Evento: em 15 de março, o Conselho de Eletricidade da China liberou o consumo de energia de janeiro a fevereiro de 2022, o Escritório Nacional de Estatísticas liberou a produção de energia de janeiro a fevereiro, e o Escritório Nacional de Estatísticas liberou o anúncio do índice PMI em fevereiro.
De janeiro a fevereiro de 2022, a demanda total de eletricidade de toda a sociedade foi de 1346,7 bilhões de kwh, com um aumento anual de 5,8% e um aumento composto de 15% em dois anos. De acordo com os dados da União de eletricidade da China, por província, exceto Yunnan, Tianjin e Mongólia Interior, o consumo de energia de toda a sociedade em outras províncias alcançou crescimento positivo, e a taxa de crescimento de 14 províncias é maior do que a média nacional. Em termos de regiões, o consumo de energia de toda a sociedade nas regiões Leste, Médio, Oeste e Nordeste foi de 5657, 2407, 3754 e 77 bilhões de kwh respectivamente, com taxas de crescimento de 27,0%, 20,8%, 19,2% e 10,0%, respectivamente. Por indústria, de janeiro a fevereiro, o consumo de energia da indústria primária foi de 16,3 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 12,8%; O consumo de energia da indústria secundária foi de 841,3 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 3,4%; O consumo de eletricidade da indústria terciária foi de 248,8 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 7,2%; O consumo doméstico de eletricidade dos moradores urbanos e rurais foi de 240,3 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 13,1%; O consumo de energia industrial foi de 825,7 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 3,6%.
Em fevereiro, o consumo de energia de toda a sociedade foi de 623,5 bilhões de kwh, um aumento de 16,94% em relação ao ano anterior. Segundo dados da administração nacional de energia, o consumo de energia da indústria primária foi de 7,7 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 15,4%; O consumo de eletricidade da indústria secundária foi de 375,6 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 14,5%; O consumo de eletricidade da indústria terciária foi de 118,2 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 17,4%; O consumo doméstico de eletricidade dos moradores urbanos e rurais foi de 122 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 24,8%; O consumo de energia industrial foi de 369,3 bilhões de kwh, um aumento homólogo de 14,7%.
Em fevereiro, o índice PMI abrangente foi de 51,2%, e a expansão global das atividades de produção e operação acelerou. De acordo com os dados do National Bureau of Statistics, o índice de gerente de compras da indústria transformadora da China em fevereiro de 2022 foi de 50,2%, alta de 0,1 pontos percentuais em relação ao mês anterior, superior ao ponto crítico, e o nível de prosperidade da indústria transformadora recuperou ligeiramente; O índice de atividade empresarial não manufatureira foi de 51,6%, um ligeiro aumento de 0,5 pontos percentuais em relação ao mês anterior. O ritmo global de recuperação da indústria não manufatureira foi acelerado, do qual o índice de atividade empresarial da construção foi de 57,6%, um aumento de 2,2 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Os índices de atividade das indústrias ferroviária, aérea, monetária e financeira, cultura, esporte e entretenimento e outras indústrias situaram-se em uma faixa superior a 55%. Os três índices estão localizados na faixa de expansão, indicando que a prosperidade econômica da China se recuperou no conjunto.
De janeiro a fevereiro de 2022, a geração de energia nacional foi de 1314,1 bilhões de kwh, com um aumento anual de 4,0%. A energia térmica, hidrelétrica, energia nuclear e Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) geração de energia aumentou em graus variados, e a taxa de crescimento da geração de energia eólica diminuiu ligeiramente. De acordo com os dados do Escritório Nacional de estatísticas, a energia térmica aumentou 4,3% ano a ano, a energia hidrelétrica aumentou 8,2%, a energia nuclear aumentou 9,6%, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) geração de energia aumentou 6,5%, e a energia eólica diminuiu 7,6%. A utilização média cumulativa de equipamentos de geração de energia na China foi 597 horas, uma diminuição de 8 horas sobre o mesmo período do ano passado. A capacidade de geração de energia de todas as fontes de energia, exceto a energia eólica, alcançou crescimento constante. Afetadas pelo vento, as horas médias de utilização da energia eólica de janeiro a fevereiro são de apenas 323 horas, um decréscimo de 96 horas em relação ao mesmo período do ano passado, um decréscimo homólogo de 24%.
A partir de fevereiro de 2022, a capacidade de geração de energia instalada nacional atingiu 2,394 bilhões de kw, com um aumento anual de 7,8%, e a capacidade instalada de Fengguang aumentou 17,5% e 13,2%, respectivamente, mantendo o crescimento de alta velocidade. De acordo com os dados do Escritório Nacional de Estatística, a capacidade instalada cumulativa de energia térmica é de 1,3 bilhão de kwh, um aumento anual de 3,1%, representando 54% do total; A capacidade instalada da hidrelétrica totalizou 393 milhões de KW, um aumento de 6% em relação ao ano anterior, representando 16,4% do total; A capacidade instalada de energia nuclear totalizou 53 milhões de kwh, um aumento homólogo de 4,4%, representando 2,2% do total; A capacidade instalada de energia eólica totalizou 334 milhões de kwh, um aumento homólogo de 17,5%, representando 14% do total A capacidade instalada total de geração de energia Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) é 316 milhões de kwh, representando 13,2% do total. A capacidade instalada total de energia renovável é de cerca de 4,3 bilhões de kwh, representando cerca de 1,0%.
Sugestão de investimento: o aumento do preço da electricidade no mercado é sobreposto ao aumento limitado e queda do preço do carvão como um todo, a estabilidade dos lucros da energia térmica é reforçada e o desempenho deve recuperar acentuadamente este ano. Alvos recomendados: Huadian Power International Corporation Limited(600027) (a + H), alvos relacionados: China Resources Power (H), Gd Power Development Co.Ltd(600795) . A integração da água, do cenário e das energias renováveis tornar-se-á uma importante força motriz para o desenvolvimento de novas energias e espera-se que traga a segunda curva de crescimento para as empresas hidrelétricas. Sob o objetivo de “carbono duplo”, a nova indústria de energia tem amplas perspectivas de desenvolvimento, e as empresas de alta qualidade expandirão rapidamente. No último projeto de orçamento, o Ministério das Finanças propôs claramente promover a resolução da lacuna de financiamento dos subsídios à geração de energia renovável, e espera-se que o fluxo de caixa dos novos operadores de energia melhore. Targets recomendados: Zhongmin Energy Co.Ltd(600163) , Fujian Funeng Co.Ltd(600483) , targets relacionados: China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) , Longyuan Power. Após o aumento da diferença de preço entre pico e vale, espera-se que os operadores de bombeamento e armazenagem obtenham retornos excedentes através do mercado à vista. O assunto relevante: Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) (após a conclusão da reorganização).
Após a implementação do mecanismo de partilha de tempo, a economia do armazenamento de energia será significativamente melhorada e a escala do mercado deverá expandir-se.
Dicas de risco: flutuações macroeconômicas, a melhoria da situação epidêmica é menor do que o esperado, o aumento dos preços do carvão é maior do que o esperado, a demanda por eletricidade está diminuindo e o risco de políticas de proteção ambiental.
