Hoje (22 de março), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram baixo em todos os níveis, e então os índices de ações se diferenciaram. O índice de Xangai subiu em choque, ficando vermelho e subindo na sessão, enquanto o Índice de Componentes de Shenzhen e o índice de gema mostraram uma exploração de pulso descendente, mostrando uma visão panorâmica do fraco padrão de choque.
Do ponto de vista do disco, o índice leve e o mercado acionário individual pesado continuam, e as metas relacionadas da covid-19, que tem subido recentemente, estão enfrentando uma correção: o grande mercado financeiro liderado por empresas de valores mobiliários está protegido, as ações imobiliárias estão na saída e os setores de infraestrutura também estão “manchados”. No sector imobiliário, a partir do momento da publicação, Shenzhen Sdg Service Co.Ltd(300917) “20cm” limite, Everbright Jiabao Co.Ltd(600622) , Shenzhen Worldunion Group Incorporated(002285) , China Fortune Land Development Co.Ltd(600340) , Suzhou New District Hi-Tech Industrial Co.Ltd(600736) , Rongan Property Co.Ltd(000517) , etc. Além disso, os setores de moeda digital, agricultura, pecuária, alimentação e pesca também tiveram um desempenho proeminente. No setor de moeda digital, Beijing Cuiwei Tower Co.Ltd(603123) subiu o limite, Synthesis Electronic Technology Co.Ltd(300479) , Shenzhen Emperor Technology Company Limited(300546) , Hengbao Co.Ltd(002104) , Newcapec Electronics Co.Ltd(300248) , Chutian Dragon Co.Ltd(003040) e outros ganhos estavam à frente.
A Guosheng Securities acredita que os hot spots atuais do mercado giram rapidamente, falta de temas principais, e a sustentabilidade da tendência da placa de peso não é forte. Os fundos incrementais over-the-counter ainda podem estar à margem, e a pressão ascendente de curto prazo do índice é grande. Ao mesmo tempo, ações populares de alto nível também são diferenciadas, e devemos estar atentos ao impacto negativo de sua queda no sentimento de curto prazo do mercado.
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[tema 1] desenvolvimento imobiliário
A Capital Securities disse que a declaração de alto nível lançou sinais positivos e o período da janela de políticas chegou. No primeiro semestre de março, a área de vendas de dados de alta frequência diminuiu 50,1% ano a ano, a taxa de urbanização de nova abertura diminuiu significativamente para 34% e o ciclo de urbanização das principais cidades aumentou significativamente. Algumas empresas imobiliárias privadas estão enfrentando a pressão do pagamento da dívida no curto prazo, e há uma grave falta de confiança em ambos os lados da oferta e da demanda. Atualmente, é urgente controlar o risco imobiliário. A reunião de alto nível deixou claro que é importante lidar com o risco do setor. Para abrir a cadeia de liquidez do setor, devemos assumir a liderança na recuperação das vendas, e a restauração da confiança na compra de imóveis precisa urgentemente de apoio político. O relaxamento da política foi deixado claro após a declaração de alto nível. Julgamos que a janela de tempo de ajuste para a política de quatro limites nas principais cidades é na segunda metade de março. A declaração sobre o imposto imobiliário eliminou um importante fator negativo que suprimiu a demanda durante o ano.
A Wanlian Securities destacou que, sob o pano macro de “crescimento estável”, os fundamentos da atual indústria imobiliária continuam a cair, e a política de melhoria marginal continua. Espera-se que ainda existam muitas políticas favoráveis a serem esperadas no seguimento, e continuem otimistas sobre o desempenho do mercado do setor imobiliário. Sugere-se prestar atenção a (1) empresas de gestão imobiliária com bom desempenho fundamental; (2) Empresas imobiliárias de alta qualidade com estabilidade financeira e antecedentes de empresas centrais / empresas estatais; (3) Empresas imobiliárias com propriedades holding de alta qualidade ou empresas de transformação, ou efetivamente formam um ciclo de capital virtuoso de “desenvolvimento +”.
