Recentemente, as empresas listadas em A-share frequentemente dividiram suas subsidiárias para listagem. O repórter do China Securities Journal descobriu que esta semana, sete empresas incluindo Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) , Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) e Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) lançaram o plano de listagem spin off de suas subsidiárias pela primeira vez, e a maioria das subsidiárias spin off estavam concentradas em indústrias emergentes, como novos materiais, fabricação de semicondutores e nova energia. As empresas relevantes expressaram a esperança de alcançar o foco de negócios das empresas-mãe e subsidiárias através de spin off e listagem.
Insiders disseram que, sob a nova rodada do ciclo da indústria de tecnologia, pequenas e médias empresas inauguram oportunidades de desenvolvimento.
empresas a serem listadas separadamente
Recentemente, as empresas listadas divulgaram intensamente o plano “a-split-a”. O repórter descobriu que na última semana, Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) , Guangdong Dongfang Precision Science & Technology Co.Ltd(002611) , Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) , Sichuan Hebang Biotechnology Co.Ltd(603077) , Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) , Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) e Qingdao Tgood Electric Co.Ltd(300001) .
Tomando Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) como exemplo, em 17 de março, a empresa emitiu um plano para spin off e listagem, dizendo que planejava spin off sua subsidiária de 50% de participação Jiaotong University Guangming para ser listada no conselho de ciência e inovação Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) disse que após o spin off, Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) estrutura de ações não mudará e ainda tem uma participação de controle na Universidade de Jiaotong Guangming. Em 15 de março, Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) emitiu o anúncio sugestivo sobre o planejamento da cisão e listagem de subsidiárias holding. A empresa planeja separar a indústria de silício Sanyou e listá-la na bolsa de valores nacional. Atualmente, o plano de cisão e listagem está sendo formulado.
Os destinos de spin off e listagem estão concentrados na gema e no quadro de ciência e inovação Visão noturna, uma subsidiária de Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) e Yum power, uma subsidiária de Guangdong Dongfang Precision Science & Technology Co.Ltd(002611) e Han Zu optoeletrônica, uma subsidiária de Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) todos visam ser listados na GEM Sichuan Chuantou Energy Co.Ltd(600674) subsidiária Jiaotong University Guangguang e Qingdao Tgood Electric Co.Ltd(300001) subsidiária especialmente chamada para ser listada no conselho de ciência e inovação.
Além das empresas acima mencionadas ainda estão na fase inicial de listagem spin off, muitas empresas líderes do setor divulgaram recentemente os últimos progressos da listagem spin off de suas subsidiárias. Por exemplo, a fornecedora líder de software industrial de Internet Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) anunciou em 7 de março que o aplicativo de sua subsidiária UFIDA automotiva para oferta pública de ações no conselho de ciência e inovação pela primeira vez foi aprovado pela Bolsa de Valores de Xangai.
Vale a pena notar que o spin off não é simples vela Shenzhen Mtc Co.Ltd(002429) 3 em 17 de março, o anúncio sobre a cessação da cisão e listagem de subsidiárias na gema foi emitido, e o plano de cisão e listagem de quase dois anos terminou em fracasso Shenzhen Mtc Co.Ltd(002429) disse que o acionista controlador e controlador real da empresa planejava transferir o controle real da empresa em um futuro próximo. Se o assunto for concluído com sucesso, o controlador real da subsidiária zhaochi Guangyuan também será alterado, e zhaochi Guangyuan não atenderá às condições para a oferta pública inicial de ações na gema.
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Everbright Securities Company Limited(601788) acredita que existem três tipos de empresas que têm o poder de spin off e listar: primeiro, a empresa tem ativos enormes, negócios diversificados, certa pressão de dívida, e suas subsidiárias têm forte rentabilidade e estão em fase de crescimento; Em segundo lugar, empresas de plataformas de incubação; Terceiro, as empresas que exigem a reforma das empresas estatais.
O repórter do China Securities Journal descobriu que a maioria das subsidiárias a serem divididas e listadas estão concentradas em indústrias emergentes, como novos materiais, fabricação de semicondutores, nova energia e tecnologia da informação.
Na noite de 8 de março, Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) lançou o plano para spin off a subsidiária Han optoeletrônica para ser listada na gema. A optoeletrônica de Han foi fundada em 2007, com foco na P & D e fabricação de equipamentos especiais para embalagens e testes de semicondutores e pan e semicondutores. De acordo com Han’S Laser Technology Industry Group Co.Ltd(002008) introdução, atualmente, optoeletrônica de Han tem mais de 10000 máquinas no mercado de LED e IC, liderando suas contrapartes chinesas; A máquina automática de solda de fio de ouro / cobre semicondutor de alta velocidade desenvolvida independentemente pela empresa pode ser comparável com produtos similares de ASM e outros fabricantes de equipamentos de vedação e teste internacionais bem conhecidos em termos de desempenho e eficiência, reduzindo efetivamente o custo de aquisição de clientes chineses downstream. Depois de adquirir 100% de sua subsidiária em Cingapura em 2021, a optoeletrônica da Han realizou uma receita operacional de 345 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 128%; O lucro líquido foi de 50,58 milhões de yuans.
