Porco: tem margem de segurança e elasticidade ascendente
Sugestões de investimento: reiteramos que o setor suinícola atual ainda está em um período importante de janela de layout: 1) a contínua desindustrialização da capacidade produtiva, que diminuiu mês a mês por oito meses consecutivos desde julho do ano passado, o declínio da capacidade produtiva manteve alta intensidade, a direção da desindustrialização manteve alta estabilidade, e espera-se que acelere sob múltiplos fatores como oferta e demanda e custo; 2) O preço do porco está na área inferior, e o espaço descendente é muito pequeno, que está em um ambiente extremamente favorável à desregulamentação da capacidade de produção; 3) A avaliação continua no fundo, em particular, as empresas principais estão no fundo correspondente à avaliação em 2022, que é suficientemente defensiva e traz maior flexibilidade ao período ascendente do preço do suíno. Therefore, it’s still at a very good configuration timing point, so it’s still at a very good configuration timing point. Continue to recommend pig sectors, continue to recommend pig sectors, focus on Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) etc.
Aves de capoeira: frango branco continua sofrendo perdas a longo prazo, e a indústria pode inaugurar melhorias
Sugestão de investimento: para o frango branco, o boom da indústria continua a ser deprimido, a capacidade de produção continua a ser excedente e a demanda por produtos finais continua a ser fraca, o que levou ao declínio do preço de toda a cadeia industrial. Desde o ano passado, o preço das mudas de geração mãe mais forte também continuou a cair, quase caindo para um estado de baixo lucro. A exploração mãe sofreu perdas há muito tempo, o que levou à eliminação de alguma capacidade de produção. Actualmente, a indústria está perto do fundo, e algumas empresas têm valor de investimento a longo prazo. Recomenda-se Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) .
Por um lado, o preço do frango amarelo não é afetado pela flutuação a curto prazo da situação epidêmica, por outro lado, o preço do frango amarelo não é afetado pela flutuação a curto prazo da situação epidêmica. Ao longo do ano, espera-se que o frango amarelo apresente uma tendência de primeiro baixo e depois alto após a eliminação contínua da capacidade de produção, e os fundamentos da indústria recuperem uma tendência ascendente. Com a retirada da capacidade de produção de pequeno e médio porte e a melhoria adicional da concentração da indústria, continuamos a ser otimistas sobre as oportunidades de investimento da placa Huangji, e recomendamos Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) , Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) .
Protecção animal: o sector situa-se na parte inferior da avaliação e presta atenção ao efeito catalítico da vacina não peste. Sugestões de investimento: afectado pela perda de criação a jusante, o boom da indústria de protecção animal diminuiu e o desempenho de algumas empresas diminuiu. Afectado por isso, a valorização global do sector da protecção animal caiu para um nível mais baixo de sempre. A longo prazo, espera-se que o processo de grande escala a jusante, a mudança na procura de anticorpos reduzidos e alternativos e a investigação e desenvolvimento de novas vacinas multi-ligadas e multivalentes continuem a promover a expansão da indústria de proteção animal. A pesquisa e o desenvolvimento da vacina contra a peste suína não clássica tem feito progressos constantes, e muitas empresas têm feito progressos positivos. Eles prestam atenção ao efeito catalítico da vacina contra a peste suína clássica africana. Recomendamos principalmente Tianjin Ringpu Bio-Technology Co.Ltd(300119) , Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) , seguido por Pulike Biological Engineering Inc(603566) , China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) , etc.
Plantação: os preços dos grãos flutuaram em um nível elevado. As importações de grãos de janeiro a fevereiro foram +7,7% ano a ano. Sugestões de investimento: os preços do trigo e milho permaneceram altos e a demanda de sementes permaneceu alta. A longo prazo, a revisão da lei das sementes é propícia à melhoria da concentração da indústria e da participação de mercado das empresas líderes.
A comercialização de sementes geneticamente modificadas a médio e longo prazo continuará. Recomendar Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) , preste atenção Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) , Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) , etc.
Alimentos para animais: os preços dos alimentos para animais continuam a subir
Sugestão de investimento: espera-se que a produção global e as vendas de alimentos para animais continuem a crescer no primeiro semestre de 2022, especialmente alimentos para suínos, alimentos aquáticos e alimentos para ruminantes. O aumento do preço das matérias-primas para alimentação animal, como milho e farelo de soja, espremiu ligeiramente a margem de lucro bruto do processamento de ração, mas as empresas líderes têm uma forte capacidade de transferir custos para plantas de reprodução a jusante, e a participação de mercado deve aumentar. Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) , com foco na pecuária Hefeng, é recomendado.
Pet: otimista sobre a principal linha de investimento de substituição doméstica de animais
Sugestão de investimento: acreditamos que a indústria de animais de estimação da China ainda está em um rápido desenvolvimento, os fundamentos permanecem inalterados, o impacto negativo da epidemia na indústria está chegando ao fim, e a indústria recuperou a tendência de desenvolvimento de rápido crescimento; Com o declínio do coeficiente de Engel de consumo de animais de estimação e a tendência crescente de atualização do consumo de animais de estimação, a proporção de consumo em diagnóstico e tratamento de animais de estimação, suprimentos de animais de estimação, nutrição e cuidados de saúde pet, serviços de animais de estimação e outros campos deve continuar a aumentar no futuro. Em comparação com outros segmentos de mercado, alimentos para animais de estimação e medicamentos para animais de estimação têm vantagens naturais. Recomendamos principalmente Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) e Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) , e Tianjin Ringpu Bio-Technology Co.Ltd(300119) , que estão relacionados com cuidados de saúde e tratamento médico para animais de estimação.
Classificação industrial e estratégia de investimento: o preço do suíno está em processo de segunda parte inferior do fundo w. Actualmente, o espaço descendente do preço do suíno é muito limitado. O sector, em especial a avaliação principal, continua no fundo, com margem de segurança suficiente; Os fundamentos da indústria Huangji mantiveram uma tendência ascendente após a remoção contínua da capacidade.Com a retirada da capacidade de pequeno e médio porte, a concentração da indústria melhorou ainda mais, e as oportunidades de investimento da placa Huangji foram continuamente otimistas; Em termos de indústria de sementes, a revisão da Lei de Sementes e a promoção da comercialização transgênica promoverão a melhoria da concentração da indústria e a expansão do espaço de mercado, e continuarão otimistas em relação ao crescimento das empresas líderes; Em termos de alimentos para animais, a recuperação da capacidade de produção de suínos continuará a apoiar as vendas de alimentos para animais no primeiro semestre do ano e prestar atenção ao preço das matérias-primas para alimentação animal no segundo semestre do ano; Em termos de seguro dinâmico, é no período da reforma da indústria. Com a melhoria da concentração da indústria, as vantagens das empresas líderes serão gradualmente claras; Seja otimista sobre os atributos de consumo e crescimento de pet track. Dê à indústria uma classificação de “recomendado”.
Dica de risco: foco no risco de que o desempenho da empresa seja inferior ao esperado, o risco de forte flutuação do preço de mercado causada por emergências, o risco de doenças epidêmicas na indústria de criação, o risco de incerteza política, o risco de flutuação de preços, o risco de condições meteorológicas extremas, etc.
