Desde que o estado anunciou a aquisição centralizada de juntas artificiais em setembro do ano passado, a província de Guangdong emitiu um aviso sobre a aquisição centralizada e o uso de juntas artificiais organizadas pelo estado em 18 de março, e disse que a aquisição centralizada de juntas artificiais aterrissará em Guangdong em 15 de abril; Ao mesmo tempo, a província de Hainan também emitiu recentemente um aviso especificando que a organização nacional de mineração centralizada conjunta artificial será implementada em Hainan em 25 de março.
Após o anúncio das notícias de compra centralizada, o mercado de ações de Hong Kong reagiu rapidamente, e os estoques de consumíveis ortopédicos caíram coletivamente.
A partir do fechamento em 21 de março, as ações da Weigao Hong Kong fecharam em HK $ 9,90 por ação, queda de 1,00%; As ações da Aikang medical Hong Kong fecharam em HK $ 4,43 por ação, queda de 2,69%, e as ações da Chunli medical Hong Kong fecharam em HK $ 9,75 por ação, alta de 3,17%.
queda de preço de 80%
Em 18 de março, de acordo com as informações no site oficial do Departamento de Segurança Médica de Guangdong, um total de 330 instituições médicas em Guangdong participaram da coleta centralizada de articulações artificiais, incluindo hospitais públicos e hospitais privados.O escopo dos produtos adquiridos é: articulação artificial do quadril e articulação artificial do joelho. No primeiro ano, a província comprou 36400 conjuntos, e a economia de custos anual deve ser de 750 milhões de yuans.
Relata-se que os produtos cerâmicos de polietileno são divididos em três grupos, ou seja, produtos cerâmicos de polietileno forte e fraco, e cada grupo é dividido em grupo A e grupo B de acordo com a capacidade de oferta das instituições médicas. Alguns especialistas acreditam que diferente do produto único anterior na coleta centralizada de stents coronários, a coleta centralizada de articulações artificiais aumenta o agrupamento e presta mais atenção às diferenças de produtos, demanda clínica e capacidade de oferta.
De acordo com as informações atuais divulgadas pela província de Hainan, um total de 35 instituições médicas na província de Hainan participaram da aquisição centralizada de articulações artificiais, e o escopo dos produtos comprados é articulação artificial do quadril e articulação artificial do joelho. O preço médio da articulação do quadril selecionada diminuiu de 35000 yuan para cerca de 7000 yuan, e a articulação do joelho selecionada diminuiu de 32000 yuan para cerca de 5000 yuan, com uma redução média de preço de 82%. A província de Hainan comprou 3356 conjuntos no primeiro ano, o que deve economizar 70 milhões de yuans em fundos de compras.
Em 14 de setembro de 2021, a segunda variedade de compras nacionais de consumíveis médicos de alto valor – articulação artificial foi aberta em Tianjin.O preço médio da articulação do quadril foi reduzido de 35000 yuan para 7000 yuan, e o preço médio da articulação do joelho foi reduzido de 32000 yuan para 5000 yuan, com uma redução média de preço de 82%.
De acordo com os resultados de várias aquisições centralizadas de juntas artificiais em várias províncias, o declínio do preço é basicamente cerca de 80%. A este respeito, Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) acredita que os resultados da mineração centralizada conjunta estão no terreno, o declínio é ligeiramente melhor do que o esperado, espremendo mais “água” dos revendedores, e as marcas domésticas devem continuar a expandir a participação de mercado em virtude de vantagens econômicas.
mercado comum artificial pode mudar
Os dados mostram que cerca de 50% dos chineses com mais de 50 anos sofrem de osteoartrite e cerca de 80% das pessoas com mais de 75 anos sofrem de osteoartrite. De acordo com os dados da ortopedia Weiyi, o número de próteses articulares na China em 2018 foi de 588100, incluindo 396500 próteses de quadril e 191600 próteses de joelho (53,91%) e 191600, respectivamente (participação de mercado interno é inferior a 30%).
No entanto, atualmente, o preço das articulações artificiais domésticas varia de vários milhares de yuans a mais de dez mil yuans, entre os quais o preço das articulações cerâmicas do quadril (especialmente cerâmica em pó) é maior.
Entende-se que a substituição articular artificial é um dos meios eficazes para tratar necrose da cabeça femoral, lesão articular, osteoartrite e outras doenças causadas por trauma, lesão esportiva, degeneração e envelhecimento, podendo restaurar consideravelmente a função da atividade articular dos pacientes e melhorar significativamente a qualidade de vida. Devido à complexa classificação técnica e combinação de consumíveis ortopédicos, é difícil competir diretamente, pois tem sido uma dificuldade na aquisição centralizada há muito tempo. O preço é obviamente alto e a carga dos pacientes é pesada.
Com a contínua expansão da demanda do mercado, não há dúvida de que causou grande pressão sobre a caixa de seguro médico. Portanto, é imperativo que as juntas artificiais sejam incluídas na mineração centralizada.
No entanto, em termos do atual mercado conjunto artificial da China, as empresas chinesas ocupam apenas três componentes do mercado nacional, e o nível de localização do mercado conjunto artificial é baixo. É relatado que as empresas financiadas pelo exterior são principalmente Gemini bangmei, Stryker, Johnson & Johnson e Smith & sobrinho, representando 74%, enquanto as empresas com as maiores vendas de articulações artificiais na China são empresas listadas como Shandong Weigao Orthopaedic Device Co.Ltd(688161) , Aikang medical e Chunli medical.
