Principais pontos de investimento:
O preço por atacado do licor high-end continua a cair, e o custo dos produtos populares continua a ser visto
De acordo com os dados de fevereiro de 2022, o preço de atacado do licor high-end continuou a cair, e o preço das matérias-primas para produtos em massa mostrou sinais de aumento. Entre eles, o preço de um lote de licor high-end Feitian Maotai 53 graus (500ml) atingiu 3300 yuan antes do Festival da Primavera no ano passado, e flutuava após uma ligeira queda após o festival. O preço continuou a subir para 3880 yuan antes do dia nacional no ano passado, e continuou a diminuir após o dia nacional. Recentemente, afetado pelo cancelamento da política de vendas de desempacotamento, o preço do lote da caixa original caiu ainda mais. Após o Festival da Primavera, o preço continuou a cair ligeiramente, e a faixa de preço atual é de 2920 yuan. A partir de fevereiro deste ano, a produção cumulativa de cerveja era basicamente a mesma que em 2019. Em termos de ambiente de custo, o preço da carne de porco está perto do fundo relativo. Após uma ligeira recuperação a curto prazo, o preço do leite fresco continua a cair ligeiramente mês a mês, e o preço Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) flutua em um nível elevado. No entanto, devido a fatores geopolíticos, o preço dos materiais de embalagem começou a recuperar ligeiramente. Atualmente, o ambiente de custo ainda está enfrentando alguma pressão a ser observada.
Aconselhamento em matéria de investimento
Desde o início do ano, o setor de alimentos e bebidas continuou sua tendência descendente. Com a abertura do ciclo de alta da taxa de juros do dólar americano e fatores geopolíticos, a perturbação de liquidez causada pelos fundos norte-americanos suprimiu a formação da placa. Além disso, a epidemia repetida e a tendência de recuperação lenta do consumo levaram a flutuações no consumo e sentimento de investimento. A partir dos dados mensais, não se verifica qualquer alteração substancial no sector como um todo e a pressão dos custos a montante continua a ser observada. No momento atual, ainda sugerimos selecionar o assunto com avaliação razoável e seus próprios atributos de crescimento. Em termos de placa, sugere-se prestar atenção ao licor high-end mais determinístico, tempo de troca por espaço, e prestar atenção ao licor high-end secundário com expansão contínua do mercado. Em termos de produtos populares, ainda é recomendável otimizar a indústria láctea com determinação de custos decrescentes durante o ano e o setor cervejeiro com padrão de concorrência relativamente melhor e transmissão de pressão mais suave. O setor cervejeiro continuará se beneficiando da recuperação gradual dos cenários de consumo após a epidemia, com o impacto positivo do aumento de preços e produtos de alta qualidade, e espera-se um alto crescimento. Resumindo, damos temporariamente à indústria uma classificação de investimento “neutra” e recomendamos Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ( Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ), Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) ( Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) ), Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) ( Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) ), Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) ( Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) ) e Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) ( Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) ).
Dicas de risco
Os riscos macroeconômicos negativos, os principais riscos de segurança alimentar e a prevenção e controle de epidemias são menores do que o esperado.
