De acordo com as estatísticas da China Automobile Association:
(1) em fevereiro, a China produziu 1,813 milhões de veículos, um aumento anual de + 20,6%; Foram vendidos 1,737 milhões de veículos, um aumento homólogo de + 18,7%. Entre eles, foram produzidos 1,534 milhões de automóveis de passageiros, um aumento homólogo de + 32,0%; Vendeu 1.487 milhões de veículos, um aumento homólogo de + 27,8%. Foram produzidos 279000 veículos comerciais, um aumento homólogo de – 18,3%; Foram vendidos 250000 veículos, um aumento homólogo de – 16,6%.
(2) de janeiro a fevereiro, a produção e vendas de automóveis da China foram 4,235 milhões e 4,268 milhões respectivamente, com um aumento anual de + 8,8% e + 7,5%. Entre eles, a produção e as vendas de automóveis de passageiros foram de 3,612 milhões e 3,674 milhões, com um aumento homólogo de + 17,6% e + 14,4%; A produção e as vendas de veículos comerciais foram de 624000 e 594000, com um aumento homólogo de – 24,0% e – 21,7%.
Acompanhamento do nível de avaliação sectorial
Em fevereiro, sob a influência do Festival da Primavera e da epidemia local, a produção e as vendas de automóveis de passageiros diminuíram mês a mês e continuaram a crescer ano a ano; A produção e as vendas de novos veículos de energia mantiveram um alto crescimento ano a ano e diminuíram mês a mês. De acordo com os dados da conta pública da China Automobile Association, a penetração no mercado de novos veículos de energia atingiu 17,9% nos primeiros dois meses. Acreditamos que sob o surto esporádico atual da epidemia, a demanda do mercado é ligeiramente fraca, mas com a flexibilização gradual da oferta de chips e a recuperação gradual do final da produção, o mercado entrou na fase de reabastecimento do estoque.
A valorização do sector dos camiões pesados diminuiu e o volume de vendas dos camiões pesados continuou a diminuir ano a ano em Fevereiro. Julgamos que o declínio da prosperidade da indústria dos camiões pesados é afectado principalmente pela plena implementação das seis normas nacionais para camiões pesados no segundo semestre de 2021.
Acreditamos que, em geral, o espaço de crescimento futuro do mercado de ônibus é limitado e afetado pelo declínio de novos subsídios de energia ano a ano, a pressão de fluxo de caixa da fábrica de automóveis é alta, o grau de eletrificação de ônibus já é alto e o teto subsequente de nova penetração de energia aparecerá gradualmente.
A valorização do setor de autopeças diminuiu. Acreditamos que há uma diferenciação óbvia no ritmo de valorização e reparação do setor de autopeças. Precisamos nos concentrar em se o ciclo do veículo está chegando e se há dividendos de penetração da indústria. Entre eles, sugerimos focar nas ações com forte crescimento na indústria de segmentação de desempenho nos próximos 2-3 anos e a prosperidade de apoiar clientes de veículos é esperado melhorar.
A avaliação dos revendedores aumentou ligeiramente. Acreditamos que o nível atual de estoque é baixo e está em fase de reabastecimento do estoque. A rentabilidade dos revendedores melhorou relativamente, a pressão do fluxo de caixa foi liberada e a rentabilidade dos revendedores deve continuar aumentando.
Interpretação de dados detalhados da indústria em fevereiro
De acordo com os dados da Associação Automóvel de China:
Vendas de 1,737 milhões de carros em julho, um aumento de 1,732%; (2) Em fevereiro, foram vendidos 1,487 milhões de automóveis de passageiros, com um aumento homólogo de 27,8%, dos quais 734000 SUVs foram vendidos, com um aumento homólogo de 29,7%; (3) Em Fevereiro, foram vendidos 250000 veículos comerciais, um decréscimo homólogo de 16,6%, incluindo 59000 camiões pesados, um decréscimo homólogo de 49,9%, e 35000 veículos de passageiros de grande e média dimensão, um aumento homólogo de 15,1%;
(4) Em Fevereiro, foram produzidos 368000 novos veículos energéticos, com um aumento homólogo de 197,5%, e vendidos 334000 veículos, com um aumento homólogo de 184,3%; (5) Alguns dados chave de rastreamento de empresas de veículos: Saic Motor Corporation Limited(600104) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) .
Vista do investimento
Em fevereiro de 2022, sob a influência do Festival da Primavera e epidemia local e outros fatores, a produção e as vendas da indústria caíram mês a mês, mas continuaram a crescer ano a ano. A demanda global do mercado de automóveis de passageiros era fraca, mas o lado da produção teve um desempenho relativamente bom sob a situação de aliviar a falta de núcleo. O mercado como um todo estava na fase de reabastecimento do estoque. Julgamos que a escassez da oferta principal estava melhorando continuamente e esperava-se ser resolvida no segundo semestre do ano; Em 2022, o novo mercado de veículos de energia começou de forma constante, com o volume de vendas mantendo uma alta taxa de crescimento anual em fevereiro, e a taxa de penetração de novos veículos de energia atingiu 17,9% nos primeiros dois meses. Esperamos que, sob o tom de crescimento constante, as vendas de automóveis aumentem constantemente este ano, em que novos veículos de energia contribuirão com o incremento principal, e a perturbação do lado dos custos a curto prazo não mudará a boa tendência a longo prazo. Eletrificação, redes inteligentes e arquitetura de plataformas constroem veículos para promover um novo ciclo de Ciência e Tecnologia Industrial. Além de novas forças, tecnologias tradicionais, como o público também foram ativamente transformadas, e o líder independente da China virou-se muito rapidamente. A rodada de nocaute começou, mas a linha de chegada ainda não chegou.
Acreditamos que a era da eletrificação inteligente na indústria automotiva está se abrindo, a eletrificação começou a mostrar sua vantagem, e espera-se que a inteligência se torne o próximo ponto de crescimento, mantendo a classificação de “melhor que o grande mercado” na indústria automotiva em 2022.
(1) foco no líder de veículos de alta qualidade com transformação científica e tecnológica firme e boa tendência de vendas. Sugere-se prestar atenção às empresas de veículos Geely Automobile, Great Wall Motor Company Limited(601633) Saic Motor Corporation Limited(600104) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Byd Company Limited(002594) , etc; (2) The industry cycle of parts and components industry has been steady, and the cycle of the industry cycle of parts and components industry has been steady. The industry cycle of imports has been accelerating, and smart electric networks have been able to deliver energy. It is suggested to focus attention on ‘ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) of the Shanghai Kelai Mechatronics Engineering Co.Ltd(603960) , Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) , Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Kunshan Huguang Auto Harness Co.Ltd(605333) , etc.
Dica de risco: a recuperação da indústria automobilística não é como esperado; O preço das matérias-primas flutua muito; A taxa de câmbio variou acentuadamente.
