Recentemente, a especulação sobre o tema da conexão de placa de curto prazo de ações A diminuiu, o mercado está prestes a entrar no período de divulgação do primeiro relatório trimestral, e algumas placas de alta qualidade devem retornar à faixa popular. A agência acredita que situações epidêmicas dispersas ocorrem com frequência, e o setor de prevenção epidêmica pode continuar atraindo a atenção do mercado; Há sinais de aquecimento do fundo, instituições financeiras e comércio marginal.
\u3000\u3000 Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166)
foco nos requisitos de resistência
O fim da política e o fim dos fundamentos não foram esclarecidos, que é o núcleo do mercado. A atual rodada de crescimento do lucro líquido das ações A atingiu o fundo do final de 2022 até o início de 2023. Em comparação com a manutenção da estabilidade financeira no quarto trimestre de 2018, os lucros das empresas diminuíram durante sete trimestres naquele momento, e os lucros estão em processo de redução. No entanto, a atual rodada de crescimento do lucro deve chegar ao fundo pelo menos no quarto trimestre de 2022. Ao mesmo tempo, os Fundamentos de uma ação no segundo trimestre de 2022 estão enfrentando a pressão de volume e lucro. Depois que o preço do petróleo ultrapassou US $ 100 / barril em 2011, a margem de lucro bruto do petróleo não financeiro e petroquímico de ação A continuou a diminuir de 18,4% no final de 2010 e caiu para 15,9% no primeiro trimestre de 2012. Entre eles, as margens de lucro bruto do ciclo, estabilidade, consumo e midstream manufacturing foram impactadas em graus variados.
De janeiro a fevereiro, de acordo com os dados industriais e a divulgação de dados comerciais das empresas cotadas nos primeiros dois meses, as indústrias com alta prosperidade absoluta atualmente incluem: carvão, metais não ferrosos, indústria química básica, medicina, equipamentos de energia, semicondutores, indústria militar e licor; Indústrias com pressão fundamental incluem agricultura, imóveis, eletrodomésticos, móveis, construção, eletrônicos de consumo, cadeia de viagens epidêmica, etc; Espera-se que as seguintes indústrias mantenham uma alta prosperidade ou inaugurem um ponto de virada ascendente: medicina, indústria militar, fotovoltaica, agricultura, indústria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , cadeia da indústria imobiliária.
Sob a manutenção atual da estabilidade do mercado, o PE e Pb do índice de ações de Xangai e China Securities 500 não são muito diferentes daqueles do quarto trimestre de 2018, mas o índice de gema é bastante diferente. Em 18 de outubro de 2018, a gema refere-se a apenas 27 vezes de PE (TTM) e 3,2 vezes de Pb, mas em 15 de março de 2022, a gema refere-se a 48,6 vezes de PE (TTM) e 6,1 vezes de Pb.
Os Estados Unidos aumentaram as taxas de juros pela última vez no quarto trimestre de 2018, mas os Estados Unidos acabaram de iniciar o processo de aumento das taxas de juros. A partir da matriz de pontos, espera-se que os EUA aumentem as taxas de juros sete vezes este ano e quatro vezes em 2023. Atualmente, as indústrias com PE estático e Pb menos de 20% são: comunicação, medicina, proteção ambiental, bancos, mídia, têxtil e vestuário, petroquímica, imobiliária e não bancária; Ao mesmo tempo, é realizado um teste de estresse ERP para diferentes taxas de juros, mostrando que TMT, imobiliário e medicina ainda são relativamente baratos.
Comparado com a avaliação da indústria durante a manutenção da estabilidade financeira no quarto trimestre de 2018 e no primeiro trimestre de 2022, a atual almofada de segurança de avaliação de imóveis, finanças, petróleo e petroquímica é mais espessa. A partir da comparação do intervalo de retirada antecipada das existências de referência, os setores consumidor e financeiro são mais seguros. Desempenho da indústria no segundo trimestre ao longo dos anos: a probabilidade de retornos relativos positivos de alimentos e bebidas, medicamentos, eletrodomésticos e beleza médica é alta (principalmente no campo de bens de consumo), enquanto a probabilidade de retornos relativos negativos de materiais de construção, construção, transporte e varejo comercial é alta. Com base nas características de prosperidade, valorização, chips, políticas e transações de mercado, classificar e pontuar de forma abrangente a lógica de alocação das principais cadeias industriais. No segundo trimestre de 2022, sugere-se prestar atenção a: imobiliário, energia elétrica, medicina, beleza médica, indústria militar e outras indústrias.
