Como a segunda maior fábrica de geração na indústria de semicondutores na China continental, o semicondutor de Huahong aterrará na placa de ciência e inovação. Se for listado com sucesso, os “dois gigantes da fundição da bolacha” da China reunirão-se na placa de ciência e inovação, que se espera aumentar ainda mais o desenvolvimento da indústria local de fabricação de semicondutores. No entanto, da perspectiva de dados internacionais, a proporção da indústria de fabricação local de semicondutores da China no mercado global não aumentou na última década, o que desencadeou a reflexão da indústria.
semicondutor fundição segundo irmão corre para Kechuang board
De acordo com o anúncio de 21 de março, o conselho de administração da Huahong semiconductor aprovou a possível emissão de ações RMB e a proposta preliminar de que a empresa seja listada no conselho de ciência e inovação, sendo esperado que a escala de ações emitidas represente 25% do capital social após a emissão, que será utilizado para o desenvolvimento de negócios de seu principal negócio e capital de giro geral; O progresso do acompanhamento da empresa dependerá dos requisitos relevantes de listagem, das condições de mercado, da aprovação da assembleia geral de acionistas e da necessária aprovação regulatória do conselho de ciência e inovação.
Estimulado por esta notícia, o semicondutor Huahong uma vez saltou quase 10%, e o aumento diminuiu para 1,81% na negociação tardia para fechar em HK $ 33,8 / ação, com uma relação P / E de 26,2 vezes. Desde o início deste ano, o setor eletrônico recuou, e o preço da ação do semicondutor Huahong uma vez caiu em quase 20%.
O semicondutor Huahong foi fundido pelo NEC Huahong e pelo semicondutor Hongli em 2011. De acordo com o site oficial, o semicondutor de Huahong concentra-se em processos característicos, incluindo memória não volátil incorporada, dispositivos de energia, gerenciamento analógico e de energia, lógica e RF e outras plataformas de processo diferenciadas, que podem fornecer 1,0 mícron a 65 / 55 processos de nó de nanotecnologia Actualmente, existem três fábricas de wafer de 8 polegadas em Shanghai Jinqiao e Zhangjiang, com uma capacidade de produção mensal de cerca de 180000 chips; Ao mesmo tempo, há uma fábrica de wafer de 12 polegadas construída na zona de desenvolvimento industrial de alta tecnologia de Wuxi, com uma capacidade de produção mensal de 40000 chips, foi oficialmente concluída em 2019 e entrou no período de produção e operação.
Beneficiando da alta perspectiva da indústria de semicondutores, o desempenho do semicondutor Huahong atingiu uma nova alta. No quarto trimestre do ano passado, a receita operacional atual foi de cerca de US $ 528 milhões, com um aumento homólogo de 88,6%. Estabeleceu um recorde para seis trimestres consecutivos, com um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de US $ 84,1 milhões, um aumento homólogo de cerca de 90%, e um lucro básico de US $ 0,065 por ação.
De acordo com as estatísticas das notícias do mercado de ações da China, em 2021, a receita operacional total do semicondutor Huahong excedeu 10 bilhões de yuans, equivalente a cerca de 10,4 bilhões de yuans (não auditado), com um aumento anual de cerca de 66%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe atingiu 1,352 bilhões de yuans, um aumento anual de 1,08 vezes. Comparado com Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) no ano passado, a receita operacional não auditada de Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) em 2021 era de cerca de 35,631 bilhões de yuans, que era mais de três vezes o volume do semicondutor Huahong.
receita de vendas continua a crescer
Huahong semi guia prevê que a receita de vendas físicas atingirá US $ 560 milhões no primeiro trimestre deste ano, e a margem de lucro bruto atingirá 28% a 29%.
Tang Junjun, presidente e diretor executivo do semicondutor Huahong, disse que a partir de todo o ano de 2021, a capacidade de produção mensal da empresa equivalente a oito polegadas aumentou cerca de 40% ano a ano, e a receita de vendas aumentou em quase 70% ano a ano, atingindo US $ 1,631 bilhão. Cada segmento de mercado tem crescimento de dois dígitos, especialmente memória flash e dispositivos de energia. Embora a capacidade de produção tenha sido significativamente expandida, graças à melhoria constante do preço unitário médio de vendas e à utilização contínua de alta capacidade, a margem de lucro bruto ainda alcançou um aumento homólogo de 2,3 pontos percentuais sob a pressão da depreciação.
Olhando para a frente para 2022, Tang Junjun apontou que a empresa irá acelerar a expansão da capacidade total da linha de produção de 12 polegadas para 94,5k, e espera-se que libere gradualmente a capacidade no quarto trimestre. Ao mesmo tempo, a empresa continuará a aproveitar oportunidades de mercado e fortalecer ainda mais as vantagens acumuladas pelo cultivo profundo a longo prazo na plataforma de processo característica; E otimizar a estrutura de negócios e promover mais produtos para entrar em campos de alto valor agregado.
