Hoje (24 de março), os mercados de ações de Xangai e Shenzhen abriram baixo em geral, com ocasionais aumentos intradiários e pressão rápida. A tendência geral foi fraca e manteve um padrão de choque baixo.
No disco, o tema da cadeia industrial covid-19 assumiu a liderança, enquanto outras indústrias e setores conceituais caíram mais ou menos, e o efeito lucrativo local caiu. Seguros, bancos e outros setores tiveram ações de proteção, enquanto o desempenho das metas de energia de carvão e hidrogênio foi relativamente baixo. No que se refere ao sector da energia do hidrogénio, a partir do momento da publicação, Citychamp Dartong Co.Ltd(600067) , Guangdong No.2 Hydropower Engineering Company Ltd(002060) , Beijing Jingcheng Machinery Electric Company Limited(600860) , Ningxia Younglight Chemicals Co.Ltd(000635) e outros limites de negociação foram aumentados.
Atualmente, sob o pano de fundo de hotspots dispersos A-share e rotação intensificada de placas, possíveis oportunidades de investimento estão ocultas. Selecione alguns relatórios de pesquisa institucional. Vamos ver quais temas estão disponíveis para referência.
[tema I] carvão
Shenyin Wanguo Securities mencionou que a oferta global de carvão carece de elasticidade e o padrão de oferta e demanda é apertado. Actualmente, a capacidade de produção de carvão da China entrou em um período de contracção, e a retirada da capacidade de produção de carvão sob “neutralização de carbono” acelerou. Ao mesmo tempo, a alteração à nova lei penal suprime a superprodução de minas de carvão. Mesmo que alguma capacidade de produção nuclear aumentada é liberada, ainda é difícil mudar a tensão de fornecimento no médio prazo 3-5 anos; No lado das importações, a produção global dos principais produtores internacionais de carvão relacionados com a China caiu drasticamente, a importação não pode compensar a lacuna, e estamos enfrentando uma escassez de fornecimento global de carvão. Espera-se que a lacuna de oferta da China se expanda ano a ano de 2022 a 2025.
Além disso, a Cinda Securities disse que nos próximos 2-3 meses, como todas as partes do Sul entram no estágio de pico do verão, o fornecimento de carvão ainda enfrentará grande pressão. Nesta fase, os fundamentos da indústria, a lógica subjacente da política e o efeito direto são favoráveis para a reparação e melhoria da valorização do setor. Considerando a certeza do alto crescimento do desempenho no primeiro semestre deste ano, é a melhor etapa para a caça de barganha para alocar o setor carbonífero.
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Securities acredita que sob a premissa de crescimento econômico estável, o consumo de carvão deve manter um certo crescimento positivo. Durante o 14º período do Plano Quinquenal, o consumo de carvão ainda pode manter um crescimento positivo. Durante o 15º período do Plano Quinquenal, com o desenvolvimento de tecnologia de utilização limpa e eficiente do carvão, o carvão da China tem vantagens naturais de preço na energia fóssil tradicional (carvão, petróleo e gás natural), que é esperado para ser mais aplicado em energia de carvão e não campos de energia. Investir em estoques de carvão e desfrutar dos dividendos gradualmente realizados pela vantagem de custo do carvão. Regulação política causará a repetição do processo de investimento, mas a direção a longo prazo é clara.
[Tópico 2] Energia de hidrogénio
Everbright Securities Company Limited(601788) acredita que a neutralização de carbono promove a transformação energética, e a energia de hidrogênio pode se tornar um mercado de trilhões de oceanos azuis. Como uma energia verde, limpa, de baixo carbono, alto valor calorífico, diversas fontes e armazenamento e transporte flexíveis, a energia hidrogênio é conhecida como a “energia final” no século XXI. O desenvolvimento da indústria de energia de hidrogênio é a única maneira para a China alcançar o objetivo “duplo carbono”. O estado tem uma atitude positiva em relação ao desenvolvimento da energia de hidrogênio. Desde 202, políticas de apoio relacionadas à energia de hidrogênio foram emitidas com frequência. A indústria deve inaugurar um alto boom e crescimento sob a catálise de políticas.