Caixin Securities:
setor de prevenção de epidemias ou continuar a atrair atenção
Atualmente, os títulos Caixin julgam que a taxa de mercado das ações A provavelmente cairá para baixo em 2022, mas o ambiente de mercado é mais complexo devido à alta inflação e surtos repetidos. Sugere-se prestar atenção a estas direções: 1. O tema do “crescimento estável”. Em 2022, a pressão descendente sobre a economia continua a aumentar e a demanda da China é fraca. A fim de manter a operação econômica em um intervalo razoável, a política nacional de “crescimento estável” pode ser introduzida, e setores relevantes podem assumir a liderança, com foco em infraestrutura, materiais de construção e imóveis. 2. Novo tema econômico. A indústria de fabricação de tecnologia de ponta pode ser uma força motriz importante para o crescimento econômico futuro. Sugere-se prestar atenção aos semicondutores de chip e fabricação de ponta com substituição doméstica acelerada e rápido crescimento da indústria. 3. Temas emergentes do consumo. Atualmente, o PPI da China está em um alto nível e o CPI aumenta lentamente. A diferença de tesoura subsequente entre os dois deve convergir, e os lucros industriais mudarão do upstream para o médio e downstream. Espera-se que haja algumas oportunidades no setor de consumo. Sugere-se prestar atenção a alimentos, bebidas e eletrodomésticos. 4. Tema de Danos Epidemicos. Com a melhoria das taxas de vacinação em países em desenvolvimento, como África e México, espera-se que a epidemia global seja ainda mais controlada. Há um poder de valorização e reparação no setor danificado da epidemia, e podemos prestar atenção aos aeroportos, turismo e cinemas.
Tema quente: surtos esporádicos ocorrem com frequência, e o setor de prevenção de epidemias pode continuar atraindo a atenção do mercado. Desde março, a epidemia se recuperou em muitos lugares na China. Sob a orientação da política de “limpeza dinâmica”, a taxa epidêmica provavelmente será controlável, mas o impacto global aumentará. Os setores relevantes, como materiais de prevenção epidêmica podem continuar a receber atenção do mercado, incluindo a medicina Lanwei e o vinozan.
Guosheng Securities:
Melhoria marginal emocional
Combinado com o mais recente acompanhamento de sentimentos de negociação, o sinal inferior aparece, a margem de sentimento aquece e a estrutura de negociação é tendenciosa para medicina e finanças. Por um lado, sob o ajuste acentuado, os indicadores de sentimento continuaram a diminuir, e os indicadores dominantes de tendência, como o número de novas ações e ações fortes MACD caíram para um recorde baixo, e o sinal inferior apareceu.
Por outro lado, as botas de aumento da taxa de juros desembarcaram, a saída de capital estrangeiro diminuiu, o sentimento de alavancagem também se reparou para cima por três semanas consecutivas recentemente, e o sentimento de capital liberou um certo sinal de melhoria marginal. Em termos de estrutura de transação, a concentração da transação aumentou, a proporção de transações entre upstream (ouro, cobre, alumínio, chumbo e zinco) e equipamentos mecânicos (energia e equipamentos pesados) diminuiu principalmente, o foco da transação retornou à medicina e finanças, e a proporção de transações como agentes químicos, títulos, medicina tradicional chinesa e diagnóstico in vitro aumentou.
A concentração comercial de ações individuais recuperou, com a proporção de transações das ações top 1%, top 5% e top 10% mudando em 1,1%, 1,58% e 1,32% mês a mês, respectivamente, e seus quantis históricos atingiram 79,7%, 84,1% e 84,7%, respectivamente. A concentração global de transações da indústria recuperou, da qual a proporção de transações nas indústrias de 1%, 5% e 10% principais mudou em 0,24%, 0,32% e 0,04% mês a mês, respectivamente, e seus quantis históricos atingiram 1,5%, 11,8% e 13,9%, respectivamente. Repórter Zhang Jian
