Introdução ao presente relatório:
Nos últimos 22 anos, a demanda de aço tem forte tenacidade, e o crescimento constante ajudará o reparo da demanda, e a placa inaugurará o mercado de reparo. Acreditamos que a neutralização de carbono é um tema importante para os produtos industriais nos próximos 5-10 anos. O ciclo de produção de aço de 21 anos terminou basicamente e um novo ciclo para o setor começou.
Resumo:
“Crescimento estável” ajuda a reparar a procura de aço. Na última sexta-feira, o estoque social de grandes variedades de aço diminuiu 359700 toneladas, o estoque da fábrica aumentou 286900 toneladas e o estoque total diminuiu 72800 toneladas; Entre eles, o armazém social de barra de aço deformada diminuiu 228500 toneladas, o armazém da fábrica aumentou 154700 toneladas, o armazém social de laminação a quente diminuiu 51600 toneladas e o armazém da fábrica aumentou 48200 toneladas. Na sexta-feira, o consumo aparente de grandes variedades de aço foi de 962,08 toneladas, abaixo de 396200 toneladas. O recente surto de múltiplos pontos da epidemia afetou a entrega e o transporte logístico de usinas siderúrgicas locais em graus variados, e a recuperação da demanda a jusante na alta temporada de curto prazo foi afetada negativamente. Segundo dados da Secretaria Nacional de Estatística, o investimento acumulado em infraestrutura (excluindo eletricidade) aumentou 8,1% em termos homólogos nos dois primeiros meses de 22 anos, 7,7 pontos percentuais acima do crescimento homólogo de 21 anos; O investimento acumulado na indústria transformadora cresceu 20,9% em termos homólogos, 7,4 pontos percentuais acima do crescimento homólogo de todo o ano de 21. Na fase posterior, à medida que o “crescimento constante” continua a desenvolver-se, espera-se que a procura de aço aumente gradualmente. Subvalorizados e altos dividendos, aliados à otimização do padrão de concorrência da indústria, destacam as oportunidades do setor.
Na sexta-feira passada, a produção semanal de grandes variedades de aço foi de 9,548 milhões de toneladas, um aumento mensal de 194000 toneladas em relação à semana anterior e uma diminuição anual de 7% em relação ao mesmo período do ano passado. Na semana passada, a taxa operacional de alto-forno de 247 siderúrgicas em todo o país foi de 78,91%, alta de 8,06 pontos percentuais em relação à semana anterior; A taxa operacional de fornos elétricos na China foi de 67,95%, um aumento de 1,28 pontos percentuais em relação à semana anterior.
De acordo com os dados do Escritório Nacional de Estatística, de janeiro a fevereiro, a produção nacional de aço bruto foi de 157,96 milhões de toneladas, uma diminuição anual de 10%; A produção média diária de aço bruto na China foi de 2,6773 milhões de toneladas, uma diminuição anual de 9,7%. No curto prazo, com base no “crescimento constante” e na liberação de restrições de produção em 15 de março, a oferta de aço aumentará marginalmente. No entanto, a médio e longo prazo, acreditamos que a exigência de proibir novas capacidades de produção na indústria siderúrgica continuará, o espaço de crescimento da produção siderúrgica é limitado e a lógica da prosperidade a longo prazo da indústria não mudou.
Na semana passada, os lucros da produção de simulação de rosca e bobina quente foram 414 e 174 yuan / ton respectivamente. Do lado dos custos, a curto prazo, considerando o conflito entre a Rússia e a Ucrânia e a retomada da produção de siderurgias, acreditamos que os lucros das siderurgias estarão sob pressão. No entanto, para todo o ano, estima-se que o incremento de minério de ferro das quatro principais minas e minas não convencionais em 22 anos é de cerca de 40 milhões de toneladas, e o inventário portuário ainda está em um nível relativamente alto. Portanto, esperamos que o centro de preços do minério de ferro retorne a uma faixa razoável no estágio posterior; Ao mesmo tempo, em termos de coque e carvão de coque, considerando a continuação da política de “abastecimento garantido”, acreditamos que a pior situação do lado da oferta já passou. No geral, esperamos que a pressão do lado do custo das usinas de aço melhore gradualmente, e os lucros das usinas de aço subirão gradualmente na fase posterior.
Manter a classificação de “excesso de peso”. Recomendar baixo custo e gestão forte de torneiras de aço comuns Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , Sansteel Minguang Co.Ltd.Fujian(002110) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Beijing Shougang Co.Ltd(000959) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , etc; Beneficiando da atualização da indústria transformadora e substituição de importações, recomendamos líderes especiais de aço Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) , Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) esperando pelo ponto de inflexão do desempenho. Em termos de novos materiais, a proporção de aço de forno elétrico aumentou.Líder de eletrodo de grafite Fangda Carbon New Material Co.Ltd(600516) , desenvolvimento de armazenamento de energia de bateria de fluxo líquido, líder Pangang Group Vanadium Titanium & Resources Co.Ltd(000629) , preço de carbonato de lítio permanece alto, transformação do padrão de bateria de lítio Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , líder de minério de terras raras Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) , líder de pó de ferro carbonila Jiangxi Yuean Advanced Materials Co.Ltd(688786) ; A construção de galerias subterrâneas de tubos e dutos inaugura um período de oportunidade. Líderes de dutos Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) , Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) , Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) , são recomendados.
Dica de risco: a política de restrição de produção foi relaxada mais do que o esperado, e a demanda da indústria caiu mais do que o esperado.
