2022 é o ano chave para o Android camp impactar high-end. Oppo, Huawei, Xiaomi e glory lançaram sucessivamente novos telefones celulares de tela dobrável, cujo valor estratégico excede o valor de mercado e estabelece a consciência do mercado para os principais modelos. De acordo com dados da IDC, as remessas globais de telefones celulares de tela dobrável atingiram 7,1 milhões em 2021, um aumento de 264,3% ano a ano em relação a 2020, e a taxa de penetração aumentou de 0,15% para 0,5%. Esperamos superar 50 milhões de unidades em 2025, sete vezes mais do que em 2021.
Os modelos de smartphones com tela dobrável continuam a ser enriquecidos e os preços continuam a diminuir. Esperamos que, no futuro, a forma de produto de telefones celulares de tela dobrável possa ser principalmente dobrável vertical, e o preço será reduzido para 5 Faw Jiefang Group Co.Ltd(000800) 0 yuan, de frente para o mercado médio e high-end de massa. A dobra horizontal para dentro é a segunda, posicionando o mercado de negócios high-end e concentrando-se na engrenagem de cerca de 10000 yuan.
O volume de telefones celulares de tela dobrável impulsionou a evolução dos materiais e processos a montante da cadeia industrial. Embora a indústria ainda esteja enfrentando dificuldades, como o upstream não é em grande escala e a ecologia de produtos downstream, acreditamos que a marca acelerará a atualização iterativa e dobramento de produtos terminais para impulsionar o crescimento de toda a indústria. Estamos otimistas sobre o espaço de crescimento da indústria de telas dobráveis e empresas de cadeia industrial relacionadas.
Dobradiça: a maioria das marcas são auto-desenvolvidas e projetadas, e o processo de montagem é concluído principalmente por fábricas coreanas e fábricas de Taiwan, envolvendo MIM, metal líquido e outros processos.O valor das peças MIM é relativamente flexível, o que está relacionado à complexidade das dobradiças e ao número de peças. Atualmente, fornecedores coreanos como khvatec e s-connect fornecem principalmente soluções maduras, enquanto Amphenol é o fornecedor de oppo encontrar n e vivo x dobra; Fabricantes continentais Jiangsu Gian Technology Co.Ltd(300709) , Kunshan Kersen Science & Technology Co.Ltd(603626) e outras tecnologias existentes e reservas de clientes.
Placa de cobertura: O vidro UTG substitui gradualmente o CPI e torna-se o material principal da placa de cobertura de tela dobrável. Considerando a oferta doméstica limitada de UTG, em comparação com a fabricação de alto custo no exterior de vidro fino, atualmente, as empresas chinesas desenvolvem-se principalmente com base na rota de desbaste UTG, com menor custo e maior rendimento.
Outros links importantes: painel de exposição AMOLED, BOE, Visionox Technology Inc(002387) etc. tornaram-se os principais fornecedores de marcas downstream; OCA adesivo óptico Jiangsu Sidike New Materials Science & Technology Co.Ltd(300806) participa principalmente no mercado de reposição.
Aviso de risco: a demanda é menor do que o esperado; Risco técnico de iteração; Intensificação da concorrência industrial, etc.