De acordo com os dados, no relatório anual de 2020 da Chunli medical, sua receita de dispositivos médicos foi de 99,99%, dos quais 96,8% vieram de próteses articulares; A Aikang Medical também tem uma alta proporção de dispositivos médicos, 80% de sua renda vem do quadril e joelho, representando 55,1% e 24,9%, respectivamente Shandong Weigao Orthopaedic Device Co.Ltd(688161) não é exceção. Os produtos espinais e os fármacos articulares representam 67,09%, 44,8% e 22,29%, respectivamente.
Deve-se notar que atualmente, Chunli medical e Shandong Weigao Orthopaedic Device Co.Ltd(688161) foram listadas em ações sucessivamente, formando um layout “a + H”. Além das três empresas acima, Shanghai Sanyou Medical Co.Ltd(688085) , Double Medical Technology Inc(002901) , Shanghai Kinetic Medical Co.Ltd(300326) , etc. não estão dispostos a ficar para trás.
De acordo com os dados da casa do instrumento, a taxa de localização da articulação artificial é de cerca de 35,3%. Entre eles, a taxa de localização da articulação do quadril é de cerca de 53,9%, enquanto a da articulação do joelho é inferior a 30%. Atualmente, com a implementação da aquisição centralizada de juntas artificiais, espera-se que as principais empresas da China realizem “preço pela quantidade”, expandam continuamente a participação de mercado e melhorem a competitividade da empresa.
A pressão da concorrência líder da China aumenta
Após uma rodada de reorganização centralizada de compras no ano passado, as empresas domésticas de consumíveis ortopédicos anunciaram sucessivamente o expresso de desempenho de 2021.
Entre eles, Shandong Weigao Orthopaedic Device Co.Ltd(688161) alcançou uma receita operacional total de 2,153 bilhões de yuans, um aumento de 18,06% ano a ano; O lucro líquido foi 704 milhões de yuans, um aumento anual de 26,02%; Chunli medical alcançou uma receita operacional total de 1,081 bilhão de yuans, um aumento anual de 15,29%; O lucro líquido foi 313 milhões de yuans, um aumento anual de 10,44% Shanghai Sanyou Medical Co.Ltd(688085) alcançou uma receita de 593 milhões de yuan, um aumento de 51,97% sobre o mesmo período do ano passado; O lucro líquido foi de 186 milhões de yuans, um aumento anual de 57,2%.
Quase todas as razões para seu crescimento de desempenho são a retomada da tendência ascendente do número de operações sob controle da epidemia, o fortalecimento do desenvolvimento de canais de vendas e a resposta ativa à política de compras em volume.
Embora sejam todas empresas de consumíveis ortopédicos, seus principais negócios ainda são diferentes. Entre eles, Shandong Weigao Orthopaedic Device Co.Ltd(688161) abrange principalmente três negócios ortopédicos: coluna vertebral, trauma e articulação; Chunli Medical foca em próteses articulares Shanghai Sanyou Medical Co.Ltd(688085) envolvidos principalmente em implantes de coluna vertebral e implantes de trauma.
No entanto, Chunli medical sofreu um golpe de cabeça no ano passado, quando a articulação do joelho da coleção nacional de articulações artificiais caiu o padrão. Na coleção nacional de articulações artificiais em Tianjin em 14 de setembro de 2021, os produtos médicos de joelho Chunli citaram o preço mais alto no público, e 4 entraram e 3 perderam a oferta inesperadamente. Embora os três produtos da articulação do quadril tenham ganhado a licitação, a queda da oferta da articulação do joelho ainda teve um impacto significativo sobre ela e fez com que seu preço das ações caísse continuamente.
Atualmente, o preço das ações caiu de HK $ 34,95 / ação em junho de 2021 para HK $ 7,63 / ação em março deste ano, uma diminuição de 78,16%.
A situação actual de outras empresas não é boa. Como a força principal absoluta de Shanghai Sanyou Medical Co.Ltd(688085) , a coluna vertebral ocupa uma parte considerável de sua receita, mas também admitiu no relatório intercalar de 2021 que a empresa tem uma única estrutura de produto e está melhorando ativamente. No futuro, se a demanda do mercado por consumíveis de implante espinhal for muito reduzida, e a empresa for incapaz de concluir a pesquisa e desenvolvimento de novos produtos ou realizar o desenvolvimento de mercado de produtos de trauma, terá um impacto adverso no desempenho dos negócios da empresa.
Como todos sabemos, o objetivo da compra centralizada é espremer a água no link de vendas, e os produtos dentro do escopo da compra centralizada se despedirão da era da alta margem de lucro bruto.
De acordo com os dados, em 2020, a proporção de despesas de vendas das empresas listadas em ortopedia na receita operacional varia, sendo a maior 47,6% e a menor 23,74%. A margem de lucro bruta das empresas listadas em ortopedia pode atingir 90% no máximo e mais de 60% no mínimo.
Embora nos últimos anos, a escala de mercado de dispositivos médicos para implantes ortopédicos na China tenha mostrado uma tendência crescente ano a ano. Em 2020, sua escala de mercado atingirá 35,3 bilhões de yuans, que deve continuar crescendo nos próximos anos. Espera-se que a escala de mercado de dispositivos médicos para implantes ortopédicos atinja 40,4 bilhões de yuans em 2021.
No entanto, atualmente, com a normalização da aquisição centralizada, as empresas também podem inaugurar uma nova rodada de desafios.