Shenyin Wanguo Securities mencionou que o imobiliário ainda é a indústria pilar da economia nacional da China, e a contribuição da própria indústria e da cadeia industrial para o PIB é de quase 30%. No entanto, atualmente, sob a regulação múltipla e dificuldades financeiras, o impacto na economia pode gradualmente entrar na fase de baixa resistência. Tendo em vista as recentes vozes frequentes do governo enfatizando a estabilização da economia, crescimento constante e prevenção e controle de riscos financeiros, enquanto a estabilização da economia precisa urgentemente estabilizar o imobiliário, espera-se que o reparo da política em ambos os extremos da oferta e demanda do setor imobiliário acelere, e promova a otimização do padrão da indústria e aumente ainda mais a concentração, e as empresas imobiliárias de alta qualidade devem inaugurar tanto a quantidade quanto a qualidade.
[Tema 2] grandes finanças
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) mencionou que em 16 de março, a Comissão de Desenvolvimento Financeiro e Estabilidade do Conselho de Estado realizou uma reunião especial para liberar o sinal positivo de estabilização do crescimento e do mercado, enfatizando que os departamentos relevantes devem assumir seriamente suas responsabilidades e coordenar com o departamento de gestão financeira antecipadamente para as principais políticas que afetam o mercado para manter a estabilidade e consistência das expectativas políticas. Acreditamos que, embora o lado da responsabilidade das seguradoras ainda esteja sob pressão, a expectativa do lado do investimento será melhorada, a incerteza de risco será reduzida e a avaliação será reparada por etapas. A avaliação atual do setor segurador é baixa e a margem de segurança é alta, mantendo a classificação “otimista” do setor.
Além disso, a BOC International securities mencionou que o aprofundamento da reforma do mercado de capitais continuou a avançar, o valor desvalorizado foi mais firme e otimista para as empresas de valores mobiliários. O recente declínio das empresas de valores mobiliários é afetado principalmente pelas expectativas de aperto no exterior, a instabilidade da situação internacional e o resfriamento do mercado de ações A e do mercado de fundos públicos. Apesar das flutuações emocionais causadas pelas mudanças no ambiente externo, o aprofundamento contínuo da reforma do mercado de capitais é bom para as empresas de valores mobiliários a longo prazo.
A agência analisou e continuou a recomendar as marcas de títulos característicos de liderança e gestão financeira em combinação com políticas favoráveis, diferenciação de desempenho e impulsionadores de crescimento de longo prazo: 1) a reforma do sistema de registro é iminente, melhorar o nível de marketização do mercado de capitais e trazer mais oportunidades para dirigir bancos de investimento com forte capacidade abrangente e seu investimento direto e acompanhamento de negócios. As flutuações do mercado conduzirão a uma diferenciação significativa dos negócios de investimento, e espera-se que o modo de negociação das principais empresas de valores mobiliários traga um desempenho mais estável.
2) embora as flutuações do mercado possam levar a um declínio temporário na escala dos negócios de gestão de fundos públicos e negócios de remessa na cadeia da indústria de gestão de riqueza, a riqueza dos residentes continua a acumular-se, a política de “habitação sem especulação” é inabalável e a tendência de crescimento da demanda de gestão de riqueza para manter e aumentar a riqueza dos residentes permanece inalterada, o que ainda pode trazer contribuições de crescimento a longo prazo para as empresas de valores mobiliários.