A energia de hidrogênio é amplamente utilizada, e os veículos com células de combustível são o principal incremento da demanda de energia de hidrogênio no curto e médio prazo. De acordo com a previsão da aliança de energia de hidrogênio da China, sob o cenário de “neutralização de carbono” em 2060, a demanda anual da China por hidrogênio aumentará para cerca de 130 milhões de toneladas. Como um elo-chave no desenvolvimento e utilização da energia de hidrogênio, as estações de hidrogênio da China entraram em uma fase de rápido desenvolvimento e espera-se alcançar uma escala de mercado de 100 bilhões até 2050. Atualmente, o veículo global da célula de combustível do hidrogênio está se desenvolvendo rapidamente, e a China ocupa uma posição dominante no mercado global do segmento do ônibus da pilha de combustível e do veículo comercial. No futuro, com a maturidade da tecnologia do sistema da pilha de combustível e o declínio do custo, a escala do caminhão pesado da pilha de combustível do hidrogênio e do veículo de passageiros espera-se expandir rapidamente, o que pode dar o jogo às vantagens da pilha de combustível volátil do hidrogênio no campo da longa distância e da carga pesada.
A agência propôs ainda que a cadeia da indústria de energia de hidrogênio envolve muitos elos e cenários de aplicação, tem amplo espaço de desenvolvimento e espera-se que se torne um mercado de trilhões no futuro. Sugere-se prestar atenção ao layout das empresas de produção de hidrogênio de carvão: China Petroleum & Chemical Corporation(600028) ; Sugere-se concentrar no layout de empresas de hidrogênio subproduto industrial: Petrochina Company Limited(601857) , química de satélite, Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , Oriental Energy Co.Ltd(002221) , Jiangxi Jovo Energy Co.Ltd(605090) , China Xuyang group; Sugere-se prestar atenção ao layout de empresas de produção de hidrogênio a partir de água eletrolítica: Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) ; Sugere-se prestar atenção ao layout de estações de hidrogenação e empresas de unidades de hidrogenação: China Petroleum & Chemical Corporation(600028) , Petrochina Company Limited(601857) , química por satélite, Zhenhai Petrochemical Engineering Co.Ltd(603637) , Sinopec Shandong Taishan Pectroleum Co.Ltd(000554) .
Citic Securities Company Limited(600030) apontou que em 2021, com a implementação da política de aplicação de demonstração, as empresas de energia de hidrogênio serão mais claras sobre a quantidade de subsídios e preços de produtos, e as encomendas da cadeia da indústria de veículos de célula de combustível aumentarão significativamente. Inspirados no planejamento industrial de médio e longo prazo e no objetivo de “duplo carbono”, os governos locais e as empresas estatais também devem promover ativamente a implementação de projetos de energia de hidrogênio e aplicações de “redução de carbono”. Esperamos que o novo incremento de veículos com células de combustível em 2022 atinja o nível de 8000 ~ 10000, entre os quais caminhões pesados de energia de hidrogênio têm óbvias vantagens de promoção em termos de quantidade de subsídio e cenários de aplicação. De acordo com as estatísticas da China Automobile Association, a produção e as vendas de veículos de célula de combustível aumentaram em mais de duas vezes ano a ano nos primeiros dois meses deste ano. Esperamos que o volume de vendas de carros de passageiros / caminhões pesados / veículos logísticos atinja 1000 / 3500 / 4500 respectivamente em 2022. Além disso, o volume de remessa de produção de hidrogênio, célula eletrolítica e armazenamento / transporte / processamento de equipamentos de cadeia industrial também acelerará com o grande volume de veículos, e o desenvolvimento industrial deve pressionar a tecla de avanço rápido.
Espera-se que a promoção do hidrogênio verde seja mais aprofundada em 2022. Por um lado, com o aumento de novas usinas de energia, a demanda por armazenamento de energia pode promover o aumento de alguns projetos de produção de hidrogênio verde; Por outro lado, a demanda por hidrogênio verde no campo industrial também deve aumentar. Esperamos que o volume de vendas de equipamentos de células eletrolíticas possa exceder 1GW em 2022, com a escala de mercado correspondente de 3 ~ 5 bilhões de yuans. A aplicação de novas tecnologias de energia de hidrogênio reflete-se principalmente no campo da redução de carbono industrial, que progrediram rapidamente em 2021, como a metalurgia da energia do hidrogênio e a geração de energia pela mistura de gás natural com hidrogênio. Espera-se que novos avanços na aplicação em 2022 também dêem origem a novas pistas.
[Tópico 3] drogas covid-19
Os títulos de Guosheng mencionaram que a linha principal de covid-19 deve ser rigorosamente selecionada passo a passo, atribuir grande importância às drogas terapêuticas domésticas de pequena molécula covid-19, agarrar a torneira por um lado e cavar a má expectativa por outro lado. Deve ser dada atenção renovada às vacinas. Na verdade, existem quatro aspectos da medicina de médio e curto prazo: medicina covid-19, medicina tradicional chinesa, relatório do primeiro trimestre e cdmo após limpar chips De uma perspectiva de um ano, sob o ambiente político e econômico único fora da China este ano, a vantagem comparativa relativa da medicina tornou-se cada vez mais óbvia depois de cair por quase 9 meses. Sugere-se aumentar gradualmente a atenção e alocação da medicina.
