Por muito tempo no passado, a indústria fotovoltaica tem sido um padrão de coexistência de fabricantes especializados e fabricantes integrados: o primeiro concentra-se em um ou dois elos da indústria e alcança o melhor dos produtos; Este último realiza o layout de toda a cadeia industrial, e os produtos se estendem de bolachas de silício e baterias para componentes, de modo a maximizar a retenção interna de lucros. No entanto, este padrão parece estar sendo quebrado, e a integração gradualmente tornou-se o mainstream.
O repórter do Securities Times observou que recentemente, vários projetos de integração fotovoltaica foram iniciados um após o outro. Dongfang, um dos cinco principais materiais de silício, espera investir em todo o projeto da cadeia industrial da economia circular em Ningxia para formar uma cobertura completa do polissilício upstream aos componentes downstream. Além disso, líderes estabelecidos como Longji, Jingke e Jingao também divulgaram seus planos de expansão de produção para expandir as vantagens da capacidade de produção integrada.
Por trás do desembarque intensivo de projetos de integração fotovoltaica, também exacerbou a preocupação do mercado com a crise do excesso de capacidade. Na semana passada, as autoridades da indústria alertaram que os materiais de silício podem mais uma vez entrar no círculo vicioso da incompatibilidade oferta-demanda. Ao mesmo tempo, os projetos de integração estão mudando silenciosamente o layout da indústria fotovoltaica da China. Novas regiões como Shanxi e Gansu estão se tornando um novo ponto quente para o investimento fotovoltaico.
início intensivo de projeto de integração
Em 2022, o investimento em projetos fotovoltaicos de grande escala ainda é quente, e mostra as características de layout de capacidade integrada acelerada.
A primeira fase do projeto planeja construir 125000 toneladas de silício policristalino, 145000 toneladas de silício industrial, cristal único 10GW, chip 10GW, bateria 10GW, componentes 25gw, etc. Finalmente, o projeto de cadeia industrial integrada a montante e a jusante com uma produção anual de 400000 toneladas de silício cristalino de alta pureza, 490000 toneladas de silício industrial e único cristal, bolacha de silício, chip de bateria e módulo de bateria serão concluídos.
Dois dias depois, começou o projeto colaborativo upstream e downstream do polissilício Baofeng em Guazhou, Jiuquan, Gansu, sob o grupo Baofeng. De acordo com o acordo assinado entre o grupo Baofeng e o governo Gansu Jiuquan, o projeto inclui uma produção anual de 350000 toneladas de silício industrial, 300000 toneladas de polissilício, chips de cristal de tração de 50gw, módulos fotovoltaicos de 30GW e usinas fotovoltaicas e eólicas de 15gw.
Dongfang espera ser uma empresa de material de silício de primeira linha, enquanto o grupo Baofeng está envolvido na fabricação fotovoltaica pela primeira vez. Do ponto de vista do recente ajuste de layout das empresas fotovoltaicas, o polissilício upstream é o elo central para realizar o layout integrado Afinal, desde o segundo semestre de 2020, a oferta apertada de materiais de silício e o preço crescente ainda assombram os fabricantes downstream.
Há duas empresas típicas aqui. uma é Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) . A empresa planeja liderar o investimento e construção de 200000 toneladas de silício industrial e 100000 toneladas de projetos de polissilício de alta pureza na cidade de Gujiao, Taiyuan, província de Shanxi. O período total de construção do projeto é de cerca de 5 anos. É construído em duas fases, com um investimento total de cerca de 14 bilhões de yuans, dos quais o investimento do projeto de fase I é de cerca de 4,3 bilhões de yuans Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) negócio atual envolve células fotovoltaicas, módulos, backplanes, etc.
A outra é Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) . A empresa planeja investir na produção de 150000 toneladas de silício industrial de alta pureza e 100000 toneladas de silício cristalino de alta pureza no condado de Guyang, cidade de Baotou, Mongólia Interior, de modo a expandir novos canais de fornecimento de silício; Anteriormente, Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) participou do projeto de silício granular de 300000 toneladas de poli GCL, Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) é um dos novos players no mercado de bolachas de silício, e a capacidade de produção de silício monocristalino existente da empresa atingiu 30GW.
Além disso, fabricantes estabelecidos como Longji, Jingke e Jingao também investiram fortemente para expandir a capacidade de produção integrada. Entre eles, Longji expandiu o projeto monocristalino de haste de silício 20GW e chip, projeto de célula monocristalina de alta eficiência 30GW e projeto de módulo fotovoltaico de alta eficiência 5GW com 19,5 bilhões de yuans; Jingke energia expandiu projeto de haste de tração de cristal único 30GW e projeto de componente 24gw com 20,8 bilhões de yuans; Jingao planeja investir 10 bilhões de yuans para expandir projetos como baterias de 10GW e componentes de 5GW.
