitiu um edital sobre a ampliação do escopo piloto do seguro de doação comercial exclusiva e, a partir de março de 2022, a área piloto do seguro de doação comercial exclusiva será ampliada para todo o país. Esperamos que seja esperada a desregulamentação da política do terceiro pilar do lado do produto. Durante as duas sessões nacionais, “seguro Huimin” e “seguro de doação” tornaram-se as palavras-chave discutidas pelos especialistas participantes. Vale ressaltar que a epidemia vem se espalhando por todo o país desde março de 2022, o que pode atrapalhar o processo de recuperação de novas ordens de seguro de vida.
Seguro imobiliário: o prémio das companhias de seguros líderes tradicionais tem um bom impulso de crescimento e continua a liderar o mercado. Em fevereiro de 2022, a taxa de crescimento do prêmio original de P & C no mês atual é a seguinte: CPIC P & C (23%), Ping An P & C (18%), PICC P & C (13%) e Zhong’an online (3%). Em fevereiro, a Comissão Reguladora Bancária e Seguros da China emitiu as regras detalhadas para a implementação das medidas para a gestão das reservas de negócios de seguros não vida das companhias de seguros, que visa melhorar a cientificidade, racionalidade e sistemática do sistema regulatório, dificultar o ajuste do comportamento humano sob as novas regulamentações e beneficiar as principais empresas de seguros com operação padronizada. As taxas cumulativas de crescimento homólogo dos Seguros Imobiliários PICC, Seguro Automóvel e Não Automóvel foram de 14,6% e 12,8%, respectivamente, e a proporção de não Automóvel diminuiu 0,4 pontos percentuais para 54,7% em relação ao ano anterior. Desde outubro de 2021, a taxa de crescimento do prêmio de seguro automóvel mensal PICC manteve um duplo dígito mês a mês, e acelerou mês a mês. Acreditamos que a principal reforma abrangente foi realizada por mais de um ano, a pressão do crescimento do prêmio diminuiu, o padrão de concorrência do mercado melhorou e o prêmio médio de seguro automóvel mostrou sinais de recuperação. A orientação dos reguladores locais sobre o limite de velocidade do seguro de veículos permanece inalterada, o que força ainda mais as principais empresas de seguros a se concentrar em negócios de veículos domésticos de alta qualidade. A situação epidêmica se espalha por todo o país e reduz a frequência do seguro de veículos. Esperamos que o lucro de subscrição do seguro de veículos das empresas de seguros listadas em 2022q1 ainda melhore ano a ano.
Sugestão de investimento: o setor de seguros é o primeiro a promover [China Property Insurance]. Acreditamos que os fundamentos do setor de seguros de propriedade são melhores do que os do setor de seguros de vida em 2022. O fundo do seguro de vida ainda não foi estabelecido e o ponto de inflexão do setor de seguros de propriedade atingiu. De janeiro a fevereiro de 2022, a economia nacional recuperou melhor do que o mercado esperado. Nos dois primeiros meses de 2022, o zero social cresceu 6,7% em relação ao ano anterior, 2,8 PCT mais rápido que a taxa média de crescimento dos dois anos de 2021, demonstrando a resiliência do consumo dos residentes. Vale ainda aguardar a recuperação do lado da demanda dos prêmios subsequentes. No curto prazo, afetado pelas fortes flutuações nos mercados de capitais fora da China, a avaliação P / EV das companhias de seguros listadas está em um nível historicamente baixo.
Dicas de risco: 1) a recuperação econômica não é tão boa quanto o esperado, restringindo a demanda por seguros; 2) O declínio da taxa de juros de longo prazo e a oscilação do mercado acionário afetam o lado do investimento; 3) O efeito de transformação das empresas de seguros foi menor do que o esperado.
