Em 16 de março, ações e ações de Hong Kong recuperaram conjuntamente, varrendo a recessão anterior. Os participantes do mercado disseram que o declínio precoce do mercado foi dominado principalmente pelo sentimento e divorciado dos fundamentos. Atualmente, condições favoráveis estão vindo um após o outro. Os ativos da China estão confiantes o suficiente para excesso de peso, o mercado de capitais deve inaugurar uma forte recuperação, e o estilo de crescimento é esperado para ser dominante.
lucros múltiplos promovem o aumento
A partir do fechamento em 16 de março, os três principais índices de ações de uma ação subiram acentuadamente, entre eles, o índice composto de Xangai registrou 317071 pontos, um aumento de 3,48%; Índice composto de Shenzhen relatou 1200096 pontos, acima de 4,02%; O índice Gem registrou 263508 pontos, alta de 5,20%. Em termos de ações de Hong Kong, o índice Hang Seng subiu 9,08% para 2008750 pontos, e o índice de tecnologia Hang Seng subiu 22,20% para 424339 pontos, o maior aumento de um dia na história. Tencent holdings, Alibaba, meituan, expresso, grupo baidu e outras empresas de plataforma subiram acentuadamente.
Chen Guo, estrategista-chefe da China Securities Co.Ltd(601066) securities, disse que havia cinco fatores positivos por trás do aumento acentuado no dia 16.
Em primeiro lugar, a confiança do mercado foi restabelecida e as preocupações de liquidez foram aliviadas. Em 16 de março, realizou-se uma reunião especial da Comissão de Estabilidade Financeira e Desenvolvimento do Conselho de Estado para estudar a situação econômica atual e os problemas do mercado de capitais. O sinal divulgado pela reunião extraordinária do comité financeiro reforçou efectivamente a actual confiança do mercado.
Em segundo lugar, a reunião especial do Comitê Financeiro respondeu às questões mais preocupantes do mercado atual, e deu um tom claro e definitivo para as ações conceituais da China, economia de plataforma, ações de Hong Kong e outras questões.
Em terceiro lugar, o ajuste flexível das ideias de prevenção de epidemias impulsionou a confiança do mercado no combate à pneumonia covid-19 e na realização da recuperação econômica.
Em quarto lugar, melhorar o ambiente externo. Os resultados da reunião de política monetária do Federal Reserve do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) serão divulgados no início da manhã do horário de Pequim no dia 17, depois de preocupações de longo prazo de que o mercado está prestes a inaugurar um “pouso de botas”. Além disso, conflitos geopolíticos relevantes também mostram sinais de abrandamento.
Em quinto lugar, o medo da depreciação da taxa de câmbio RMB foi efetivamente aliviado. No dia 16, o RMB voltou a apreciar, o que mostra que a atual flutuação bidirecional da taxa de câmbio do RMB é boa, e não há expectativa de depreciação unilateral.
base surface support foot
Recentemente, alguns investidores de ações A estão preocupados com o mercado, e o fator de pólo de área básica com influência de médio e longo prazo foi ignorado.
Em primeiro lugar, os dados relevantes sobre o funcionamento da economia nacional de janeiro a fevereiro divulgados no dia 15 mostram que a economia da China está mostrando calor real. “Os dados econômicos de janeiro a fevereiro mostraram um desempenho brilhante, excedendo significativamente as expectativas do mercado, mostrando a resiliência e potencial da economia chinesa em certa medida.” O analista macro chefe Shen Xinfeng disse que, a julgar pelos sinais positivos revelados no relatório de trabalho do governo deste ano, o tom da política de crescimento estável não mudará devido à recuperação de dados econômicos em meses individuais, a expectativa frouxa da margem operacional da política monetária ainda existe e a munição com excesso de peso da política fiscal é suficiente.
Em segundo lugar, a avaliação de uma ação é atraente. As estatísticas mostram que a partir de 15 de março, a razão de ganhos de preços do índice composto de Xangai era de 11,6 vezes, ao nível quantil de 10% nos últimos cinco anos. No longo prazo, foi inferior ao nível de avaliação do índice composto de Xangai em 1664 pontos em 2008 (13,5 vezes). As relações P / E gerais da Bolsa de Valores de Xangai 50 e da Bolsa de Valores de Xangai 180 são 9,5 vezes e 9,4 vezes respectivamente, que também estão no quartil baixo histórico.
Além disso, o capital industrial tomou medidas positivas e surgiu a maré de recompra Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , Midea Group Co.Ltd(000333) , S.F.Holding Co.Ltd(002352) e um número de empresas líderes cotadas rejeitaram planos de recompra. A experiência histórica mostra que no processo de bottom das ações A em 2018, a maré de recompra das empresas listadas contribuiu para a recuperação do mercado.
Finalmente, várias empresas listadas divulgaram dados operacionais de janeiro a fevereiro, com desempenho brilhante, dissipando as preocupações do mercado sobre o desempenho de nível micro.
Além disso, a flutuação dos fundos para o norte desacelerou acentuadamente no dia 16. “Desde a abertura das ações de Xangai Hong Kong conectam-se a 2021, os fundos northbound têm um fluxo líquido todos os anos.” Haitong Securities Company Limited(600837) economista-chefe Xun Yugen acredita que, a longo prazo, o influxo de capital estrangeiro em ações é uma tendência constante.
foco nos primeiros Nuggets trimestrais
Com a forte recuperação da confiança do mercado no dia 16, os insiders geralmente acreditam que uma ação trará uma recuperação, que pode ser organizada em torno do primeiro relatório trimestral. Chen Guo disse que se espera que a força e duração desta rodada de rebote de ações excedam a rebote em fevereiro. Fan Jituo, estrategista-chefe da Cinda Securities, acredita que a janela de tempo principal para esta rodada de recuperação é do final de março a abril.
Em termos de alocação específica, Chen Guo disse que a placa “alto boom + melhoria marginal” do relatório do primeiro trimestre será o foco da recuperação atual de ações. Atualmente, o mercado está no período da janela de divulgação do relatório anual e do relatório do primeiro trimestre, e os dados de desempenho das empresas listadas relevantes verificarão a alta prosperidade da cadeia da indústria transformadora de ponta. Em termos de dados meso, os dados de vendas de novos veículos de energia em fevereiro foram brilhantes, a demanda por fotovoltaica no primeiro trimestre foi melhor do que o esperado, e o setor de semicondutores / indústria militar ainda estava na faixa de alta expansão. Foco em semicondutores, fotovoltaicos, indústria militar, automóvel, bateria, bebidas alcoólicas, bancos e outras indústrias.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) O estrategista-chefe Zhang Xia sugeriu a partir de dois aspectos: Primeiro, a certeza do investimento “imobiliário + infraestrutura” se recupera, os preços das commodities devem permanecer fortes, os lucros são mais concentrados upstream, e indústrias como petróleo e petroquímica, metais industriais, aço, cimento e carvão terão uma tendência de lucro mais forte. Em segundo lugar, os serviços competentes aumentam as despesas com novas infra-estruturas energéticas, o que significa que a procura de energia fotovoltaica, eólica, armazenamento de energia e hidrogénio aumenta, e as empresas a montante nestes novos domínios energéticos beneficiarão mais. A demanda por infraestrutura digital também aumentará, o que formará suporte de demanda para Internet Data Center (IDC), big data, computação em nuvem e outros campos.