Vale ressaltar que Tongwei Co.Ltd(600438) sempre anunciou seu posicionamento profissional, com foco em silício e bateria. Recentemente, a tecnologia fotovoltaica de mídia da indústria emitiu um documento prevendo a possibilidade de Tongwei Co.Ltd(600438) se tornar o primeiro fornecedor de montagem de cabeça verticalmente integrado do mundo em 2025. Um dos antecedentes é que, de acordo com a previsão da agência, Tongwei classificará entre as 10 melhores capacidades de produção de bolachas de silício e as 15 melhores capacidades de produção de componentes este ano.
O repórter observou que não muito tempo atrás, Tongwei Co.Ltd(600438) completou uma captação de fundos de títulos conversíveis de 12 bilhões de yuans. Um dos projetos de captação de fundos e investimento é o projeto de corte quadrado de haste de tração de cristal único de 15gw. O mercado tem fantasias sobre se Tongwei vai colocar os pés em outros elos, como bolachas de silício em grande escala. Em um relatório de pesquisa da equipe de promoção de investimentos e renda fixa, Tongwei Co.Ltd(600438) foi claramente descrito como um “líder material de silício gradualmente movendo-se para a integração”.
autoridades alertam para crise de excedentes
A partir da situação atual, a maioria dos fabricantes de componentes de cabeça estabeleceu um padrão de capacidade de produção integrada, e os fabricantes de materiais de silício de primeira linha também estão se expandindo para os links downstream, e a integração está em pleno andamento. Em termos das vantagens e desvantagens da integração e especialização, a integração pode manter os lucros dentro da empresa na maior extensão. Assim como quando o preço do material de silício subiu no ano passado, pode-se dizer que toda a indústria está “trabalhando” para a fábrica de material de silício; Por outro exemplo, a margem bruta de lucro da bolacha de silício foi uma vez tão alta quanto 30%, o que tirou a maioria dos lucros da cadeia industrial, e os fabricantes especializados a jusante já estavam lutando.
Um fabricante profissional entrevistado disse a repórteres que, embora alguns fabricantes acreditem que a abertura da cadeia industrial pode melhorar a capacidade anti-risco das empresas, ainda é difícil distinguir qual tipo de layout profissional e integrado tem mais vantagens. “O layout profissional é mais propício à criatividade das empresas e à capacidade de melhoria contínua do produto; os produtos dos fabricantes integrados são usados e digeridos internamente, e a busca da inovação e do menor custo é mais fraca. Afinal, os produtos dos fabricantes profissionais precisam ser vendidos.”
Quando o repórter ligou Tongwei Co.Ltd(600438) , a empresa respondeu que, a longo prazo, a empresa está mais otimista sobre o layout profissional. “Claro que, como participantes da indústria, é impossível abandonar a tecnologia de qualquer link e considerar o desenvolvimento de outros links sozinho. Por exemplo, a combinação da tecnologia de bateria com a tecnologia de embalagem downstream e se a bateria pode atender às expectativas após o empacotamento terminal precisa de acompanhamento de P & D.”
Na entrevista, insiders responderam aos repórteres que, embora fabricantes especializados também existam, sua voz está enfraquecendo e sujeita a certas restrições, e a proteção de lucros está enfrentando certos desafios sob a concorrência feroz. No entanto, um problema importante para as empresas fotovoltaicas implementarem o layout integrado é que, uma vez envolvidas no campo downstream, elas podem ter uma relação competitiva direta com seus antigos clientes.
Esta situação tem sido comum. Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) costumava se concentrar na bolacha de silício. Por volta de 2020, a empresa expandiu rapidamente seu negócio de componentes e ficou em primeiro lugar no embarque global de componentes. No entanto, também a fez competir com antigos clientes de bateria e componentes. Portanto, o mercado uma vez pediu fornecedores independentes de bolacha de silício de terceiros. Por outro exemplo, Beijing Jingyuntong Technology Co.Ltd(601908) depois de expandir o negócio de bolacha de silício, o negócio de forno de cristal único começou a encolher a escala de exportação e voltar-se para o auto-uso, que também é devido à concorrência direta potencial com clientes anteriores.
O layout integrado de empresas fotovoltaicas acelerou a expansão da capacidade de todos os elos, especialmente na extremidade do material de silício. Na semana passada, o ramo de silício da China Nonferrous Metals Industry Association emitiu um aviso raro de que, uma vez que a oferta de silício excede a demanda, é muito fácil ter a situação extrema de cabeça para baixo de custo e preço por um longo tempo e, em seguida, entrar no círculo vicioso de investimento de capital insuficiente e grave descompasso entre oferta e demanda na indústria novamente, agravando a concorrência desordenada no mercado.
De acordo com o cálculo do ramo do silício, o incremento total da capacidade de materiais de silício recém-construídos e propostos é de cerca de 3,5 milhões de toneladas/ano. Em 2025, a demanda terminal é otimista. Estima-se que 400gw e a demanda por materiais de silício seja de cerca de 1,5 milhão de toneladas. Comparado com o incremento da demanda de cerca de 900000 toneladas em 2021, o incremento da capacidade de expansão é significativamente maior que o incremento da demanda.
