A situação global da inflação é sombria, e as preocupações dos investidores sobre a inflação também são generalizadas na nova cadeia da indústria de energia. Agora, além do preço quente recente do níquel, pessoas de todas as esferas da vida estão preocupadas com o aumento do preço do lítio.
Recentemente, novas empresas de energia representadas pela Tesla começaram uma nova rodada de aumento de preços. Tesla China assumiu a liderança em anunciar o aumento de preços em 15 de março, e os preços de modelos como o modelo 3 e Y aumentaram em 14000 yuan para 20000 yuan. Subsequentemente, Byd Company Limited(002594) também anunciou um aumento no preço dos veículos de energia novos de 3000 yuan para 6000 yuan a partir de 16 de março. Desde 2022, mais de 20 novas empresas de veículos de energia anunciaram aumentos de preços, e os preços de quase 40 modelos aumentaram.
Wang Bin, diretor de pesquisa da indústria automotiva na região Ásia-Pacífico do Credit Suisse, disse no 24º Credit Suisse Ásia Investment Forum (AIC) que é esperado que o aumento do preço da bateria de curto prazo continue, ou aumente ainda mais em 20% no segundo trimestre, e o preço do veículo também pode aumentar ligeiramente. No entanto, a médio e longo prazo, o progresso tecnológico ainda vai reduzir o custo. Por exemplo, Weilai automóvel anunciou o lançamento oficial da bateria padrão de ferro de lítio ternário, que usa a embalagem mista de fórmula de lítio ternário e fórmula de fosfato de ferro de lítio para reduzir o custo da bateria. Além disso, a tecnologia CTP (célula a embalagem) e o sistema de bateria CTC (célula a chassi) também ajudam a reduzir custos.
penetração a longo prazo de novos veículos de energia aumentada
A penetração global de novos veículos de energia está acelerando. De acordo com a análise estatística da auto home, em 2021, o volume de vendas registradas de novos veículos de energia no mundo foi de 6,514 milhões, um aumento de 108% em relação a 2020, e a taxa de penetração atingiu 10,2%.
De acordo com os últimos dados divulgados pela Federação de Passageiros em março, as vendas por atacado de veículos de passageiros novos energéticos atingiram 317000 em fevereiro, com um aumento homólogo de 189,1% e um decréscimo mensal de 24,1%, inferior ao dos anos anteriores. Afetadas pelo aumento dos preços, as encomendas de novos veículos de passageiros energéticos foram fracas no final de janeiro, mas houve uma recuperação significativa em fevereiro, com vendas no varejo chegando a 272000, um aumento homólogo de 180,5%. Em fevereiro, a taxa de penetração no varejo de novos veículos de energia na China foi de 21,8%, 13 pontos percentuais superior à taxa de penetração de 8,1% em fevereiro de 2021.
O aumento dos preços upstream é feroz, mas a equipe de pesquisa do Credit Suisse prevê que a taxa de penetração global de novos veículos de energia chegará a 73% em 2030, alta acentuada em relação aos 62% previstos anteriormente. Ao mesmo tempo, a agência prevê que a demanda global por baterias de veículos elétricos também atingirá 280 milhões de quilowatt-hora (TWH) em 2030, um aumento significativo em relação ao previsto anteriormente de 1,8 TWH, o que significa que a demanda global de baterias aumentará a uma taxa de crescimento anual composta de 28% de 2021 a 2030, o que é incrível.
De acordo com a recente entrevista e pesquisa do repórter, devido ao aumento acentuado no preço das matérias-primas, como carbonato de lítio, o custo da bateria de energia, que representa a maior parte do custo de todo o veículo, aumentou. Gigantes da bateria, como Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) e outros aumentaram os preços, transmitindo a pressão para novas empresas de veículos de energia, que por sua vez transmitem a pressão aos consumidores. Atualmente, é um período crítico para as empresas automotivas downstream para aproveitar a participação de mercado. Portanto, mesmo que as empresas médias e downstream competitivas aumentar os preços, eles muitas vezes pertencem a “ganhar dinheiro com perda”.
Além do aumento nos preços do lítio, os preços do níquel também têm atraído a atenção recentemente. No entanto, Wang Bin disse a repórteres que a oferta de níquel tem sido excedente durante todo o ano. Mesmo que o volume de exportação da Rússia seja removido, ainda estará em um estado mais equilibrado. “O sulfeto de níquel é usado na produção do cátodo da bateria, representando 6% ~ 7% do custo da bateria. Portanto, o preço do níquel precisa subir muito antes que possa levar a um pequeno aumento no preço da bateria. Atualmente, o problema não é grande.”
Wang Bin também acredita que o progresso tecnológico nos últimos anos também promoverá o rápido declínio dos custos da bateria e tornará os veículos de energia novos mais populares. Esta tendência continuará no futuro, e o aumento de preços a curto prazo ainda é um pequeno episódio.
