“Medo quando os outros são gananciosos, ganância quando os outros têm medo”. As palavras de Buffett são consideradas um padrão por muitos investidores, mas quando o pânico é realmente encenado no mercado, apenas algumas pessoas podem ser “gananciosas”.
Recentemente, Tencent, Alibaba, meituan e outras ações foram a extremos, e muitos investidores escolheram fugir.
Quando o mercado estava em pânico extremo, os principais investidores optaram por ir contra a tendência. Em 15 de março, o preço das ações da Tencent caiu para cerca de HK $ 310. Duan Yongping, conhecido como “Buffett Chinês”, disse: “Amanhã vou mudar BRKB (Tencent), não vou esperar.”
Nos últimos anos, o mercado encenou muitos momentos de pânico. A partir da operação dos principais investidores, eles finalmente alcançaram retornos consideráveis quando atacam no pânico do mercado.
investimento top flow layout contrário
Duan Yongping, que ocupa posições pesadas na Apple e Maotai, prestou mais atenção à Tencent nos últimos seis meses. No ano passado, o preço das ações da Tencent “caiu infinitamente”, de HK $ 750 em fevereiro do ano passado para menos de HK $ 300 no futuro próximo.
Na visão de Duan Yongping, que acredita em valor, as oportunidades caem. O preço das ações da Tencent caiu para cerca de 450 pontos em agosto do ano passado e, em seguida, caiu para cerca de 450 pontos em agosto. Desde fevereiro deste ano, ele comprou ações da Tencent duas vezes. Quando o preço das ações da Tencent caiu abaixo de HK $400, Duan Yongping disse que adicionaria uma posição a cada queda de 10%.
Em 15 de março, quando as ações da zhonggai caíram drasticamente, o preço das ações da Tencent uma vez caiu abaixo de HK $300. Duan Yongping disse que não podia esperar o dinheiro chegar em três dias e escolheu vender BRKB por ações da Tencent.
Como Duan Yongping, aqueles que escolheram construir posições em ações de Hong Kong contra a tendência incluem Xie Zhiyu, um magnata de investimentos do fundo Xingquan, e Qiu Dongrong do fundo Zhonggeng. Os dois recentemente criticam publicamente as ações de Hong Kong. No mercado de ações de Hong Kong se recuperou em 16 de março, o valor líquido de um dia do fundo Xingquan Heyi gerenciado por Xie Zhiyu aumentou em mais de 6%, e o valor líquido de um dia do fundo piloto de valor Zhonggeng gerenciado por Qiu Dongrong aumentou em mais de 9%. Pode ser visto pelas posições pesadas dos fundos que eles gerenciam que eles fortaleceram o layout das ações de Hong Kong no declínio acentuado das ações conceito China desde este ano.
Na verdade, vários mercados extremos nos últimos anos são boas oportunidades para os principais investidores contrariarem a tendência. Veja Feng Liu, investidor de ativos Gaoyi, como exemplo: após o feriado do Dia Nacional de 2018, o mercado caiu repentinamente. Em apenas oito ou nove dias de negociação, o índice de ações de Xangai caiu mais de 370 pontos, e o ponto mais baixo foi de 2449 pontos em 19 de outubro. Mesmo o “rei das ações” Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , o limite também é muito raro. No entanto, quando o mercado entrou em pânico, Feng Liuguo ousou mover e transferir a posição das ações de Hong Kong para uma ação.
Pode ser visto a partir do anúncio irregular de Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) que o fundo Gao yilinshan nº 1 gerido por Feng Liu aumentou a sua posição em Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) .
No início de 2019, com a melhoria do sentimento do mercado, os ativos centrais representados pelo consumo e medicina, bem como os fotovoltaicos, veículos novos de energia, manufatura high-end e outros setores começaram a brilhar. No final de 2018, os fundos que optaram por evitar riscos, reduzir posições e até mesmo posições claras não aproveitaram o mercado em ascensão depois disso.
agarrar o pulso de desenvolvimento dos tempos
No mercado de capitais, as ações de touro sempre dançam com o desenvolvimento dos tempos. Para os investidores, é muito importante atacar quando o mercado encontra preços extremos. Mas todos têm uma compreensão diferente do alvo específico do ataque. Duan Yongping escolheu a empresa que ele poderia entender, e Feng Liu escolheu a empresa que atendeu a sua estrutura de investimento.
Na tendência de queda do mercado em 2018, Fei Yi da GF já estava em apuros. Como gerente de fundos em julho de 2017, o ajuste do mercado foi iniciado alguns meses depois. Os estoques farmacêuticos e eletrônicos lançados caíram muito, colocando Fei Yi sob grande pressão.