Para o potencial excesso de capacidade do material de silício, a resposta de um fabricante líder de materiais de silício parece muito calma. “Além do material de silício, a capacidade planejada de outras ligações também enfrenta o risco de excesso; além disso, a capacidade planejada também enfrenta muitas incertezas no processo de pouso. Especialmente para os novos participantes, o projeto de material de silício levará pelo menos dois anos desde o início até o aumento da capacidade e liberação total. Durante esse período, ele também enfrentará problemas como se há talentos suficientes na indústria e o fornecimento de equipamentos de núcleo. Tanto quanto sei, a produção está atrasada devido ao equipamento de núcleo insatisfeito. Há precedentes.”
novas forças locais aumentam gradualmente
Com o aprofundamento do padrão de integração fotovoltaica, o layout regional da indústria fotovoltaica da China também está passando por mudanças significativas. No passado, devido aos recursos hidrelétricos abundantes e baixo custo de energia em Yunnan e Sichuan, e os elos de fabricação, como material de silício e haste de tração eram grandes consumidores de energia, muitos projetos fotovoltaicos foram organizados aqui; Além disso, um grande número de células fotovoltaicas e empresas de módulos também se reuniram em Jiangsu, Anhui e outros lugares.
Dos projetos fotovoltaicos divulgados, Shanxi, Gansu e outras regiões que não são fortes indústrias fotovoltaicas tradicionais estão aumentando. Ao mesmo tempo, muitos projetos de silício recém-planejados estão localizados na Mongólia Interior, Xinjiang e outros lugares, e a indústria fotovoltaica da China mudou silenciosamente.
Como a principal empresa de P & D e operação da bolacha de silício Co., Ltd. em Taiyuan em outubro do ano passado, Zeng disse que ele criaria conjuntamente os projetos de P & D e operação da bolacha de silício Co., Ltd. com outras empresas de ações comuns em Taiyuan no futuro. No entanto, no início deste mês, Hunan Yujing Machinery Co.Ltd(002943) anunciou novamente que, como o projeto de investimento é um projeto de alto consumo de energia, o índice de consumo de energia da localização proposta do projeto é relativamente apertado, e não há progresso substancial no projeto de investimento, a empresa planeja encerrar este investimento estrangeiro.
Na verdade, alguns dias depois de Hunan Yujing Machinery Co.Ltd(002943) terminar seu investimento em Taiyuan, Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) divulgou o plano acima para investir em silício industrial e projetos de polissilício em Taiyuan. Anteriormente, a saída anual Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) do projeto de fábrica inteligente de bateria de cristal único de alta eficiência 16GW foi implementada em Shanxi.
A razão pela qual Shanxi é tão ativa decorre de um documento em dezembro de 2020. Naquela época, o Departamento de Indústria e Tecnologia da Informação da Província de Shanxi emitiu o plano de ação de três anos para o desenvolvimento da indústria de fabricação fotovoltaica na província de Shanxi (20202022), que propôs integrar e melhorar a cadeia da indústria de fabricação fotovoltaica, como bolacha de silício, chip celular e módulo, com foco em Jinzhong, Luliang e Changzhi, de modo a criar um ecossistema de toda a cadeia da indústria de fabricação fotovoltaica. De acordo com as informações no final do ano passado, a zona abrangente de demonstração de reformas de Shanxi planeja construir um cluster de cadeia da indústria fotovoltaica de 100 bilhões.
O repórter observou que por trás da paisagem em mudança da indústria fotovoltaica da China, muitas províncias emitiram políticas para incentivar e apoiar o desenvolvimento de novas indústrias de energia e materiais. Nos pareceres sobre cultivar e expandir a nova cadeia da indústria energética, Gansu propôs que, contando com a construção de base de energia limpa no Corredor Hexi, as empresas de manufatura fotovoltaica devem ser orientadas a se concentrar no parque; De acordo com o planejamento da indústria fotovoltaica Ningxia (20212030), até 2030, a capacidade de produção de silício policristalino, silício monocristalino, baterias, módulos e outros elos na região atingirá 400000 toneladas, 200GW, 50gw e 50gw.
Diante dessa situação, os informantes transmitiram outra visão aos repórteres. “O Estado delegou o poder de aprovação de indicadores de instalação fotovoltaica aos governos locais. Todas as localidades realizam alocação competitiva de recursos de acordo com o consumo de energia local. A competição entre as principais empresas é muito acirrada para obter indicadores. Para obter uma maior participação de mercado, elas precisam converter recursos com governos locais e empresas para investir em troca de indicadores de instalação fotovoltaica local.”
De fato, esta visão também foi confirmada no recente investimento em vários projetos de integração. O grupo Baofeng forneceu usinas fotovoltaicas e eólicas de 15gw em cooperação com Jiuquan, província de Gansu No projeto de material de silício investido Wuxi Shangji Automation Co.Ltd(603185) também é claro que o governo do condado de Guyang dá à empresa a quota total de 3,8gw estação de energia fotovoltaica e 1,7gw estação de energia eólica.