Em termos de inovação tecnológica, por exemplo, em 23 de setembro do ano passado, o automóvel Weilai anunciou o lançamento oficial da bateria padrão ternária de ferro de lítio. A bateria adota o método de carregamento misto da fórmula ternária de lítio e fórmula de fosfato de ferro de lítio. Comparado com a bateria velha de 70 quilowatt hora (KWH), a capacidade é aumentada em 5kwh, a vida do ciclo é melhorada e o método de carregamento misto também reduz o custo.
Atualmente, as baterias de fosfato de ferro de lítio (LFP) e ternárias de lítio (NCM) ocupam uma vantagem absoluta. Devido às suas características físicas e químicas inerentes, existem placas longas óbvias e placas curtas em LFP e NCM. Entre eles, a vantagem do LFP reside em sua segurança relativamente alta e baixo custo, mas seu desempenho é ruim no inverno; Pelo contrário, embora o NCM tenha as vantagens de alta densidade energética e melhor baixa temperatura no inverno do que o LFP, sua alta atividade também traz altos riscos de segurança. Com o preço crescente do lítio, a participação de mercado do LFP pode aumentar a curto prazo e tornar-se a primeira escolha para mais modelos. Ruixin prevê atualmente que a quota de mercado do LFP pode chegar a 67% (apenas 38% em 2020) em 2025, e a quota de mercado global do LFP também atingirá 15% em 2025 e 0 em 2020.
Além disso, a inovação tecnológica também inclui mudanças no design da bateria. Wang Bin disse que a tecnologia CTP (sem módulo) pode reduzir o custo em 30%, enquanto o sistema de bateria CTC pode reduzir o custo em 5% ~ 10%. Pode estar disponível no segundo trimestre de 2022. Ao mesmo tempo, para aumentar a quota de mercado, os fabricantes de veículos não excluem o controlo do aumento ou do desconto dos preços, pelo que, a médio e longo prazo, a decisão de aumentar a taxa de penetração dos novos veículos energéticos não mudará.
instituições estão otimistas sobre recursos de lítio upstream e materiais midstream
Para as instituições de investimento, a maioria das instituições ainda está otimista sobre as oportunidades da nova cadeia da indústria de energia em 2022, especialmente os recursos de lítio upstream e materiais midstream.
Gu Jiayuan, diretor de pesquisa de ações e gerente de fundos da Futon China, disse aos negócios da China que olhando para a frente para o investimento em ações de crescimento em 2022, muitos investidores estão preocupados que a taxa de crescimento da penetração de novos veículos de energia abrandará depois de aumentar rapidamente para 20%, mas após uma onda de correção, o setor de veículos de energia nova anteriormente supervalorizado parece mostrar valor de configuração novamente.
\u3000\u3000 “A avaliação do ano passado foi um pouco exagerada, porque de acordo com o cálculo, o crescimento composto desta faixa nos próximos cinco anos foi de 30%, mas caiu para a posição atual e começou a se tornar mais otimista. Embora algumas pessoas começaram a se preocupar com a desaceleração após a taxa de penetração de novos veículos de energia aumentou rapidamente para 20%, tomando telefones celulares como exemplo, quando a taxa de penetração de smartphones foi de 20% ~ 50%, a taxa de crescimento do preço das ações e desempenho foi a mais rápida. O nível de até 100% não está excluído. “
Ao mesmo tempo, diferente da indústria fotovoltaica que depende da taxa de retorno na extremidade 2B, a maior diferença na cadeia da indústria de veículos de energia nova da extremidade 2C é olhar para os produtos. “Veículos elétricos dão às pessoas uma melhor experiência de usuário, e melhores produtos criarão demanda. Jobs disse naquela época, “não precisamos fazer pesquisa de mercado, porque as pessoas não sabem o que querem antes de ver coisas boas”. Gu Jiayuan disse.
Guo Chen, gerente de fundos da Shanghai Investment Morgan, disse a repórteres que a capacidade de novas empresas de veículos de energia lançar mais e mais bens de consumo que os consumidores estão dispostos a pagar é um dos principais fatores para promover a melhoria contínua da taxa de penetração de toda a indústria. O alto preço do petróleo bruto pode ser um ponto de viragem para promover ainda mais o desenvolvimento de novas energias.
Gu Jiayuan disse que um dos temas mais promissores este ano é os recursos de lítio upstream e materiais midstream de nova energia. “Há preocupações de que o lítio é muito caro, mas se você olhar para Yabao, o maior fornecedor mundial de produtos de lítio, seu preço médio de recursos de lítio não é caro. Cerca de 200000 ou mesmo 500000 são eventos mais únicos ou pedidos soltos, o que não é tão exagerado. Além disso, materiais midstream também terão muitas oportunidades este ano, como cátodo ternário de níquel alto, que são materiais muito importantes para veículos elétricos, o que pode aumentar a densidade de energia das baterias Graus.”
