revisão: desde novembro de 2021, o estilo de julgamento mudou para a direção de crescimento estável, como finanças e imóveis. A “janela de julgamento do futuro” inaugura a “semana de 13 de 2023”.
Outlook: “policy bottom” + “market bottom” has been realised, “small high tech” + “big finance” and “dubbell” configuration
reunião do comitê financeiro “adequar o remédio ao caso”, estabilizar a confiança, e “fundo da política” é claro após o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, o mercado caiu bruscamente novamente recentemente. A principal razão é que sob o confronto das potências globais, as preocupações sobre jogo geopolítico e conflito regulatório Sino-EUA aumentaram rapidamente, resultando no colapso das ações chinesas, o declínio acentuado das ações de Hong Kong e a saída substancial de capital estrangeiro, que tem impactado as ações. For the main issues concerned by the market, the financial committee meeting gave clear plans, which helped boost market confidence: 1) the meeting repeatedly stressed “maintaining the stable operation of the capital market” , and required “actively introduce policies conducive to the market, carefully return to Taiwan contraction policies” and “timely respond to hot issues concerned by the market” 2) para ações zhonggai, a reunião disse que, atualmente, a comunicação entre reguladores da China e dos Estados Unidos fez progressos positivos e está trabalhando para formar um plano de cooperação específico. Ele também deixou claro que “o governo chinês continuará a apoiar todos os tipos de empresas para listar no exterior” 3) para as ações de Hong Kong e a supervisão da Internet que tem um grande impacto sobre as ações de Hong Kong, a reunião sublinhou que “os reguladores do continente e de Hong Kong devem fortalecer a comunicação e cooperação”, e é necessário “promover firmemente e completar a retificação de grandes empresas de plataforma o mais rápido possível” e “promover o desenvolvimento estável e saudável da economia Pingtai” 4) para empresas imobiliárias, reunião requer “estudo oportuno e apresentar soluções eficazes para prevenir e resolver riscos, e apresentar medidas de apoio para a transformação para um novo modelo de desenvolvimento” 5) para a economia, a reunião apelou para “revigorar eficazmente a economia no primeiro trimestre, tomar a iniciativa de responder à política monetária e manter um crescimento moderado de novos empréstimos”.
Enquanto isso, espera-se que os três principais riscos externos melhorem 1) anteriormente, o capital estrangeiro fluía acentuadamente. No entanto, acreditamos que com a comunicação e o diálogo entre reguladores chineses e americanos e a liderança, o pânico do capital nacional e estrangeiro diminuiu, e a subsequente pressão de saída do capital estrangeiro, especialmente a placa de alocação, também pode desacelerar. 2) o Federal Reserve aumentou as taxas de juros em 25bp em março, e o aumento das ações dos EUA mostrou “botes landing” Embora a reunião da taxa de juros do Federal Reserve em 16 de março tenha aumentado as taxas de juros em 25bp como programado, avançou significativamente a matriz de pontos para aumentar as taxas de juros sete vezes durante o ano, e aumentou a taxa de fundos federais para 1,9% no final de 2022, liberando sinais falhos que excederam as expectativas do mercado, as ações dos EUA fecharam fortemente no mesmo dia. Nesta semana, os S&P 500 e Nasdaq subiram 6,2% e 8,2%, respectivamente. Isso mostra que o apetite de risco está se reparando rapidamente. 3) recentemente, os preços globais das commodities caíram acentuadamente, e as preocupações anteriores do mercado sobre a crise global da estagflação também estão desaparecendo
portanto, acreditamos que com a liberação contínua do calor da política da China, a moeda e o crédito são esperados para ser soltos. Ao mesmo tempo, os riscos de estagflação no exterior, aumento da taxa de juros, saída de capital estrangeiro e supervisão de ações conceito China são esperados para ser aliviados.
estratégia de operação: por um lado, o crescimento tecnológico melhorou significativamente em termos de avaliação ou pressão de congestionamento, e a direção determinística do desempenho (fotovoltaica, semicondutor, armazenamento de energia, etc.) é configurada na parte inferior da janela de reparo emocional; Por outro lado, a direção do “crescimento estável” é clara, e ainda há espaço para reparos em bancos, imóveis, etc As duas sessões e a reunião do Comitê Financeiro lançaram continuamente o sinal de “crescimento estável”, e o padrão de “caos externo e estabilidade interna” foi determinado. Para o crescimento da ciência e tecnologia, combinado com os dez indicadores propostos no quadro de cronometragem “novo meio exército”, as placas relevantes entraram na área inferior. Atualmente, podemos fazer uma recuperação profunda ao longo dos setores fotovoltaico, eólico, semicondutor e outros com forte certeza de desempenho.Ao mesmo tempo, também podemos encontrar “pequena alta tecnologia” de baixo para cima com base na tendência de negócios de médio prazo e crescimento do lucro na área inferior.
estratégia de investimento: “pequena alta tecnologia” + “grande finanças” e “haltere”: por um lado, no ajuste da medicina, computador e “novo meio exército”, procure o alvo que atenda às características de “pequena alta tecnologia” de baixo para cima; Por outro lado, foco nos setores financeiro, imobiliário, infraestrutura nova e antiga e outros que se beneficiam da expectativa de “crescimento estável”. A longo prazo, continuaremos a concentrar-nos nas cinco grandes direcções da inovação científica e tecnológica 1) energia nova (veículos de energia nova, fotovoltaica, energia eólica, UHV, etc.), 2) tecnologia de informação e comunicação de nova geração (inteligência artificial, big data, computação em nuvem, 5g, etc.), 3) fabricação de ponta (máquinas-ferramentas CNC inteligentes, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , equipamentos avançados de trânsito ferroviário, etc.), 4) biomedicina (medicamentos inovadores, CXO, dispositivos médicos e equipamentos de diagnóstico, etc.), 5) indústria militar (equipamentos de mísseis, componentes eletrônicos militares, estação espacial, ônibus espacial, etc.).
dicas de risco: foco no retorno inesperado do capital global para os Estados Unidos e no jogo entre a China e os Estados Unidos.
