Evento: Recentemente, as seguradoras listadas divulgaram sucessivamente os dados de renda premium de janeiro a fevereiro de 2022. É difícil algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo algo
Comentários:
I. a renda do prêmio de seguro de vida recuperou ligeiramente, e o valor de novas encomendas pode ainda estar sob pressão. A taxa de crescimento anual da renda do prêmio de seguro de vida das empresas listadas chinesas em fevereiro é: PICC Life Insurance (+ 18,7%) CPIC life insurance (+ 14,9%) New China Life Insurance Company Ltd(601336) (+ 11,1%) China Life Insurance Company Limited(601628) (- 3,1%) Ping An Life Insurance (- 4,7%). O rendimento do prémio de seguro de vida de cada empresa é obviamente diferenciado, o rendimento do prémio de China Life Insurance Company Limited(601628) e Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) está sob pressão ano a ano, e o rendimento do prémio de The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) , China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) e New China Life Insurance Company Ltd(601336) aumentou ano a ano. Em fevereiro, o novo prêmio único do PICC Seguro de Vida e seguro de saúde atingiu 3,17 bilhões de yuans, um aumento anual de + 330,3%, incluindo seguro de vida + 94,8% e seguro de saúde + 7630,4%. O crescimento do novo prêmio único depende principalmente do negócio de prêmio único. Do ponto de vista do setor como um todo, a receita mensal de prêmios das cinco companhias de seguros de vida listadas acima em fevereiro foi de + 1,2% em relação ao ano anterior, um aumento de 1,4pct em relação à taxa de crescimento de janeiro, principalmente devido ao crescimento do negócio de pagamento único no canal bancassurance e ao aprofundamento da reforma de canais das principais empresas de seguros.
Desde 2021, a escala de mão-de-obra do setor de seguros de vida continua em declínio, e a equipe está carente de mão-de-obra. A recente epidemia tem restringido repetidamente a demanda de seguros. Espera-se que o crescimento de novas encomendas e NBV ainda esteja sob pressão.
II. A taxa de crescimento do prêmio de seguro automóvel excedeu as expectativas, e as vantagens das principais companhias de seguros de propriedade foram óbvias. A taxa de crescimento anual do rendimento do prêmio de seguro de propriedade das empresas listadas chinesas em fevereiro foi: CPIC seguro de propriedade (+ 22,5%) Ping An seguro de propriedade (+ 17,6%) PICC seguro de propriedade (+ 13,4%) Zhong’an online (+ 2,8%). A taxa de crescimento da renda premium das principais empresas de seguros de propriedade permanece alta, e a vantagem competitiva da indústria é óbvia. No geral, o rendimento mensal de prémios das seguradoras imobiliárias cotadas em bolsa em fevereiro foi de +15,7% face ao período homólogo, um aumento de 4,3pct face à taxa de crescimento de janeiro Acreditamos que o alto crescimento da renda premium das empresas de seguros de propriedade é principalmente devido ao crescimento maior do que o esperado da renda premium do seguro automóvel. A renda mensal do prêmio do Seguro de Propriedade PICC em fevereiro foi de 14 bilhões de yuans, um aumento anual de + 14,9%. Desde outubro de 2021, alcançou um crescimento positivo por cinco meses consecutivos e a taxa de crescimento aumentou constantemente. Como a pressão da reforma abrangente do seguro automóvel desacelera, o prêmio médio de veículos aumenta, a superposição da epidemia afeta a demanda por veículos, ea taxa de custo abrangente continua a melhorar. Espera-se que a renda do prêmio de seguro automóvel ainda será a principal fonte de renda do prêmio de seguro de propriedade. Em termos de seguro não automóvel, a taxa de crescimento do rendimento do prémio de seguro de propriedade PICC abrandou, com um aumento homólogo de + 12,2% em fevereiro e uma diminuição de 1PCT em relação à taxa de crescimento em janeiro, incluindo seguro de saúde italiano + 15,8% e seguro de propriedade empresarial – 16,1% em relação ao ano anterior.
Sugestão de investimento: a pressão sobre o lado do passivo pode continuar e espera-se uma melhoria marginal do lado do activo. Atualmente, a transformação do negócio de seguros de vida está sob grande pressão. Devido ao declínio no número de agentes e ao impacto repetido da epidemia nas vendas de produtos, o crescimento de novas encomendas de seguros de vida pode continuar sob pressão, e o ponto de inflexão no final da responsabilidade ainda não chegou. A taxa de juro de longo prazo do lado do activo recuperou ligeiramente. A partir de 15 de Março, o rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos era de 2,8%, um aumento de 4,23 bps desde o início do ano, mas ainda se encontra num nível histórico baixo. Esperamos uma melhoria marginal do lado do activo; Recentemente, afetada pela situação política internacional, a pressão sobre o mercado acionário é óbvia, e a receita de investimento de ativos acionários é menor do que o esperado. Em termos de política, o relatório de trabalho do governo de 2022 propôs fortalecer a segurança social e os serviços, continuar a padronizar o desenvolvimento do terceiro pilar do seguro de velhice e o valor de alocação das empresas de seguros de velhice deve aumentar. Recomenda-se que o negócio de seguro automóvel continue a reduzir custos e aumentar a eficiência, e China Property Insurance com vantagens de escala proeminentes.Recomenda-se prestar atenção a Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (a + H) e China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (a + H) da multi linha de saúde e da indústria de cuidados idosos.
Dica de risco: a taxa de juros de longo prazo cai; A situação epidêmica repete-se em larga escala; O crescimento do prémio foi inferior ao esperado