Gf Securities Co.Ltd(000776) disse que a demanda global por semicondutores permaneceu forte, a utilização da capacidade downstream estava cheia, e a demanda por equipamentos semicondutores era esperada para continuar seu alto boom.
Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) a subsidiária Sanyou indústria de silício a ser dividida está envolvida na produção de novos materiais de silicone. Atualmente, a empresa tem uma capacidade de produção de monômero de silicone de 200000 toneladas / ano Guangdong Dongfang Precision Science & Technology Co.Ltd(002611) a subsidiária Yum power a ser dividida é uma empresa nacional especializada e nova “pequena gigante”. Em 2021, a empresa produziu com sucesso modelos de 115 cavalos de potência de máquinas de popa, quebrando o padrão de monopólio de longo prazo de marcas internacionais bem conhecidas neste segmento de potência.
De acordo com as estatísticas incompletas do repórter, 61 empresas de ações A emitiram o plano de spin off e listagem em 2020, e 33 empresas divulgaram o plano de spin off e listagem de suas subsidiárias em 2021. Nos últimos dois anos, tem sido comum que grandes empresas cotadas se desintegrem e se tornem públicas para financiamento. Por exemplo, o líder global de segurança Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) levantou fundos para a cisão e listagem de suas subsidiárias rede fluorita e Haikang Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) em abril de 2020 e dezembro de 2021, respectivamente.
Além disso, existem Goertek Inc(002241) spin off da goerwei, Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) spin off da indústria de carbono Baowu, China United Network Communications Limited(600050) spin off da tecnologia Zhiwang, Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) spin off da informação XCMG, etc. a spin off da empresa acima ainda está em andamento.
Sealand Securities Co.Ltd(000750) acredita que, na nova rodada do ciclo da indústria científica e tecnológica, as pequenas e médias empresas abrirão oportunidades de desenvolvimento, e as grandes empresas se separarão e listarão seus negócios sofisticados, o que as ajudará a se concentrar na atualização industrial e aumentar sua própria força de inovação científica e tecnológica.
foco no desenvolvimento do negócio principal
O repórter descobriu que as principais razões para o spin off e listagem divulgadas pelas empresas listadas incluem: promover as empresas-mãe e subsidiárias para se concentrarem no negócio principal, ampliar os canais de financiamento, melhorar a avaliação geral da empresa, melhorar a rentabilidade das subsidiárias, otimizar a capacidade de gestão, maximizar os interesses dos acionistas, etc.
Guolian Securities Co.Ltd(601456) pesquisador disse a repórteres: “a empresa-mãe geralmente tem negócios principais maduros e estáveis, mas o crescimento do desempenho é lento e a avaliação não será muito alta. Após a cisão e listagem de subsidiárias que carregam novos negócios, mesmo que a rentabilidade seja pobre nesta fase, eles muitas vezes obtêm uma alta relação P / E ou relação P / C.”
China International Capital Corporation Limited(601995) acredita que, em geral, a listagem spin off pode ativar a vitalidade das empresas-mãe e subsidiárias. A spin off pode tornar mais claras as respectivas estratégias de desenvolvimento das empresas-mãe e subsidiárias e melhorar o nível de operação profissional e a eficiência da gestão; Após a cisão, as filiais devem divulgar informações financeiras e comerciais de forma independente, o que favorece que o mercado faça uma avaliação razoável das empresas-mãe e filiais. Além disso, existem muitas restrições ao refinanciamento das empresas-mãe cotadas, que podem alargar os canais de financiamento das empresas, melhorar a capacidade de financiamento das empresas-mãe e subsidiárias e melhorar as condições de funcionamento das empresas-mãe.
Fontes relacionadas à Ernst & Young China disseram que a listagem spin off pode trazer muitos benefícios para empresas listadas e subsidiárias spin off, mas há muitos riscos e desafios no processo operacional real, envolvendo negócios, organização, tecnologia, pessoal e outros aspectos.
Nos últimos dois anos, as leis e regulamentos da listagem spin off foram continuamente melhorados, criando um bom ambiente de política para a listagem spin off de empresas listadas. Em 5 de janeiro deste ano, a CSRC emitiu as regras para a cisão de empresas cotadas (para Implementação Trial), melhorando as condições para a cisão, acrescentou a situação de proibir a cisão, e esclareceu ainda que se o negócio principal ou ativos de uma subsidiária pertencer à atividade principal ou ativos de uma empresa cotada no momento de sua oferta pública inicial e listagem, a subsidiária não será listada.