Ao estudar a história do investimento em ações dos EUA, Fei Yi descobriu que as ações de touro sempre dançam com o desenvolvimento dos tempos. Embora a China e os Estados Unidos tenham diferentes origens de desenvolvimento, a história sempre avança com rimas semelhantes. Para entender o pulso do desenvolvimento dos tempos, o investimento deve ter o pensamento padrão correspondente e o pensamento prospectivo para pensar sobre as indústrias que podem florescer nos próximos 10 e 20 anos. Deste ponto de vista, ele selecionou duas linhas principais de investimento de medicina e eletrônica e as manteve fortemente.
“As ações de touro das ações americanas são empresas de consumo e empresas de tecnologia. Eu quero escolher indústrias que promovam o desenvolvimento da sociedade.” Fei Yi disse, “focar nas indústrias que fornecem energia para o desenvolvimento dos tempos e fazer layout é muito maior do que a taxa de sucesso da alocação em toda a indústria”.
Da experiência de muitos investidores blue chip, seja Zhang Kun, Xiao Nan ou Chen Guangming, eles experimentaram momentos difíceis no mercado de ações conceito de crescimento de 2013 a 2015, mas todos insistiram em julgamento independente, sobreviveram e finalmente colheram a ascensão do tempo.
Do ponto de vista da atribuição de desempenho, a maioria dos fundos blue chip nos últimos anos compreendeu com precisão a tendência de desenvolvimento social. Os stocks do conceito principal de activos representados pelo Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) stocks tiveram um bom desempenho. Em 2019, Liu Gesong ganhou o campeão anual de receita contando com a tecnologia de armazém pesado e setor farmacêutico, e em 2020, Zhao Yi ganhou o campeão anual de receita contando com o setor de energia nova de armazém pesado. Em 2021, o gerente de fundos de código aberto Qianhai Cui Chenlong ganhou o campeão anual de receita contando com a nova energia de armazém pesado, que é o resultado de apreender a tendência de desenvolvimento industrial.
Deng Xiaofeng, diretor de investimentos da Gaoyi assets, disse uma vez que o mercado de ações A reflete e registra a história de mudanças de várias indústrias na China, compreende o contexto de desenvolvimento e a tendência de desenvolvimento industrial dos tempos, e os investidores podem obter enormes retornos.
Supere o pânico com confiança
Para investimento top flow, cada decisão de investimento é tomada com base em seu quadro de investimento. Duan Yongping comprou a Tencent porque a Tencent é uma boa empresa dentro de seu entendimento.
Como um crente de Buffett, Duan Yongping acredita que comprar ações é comprar a empresa, comprar a empresa é comprar o desconto de seu fluxo de caixa futuro, e o futuro refere-se a todo o ciclo de vida da empresa. “Entender uma empresa é entender o desconto de seu fluxo de caixa futuro. Entender investimento é entender como descontar fluxo de caixa, como modelo de negócios, fosso, círculo de capacidade, etc.” Duan Yongping disse: “Saber quão grande é o seu círculo de habilidades é muitas vezes muito mais importante do que quão grande é o seu círculo de habilidades!”
O valor de ancoragem em seu próprio círculo de habilidades é a confiança de Duan Yongping em atacar Tencent e a confiança para superar o pânico. Uma grande parte dos lucros dos investidores blue chip que dispararam no pânico do mercado veio das oportunidades trazidas por emergências no círculo de capacidades.
No final de maio de 2018, afetado pelo ajuste da política fotovoltaica, o estoque fotovoltaico líder Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) caiu drasticamente. Xie Zhiyu, que já havia tomado uma posição pesada Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) naquela época, escolheu aumentar sua posição contra a tendência. Do fundo Xingquan Heyi sob sua gestão, pode-se ver que no primeiro trimestre de 2018, o fundo detinha Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) 3375 milhões de ações; Após o declínio acentuado Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) no segundo trimestre, a posição foi aumentada para 52,45 milhões de ações, e aumentou ainda mais para 145 milhões de ações no terceiro trimestre. Desde então, Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) aumentou várias vezes, contribuindo com enormes lucros para o fundo. A coragem de aumentar posições contra a tendência é inseparável da atenção de longo prazo de Xie Zhiyu à revolução energética da China. Após anos de acompanhamento aprofundado da indústria fotovoltaica, ele ousou aumentar sua posição contra a tendência nas ferozes flutuações do mercado.
Pelo contrário, alguns gestores de fundos optaram por reduzir suas posições em mercados extremos, e perderam o forte aumento desde então. No quarto trimestre de 2018, o mercado estava envolto em uma atmosfera pessimista e, para evitar riscos, alguns gestores de fundos reduziram suas posições muito baixas. No entanto, no crescente mercado no primeiro trimestre de 2019, eles não tiveram tempo para aumentar suas posições, o que afetou seriamente os lucros de longo prazo. Muitos gestores de fundos entrevistados pelo repórter lamentaram profundamente sua operação de redução de posições no final de 2018 e março de 2020. Depois disso, o gerente do fundo estava preocupado que o mercado de ações em 2020 subisse drasticamente, e o valor líquido do fundo caiu drasticamente em março, porque ele estava preocupado que o mercado de ações em 2020 caisse drasticamente. Ficou muito arrependido.