Para o crescimento do desempenho do semicondutor Huahong, Huatai Securities Co.Ltd(601688) comenta que o crescimento do desempenho da empresa no quarto trimestre do ano passado excedeu as expectativas, mas a empresa espera que a nova capacidade de produção seja colocada em operação no quarto trimestre deste ano, mais lento do que o esperado anteriormente no primeiro semestre deste ano. No caso da produção total de fábricas de wafer de 8 polegadas e 12 polegadas, Huahong espera que a receita aumente em 6% mês a mês no primeiro trimestre deste ano, maior do que seus pares globais, principalmente devido ao aumento do preço unitário impulsionado pela expansão da capacidade da fábrica de Wuxi e a melhoria do portfólio de produtos. Espera-se que a capacidade das plataformas IGBT, bcdpower, MCU e norflash da Huahong permaneça apertada em 2022.
Com relação à tendência de escassez de núcleo na indústria, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) CEO conjunto Zhao Haijun também apontou na pesquisa institucional que as palavras quentes na indústria automotiva, indústria de energia e indústria de máquinas eletrônicas inteiras em 2021 são “escassez de núcleo”. O incremento estrutural trazido pela modernização industrial, a epidemia trouxe mais demanda relacionada à conexão remota, a preferência de produção de transferir a cadeia de suprimentos para a produção local e o rápido aumento da Internet das coisas, veículos elétricos, novas energias e outras aplicações levaram à escassez de suprimentos e ao aumento do volume e preço na cadeia da indústria de semicondutores. Ao mesmo tempo, o estoque causado pelas preocupações com a segurança da cadeia de suprimentos, os problemas de integridade causados pela escassez estrutural de produtos e o aumento da expansão da produção impulsionado pela tensão contínua da capacidade de fabricação também correu até 2021, que basicamente definiu o padrão de 2022.
Olhando para a frente para 2022, na premissa de que o ambiente externo é relativamente estável, Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) espera que o crescimento anual da receita de vendas seja melhor do que o valor médio da indústria OEM, e a margem de lucro bruto é maior do que a da empresa em 2021; A despesa de capital deve ser de aproximadamente US $ 5 bilhões.
quota de mercado global permanece inalterada
De acordo com o feedback do mercado downstream, o pico de fornecimento curto na indústria de semicondutores pode ter passado, e há notícias frequentes da cadeia industrial de que a extremidade de chip eletrônico do consumidor está enfrentando enormes cortes de pedidos, e a pressão de estoque dos fabricantes de chips está aumentando. De acordo com os dados das instituições de consultoria da indústria, a taxa de crescimento geral da fundição da bolacha está desacelerando.
De acordo com as estatísticas da consultoria Jibang, o valor total da produção das dez principais fundições da bolacha no quarto trimestre do ano passado atingiu US $ 29,55 bilhões, com um aumento trimestral de 8,3%, que atingiu um recorde alto por dez trimestres consecutivos. No entanto, sob o pano de fundo de aliviar a falta de núcleo de algumas peças e componentes, a taxa de crescimento foi ligeiramente mais estreita do que a do terceiro trimestre. Espera-se que o valor da produção da fundição top dez wafer no primeiro trimestre deste ano mantenha o crescimento, e a principal força motriz ainda é impulsionada pelo aumento do preço médio de venda. Considerando que algumas fábricas de fundição entram no período de reparo anual e a data de início é curta devido ao feriado de Ano Novo, espera-se que a taxa de crescimento no primeiro trimestre seja mais estreita do que a do quarto trimestre.
Por outro lado, nos últimos anos, embora a indústria local de semicondutores tenha investido fortemente e alcançado certo crescimento, a proporção da indústria doméstica de semicondutores OEM no mundo não foi melhorada. De acordo com a empresa de consultoria internacional icinsights, a participação da fundição chinesa (excluindo Taiwan) no mercado global de fundição de bolachas em 2021 foi de 8,5%, o mesmo que em 2010.
Gu Wenjun, analista chefe da pesquisa xinmou, emitiu recentemente um documento apontando que nos últimos anos, OEM no exterior entrou em um período de alta integração e continuou a se tornar maior e mais forte através de fusão e integração; Em contraste, na China, há uma tendência de mais e mais empresas e menos competitividade. Nos últimos anos, a China adicionou mais de 20 entidades de fabricação de semicondutores, incluindo mais e mais fábricas de wafer de 12 polegadas ou 8 polegadas. No entanto, sua competitividade é fragmentada e areia solta, e sua eficiência de operação é danificada.
Sugere-se que a indústria de semicondutores da China precisa ser fortalecida concentrando sua força militar e capital, e que a indústria manufatureira da China precisa ser fortalecida através de múltiplos meios, tais como integração de políticas e apoio.