Northeast Securities Co.Ltd(000686) salientou que o sector dos valores mobiliários adere à lógica de avaliação do ciclo ao crescimento e, com o aprofundamento da reforma do mercado de capitais, o sector pode acolher a reparação da avaliação. Recomendar Citic Securities Company Limited(600030) , uma empresa de valores mobiliários líder que sai da estrutura do mercado de bear e continua a beneficiar da melhoria do ambiente do mercado de capitais; Grande flexibilidade na gestão de ativos; Sugere-se prestar atenção ao progresso de Beijing Compass Technology Development Co.Ltd(300803) tornar-se um investidor na reorganização falida de títulos wechat; Recomenda-se prestar atenção a China Securities Co.Ltd(601066) (ações H), e o setor de seguros é recomendado prestar atenção a Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) .
[Tópico 3] moeda digital
A Ping An Securities apontou que o RMB digital adota um modo de operação de dois níveis, sob a premissa da gestão centralizada do banco central, bancos comerciais e instituições relevantes promovem conjuntamente o piloto de aplicação. Jingdong, meituan e outras empresas estão liderando a indústria da Internet na aplicação de RMB digital, principalmente devido à forte disposição de promoção, cenários ricos de consumo e grandes incentivos preferenciais. Até o final de 2021, mais de 1 milhão de usuários usaram RMB digital no jd.com, com um consumo cumulativo de mais de 200 milhões de yuans. Em termos de cenários de consumo, jd.com e meituan têm ricos cenários de e-commerce e aplicação da vida local. Em termos de incentivos preferenciais, além dos tradicionais cupons de desconto, a JD tornou-se a primeira empresa a usar RMB digital para pagar salários, e a meituan lançou atividades de ciclismo digital RMB de baixo carbono.
Comparado com jd.com e meituan, wechat payment e Alipay participaram do piloto relativamente lentamente, e não usaram um grande número de incentivos preferenciais para incentivar os consumidores a usar RMB digital.
A agência analisou e apreendeu a oportunidade de investimento digital RMB a partir de dois aspectos: equipamentos de hardware e sistema de software. Atualmente, o RMB digital está na fase inicial de desenvolvimento, e oportunidades e desafios estão crescendo. Os fabricantes de hardware podem se beneficiar das oportunidades de mercado trazidas pela RMB digital “Hard Wallet”. Uma característica principal do RMB digital é que ele suporta o pagamento por hardware, como NFC móvel, pulseira e dispositivos wearable. Com a melhoria da aceitação de “carteiras duras” relevantes, desenvolvedores de hardware RMB digitais relevantes terão a oportunidade de obter pedidos mais relevantes e promover a melhoria do desempenho. Os fabricantes de software podem se beneficiar do crescimento do negócio trazido pela atualização do sistema financeiro. Com a popularidade do RMB digital, as instituições financeiras relevantes precisam atualizar a correspondência de sistemas de software relevantes, ou trarão enorme demanda por atualização do sistema para fabricantes de software relevantes.
Shenyin Wanguo Securities acredita que mais combinações de moeda digital, tecnologia de contabilidade distribuída e sistema de pagamento transfronteiriço RMB são esperadas no futuro. Espera-se que reduza significativamente o tempo e os custos de transacção do actual sistema transfronteiriço. Atualmente, o DCEP-piloto é usado principalmente em cenários de varejo chineses e não é muito adequado para compensação transfronteiriça.No futuro, a moeda digital grossista do banco central que suporta o mecanismo de liquidação síncrona transfronteiriça (PVP) pode ser um roadshow técnico melhor.