Huaan Securities Co.Ltd(600909) disse que com o desenvolvimento de drogas orais de pequenas moléculas covid-19 entrando no estágio de comercialização um após o outro, a demanda por intermediários e APIs upstream também aumentou explosivamente sob a catálise da epidemia, e a cadeia industrial covid-19 é sem precedentes. Cadeia de molnupiravir Moshadong: MPP assume a liderança na liberação da demanda incremental; Cadeia paxlovid da Pfizer: a capacidade original de pesquisa está prevista para ser de 120 milhões de cursos em 2022 para ativar toda a cadeia industrial; Outras cadeias: a movimentação da cadeia de suprimentos da yanyeyi é iminente, e a cadeia de drogas oral doméstica covid-19 vale a pena olhar para a frente.
A cadeia de suprimentos Covid-19 é uma oportunidade importante para a China cdmo abrir o mercado internacional e participar da produção global de medicamentos inovadores. A popularidade das drogas orais da molécula pequena do covid-19 trouxe o incremento enorme ao cdmo da molécula pequena da China. Atualmente, as empresas líderes de pequenas moléculas cdmo da China ocuparam uma posição importante na cadeia industrial covid-19 com forte fornecimento de capacidade, vantagem de custo e capacidade de entrega. Do ponto de vista das encomendas, actualmente, as pequenas empresas líderes da molécula cdmo Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) e Porton Pharma Solutions Ltd(300363) . Em termos de capacidade de produção, com o apoio de alta prosperidade sustentada e grandes encomendas, as empresas líderes entraram na fase de construção acelerada da capacidade de produção.
Do ponto de vista das sugestões de investimento, o lançamento da nona edição do plano de diagnóstico e tratamento para a nova pneumonia por coronavírus e o consenso de especialistas sobre a prevenção e tratamento da nova pneumonia por coronavírus com medicina de patente chinesa desempenharam um novo papel orientador na prevenção e tratamento da covid-19 na China. Novas oportunidades de investimento foram bem-vindas independentemente da medicina tradicional chinesa, medicina ocidental e cadeia industrial upstream.
[Tópico 4] banco
China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) mencionou que, embora a demanda de crédito tenha diminuído em fevereiro e o incremento do financiamento social tenha sido menor do que o esperado, acreditamos que com o peso crescente da política de crescimento estável, a demanda de financiamento deverá estabilizar gradualmente e recuperar no futuro. Na reunião do comitê financeiro, foi proposto que “novos empréstimos devem manter um crescimento moderado”, e não há dúvida sobre a sustentabilidade do alívio de crédito. O crescimento estável deste ano e o amplo ambiente de crédito são propícios à estabilidade dos fundamentos bancários. O desempenho dos bancos cotados manteve um rápido crescimento e qualidade estável dos ativos nos primeiros dois meses. Atualmente, a avaliação do setor está em um nível histórico baixo, e o banco central também corrigiu profundamente a baixa avaliação nos últimos anos. Continua a se concentrar em Ping’an, Ningbo, Changshu e poupança postal.
Shengang Securities apontou que esta rodada de sugestões do mercado bancário se concentra em três linhas principais: primeiro, os grandes bancos estatais que tiveram um bom desempenho no mercado anterior China Construction Bank Corporation(601939) ; Segundo, Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) e Industrial Bank Co.Ltd(601166) , que têm layout anterior no campo da fabricação high-end e empréstimos verdes, e terceiro, China Merchants Bank Co.Ltd(600036) e Ping An Bank Co.Ltd(000001) , que se desenvolveram rapidamente em grandes negócios de varejo.
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) disse que do ponto de vista da política, considerando a pressão econômica atual na China, espera-se que a política de crescimento constante continue a fazer esforços no investimento imobiliário e infraestrutura, impulsionando o reparo esperado do mercado. De um ponto de vista fundamental, o desempenho do setor é incerto e a potencial pressão adversa é pequena, e a transformação acelerada dos negócios de gestão financeira contribuirá para novos pontos de crescimento do lucro. Do ponto de vista do capital, a proporção de posições institucionais pesadas ocupadas no setor está em um nível historicamente baixo, e há pouco espaço para maior redução. O setor atual é de apenas 0,59 vezes a avaliação estática Pb, que está em um nível histórico baixo.