[tema 4] agricultura, pecuária, alimentação e pesca
Em termos do setor da indústria de sementes, Huaxi Securities Co.Ltd(002926) mencionou que o preço de Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) como farelo de soja e trigo atingiu 14 anos de alta, e o problema da segurança alimentar tornou-se mais proeminente, o que estimula ainda mais a melhoria da paisagem da cadeia da indústria de plantio. A “nova lei de sementes” aprovada pela China será implementada a partir de 1º de março de 2022, o que é propício para fortalecer a proteção dos direitos de propriedade intelectual na indústria de sementes e incentivar a inovação e o avanço da tecnologia de reprodução na indústria. O Departamento de Agricultura e áreas rurais da província de Gansu emitiu recentemente um aviso sobre o plano de trabalho para a supervisão de organismos geneticamente modificados agrícolas na província de Gansu em 2022, que enfatiza a prevenção da proliferação de culturas geneticamente modificadas ilegais e a promoção do desenvolvimento saudável da pesquisa e aplicação de organismos geneticamente modificados agrícolas. Com a melhoria contínua das políticas industriais e a supervisão rigorosa dos governos locais, a aplicação da tecnologia de melhoramento biológico será cada vez mais estreita. Se os sistemas relevantes do “Documento nº 1” forem emitidos sem problemas, será de grande importância para as empresas da indústria de sementes que obtiveram certificados de segurança geneticamente modificados na fase inicial. As empresas listadas relevantes incluem Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) , Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) .
Em termos do setor suinocultura, a agência analisou ainda que a oferta de suínos no mercado continuou a aumentar recentemente, o lado do consumidor não aumentou significativamente, e está em uma situação de superoferta faseada. De acordo com o monitoramento do Ministério da Agricultura e das áreas rurais, o número de suínos em janeiro de 2022 aumentou 23,6% em relação ao ano anterior, e o número de suínos em fevereiro aumentou 8,2% em relação ao ano anterior. O preço do suíno é sempre determinado pela relação entre a oferta e a procura e, no contexto do crescimento substancial do volume de comercialização, mesmo as frequentes políticas de macrocontrolo industrial não resistiram à tendência descendente do preço do suíno. Desde 2022, os preços dos alimentos para animais têm aumentado, resultando em aumento adicional nos custos de criação e agricultores caindo em aperto dupla face. No curto prazo, os preços dos suínos continuam a flutuar fracamente, mas o governo central está prestes a iniciar a terceira rodada de coleta e armazenamento de carne suína congelada este ano, e o espaço descendente dos preços dos suínos deve ser limitado. O inverno frio da indústria é propício para acelerar a desindustrialização da capacidade produtiva de suínos, e espera-se que um novo ciclo venha mais rápido, sugerindo-se continuar a prestar atenção ao grau de desindustrialização da capacidade produtiva da indústria antes do ponto de inflexão do ciclo. As empresas listadas relevantes incluem Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) .
Guosen Securities Co.Ltd(002736) disse que estava otimista sobre a tendência ascendente do boom dos preços dos grãos em 2022. Por um lado, é bom para o setor de plantio e sementes, por outro lado, o aumento do custo das matérias-primas para alimentação animal pode acelerar a reversão do ciclo de preços dos suínos, por isso é otimista sobre as oportunidades de investimento do setor suinícola. Alvos específicos: 1) placa de plantio: recomendar Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) , e prestar atenção Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) . 2) Seção relevante Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) : recomendar Cofco Sugar Holding Co.Ltd(600737) e prestar atenção China Hainan Rubber Industry Group Co.Ltd(601118) . 3) Placa de semente: recomendado Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) , Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) , etc. 4) Recomendações para o sector da suinocultura: Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) , Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) , Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) , Tecon Biology Co.Ltd(002100) , Dongrui Food Group Co.Ltd(001201) , COFCO Jiakang, Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , etc.
Para as oportunidades da indústria agrícola em 2022, China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Securities apontou que recomenda firmemente o ciclo suíno. O ponto de vista central é que o melhor momento para explorar o fundo do ciclo de criação de suínos é o momento para explorar o fundo do ciclo de criação de suínos. Do ponto de vista da expectativa, não haverá pior expectativa, pois o risco de estoques reprodutivos foi liberado em grandes quantidades, e a margem de segurança é muito alta. Com o declínio do número de porcas férteis e o declínio dos preços dos suínos novamente, a capacidade de produção continua a clarear, o que é bom para a indústria atender ao amanhecer. Com base no nosso julgamento do segundo fundo do 22q2-3, espera-se que o 22q1 seja o segundo melhor momento para o layout dos estoques de reprodução.
